إستراتيجية الفراشة (Butterfly Strategy)
```wiki
إستراتيجية الفراشة (Butterfly Strategy)
إستراتيجية الفراشة هي إستراتيجية تداول خيارات متقدمة تُستخدم عندما يتوقع المتداول أن يكون سعر الأصل الأساسي مستقرًا نسبيًا خلال فترة زمنية محددة. تعتبر هذه الإستراتيجية ذات مخاطر محدودة ومكاسب محتملة محدودة أيضًا، مما يجعلها مناسبة للمتداولين الذين يفضلون التحكم في المخاطر. تعتمد الإستراتيجية على استخدام أربعة عقود خيارات بنفس تاريخ الاستحقاق ولكن بأسعار إضراب مختلفة.
المبادئ الأساسية للإستراتيجية
تعتمد إستراتيجية الفراشة على فكرة الاستفادة من انخفاض التقلبات الضمنية (Implied Volatility) للأصل الأساسي. بالأساس، يقوم المتداول بإنشاء "جسم" الفراشة باستخدام ثلاثة أسعار إضراب، مع التركيز على سعر الإضراب الأوسط. يتم تحقيق الربح الأقصى إذا انتهى سعر الأصل الأساسي عند سعر الإضراب الأوسط في تاريخ الاستحقاق.
أنواع إستراتيجية الفراشة
هناك نوعان رئيسيان من إستراتيجية الفراشة:
- فراشة الشراء (Long Call Butterfly): تستخدم هذه الإستراتيجية عقود شراء (Call Options) فقط.
- فراشة البيع (Long Put Butterfly): تستخدم هذه الإستراتيجية عقود بيع (Put Options) فقط.
سنركز في هذا المقال على فراشة الشراء، ولكن المبادئ الأساسية تنطبق أيضًا على فراشة البيع مع بعض التعديلات.
بناء إستراتيجية الفراشة (Long Call Butterfly)
لبناء فراشة شراء، يقوم المتداول بما يلي:
1. شراء عقد شراء واحد (Call Option) بسعر إضراب منخفض (K1). هذا هو "الجناح" الأول للفراشة. 2. بيع عقدين من عقود الشراء (Call Options) بسعر إضراب متوسط (K2). هذا هو "جسم" الفراشة. يجب أن يكون K2 هو متوسط K1 و K3. 3. شراء عقد شراء واحد (Call Option) بسعر إضراب مرتفع (K3). هذا هو "الجناح" الثاني للفراشة.
هام: يجب أن تكون جميع العقود لها نفس تاريخ الاستحقاق.
| الإجراء | عدد العقود | سعر الإضراب | | شراء عقد شراء | 1 | 100 دولار | | بيع عقدين من عقود الشراء | 2 | 105 دولار | | شراء عقد شراء | 1 | 110 دولار | |
حساب التكلفة الصافية (Net Premium)
التكلفة الصافية للإستراتيجية هي الفرق بين إجمالي تكلفة الشراء وإجمالي عائد البيع. في حالة فراشة الشراء:
التكلفة الصافية = (تكلفة شراء عقد K1) + (تكلفة شراء عقد K3) - (عائد بيع عقدين K2)
عادةً ما تكون التكلفة الصافية للإستراتيجية موجبة (يجب دفعها)، ولكن يمكن أن تكون سالبة (تتلقى المتداول أموالًا) في ظروف معينة.
نقطة التعادل (Break-Even Points)
توجد نقطتان للتعادل في إستراتيجية الفراشة:
- نقطة التعادل السفلى = K1 + التكلفة الصافية
- نقطة التعادل العليا = K3 - التكلفة الصافية
إذا انتهى سعر الأصل الأساسي بين هاتين النقطتين في تاريخ الاستحقاق، فسوف يحقق المتداول ربحًا.
الربح الأقصى (Maximum Profit)
يتحقق الربح الأقصى عندما ينتهي سعر الأصل الأساسي عند سعر الإضراب الأوسط (K2) في تاريخ الاستحقاق.
الربح الأقصى = (K2 - K1) - التكلفة الصافية
الخسارة القصوى (Maximum Loss)
تحدث الخسارة القصوى إذا انتهى سعر الأصل الأساسي خارج نطاق نقاط التعادل. عادةً ما تكون الخسارة القصوى مساوية للتكلفة الصافية للإستراتيجية.
الخسارة القصوى = التكلفة الصافية
مثال توضيحي
لنفترض أن سعر سهم شركة ما هو 102 دولار. يقوم المتداول بتنفيذ فراشة شراء باستخدام:
- K1 = 100 دولار، تكلفة الشراء = 3 دولارات للعقد الواحد.
- K2 = 105 دولار، عائد البيع = 1 دولار للعقد الواحد (إجمالي 2 دولار للعقدين).
- K3 = 110 دولار، تكلفة الشراء = 0.50 دولار للعقد الواحد.
التكلفة الصافية = 3 + 0.50 - 2 = 1.50 دولار
- نقطة التعادل السفلى = 100 + 1.50 = 101.50 دولار
- نقطة التعادل العليا = 110 - 1.50 = 108.50 دولار
- الربح الأقصى = (105 - 100) - 1.50 = 3.50 دولار
- الخسارة القصوى = 1.50 دولار
السيناريوهات المحتملة:
- إذا انتهى سعر السهم عند 105 دولار: يحقق المتداول ربحًا أقصى قدره 3.50 دولار.
- إذا انتهى سعر السهم عند 102 دولار: يحقق المتداول ربحًا أقل، يعتمد على حساب دقيق لقيمة الخيارات.
- إذا انتهى سعر السهم عند 98 دولار أو 112 دولار: يتكبد المتداول خسارة قصوى قدرها 1.50 دولار.
متى تستخدم إستراتيجية الفراشة؟
تعتبر إستراتيجية الفراشة مناسبة في الحالات التالية:
- توقع استقرار سعر الأصل الأساسي: إذا كنت تعتقد أن سعر الأصل لن يتحرك بشكل كبير خلال فترة الاستحقاق.
- تقليل المخاطر: إذا كنت تبحث عن إستراتيجية ذات مخاطر محدودة.
- الاستفادة من انخفاض التقلبات الضمنية: إذا كنت تعتقد أن التقلبات الضمنية ستنخفض.
المخاطر وعيوب إستراتيجية الفراشة
- مكاسب محدودة: الربح المحتمل محدود ويتحقق فقط إذا انتهى سعر الأصل عند سعر الإضراب الأوسط.
- تكاليف المعاملات: تتطلب الإستراتيجية تنفيذ أربعة عقود خيارات، مما قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف المعاملات.
- التعقيد: تعتبر الإستراتيجية معقدة نسبيًا وتتطلب فهمًا جيدًا لآلية عمل الخيارات.
- إدارة الصفقة: قد تتطلب الإستراتيجية تعديلات في حال تغيرت توقعات السوق.
مقارنة مع استراتيجيات أخرى
- الخيار المغطى (Covered Call): إستراتيجية أقل تعقيدًا، تستخدم عندما يتوقع المتداول ارتفاعًا طفيفًا في سعر الأصل. الخيار المغطى
- الخيار الوقائي (Protective Put): إستراتيجية تستخدم لحماية محفظة الأسهم من الانخفاض. الخيار الوقائي
- الانتشار العمودي (Vertical Spread): إستراتيجية أبسط من الفراشة، تتضمن شراء وبيع عقدين من الخيارات بنفس النوع ولكن بأسعار إضراب مختلفة. الانتشار العمودي
- الانتشار الأفقي (Horizontal Spread): إستراتيجية تستخدم عندما يتوقع المتداول تغيرًا في التقلبات الضمنية. الانتشار الأفقي
- الخيار البعيد (Straddle): إستراتيجية تستخدم عندما يتوقع المتداول حركة كبيرة في سعر الأصل، ولكن لا يعرف اتجاهها. الخيار البعيد
- الخيار المتقاطع (Strangle): مشابه للخيار البعيد، ولكنه يستخدم أسعار إضراب مختلفة. الخيار المتقاطع
- إستراتيجية الكوندور (Condor Strategy): مشابهة للفراشة ولكنها تستخدم أربعة أسعار إضراب مختلفة بدلاً من ثلاثة. إستراتيجية الكوندور
- إستراتيجية السكارف (Scarf Strategy): إستراتيجية أكثر تعقيدًا تستخدم لخلق منحنى ربح معقد. إستراتيجية السكارف
التحليل الفني والأساسي في إستراتيجية الفراشة
يجب على المتداولين استخدام التحليل الفني و التحليل الأساسي لتحديد الأصول المناسبة لتطبيق إستراتيجية الفراشة. يشمل ذلك تحليل الاتجاهات، ومستويات الدعم والمقاومة، ومؤشرات حجم التداول مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) و التقارب والتباعد المتوسط المتحرك (MACD).
إدارة المخاطر
- تحديد حجم المركز: لا تخاطر بنسبة كبيرة من رأس المال الخاص بك في صفقة واحدة.
- وضع أوامر إيقاف الخسارة: يمكن أن تساعد أوامر إيقاف الخسارة في الحد من الخسائر المحتملة.
- مراقبة الصفقة: راقب الصفقة بانتظام وكن مستعدًا لإجراء تعديلات إذا لزم الأمر.
الروابط الداخلية ذات الصلة
- الخيارات الثنائية
- الخيارات (Options)
- تاريخ الاستحقاق (Expiration Date)
- سعر الإضراب (Strike Price)
- التقلبات الضمنية (Implied Volatility)
- التحليل الفني
- التحليل الأساسي
- إدارة المخاطر
- الرافعة المالية
- تداول الخيارات
- استراتيجيات الخيارات (Options Strategies)
- مؤشر القوة النسبية (RSI)
- التقارب والتباعد المتوسط المتحرك (MACD)
- مستويات الدعم والمقاومة
- حجم التداول
- الخيار المغطى (Covered Call)
- الخيار الوقائي (Protective Put)
- الانتشار العمودي (Vertical Spread)
- الانتشار الأفقي (Horizontal Spread)
- الخيار البعيد (Straddle)
- الخيار المتقاطع (Strangle)
- إستراتيجية الكوندور (Condor Strategy)
- إستراتيجية السكارف (Scarf Strategy)
- تداول الاتجاهات
- تداول الاختراق
- تداول التذبذب
الخلاصة
إستراتيجية الفراشة هي أداة قوية للمتداولين الذين يبحثون عن إستراتيجية ذات مخاطر محدودة ومكاسب محتملة محدودة. ومع ذلك، تتطلب الإستراتيجية فهمًا جيدًا لآلية عمل الخيارات والتحليل الفني والأساسي. من خلال إدارة المخاطر بعناية، يمكن للمتداولين استخدام إستراتيجية الفراشة لتحقيق أرباح ثابتة في ظروف السوق المستقرة. ```
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
