Call and Put Options

1. خيارات الشراء والبيع: دليل شامل للمبتدئين

مقدمة

تعتبر الخيارات الثنائية من الأدوات المالية المشتقة التي تكتسب شعبية متزايدة في عالم التداول. فهم أساسيات هذه الأدوات أمر بالغ الأهمية قبل البدء في التداول الفعلي. من بين أهم المفاهيم التي يجب على المتداولين الجدد فهمها هي خيارات الشراء (Call Options) وخيارات البيع (Put Options). يهدف هذا المقال إلى تقديم شرح مفصل ومبسط لهذين النوعين من الخيارات، مع التركيز على كيفية عملهما، وكيفية استخدامهما في التداول، والمخاطر المرتبطة بهما. سنغطي أيضاً استراتيجيات بسيطة للمبتدئين، مع روابط لمصادر أكثر تقدماً.

ما هي الخيارات الثنائية؟

قبل الغوص في تفاصيل خيارات الشراء والبيع، دعونا نراجع بإيجاز ما هي الخيارات الثنائية. الخيار الثنائي هو عقد يمنح المشتري الحق، وليس الالتزام، في التنبؤ بما إذا كان سعر الأصل الأساسي (مثل الأسهم، العملات، السلع) سيرتفع أم سينخفض خلال فترة زمنية محددة. النتيجة النهائية للخيار الثنائي هي إما ربح ثابت إذا كان التنبؤ صحيحاً، أو خسارة المبلغ المستثمر إذا كان التنبؤ خاطئاً. هذا النمط "الثنائي" هو الذي يمنحها اسمها.

خيارات الشراء (Call Options)

تعريف*: خيار الشراء (Call Option) هو عقد يمنح المشتري الحق في شراء أصل أساسي بسعر محدد (يسمى سعر التنفيذ أو Strike Price) في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية (Expiration Date).

كيف يعمل؟*: إذا كنت تعتقد أن سعر الأصل الأساسي سيرتفع، فإنك تشتري خيار شراء. إذا ارتفع سعر الأصل فوق سعر التنفيذ قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك ممارسة خيارك وشراء الأصل بسعر التنفيذ، ثم بيعه في السوق بسعر أعلى، وتحقيق ربح. إذا لم يرتفع سعر الأصل فوق سعر التنفيذ، فإن خيارك ينتهي صلاحيته بلا قيمة، وتخسر المبلغ الذي دفعته لشراء الخيار (يسمى القسط أو Premium).

مثال*: لنفترض أنك تعتقد أن سعر سهم شركة آبل سيرتفع من سعره الحالي البالغ 150 دولاراً. يمكنك شراء خيار شراء على سهم آبل بسعر تنفيذ 155 دولاراً وتاريخ انتهاء صلاحية بعد أسبوع. تكلفة هذا الخيار (القسط) هي 2 دولار للسهم الواحد.

السيناريو الأول (صحيح)*: إذا ارتفع سعر سهم آبل إلى 160 دولاراً قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك ممارسة خيارك وشراء السهم بسعر 155 دولاراً، ثم بيعه بسعر 160 دولاراً، وتحقيق ربح قدره 3 دولارات للسهم الواحد (160 - 155 - 2 = 3).

السيناريو الثاني (خاطئ)*: إذا ظل سعر سهم آبل أقل من 155 دولاراً قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، فإن خيارك ينتهي صلاحيته بلا قيمة، وتخسر القسط الذي دفعته، وهو 2 دولار للسهم الواحد.

خيارات البيع (Put Options)

تعريف*: خيار البيع (Put Option) هو عقد يمنح المشتري الحق في بيع أصل أساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

كيف يعمل؟*: إذا كنت تعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينخفض، فإنك تشتري خيار بيع. إذا انخفض سعر الأصل دون سعر التنفيذ قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك ممارسة خيارك وبيع الأصل بسعر التنفيذ، على الرغم من أنه يمكن بيعه بسعر أقل في السوق، وتحقيق ربح. إذا لم ينخفض سعر الأصل دون سعر التنفيذ، فإن خيارك ينتهي صلاحيته بلا قيمة، وتخسر القسط.

مثال*: لنفترض أنك تعتقد أن سعر سهم شركة جوجل سينخفض من سعره الحالي البالغ 2500 دولار. يمكنك شراء خيار بيع على سهم جوجل بسعر تنفيذ 2450 دولاراً وتاريخ انتهاء صلاحية بعد أسبوع. تكلفة هذا الخيار (القسط) هي 3 دولارات للسهم الواحد.

السيناريو الأول (صحيح)*: إذا انخفض سعر سهم جوجل إلى 2400 دولار قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك ممارسة خيارك وبيع السهم بسعر 2450 دولاراً، على الرغم من أنه يمكن بيعه في السوق بسعر 2400 دولار، وتحقيق ربح قدره 47 دولاراً للسهم الواحد (2450 - 2400 - 3 = 47).

السيناريو الثاني (خاطئ)*: إذا ظل سعر سهم جوجل أعلى من 2450 دولاراً قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، فإن خيارك ينتهي صلاحيته بلا قيمة، وتخسر القسط الذي دفعته، وهو 3 دولارات للسهم الواحد.

جدول مقارنة بين خيارات الشراء والبيع

مقارنة بين خيارات الشراء والبيع
الميزة	خيار الشراء (Call Option)	خيار البيع (Put Option)
التوقع	ارتفاع سعر الأصل	انخفاض سعر الأصل
الحق	حق الشراء	حق البيع
سعر التنفيذ	السعر الذي يمكنك شراء الأصل به	السعر الذي يمكنك بيع الأصل به
تاريخ انتهاء الصلاحية	التاريخ الذي ينتهي فيه صلاحية الخيار	التاريخ الذي ينتهي فيه صلاحية الخيار
الربح المحتمل	غير محدود (نظرياً)	محدود (حتى الصفر)
الخسارة المحتملة	القسط المدفوع	القسط المدفوع

العوامل المؤثرة في أسعار الخيارات

تتأثر أسعار خيارات الشراء والبيع بعدة عوامل، بما في ذلك:

**سعر الأصل الأساسي:** العلاقة بين سعر الأصل وسعر التنفيذ.
**سعر التنفيذ:** السعر الذي يمكنك به ممارسة الخيار.
**الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية:** كلما زاد الوقت المتبقي، زادت قيمة الخيار (بشكل عام).
**التقلب الضمني (Implied Volatility):** مقياس لتوقع حركة سعر الأصل. التقلب العالي يزيد من قيمة الخيارات.
**أسعار الفائدة:** تأثيرها عادة ما يكون صغيراً.
**توزيعات الأرباح (Dividends):** تؤثر على أسعار الخيارات على الأسهم.

استراتيجيات تداول بسيطة للمبتدئين

**استراتيجية الشراء المباشر (Long Call):** شراء خيار شراء عندما تتوقع ارتفاع سعر الأصل.
**استراتيجية البيع المباشر (Long Put):** شراء خيار بيع عندما تتوقع انخفاض سعر الأصل.
**استراتيجية البيع المغطى (Covered Call):** بيع خيار شراء على أسهم تمتلكها بالفعل. هذه استراتيجية أقل خطورة، ولكنها تحد من الربح المحتمل.
**استراتيجية البيع المحمي (Protective Put):** شراء خيار بيع على أسهم تمتلكها بالفعل لحماية نفسك من انخفاض الأسعار.

إدارة المخاطر

التداول في الخيارات الثنائية ينطوي على مخاطر كبيرة. إليك بعض النصائح لإدارة المخاطر:

**لا تستثمر أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.**
**استخدم أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders) للحد من خسائرك.**
**نوع محفظتك الاستثمارية.** لا تضع كل أموالك في صفقة واحدة.
**تعلم وتحليل قبل التداول.** فهم السوق والأصول التي تتداول بها أمر بالغ الأهمية.
**ابدأ بمبالغ صغيرة.** تعلم الأساسيات قبل المخاطرة بمبالغ كبيرة.

روابط لمواضيع ذات صلة

المصادر الإضافية

Investopedia (موقع تعليمي مالي)
Babypips (موقع تعليمي لتداول الفوركس)

الخلاصة

خيارات الشراء والبيع هي أدوات قوية يمكن استخدامها لتحقيق أرباح في الأسواق المالية. ومع ذلك، من المهم فهم كيفية عمل هذه الخيارات والمخاطر المرتبطة بها قبل البدء في التداول. من خلال التعلم المستمر وإدارة المخاطر بشكل فعال، يمكنك زيادة فرصك في النجاح في عالم الخيارات الثنائية.

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين