Chicago Board Options Exchange (CBOE)

بورصة شيكاغو للخيارات (CBOE)

بورصة شيكاغو للخيارات (Chicago Board Options Exchange - CBOE) هي واحدة من أكبر بورصات الخيارات في العالم، وتلعب دورًا حيويًا في أسواق المال والاستثمار. تأسست في عام 1973، وأحدثت ثورة في تداول الخيارات من خلال تقديم منصة مركزية منظمة وشفافة. في السنوات الأخيرة، وسعت CBOE خدماتها لتشمل العقود الآجلة للعملات المشفرة، مما جذب اهتمامًا كبيرًا من مجتمع العملات الرقمية. يهدف هذا المقال إلى تقديم نظرة شاملة للمبتدئين حول CBOE، تاريخها، منتجاتها، وكيفية عملها، وأهميتها في سوق العملات المشفرة.

تاريخ بورصة شيكاغو للخيارات

قبل تأسيس CBOE، كان تداول الخيارات يتم بشكل أساسي خارج البورصة (Over-the-Counter - OTC)، مما أدى إلى نقص في الشفافية وزيادة مخاطر الطرف المقابل. أدرك مؤسسو CBOE الحاجة إلى سوق منظمة لتبسيط عملية التداول وتقليل المخاطر. أصبحت CBOE رائدة في تداول الخيارات، وقدمت آليات تداول موحدة، وإجراءات مقاصة، وتنظيمًا صارمًا. في عام 2007، اندمجت CBOE مع بورصة شيكاغو التجارية (Chicago Mercantile Exchange - CME) لتشكيل مجموعة CME Group، وهي شركة عالمية رائدة في الأسواق المشتقة. هذا الاندماج عزز مكانة CBOE في السوق العالمية.

منتجات بورصة شيكاغو للخيارات

تقدم CBOE مجموعة واسعة من المنتجات المالية، بما في ذلك:

خيارات الأسهم: عقود تمنح الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع سهم معين بسعر محدد في تاريخ محدد. خيارات الشراء وخيارات البيع هما النوعان الرئيسيان.
خيارات المؤشرات: تعتمد على مؤشرات الأسهم مثل ستاندرد آند بورز 500 ونازداك 100.
خيارات السندات: مرتبطة بسندات الخزانة الأمريكية وسندات الشركات.
خيارات العملات الأجنبية: تستند إلى أزواج العملات.
العقود الآجلة للعملات المشفرة: وتشمل عقود البيتكوين والإيثيريوم، والتي أصبحت شائعة بشكل متزايد.

منتجات CBOE الرئيسية
المنتج	الوصف	المخاطر	خيارات الأسهم	الحق في شراء أو بيع أسهم	مخاطر السوق، تقلب الأسعار	خيارات المؤشرات	الحق في شراء أو بيع مؤشر سوقي	مخاطر السوق، تقلب المؤشر	خيارات السندات	الحق في شراء أو بيع سندات	مخاطر سعر الفائدة، مخاطر الائتمان	خيارات العملات الأجنبية	الحق في شراء أو بيع عملات أجنبية	مخاطر تقلب أسعار الصرف	العقود الآجلة للعملات المشفرة	اتفاق لشراء أو بيع عملة مشفرة في تاريخ مستقبلي	تقلب أسعار العملات المشفرة، المخاطر التنظيمية

كيفية عمل بورصة شيكاغو للخيارات

تعتمد CBOE على نموذج تداول إلكتروني عالي التردد. يتم تنفيذ الأوامر من خلال شبكة من الوسطاء والمتداولين باستخدام أنظمة تداول متطورة. تضمن آلية المطابقة (Matching Engine) أن يتم تنفيذ الأوامر بأفضل الأسعار المتاحة. بعد تنفيذ التداول، تتولى غرفة المقاصة (Clearinghouse) مسؤولية ضمان الوفاء بالتزامات الطرفين. تتطلب غرفة المقاصة من المتداولين تقديم هامش (Margin) كضمان للأداء. تعتبر عملية المقاصة ضرورية لتقليل مخاطر الطرف المقابل وضمان استقرار السوق.

CBOE والعملات المشفرة

في ديسمبر 2017، أطلقت CBOE عقودًا آجلة للبيتكوين، مما يمثل علامة فارقة في اعتراف المؤسسات المالية بالعملات المشفرة. لاحقًا، أضافت CBOE عقودًا آجلة للإيثيريوم. توفر هذه العقود للمستثمرين المؤسسيين طريقة منظمة ومنظمة للوصول إلى سوق العملات المشفرة. تسمح العقود الآجلة أيضًا للمتداولين بالمضاربة على أسعار العملات المشفرة والتحوط من المخاطر. ومع ذلك، فإن تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة ينطوي على مخاطر كبيرة بسبب تقلب الأسعار والتغيرات التنظيمية المحتملة.

استراتيجيات التداول على CBOE

| الاستراتيجية | الوصف | المخاطر | |---|---|---| | شراء مكالمة | شراء خيار شراء مع توقع ارتفاع سعر الأصل | خسارة قسط التأمين | | بيع مكالمة مغطاة | بيع خيار شراء على أسهم تمتلكها مع توقع بقاء السعر أقل من سعر التنفيذ | خسارة محتملة إذا ارتفع السعر | | شراء وضع | شراء خيار بيع مع توقع انخفاض سعر الأصل | خسارة قسط التأمين | | بيع وضع مغطى | بيع خيار بيع على أسهم تمتلكها مع توقع بقاء السعر أعلى من سعر التنفيذ | خسارة محتملة إذا انخفض السعر | | الانتشار العمودي | شراء وبيع خيارات بنفس النوع ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة | عائد محدود | | الانتشار الأفقي | شراء وبيع خيارات بنفس سعر التنفيذ ولكن بأنواع مختلفة | عائد محدود | | خنق | شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر التنفيذ | خسارة محتملة كبيرة | | فراشة | مزيج من خيارات الشراء والبيع بأسعار تنفيذ مختلفة | عائد محدود | | كوندور | مزيج من خيارات الشراء والبيع بأسعار تنفيذ مختلفة | عائد محدود | | التقويم | شراء وبيع خيارات بنفس الأصل ولكن بتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة | حساسة لتغيرات التقلب |

بالإضافة إلى هذه الاستراتيجيات الأساسية، هناك العديد من الاستراتيجيات المتقدمة التي يمكن استخدامها على CBOE، مثل التحوط والمراجحة.

التحليل الفني وحجم التداول

يعتمد المتداولون على التحليل الفني وتحليل حجم التداول لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة على CBOE. يتضمن التحليل الفني دراسة الرسوم البيانية للأسعار، وأنماط الرسوم البيانية، والمؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة ومؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر الماكد (MACD). يساعد تحليل حجم التداول المتداولين على تقييم قوة الاتجاه وتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة. تشمل مؤشرات حجم التداول حجم التداول على السعر (On Balance Volume - OBV) ومؤشر التدفق النقدي (Money Flow Index - MFI). بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام نظرية الموجات الإيلوت وتصحيح فيبوناتشي للتنبؤ بتحركات الأسعار المستقبلية. أنماط الشموع اليابانية توفر أيضًا رؤى قيمة حول معنويات السوق.

المخاطر والتنظيم

يتضمن تداول الخيارات والعقود الآجلة مخاطر كبيرة، بما في ذلك مخاطر السوق ومخاطر التقلب ومخاطر السيولة. يجب على المتداولين فهم هذه المخاطر تمامًا قبل الدخول في أي صفقة. تخضع CBOE لرقابة صارمة من هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (Commodity Futures Trading Commission - CFTC) لضمان سلامة وشفافية الأسواق. تتطلب CFTC من CBOE الالتزام بمجموعة من اللوائح لحماية المستثمرين ومنع التلاعب بالسوق.

الموارد الإضافية

[موقع CBOE الرسمي](https://www.cboe.com/)
[هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)](https://www.cftc.gov/)
[Investopedia - الخيارات](https://www.investopedia.com/terms/o/options.asp)
[Investopedia - العقود الآجلة](https://www.investopedia.com/terms/f/futurescontract.asp)
إدارة المخاطر
التقييم المالي
التحليل الأساسي
تداول الخوارزميات
التحليل الكمي
الاستثمار المؤسسي
التنويع
الاستثمار طويل الأجل
الاستثمار قصير الأجل
التحليل الاقتصادي
أسواق رأس المال

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين