Impermanent Loss (الخسارة غير الدائمة)

الخسارة غير الدائمة في العقود المستقبلية للعملات المشفرة

الخسارة غير الدائمة (Impermanent Loss) هي مفهوم أساسي يجب على أي شخص يشارك في التمويل اللامركزي (DeFi) أو يوفر السيولة في بورصات العملات المشفرة اللامركزية (DEXs) أن يفهمه. على الرغم من اسمها، فإنها ليست خسارة "حقيقية" بالضرورة، ولكنها خسارة نسبية مقارنة بالاحتفاظ بالعملات المشفرة ببساطة. هذه المقالة ستشرح مفهوم الخسارة غير الدائمة، وكيفية حدوثها، وكيفية تخفيفها.

ما هي الخسارة غير الدائمة؟

عندما تقوم بتوفير السيولة في زوج تداول في مجمع السيولة (Liquidity Pool) على DEX مثل Uniswap أو PancakeSwap، فإنك تقوم بإيداع قيم متساوية من عملتين مشفرتين. على سبيل المثال، قد تودع 50% من عملة Bitcoin و 50% من عملة Ethereum.

الهدف هو كسب رسوم التداول التي يدفعها المستخدمون الذين يتاجرون في هذا الزوج. ومع ذلك، فإن سعر العملتين في المجمع يتغير باستمرار بناءً على العرض والطلب. إذا تغير سعر العملتين بشكل كبير مقارنة ببعضهما البعض خارج المجمع، فقد تواجه ما يسمى بالخسارة غير الدائمة.

الخسارة غير الدائمة تحدث لأن المجمع الآلي لصانع السوق (AMM) يسعى دائمًا للحفاظ على نسبة ثابتة بين العملتين في المجمع. عندما يرتفع سعر عملة واحدة وينخفض سعر الأخرى، يقوم المجمع بإعادة توازن نفسه عن طريق بيع العملة التي ارتفع سعرها وشراء العملة التي انخفض سعرها. هذا يضمن أن المجمع يظل متوازنًا، ولكنه قد يؤدي إلى خسارة بالنسبة لمقدم السيولة إذا كان سعر العملة التي باعها سيرتفع أكثر.

كيف تحدث الخسارة غير الدائمة؟

لنفترض أنك قمت بإيداع 1 BTC و 1 ETH في مجمع سيولة بقيمة إجمالية 2000 دولار (بافتراض أن 1 BTC = 1 ETH = 1000 دولار).

**السيناريو 1: الاحتفاظ بالعملات المشفرة**

إذا احتفظت ببساطة بـ 1 BTC و 1 ETH، وارتفع سعر BTC إلى 1500 دولار وارتفع سعر ETH إلى 1200 دولار، فسيكون لديك الآن أصول بقيمة 1500 + 1200 = 2700 دولار.

**السيناريو 2: توفير السيولة**

بسبب آلية الـ AMM، عندما يرتفع سعر BTC، سيبيع المجمع BTC ويشتري ETH للحفاظ على التوازن. قد ينتهي بك الأمر بـ 0.6 BTC و 1.5 ETH. بقيمة أسعار الجديدة، سيكون لديك 0.6 * 1500 + 1.5 * 1200 = 900 + 1800 = 2700 دولار.

في هذا السيناريو، لا توجد خسارة غير دائمة. ولكن، إذا ارتفع سعر BTC إلى 2000 دولار وانخفض سعر ETH إلى 500 دولار، فإنك ستحقق ربحًا أكبر بالاحتفاظ بالعملات المشفرة.

| السيناريو | الإجراء | سعر BTC | سعر ETH | قيمة BTC | قيمة ETH | القيمة الإجمالية | |---|---|---|---|---|---|---| | الاحتفاظ | الاحتفاظ | 2000 | 500 | 2000 | 500 | 2500 | | توفير السيولة | إعادة التوازن | 2000 | 500 | 0.4 | 1.6 | 1200 |

في هذا السيناريو، الخسارة غير الدائمة هي 2500 - 1200 = 1300 دولار.

كيفية حساب الخسارة غير الدائمة؟

هناك العديد من الآلات الحاسبة المتاحة عبر الإنترنت لحساب الخسارة غير الدائمة، مثل Impermanent Loss Calculator. تأخذ هذه الآلات الحاسبة في الاعتبار التغيرات في أسعار العملات المشفرة ونسبة السيولة التي قدمتها.

كيفية تخفيف الخسارة غير الدائمة؟

**اختيار أزواج تداول مستقرة:** اختر أزواج تداول ذات ارتباط قوي، أي أن أسعار العملتين تميل إلى التحرك في نفس الاتجاه.
**توفير السيولة في أزواج ذات رسوم تداول عالية:** يمكن أن تساعد رسوم التداول العالية في تعويض الخسارة غير الدائمة.
**استخدام مزارع الغلة (Yield Farms) التي تقدم حوافز إضافية:** بعض مزارع الغلة تقدم رموزًا إضافية كمكافأة لتوفير السيولة، مما قد يساعد في تعويض الخسارة غير الدائمة.
**التحوط:** يمكن استخدام استراتيجيات التحوط للحد من المخاطر المرتبطة بالخسارة غير الدائمة.
**مراقبة الأسعار بانتظام:** راقب أسعار العملات المشفرة في المجمع بانتظام وقم بسحب السيولة الخاصة بك إذا كنت تعتقد أن الخسارة غير الدائمة قد تكون كبيرة.

اعتبارات إضافية

**الرسوم:** يجب أن تأخذ في الاعتبار رسوم المعاملات (Gas Fees) عند حساب ربحية توفير السيولة.
**فترة الإيداع:** كلما طالت فترة إيداع السيولة، زادت فرصة تعرضك للخسارة غير الدائمة.
**تقلبات السوق:** خلال فترات التقلبات الشديدة، يمكن أن تكون الخسارة غير الدائمة كبيرة.

استراتيجيات ذات صلة

روابط مفيدة

الخلاصة

الخسارة غير الدائمة هي خطر مرتبط بتوفير السيولة في DEXs. من خلال فهم كيفية حدوثها وكيفية تخفيفها، يمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة وتقليل المخاطر المرتبطة بتوفير السيولة. تذكر أن توفير السيولة ليس مضمونًا، ومن المهم إجراء بحثك الخاص قبل استثمار أموالك.

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين