Impermanent Loss Calculator

1. 1. حاسبة الخسارة غير الدائمة: دليل شامل للمبتدئين

مقدمة

تُعد الخسارة غير الدائمة (Impermanent Loss) من أهم المفاهيم التي يجب على أي مستثمر في التمويل اللامركزي (DeFi) فهمها، خاصةً أولئك الذين يشاركون في توفير السيولة (Liquidity Providing) في منصات تبادل لامركزية (DEXs) مثل Uniswap و PancakeSwap. تنشأ هذه الخسارة عندما يتغير سعر الأصل الذي توفره في المجمع (Pool) مقارنةً بالوقت الذي أودعته فيه. على الرغم من اسمها، فإن هذه الخسارة ليست بالضرورة دائمة، ولكنها تصبح حقيقية عند سحب السيولة من المجمع. يهدف هذا المقال إلى شرح مفهوم الخسارة غير الدائمة بالتفصيل، وكيفية عمل حاسبة الخسارة غير الدائمة، وكيفية استخدامها لتقييم المخاطر المحتملة قبل توفير السيولة.

ما هي الخسارة غير الدائمة؟

لتوضيح الخسارة غير الدائمة، يجب أولاً فهم كيفية عمل منصات التبادل اللامركزية (DEXs) التي تعتمد على صانعي السوق الآليين (AMMs). بدلاً من الاعتماد على دفتر أوامر تقليدي، تستخدم AMMs معادلات رياضية لتحديد أسعار الأصول. أحد أكثر النماذج شيوعاً هو نموذج المنتج الثابت (Constant Product Market Maker)، والذي يستخدم المعادلة:

x * y = k

حيث:

• x هو كمية الأصل الأول في المجمع.
• y هو كمية الأصل الثاني في المجمع.
• k هو ثابت يظل ثابتاً أثناء عمليات التداول.

عندما يشتري المتداولون الأصل الأول، فإنهم يزيدون من كمية x ويقللون من كمية y للحفاظ على قيمة k ثابتة. هذا يؤدي إلى تغيير سعر الأصل الأول بالنسبة للأصل الثاني.

الخسارة غير الدائمة تحدث عندما يتغير سعر الأصل الذي توفره في المجمع (بالمقارنة مع الاحتفاظ به ببساطة في محفظتك). إذا ارتفع سعر الأصل الذي توفره أو انخفض، فستكون قيمة الأصول التي توفرها في المجمع أقل مما لو كنت تحتفظ بها في محفظتك. هذا الفرق في القيمة هو الخسارة غير الدائمة.

مثال توضيحي

لنفترض أنك قررت توفير السيولة لمجمع ETH/BTC على Uniswap. في وقت الإيداع، كان سعر 1 ETH يساوي 20 BTC. قمت بإيداع 1 ETH و 20 BTC. إجمالي قيمة إيداعك هو 400 BTC (1 ETH * 20 BTC/ETH + 20 BTC).

بعد فترة، يرتفع سعر 1 ETH إلى 40 BTC. إذا كنت تحتفظ بـ 1 ETH و 20 BTC في محفظتك، فستكون قيمة محفظتك الآن 800 BTC (1 ETH * 40 BTC/ETH + 20 BTC).

ومع ذلك، بسبب آلية صانع السوق الآلي، فإن المجمع سيقوم بإعادة توازن الأصول للحفاظ على معادلة x * y = k. هذا يعني أن المجمع سيبيع بعض ETH لشراء BTC، مما يخفض نسبة ETH في المجمع ويزيد نسبة BTC. عندما تسحب السيولة الخاصة بك، ستحصل على كمية أقل من ETH وأكثر من BTC مما لو كنت تحتفظ بها في محفظتك.

في هذا السيناريو، قد تجد أنك حصلت على 0.7 ETH و 28 BTC عند السحب. قيمة هذه الأصول الآن هي 700 BTC (0.7 ETH * 40 BTC/ETH + 28 BTC). الفرق بين 800 BTC (قيمة المحفظة) و 700 BTC (قيمة المجمع) هو 100 BTC، وهو يمثل الخسارة غير الدائمة.

لماذا هي "غير دائمة"؟

تُسمى الخسارة "غير دائمة" لأنها لا تتحقق إلا عندما تسحب السيولة الخاصة بك من المجمع. إذا عاد سعر الأصل إلى سعره الأصلي عند الإيداع، فإن الخسارة غير الدائمة ستختفي. ومع ذلك، في معظم الحالات، تتغير الأسعار، وتصبح الخسارة غير الدائمة حقيقية.

ما هي حاسبة الخسارة غير الدائمة؟

حاسبة الخسارة غير الدائمة هي أداة تساعد المستثمرين على تقدير الخسارة المحتملة التي قد يتكبدونها عند توفير السيولة في مجمع معين. تأخذ هذه الحاسبة في الاعتبار سعر الأصلين في المجمع، ونسبة السيولة التي توفرها، والتغير في سعر الأصل بمرور الوقت. تتوفر العديد من حاسبات الخسارة غير الدائمة عبر الإنترنت، بعضها مجاني والبعض الآخر يتطلب اشتراكاً.

كيفية استخدام حاسبة الخسارة غير الدائمة

تختلف واجهة المستخدم لكل حاسبة، ولكن بشكل عام، ستحتاج إلى إدخال المعلومات التالية:

1. **الأصل الأول:** حدد الأصل الأول في المجمع (مثل ETH). 2. **الأصل الثاني:** حدد الأصل الثاني في المجمع (مثل BTC). 3. **سعر الإيداع:** أدخل سعر الأصل الأول بالنسبة للأصل الثاني في وقت الإيداع. 4. **السعر الحالي:** أدخل السعر الحالي للأصل الأول بالنسبة للأصل الثاني. 5. **رسوم التداول:** أدخل نسبة رسوم التداول التي يفرضها المجمع (عادةً ما تكون 0.3٪). 6. **قيمة الإيداع:** أدخل قيمة إيداعك بالدولار الأمريكي أو بالعملة المشفرة.

بعد إدخال هذه المعلومات، ستحسب الحاسبة الخسارة غير الدائمة المحتملة كنسبة مئوية من قيمة إيداعك. ستعرض أيضاً مقارنة بين الأداء المحتمل لتوفير السيولة والأداء المحتمل للاحتفاظ بالأصول في محفظتك.

أمثلة على حاسبات الخسارة غير الدائمة

• [1](https://www.impermanentloss.com/)
• [2](https://apy.vision/impermanent-loss-calculator)
• [3](https://duneanalytics.com/whaleanddolphin/impermanent-loss-calculator)

كيفية التخفيف من الخسارة غير الدائمة

على الرغم من أن الخسارة غير الدائمة لا يمكن تجنبها تماماً، إلا أن هناك بعض الاستراتيجيات التي يمكنك استخدامها للتخفيف من تأثيرها:

• **اختر أزواجاً مستقرة:** توفير السيولة للأزواج التي من غير المرجح أن تشهد تقلبات كبيرة في الأسعار. على سبيل المثال، توفير السيولة لمجمع USDC/USDT هو أقل خطورة من توفير السيولة لمجمع ETH/BTC.
• **استخدم منصات تقدم مكافآت:** بعض المنصات تقدم مكافآت إضافية (مثل رموز الحوكمة) لموفري السيولة، مما قد يعوض عن الخسارة غير الدائمة.
• **راقب المجمع بانتظام:** تحقق من سعر الأصول في المجمع بانتظام وتأكد من أن الخسارة غير الدائمة لا تتجاوز مستوى الراحة لديك.
• **استخدم استراتيجيات التحوط:** يمكنك استخدام أدوات التحوط (مثل عقود الخيارات الثنائية) لحماية نفسك من الخسارة غير الدائمة. هذه الاستراتيجيات أكثر تعقيداً وتتطلب فهماً جيداً للأسواق المالية.
• **فكر في توفير السيولة على المدى الطويل:** إذا كنت تعتقد أن سعر الأصل سيرتفع على المدى الطويل، فقد يكون توفير السيولة استراتيجية مربحة على الرغم من الخسارة غير الدائمة.

الخسارة غير الدائمة والخيارات الثنائية

يمكن استخدام الخيارات الثنائية كأداة للتحوط ضد الخسارة غير الدائمة، على الرغم من أنها تتطلب فهماً متعمقاً لكلا السوقين. على سبيل المثال، إذا كنت توفر السيولة لمجمع ETH/BTC وتتوقع انخفاض سعر ETH مقارنة بـ BTC، يمكنك شراء خيار بيع (Put Option) على ETH مقابل BTC. إذا انخفض سعر ETH، فسوف تربح من خيار البيع، مما يعوض جزئياً الخسارة غير الدائمة. ومع ذلك، يجب أن تكون على دراية بمخاطر الخيارات الثنائية، بما في ذلك احتمال خسارة كامل الاستثمار.

استراتيجيات متعلقة بالخسارة غير الدائمة

• **استراتيجية التحوط بالخيارات:** استخدام الخيارات الثنائية للتحوط ضد تقلبات الأسعار.
• **استراتيجية توفير السيولة الانتقائي:** اختيار أزواج ذات سيولة عالية وتقلب منخفض.
• **استراتيجية إدارة المخاطر:** تحديد حدود للخسارة غير الدائمة وتعديل استراتيجية توفير السيولة وفقاً لذلك.
• **استراتيجية تجميع السيولة:** توفير السيولة في عدة محافظ لتقليل المخاطر.
• **استراتيجية التداول الخوارزمي:** استخدام برامج آلية لإدارة السيولة وتقليل الخسارة غير الدائمة.
• **استراتيجية المضاربة على المكافآت:** التركيز على المنصات التي تقدم مكافآت عالية لموفري السيولة.
• **استراتيجية التحليل الفني:** استخدام التحليل الفني لتوقع تحركات الأسعار واتخاذ قرارات مستنيرة بشأن توفير السيولة.
• **استراتيجية التحليل الأساسي:** تقييم المشاريع الأساسية للأصول قبل توفير السيولة.
• **استراتيجية تحليل حجم التداول:** مراقبة حجم التداول في المجمع لتحديد مستوى السيولة والتقلب.
• **استراتيجية استخدام المؤشرات:** استخدام المؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة ومؤشر القوة النسبية لتحديد نقاط الدخول والخروج.
• **استراتيجية تتبع الاتجاهات:** تحديد الاتجاهات السائدة في السوق وتعديل استراتيجية توفير السيولة وفقاً لذلك.
• **استراتيجية إدارة المحافظ:** تنويع المحفظة لتقليل المخاطر.
• **استراتيجية التداول المتأرجح:** الاستفادة من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.
• **استراتيجية التداول اليومي:** إجراء عمليات تداول متعددة خلال يوم واحد.
• **استراتيجية التداول طويل الأجل:** الاحتفاظ بالأصول لفترة طويلة للاستفادة من النمو على المدى الطويل.
• **استراتيجية التداول مع الاتجاه:** التداول في اتجاه الاتجاه السائد.
• **استراتيجية التداول العكسي:** التداول ضد الاتجاه السائد.
• **استراتيجية التداول بناءً على الأخبار:** التداول بناءً على الأحداث الإخبارية والتطورات الاقتصادية.
• **استراتيجية التداول بناءً على المشاعر:** التداول بناءً على مشاعر السوق.
• **استراتيجية التداول بناءً على الأنماط:** التداول بناءً على الأنماط التاريخية للأسعار.
• **استراتيجية التداول بناءً على الاختراقات:** التداول بناءً على اختراقات مستويات الدعم والمقاومة.
• **استراتيجية التداول بناءً على الارتدادات:** التداول بناءً على ارتداد الأسعار من مستويات الدعم والمقاومة.
• **استراتيجية التداول بناءً على الفجوات السعرية:** التداول بناءً على الفجوات السعرية في الأسعار.
• **استراتيجية التداول بناءً على التباعد:** التداول بناءً على التباعد بين الأسعار والمؤشرات.

الخلاصة

الخسارة غير الدائمة هي خطر حقيقي يجب على المستثمرين فهمه قبل توفير السيولة في منصات التبادل اللامركزية. باستخدام حاسبة الخسارة غير الدائمة، يمكنك تقدير الخسارة المحتملة واتخاذ قرارات مستنيرة بشأن استراتيجية توفير السيولة الخاصة بك. تذكر أن توفير السيولة ينطوي على مخاطر، ومن المهم إدارة هذه المخاطر بعناية. فهم هذه المخاطر، واستخدام الأدوات المتاحة، وتنويع استثماراتك يمكن أن يساعدك على تحقيق النجاح في عالم التمويل اللامركزي.

التمويل اللامركزي صانع السوق الآلي Uniswap PancakeSwap الخيارات الثنائية التحليل الفني تحليل حجم التداول المؤشرات الفنية الاتجاهات إدارة المخاطر توفير السيولة السيولة التقلب المحافظ المشفرة

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين