استراتيجية الاختناق (Short Strangle)
- استراتيجية الاختناق القصير (Short Strangle)
استراتيجية الاختناق القصير هي استراتيجية خيارات متقدمة تجمع بين بيع خيار شراء (Call Option) وبيع خيار بيع (Put Option) بنفس تاريخ الاستحقاق، ولكن بأسعار إضراب مختلفة. تعتبر هذه الاستراتيجية من استراتيجيات الخيارات المحايدة (Neutral Strategies) وتستفيد من انخفاض التقلبات الضمنية (Implied Volatility) أو من بقاء سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق ضيق. هذا المقال موجه للمبتدئين في عالم الخيارات الثنائية ويهدف إلى شرح هذه الاستراتيجية بالتفصيل، بما في ذلك ميزاتها، مخاطرها، كيفية تنفيذها، وإدارة الصفقة.
أساسيات استراتيجية الاختناق القصير
تعتمد استراتيجية الاختناق القصير على توقعات بأن سعر الأصل الأساسي لن يتحرك بشكل كبير خلال فترة صلاحية الخيارات. يقوم المستثمر ببيع خيار شراء بسعر إضراب أعلى من السعر الحالي للأصل، ويبيع خيار بيع بسعر إضراب أقل من السعر الحالي للأصل. الهدف هو الاحتفاظ بأقساط الخيارات (Premiums) التي تم تحصيلها من بيع الخيارات.
- خيار الشراء (Call Option): يمنح المشتري الحق، وليس الالتزام، في شراء الأصل الأساسي بسعر محدد (سعر الإضراب) في أو قبل تاريخ الاستحقاق. باعتبارك بائع خيار الشراء، فأنت ملزم ببيع الأصل الأساسي إذا قام المشتري بممارسة حقه.
- خيار البيع (Put Option): يمنح المشتري الحق، وليس الالتزام، في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد (سعر الإضراب) في أو قبل تاريخ الاستحقاق. باعتبارك بائع خيار البيع، فأنت ملزم بشراء الأصل الأساسي إذا قام المشتري بممارسة حقه.
- سعر الإضراب (Strike Price): هو السعر الذي يمكن عنده ممارسة الخيار.
- تاريخ الاستحقاق (Expiration Date): هو التاريخ الذي تنتهي فيه صلاحية الخيار.
- الأقساط (Premiums): هي المبلغ الذي يدفعه مشتري الخيار للبائع مقابل الحق في شراء أو بيع الأصل الأساسي.
متى تستخدم استراتيجية الاختناق القصير؟
تعتبر استراتيجية الاختناق القصير مناسبة في الحالات التالية:
- توقعات بانخفاض التقلبات الضمنية: عندما تتوقع أن تقل التقلبات الضمنية للأصل الأساسي، فإن قيمة الخيارات (وخاصة الخيارات التي تم بيعها) تميل إلى الانخفاض، مما يسمح لك بتحقيق ربح من الفرق بين الأقساط التي حصلت عليها وقيمة الخيارات عند الاستحقاق.
- توقعات ببقاء السعر ضمن نطاق ضيق: إذا كنت تعتقد أن سعر الأصل الأساسي سيبقى ضمن نطاق ضيق بين سعري الإضراب، فستحتفظ بكامل الأقساط التي حصلت عليها.
- عندما تكون لديك رؤية محايدة للسوق: لا تتطلب هذه الاستراتيجية اتخاذ موقف هبوطي أو صعودي قوي بشأن الأصل الأساسي.
كيفية تنفيذ استراتيجية الاختناق القصير
لتنفيذ استراتيجية الاختناق القصير، اتبع الخطوات التالية:
1. اختر الأصل الأساسي: حدد الأصل الأساسي الذي ترغب في تداول الخيارات عليه. 2. اختر تاريخ الاستحقاق: حدد تاريخ الاستحقاق المناسب. عادةً ما يتم اختيار تاريخ استحقاق أقرب، ولكن يجب أن يكون لديك وقت كافٍ لتحقيق الربح المطلوب. 3. حدد أسعار الإضراب: اختر سعر إضراب لخيار الشراء أعلى من السعر الحالي للأصل، وسعر إضراب لخيار البيع أقل من السعر الحالي للأصل. يعتمد اختيار أسعار الإضراب على مستوى المخاطرة الذي ترغب في تحمله. كلما ابتعدت أسعار الإضراب عن السعر الحالي، كلما انخفضت الأقساط التي تحصل عليها، ولكن أيضاً كلما انخفضت احتمالية ممارسة الخيارات ضدك. 4. بيع خيار الشراء وخيار البيع: قم ببيع خيار الشراء بسعر الإضراب الأعلى وخيار البيع بسعر الإضراب الأقل.
مثال:
لنفترض أن سعر سهم شركة ما هو 50 دولارًا. يمكنك بيع خيار شراء بسعر إضراب 55 دولارًا وخيار بيع بسعر إضراب 45 دولارًا بتاريخ استحقاق بعد شهر. قد تحصل على قسط قدره 0.50 دولار لكل سهم لكل خيار، مما يعني أنك ستحصل على إجمالي 1.00 دولار لكل سهم (0.50 دولار للخيارين).
| الخطوة | التفاصيل | النتيجة |
| سعر السهم الحالي | 50 دولارًا | |
| بيع خيار شراء | سعر الإضراب: 55 دولارًا | قسط: 0.50 دولار لكل سهم |
| بيع خيار بيع | سعر الإضراب: 45 دولارًا | قسط: 0.50 دولار لكل سهم |
| إجمالي القسط المحصل | 1.00 دولار لكل سهم |
المخاطر المرتبطة باستراتيجية الاختناق القصير
على الرغم من إمكانية تحقيق ربح من استراتيجية الاختناق القصير، إلا أنها تحمل مخاطر كبيرة:
- خسائر غير محدودة (في حالة خيار الشراء): إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي بشكل كبير، فقد تضطر إلى شراء الأصل بسعر مرتفع جدًا لبيعه بسعر الإضراب، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة. الخسائر المحتملة في خيار الشراء غير محدودة.
- خسائر كبيرة (في حالة خيار البيع): إذا انخفض سعر الأصل الأساسي بشكل كبير، فقد تضطر إلى شراء الأصل بسعر منخفض جدًا، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة.
- التقلبات الضمنية المتزايدة: إذا زادت التقلبات الضمنية، فإن قيمة الخيارات (التي تم بيعها) تميل إلى الارتفاع، مما قد يؤدي إلى خسائر.
- التكلفة الفرصة: من خلال بيع الخيارات، فإنك تتخلى عن فرصة الاستفادة من التحركات الكبيرة في سعر الأصل الأساسي.
إدارة المخاطر في استراتيجية الاختناق القصير
لتقليل المخاطر المرتبطة باستراتيجية الاختناق القصير، يمكنك اتباع النصائح التالية:
- تحديد مستوى المخاطرة: حدد أقصى خسارة يمكنك تحملها قبل الدخول في الصفقة.
- استخدام أوامر وقف الخسارة: قم بتعيين أوامر وقف الخسارة لحماية نفسك من الخسائر الكبيرة. يمكنك تعيين أمر وقف الخسارة على سعر الأصل الأساسي أو على سعر الخيارات.
- مراقبة الصفقة باستمرار: راقب سعر الأصل الأساسي والتقلبات الضمنية عن كثب.
- إغلاق الصفقة مبكرًا: إذا تحرك سعر الأصل الأساسي ضدك، ففكر في إغلاق الصفقة مبكرًا لتقليل الخسائر.
- تنويع المحفظة: لا تضع كل أموالك في صفقة واحدة. قم بتنويع محفظتك لتقليل المخاطر الإجمالية.
مقارنة بين استراتيجية الاختناق القصير واستراتيجيات أخرى
| الاستراتيجية | الهدف | المخاطر | الربح المحتمل | |---|---|---|---| | الاختناق القصير | الاستفادة من انخفاض التقلبات الضمنية وبقاء السعر ضمن نطاق ضيق | خسائر غير محدودة (خيار الشراء)، خسائر كبيرة (خيار البيع) | محدود (الأقساط المحصلة) | | الاختناق الطويل | الاستفادة من زيادة التقلبات الضمنية | محدود (تكلفة الخيارات) | غير محدود | | Butterfly Spread | الاستفادة من بقاء السعر ثابتًا | محدود | محدود | | Iron Condor | الاستفادة من بقاء السعر ضمن نطاق ضيق | محدود | محدود |
المؤشرات والأدوات المستخدمة في استراتيجية الاختناق القصير
- التقلبات الضمنية (Implied Volatility): مؤشر رئيسي لتحديد ما إذا كانت الاستراتيجية مناسبة. ابحث عن فترات انخفاض التقلبات الضمنية.
- مؤشر القوة النسبية (Relative Strength Index - RSI): يساعد في تحديد ما إذا كان الأصل الأساسي في منطقة ذروة الشراء أو ذروة البيع.
- الخطوط المتوسطة المتحركة (Moving Averages): تساعد في تحديد الاتجاه العام للأصل الأساسي.
- تحليل حجم التداول (Volume Analysis): يساعد في تأكيد قوة الاتجاه.
- Bollinger Bands: لتحديد نطاق السعر المحتمل.
- Fibonacci Retracements: لتحديد مستويات الدعم والمقاومة المحتملة.
استراتيجيات متقدمة متعلقة بالاختناق القصير
- الاختناق القصير مع التحوط (Hedged Short Strangle): إضافة خيارات أخرى للحد من المخاطر.
- الاختناق القصير المتداول (Rolling Short Strangle): تأجيل تاريخ الاستحقاق لزيادة الربح المحتمل.
- استخدام نسبة دلتا المحايدة (Delta-Neutral): تعديل المراكز للحفاظ على دلتا المحفظة قريبة من الصفر.
الخلاصة
استراتيجية الاختناق القصير هي استراتيجية خيارات متقدمة يمكن أن تكون مربحة إذا تم تنفيذها بشكل صحيح. ومع ذلك، فهي تحمل مخاطر كبيرة. من المهم أن تفهم هذه المخاطر وأن تتخذ خطوات لإدارة المخاطر قبل الدخول في الصفقة. تذكر أن الممارسة والتجربة هما مفتاح النجاح في تداول الخيارات. قبل استخدام هذه الاستراتيجية، تأكد من أنك قد فهمت تمامًا مفاهيم التحليل الفني، التحليل الأساسي، وإدارة المخاطر.
الخيارات الثنائية، الخيارات، استراتيجيات الخيارات، التقلبات الضمنية، خيار الشراء، خيار البيع، سعر الإضراب، تاريخ الاستحقاق، الأقساط، مؤشر القوة النسبية، الخطوط المتوسطة المتحركة، تحليل حجم التداول، Bollinger Bands، Fibonacci Retracements، Butterfly Spread، Iron Condor، Delta-Neutral، التحوط، الاستحقاق، التحليل الأساسي، التحليل الفني، إدارة المخاطر، المتداول، سوق المال، الاستثمار، التمويل، تحليل السوق، التقلبات، سعر الأصل، الخيارات الأوروبية، الخيارات الأمريكية.
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
