Treasury Inflation-Protected Securities

```wiki

السندات المحمية من التضخم: دليل شامل للمبتدئين

السندات المحمية من التضخم (Treasury Inflation-Protected Securities أو TIPS) هي نوع من السندات الحكومية الأمريكية المصممة لحماية المستثمرين من التضخم. تعتبر TIPS أداة قيمة في محفظة المستثمر، خاصة في بيئة اقتصادية تتسم بارتفاع معدلات التضخم أو عدم اليقين بشأن التضخم المستقبلي. يهدف هذا المقال إلى تقديم شرح مفصل لـ TIPS، بما في ذلك كيفية عملها، وفوائدها، ومخاطرها، وكيفية الاستثمار فيها. سنتناول أيضاً العلاقة بين TIPS والخيارات الثنائية، وكيف يمكن فهمها في سياق استراتيجيات إدارة المخاطر.

ما هي السندات المحمية من التضخم؟

تختلف TIPS عن السندات التقليدية، المعروفة أيضاً باسم السندات الاسمية. السندات الاسمية تدفع فائدة ثابتة على مدى عمر السند، بينما تتعدل فائدة TIPS بناءً على التغيرات في مؤشر أسعار المستهلك (CPI).

القيمة الاسمية (Face Value): هي المبلغ الذي سيتم دفعه للمستثمر عند استحقاق السند.
معدل الفائدة الحقيقي (Real Interest Rate): هو معدل الفائدة الذي يتم دفعه على القيمة الاسمية المعدلة للتضخم.
مؤشر أسعار المستهلك (CPI): هو مقياس متوسط التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات التي تستهلكها الأسر.

عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك، تزداد القيمة الاسمية لـ TIPS، وبالتالي تزداد مدفوعات الفائدة. وعندما ينخفض مؤشر أسعار المستهلك، تنخفض القيمة الاسمية لـ TIPS، وبالتالي تنخفض مدفوعات الفائدة. هذا التعديل يضمن أن العائد الحقيقي على الاستثمار يظل ثابتاً.

كيف تعمل TIPS؟

لنأخذ مثالاً توضيحياً:

لنفترض أنك اشتريت TIPS بقيمة اسمية 10,000 دولار أمريكي بمعدل فائدة حقيقي 1٪. في السنة الأولى، سيتم تعديل القيمة الاسمية بناءً على معدل التضخم. إذا كان معدل التضخم 2٪، فسترتفع القيمة الاسمية إلى 10,200 دولار أمريكي. سيتم دفع فائدة 1٪ على القيمة الاسمية المعدلة، أي 102 دولار أمريكي.

في السنة الثانية، سيتم تعديل القيمة الاسمية مرة أخرى بناءً على معدل التضخم في تلك السنة. إذا كان معدل التضخم 3٪، فسترتفع القيمة الاسمية إلى 10,506 دولار أمريكي. سيتم دفع فائدة 1٪ على القيمة الاسمية المعدلة، أي 105.06 دولار أمريكي.

وهكذا تستمر العملية على مدى عمر السند. عند الاستحقاق، ستحصل على القيمة الاسمية المعدلة للتضخم.

فوائد الاستثمار في TIPS

الحماية من التضخم: الفوائد الرئيسية لـ TIPS هي حمايتها من التضخم. في حالة ارتفاع معدلات التضخم، ستحافظ TIPS على القوة الشرائية لاستثمارك.
الدخل المنتظم: تدفع TIPS فائدة نصف سنوية، مما يوفر دخلاً منتظماً للمستثمرين.
الأمان TIPS مدعومة بالكامل من الحكومة الأمريكية، مما يجعلها استثماراً منخفض المخاطر.
التنويع يمكن أن تساعد TIPS في تنويع محفظتك الاستثمارية، حيث إنها عادة ما تتحرك بشكل مختلف عن السندات الاسمية والأسهم.
الضرائب على الرغم من أن مدفوعات الفائدة من TIPS تخضع للضرائب الفيدرالية، إلا أنها معفاة من ضرائب الولاية والضرائب المحلية.

مخاطر الاستثمار في TIPS

مخاطر أسعار الفائدة: مثل جميع السندات، فإن TIPS عرضة لمخاطر أسعار الفائدة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فقد تنخفض قيمة TIPS.
مخاطر التضخم على الرغم من أن TIPS تحمي من التضخم المتوقع، إلا أنها قد لا تحمي بشكل كامل من التضخم غير المتوقع.
السيولة قد تكون TIPS أقل سيولة من السندات الاسمية، مما يعني أنه قد يكون من الصعب بيعها بسرعة دون خسارة.
الضرائب على الرغم من الإعفاءات الضريبية، إلا أن مدفوعات الفائدة من TIPS تخضع للضرائب الفيدرالية، مما قد يقلل من العائد الصافي.
مخاطر السوق يمكن أن تتأثر TIPS بتقلبات السوق العامة، مما قد يؤدي إلى تقلبات في الأسعار.

كيفية الاستثمار في TIPS

هناك عدة طرق للاستثمار في TIPS:

شراء السندات مباشرة من وزارة الخزانة الأمريكية: يمكنك شراء TIPS مباشرة من خلال موقع TreasuryDirect.gov.
صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تستثمر في TIPS: هناك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في TIPS، مما يوفر تنويعاً فورياً. أمثلة: iShares TIPS Bond ETF (TIP)، Vanguard Total Bond Market ETF (BND).
صناديق الاستثمار المشتركة (Mutual Funds) التي تستثمر في TIPS: صناديق الاستثمار المشتركة هي خيار آخر للاستثمار في TIPS، ولكنها عادة ما تكون أكثر تكلفة من صناديق الاستثمار المتداولة.
السندات المحمية من التضخم المعادة هيكلتها (STRIPS) وهي سندات تم فصل مدفوعات الفائدة والقيمة الاسمية عنها، ويمكن شراؤها كأوراق مالية منفصلة.

TIPS والخيارات الثنائية: نظرة عامة

على الرغم من أن TIPS والخيارات الثنائية هما أداتان استثماريتان مختلفتان تماماً، إلا أنه يمكن فهمهما في سياق إدارة المخاطر. الخيارات الثنائية هي عقود مشتقة تدفع مبلغاً ثابتاً إذا كان أصل الأساس (مثل أسعار الفائدة أو مؤشر أسعار المستهلك) يتجاوز أو ينخفض عن مستوى معين في وقت محدد.

التحوط ضد التضخم باستخدام الخيارات الثنائية: يمكن استخدام الخيارات الثنائية للتحوط ضد مخاطر التضخم. على سبيل المثال، يمكنك شراء خيار ثنائي يدفع إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك فوق مستوى معين. إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك، فستربح من الخيار الثنائي، مما يعوض بعض الخسائر المحتملة في استثماراتك الأخرى.
استخدام TIPS كجزء من استراتيجية الخيارات الثنائية يمكن استخدام TIPS كأصل أساسي في استراتيجيات الخيارات الثنائية. على سبيل المثال، يمكنك المراهنة على اتجاه أسعار الفائدة المستقبلية بناءً على توقعاتك للتضخم.

استراتيجيات متعلقة بالخيارات الثنائية و TIPS

استراتيجية المضاربة على التضخم: شراء خيارات ثنائية "Call" على مؤشر أسعار المستهلك بالتزامن مع الاستثمار في TIPS.
استراتيجية التحوط من انخفاض قيمة TIPS: شراء خيارات ثنائية "Put" على TIPS لحماية استثمارك من انخفاض الأسعار.
استراتيجية المدى السعري استخدام الخيارات الثنائية للاستفادة من التقلبات المتوقعة في أسعار TIPS.
استراتيجية "Straddle" شراء خيار ثنائي "Call" وخيار ثنائي "Put" بنفس سعر الإضراب وتاريخ الاستحقاق للاستفادة من حركة سعرية كبيرة في TIPS.
استراتيجية "Butterfly" استخدام مجموعة من الخيارات الثنائية بثلاثة أسعار إضراب مختلفة للاستفادة من توقعات محددة بشأن تقلبات TIPS.

التحليل الفني والأساسي لـ TIPS

التحليل الفني يشمل دراسة الرسوم البيانية للأسعار، وأنماط الشموع اليابانية، والمؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة، ومؤشر القوة النسبية (RSI)، ومؤشر الماكد (MACD) لتوقع تحركات الأسعار المستقبلية لـ TIPS.
التحليل الأساسي يركز على تقييم العوامل الاقتصادية التي تؤثر على TIPS، مثل معدلات التضخم، وأسعار الفائدة، والنمو الاقتصادي، والسياسات النقدية للحكومة.
تحليل حجم التداول مراقبة حجم التداول لـ TIPS يمكن أن يوفر رؤى حول قوة الاتجاهات وتأكيد الإشارات الفنية.

مؤشرات مهمة في تحليل TIPS

مؤشر العائد الحقيقي (Real Yield): هو الفرق بين عائد TIPS وعائد السندات الاسمية المقابلة.
مؤشر "Break-Even Inflation Rate" (معدل التضخم التعادلي): هو معدل التضخم الذي يجعل عائد TIPS مساوياً لعائد السندات الاسمية.
منحنى العائد (Yield Curve): يصور العلاقة بين عوائد السندات المختلفة ذات آجال الاستحقاق المختلفة.

الاتجاهات الحالية في سوق TIPS

التضخم المرتفع يشهد العالم حالياً ارتفاعاً في معدلات التضخم، مما أدى إلى زيادة الطلب على TIPS.
تشديد السياسة النقدية قد يؤدي تشديد السياسة النقدية من قبل البنوك المركزية إلى ارتفاع أسعار الفائدة، مما قد يؤثر سلباً على أسعار TIPS.
عدم اليقين الاقتصادي يمكن أن يؤدي عدم اليقين الاقتصادي إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة مثل TIPS.

استراتيجيات إدارة المخاطر في الاستثمار في TIPS والخيارات الثنائية

التنويع تنويع محفظتك الاستثمارية عبر مجموعة متنوعة من الأصول، بما في ذلك TIPS والأسهم والعقارات.
التحوط استخدام الخيارات الثنائية للتحوط ضد مخاطر التضخم أو مخاطر أسعار الفائدة.
تحديد حجم المركز تحديد حجم مركزك في TIPS والخيارات الثنائية بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر.
وضع أوامر وقف الخسارة وضع أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة.
المراقبة المستمرة مراقبة استثماراتك بانتظام وإجراء التعديلات اللازمة.

مصادر إضافية

```

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين