Impermanent Loss

1. 1. الخسارة غير الدائمة في تداول الخيارات الثنائية

الخسارة غير الدائمة (Impermanent Loss) هي مفهوم هام يجب على كل متداول في الخيارات الثنائية فهمه، خاصةً أولئك الذين يشاركون في توفير السيولة في أسواق الخيارات الثنائية اللامركزية (DEXs). على الرغم من أن الاسم يوحي بأن الخسارة مؤقتة، إلا أنها يمكن أن تكون كبيرة وتؤثر بشكل كبير على أرباحك. يهدف هذا المقال إلى شرح الخسارة غير الدائمة بالتفصيل، وكيف تحدث، وكيفية حسابها، وكيفية التخفيف من آثارها.

ما هي الخسارة غير الدائمة؟

ببساطة، الخسارة غير الدائمة هي الفرق بين قيمة الأصول التي قدمتها إلى مجمع سيولة (Liquidity Pool) وقيمة تلك الأصول لو كنت تحتفظ بها في محفظتك بدلاً من إيداعها في المجمع. لا تظهر هذه الخسارة إلا عندما تقوم بسحب أصولك من المجمع.

لفهم هذا المفهوم بشكل أفضل، دعنا نتخيل سيناريو بسيطًا:

• لنفترض أنك قررت توفير السيولة لمجمع تداول زوج العملات بيتكوين/إيثريوم (BTC/ETH).
• قمت بإيداع 1 BTC و 10 ETH، وكانت قيمة كل منهما 30,000 دولار أمريكي. إجمالي قيمة إيداعك هو 60,000 دولار أمريكي (30,000 + 30,000).
• بعد فترة، ارتفع سعر BTC إلى 60,000 دولار أمريكي، بينما بقي سعر ETH ثابتًا عند 30,000 دولار أمريكي.

إذا كنت تحتفظ بـ 1 BTC و 10 ETH في محفظتك، فستكون قيمة أصولك الآن 90,000 دولار أمريكي (60,000 + 30,000).

ولكن، بسبب آلية عمل مجمعات السيولة، والتي تعتمد على معادلة منتج ثابت (Constant Product Market Maker) للحفاظ على توازن العرض والطلب، فإن نسبة BTC و ETH في المجمع ستتغير تلقائيًا. للحفاظ على المنتج الثابت، سيتم بيع بعض BTC وشراء المزيد من ETH. عندما تسحب أصولك، ستحصل على أقل من 1 BTC وأكثر من 10 ETH. قد تكون قيمة الأصول التي تسحبها أقل من 90,000 دولار أمريكي، وهذا هو الخسارة غير الدائمة.

كيف تحدث الخسارة غير الدائمة؟

تحدث الخسارة غير الدائمة بسبب طريقة عمل مجمعات السيولة اللامركزية. تعتمد هذه المجمعات على معادلات رياضية، مثل معادلة المنتج الثابت (x * y = k)، لتحديد أسعار الأصول. في هذا النموذج:

• x: كمية الأصل الأول في المجمع.
• y: كمية الأصل الثاني في المجمع.
• k: ثابت يمثل إجمالي السيولة في المجمع.

عندما يتغير سعر أحد الأصول (مثل BTC في المثال أعلاه)، يجب على المجمع إعادة توازن نفسه للحفاظ على قيمة k ثابتة. يتم ذلك عن طريق بيع الأصل الذي ارتفع سعره وشراء الأصل الذي انخفض سعره. هذا يضمن بقاء المجمع سائلًا، ولكنه أيضًا يخلق فرصة للخسارة غير الدائمة لمقدمي السيولة.

كلما زاد الفرق بين سعر الأصل في المجمع وسعره في السوق المفتوحة، زادت الخسارة غير الدائمة.

حساب الخسارة غير الدائمة

لحساب الخسارة غير الدائمة، يمكنك استخدام الصيغة التالية:

``` IL = 2 * sqrt(P) / (1 + P) - 1 ```

حيث:

• IL: الخسارة غير الدائمة (معبر عنها كنسبة مئوية).
• P: نسبة تغير سعر الأصل (السعر الحالي / السعر عند الإيداع).

على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر BTC بنسبة 100% (P = 2)، فإن الخسارة غير الدائمة ستكون:

``` IL = 2 * sqrt(2) / (1 + 2) - 1 = 0.527 أو 52.7% ```

هذا يعني أنك ستخسر حوالي 52.7% من أرباحك المحتملة إذا كنت تحتفظ بـ BTC في محفظتك بدلاً من إيداعه في المجمع.

هناك العديد من حاسبات الخسارة غير الدائمة المتاحة عبر الإنترنت والتي يمكن أن تساعدك في حساب الخسارة غير الدائمة لسيناريوهات مختلفة.

عوامل تؤثر على الخسارة غير الدائمة

عدة عوامل يمكن أن تؤثر على حجم الخسارة غير الدائمة:

• **تقلب سعر الأصل:** كلما كان الأصل أكثر تقلبًا، زادت احتمالية حدوث خسارة غير دائمة كبيرة. التحليل الفني يمكن أن يساعد في توقع التقلبات.
• **حجم المجمع:** كلما كان المجمع أصغر، زادت تأثير تغيرات الأسعار على الخسارة غير الدائمة.
• **نسبة الأصول في المجمع:** إذا كان لديك نسبة كبيرة من أصل واحد في المجمع، فستكون أكثر عرضة للخسارة غير الدائمة إذا تغير سعر هذا الأصل بشكل كبير.
• **فترة الإيداع:** كلما طالت فترة إيداعك، زادت احتمالية حدوث خسارة غير دائمة كبيرة.

استراتيجيات التخفيف من الخسارة غير الدائمة

على الرغم من أن الخسارة غير الدائمة لا يمكن تجنبها تمامًا، إلا أن هناك عدة استراتيجيات يمكنك استخدامها للتخفيف من آثارها:

• **اختيار أزواج تداول مستقرة:** اختر أزواج تداول ذات ارتباط عالٍ وتقل بها التقلبات. تحليل الارتباط يمكن أن يساعد في تحديد هذه الأزواج.
• **توفير السيولة لمجمعات ذات حجم كبير:** يمكن أن تساعد المجمعات ذات الحجم الكبير في تقليل تأثير تغيرات الأسعار على الخسارة غير الدائمة.
• **التنويع:** قم بتوفير السيولة لمجموعة متنوعة من المجمعات لتقليل تعرضك للخسارة غير الدائمة في أي مجمع واحد.
• **استخدام استراتيجيات التحوط:** يمكنك استخدام استراتيجيات التحوط، مثل المضاربة (Hedging) باستخدام العقود الآجلة أو الخيارات، لتعويض الخسارة غير الدائمة المحتملة.
• **المراقبة المستمرة:** راقب أداء مجمعات السيولة الخاصة بك بانتظام وكن مستعدًا لسحب أصولك إذا ارتفعت الخسارة غير الدائمة بشكل كبير. استخدم تحليل حجم التداول لمراقبة نشاط المجمع.
• **استخدام مجمعات ذات رسوم أعلى:** قد توفر بعض المجمعات رسومًا أعلى لمقدمي السيولة لتعويضهم عن مخاطر الخسارة غير الدائمة.
• **الاستفادة من برامج التحفيز:** بعض المشاريع تقدم حوافز إضافية لمقدمي السيولة، مثل رموز الحوكمة أو مكافآت إضافية، والتي يمكن أن تساعد في تعويض الخسارة غير الدائمة.

الخسارة غير الدائمة مقابل الخسارة المؤقتة

من المهم التمييز بين الخسارة غير الدائمة والخسارة المؤقتة.

• **الخسارة غير الدائمة:** هي الخسارة التي تحدث بسبب آلية عمل مجمعات السيولة اللامركزية، ولا تظهر إلا عند سحب الأصول من المجمع.
• **الخسارة المؤقتة:** هي الخسارة التي تحدث بسبب انخفاض سعر الأصل الذي تحتفظ به، ويمكن أن تتعافى إذا ارتفع سعر الأصل مرة أخرى.

على الرغم من أن الخسارة غير الدائمة يمكن أن تكون كبيرة، إلا أنها ليست دائمًا خسارة حقيقية. إذا ارتفع سعر الأصل الذي قدمته إلى المجمع، فقد تتمكن من تعويض الخسارة غير الدائمة عند سحب أصولك.

الخسارة غير الدائمة وتداول الخيارات الثنائية

على الرغم من أن الخسارة غير الدائمة ترتبط بشكل أساسي بـ التمويل اللامركزي (DeFi) و الزراعة المحصولية (Yield Farming)، إلا أنها يمكن أن تؤثر على استراتيجيات تداول الخيارات الثنائية بشكل غير مباشر. فهم الخسارة غير الدائمة يمكن أن يساعد المتداولين في:

• **تقييم المخاطر:** تقييم المخاطر المرتبطة بتداول أصول معينة، خاصةً تلك المستخدمة في مجمعات السيولة.
• **اتخاذ قرارات تداول مستنيرة:** اتخاذ قرارات تداول مستنيرة بناءً على فهم أعمق لآليات السوق.
• **تنويع المحفظة:** تنويع محفظة التداول الخاصة بهم لتقليل التعرض للمخاطر.

أمثلة على استراتيجيات تداول الخيارات الثنائية ذات الصلة

• **استراتيجية الاختراق (Breakout Strategy):** تعتمد على توقع اختراق سعر الأصل لمستوى مقاومة أو دعم.
• **استراتيجية المتوسطات المتحركة (Moving Average Strategy):** تستخدم المتوسطات المتحركة لتحديد الاتجاهات وتوقيت الصفقات.
• **استراتيجية مؤشر القوة النسبية (RSI Strategy):** تستخدم مؤشر القوة النسبية لتحديد مناطق ذروة الشراء والبيع.
• **استراتيجية بولينجر باند (Bollinger Bands Strategy):** تستخدم نطاقات بولينجر لتحديد التقلبات وتوقيت الصفقات.
• **استراتيجية النمط السعري (Price Pattern Strategy):** تعتمد على التعرف على الأنماط السعرية لتوقع حركة السعر المستقبلية.
• **استراتيجية التداول المتأرجح (Swing Trading Strategy):** تهدف إلى الاستفادة من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.
• **استراتيجية التداول اليومي (Day Trading Strategy):** تهدف إلى تحقيق أرباح من تقلبات الأسعار خلال يوم واحد.
• **استراتيجية المضاربة (Scalping Strategy):** تهدف إلى تحقيق أرباح صغيرة من تقلبات الأسعار الصغيرة.
• **استراتيجية التداول الخوارزمي (Algorithmic Trading Strategy):** تستخدم الخوارزميات لتنفيذ الصفقات تلقائيًا.
• **استراتيجية مارتينجال (Martingale Strategy):** تضاعف حجم الصفقة بعد كل خسارة. (تحذير: استراتيجية عالية المخاطر)
• **استراتيجية فيبوناتشي (Fibonacci Strategy):** تستخدم مستويات فيبوناتشي لتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة.
• **استراتيجية إيشيموكو (Ichimoku Strategy):** تستخدم نظام إيشيموكو لتحديد الاتجاهات ونقاط الدعم والمقاومة.
• **استراتيجية التداول على أساس الأخبار (News Trading Strategy):** تعتمد على التداول بناءً على الأخبار والأحداث الاقتصادية.
• **استراتيجية التداول بناءً على المشاعر (Sentiment Trading Strategy):** تعتمد على تحليل مشاعر السوق لتوقع حركة السعر.
• **استراتيجية التداول العكسي (Contrarian Trading Strategy):** تعتمد على التداول عكس اتجاه السوق السائد.
• **استراتيجية التداول بناءً على الحجم (Volume Trading Strategy):** تعتمد على تحليل حجم التداول لتأكيد الاتجاهات وتوقيت الصفقات.
• **استراتيجية التداول بين البنوك (Interbank Trading Strategy):** تعتمد على تحليل تدفقات الأموال بين البنوك.
• **استراتيجية التداول بناءً على التوقعات (Expectation Trading Strategy):** تعتمد على تحليل توقعات السوق.
• **استراتيجية التداول بناءً على الأنماط الشموع (Candlestick Pattern Strategy):** تعتمد على تحليل الأنماط الشموع لتوقع حركة السعر.
• **استراتيجية التداول على أساس التقارب والتباعد (Convergence and Divergence Strategy):** تعتمد على تحليل التقارب والتباعد بين المؤشرات المختلفة.
• **استراتيجية التداول بناءً على التماثل (Symmetry Trading Strategy):** تعتمد على تحليل التماثل في حركة السعر.
• **استراتيجية التداول بناءً على الدعم والمقاومة الديناميكي (Dynamic Support and Resistance Strategy):** تعتمد على تحديد مستويات الدعم والمقاومة الديناميكية.
• **استراتيجية التداول بناءً على التحليل الموجي (Wave Analysis Strategy):** تعتمد على تحليل الموجات لتوقع حركة السعر.
• **استراتيجية التداول بناءً على نظرية فوضى (Chaos Theory Trading Strategy):** تعتمد على تحليل الفوضى في حركة السعر.

الخلاصة

الخسارة غير الدائمة هي خطر حقيقي يجب على كل متداول في الخيارات الثنائية المشارك في DeFi فهمه. من خلال فهم كيفية حدوث الخسارة غير الدائمة، وكيفية حسابها، وكيفية التخفيف من آثارها، يمكنك اتخاذ قرارات تداول أكثر استنارة وزيادة فرصك في النجاح. تذكر أن البحث الدقيق وتقييم المخاطر هما مفتاح النجاح في أي استراتيجية تداول.

مجمعات السيولة التمويل اللامركزي الزراعة المحصولية منتج ثابت بيتكوين إيثريوم التحليل الفني تحليل الارتباط المضاربة العقود الآجلة الخيارات تحليل حجم التداول حاسبات الخسارة غير الدائمة (Category:Impermanent_Loss)

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين