TerraUSD
TerraUSD
TerraUSD (UST) كانت عملة مستقرة (Stablecoin) مرتبطة بالدولار الأمريكي، وكانت جزءًا أساسيًا من نظام Terra البيئي المبني على بلوك تشين Terra. اكتسبت UST شهرة واسعة في عام 2021 و 2022 قبل أن تشهد انهيارًا كارثيًا في مايو 2022، مما أدى إلى خسائر فادحة للمستثمرين وهز الثقة في سوق العملات المشفرة بشكل عام. يهدف هذا المقال إلى شرح ماهية TerraUSD، وكيف كانت تعمل، وما الذي أدى إلى انهيارها، والدروس المستفادة.
ما هي العملات المستقرة؟
قبل الخوض في تفاصيل TerraUSD، من المهم فهم مفهوم العملات المستقرة. العملات المستقرة هي نوع من العملات المشفرة مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة مقابل أصل آخر، غالبًا ما يكون الدولار الأمريكي. تهدف العملات المستقرة إلى الجمع بين فوائد البلوك تشين (مثل المعاملات السريعة واللامركزية) واستقرار العملات التقليدية. هناك أنواع مختلفة من العملات المستقرة، بما في ذلك:
- المدعومة بالعملة الورقية: مثل Tether (USDT) و USD Coin (USDC)، حيث يتم الاحتفاظ باحتياطي من العملة الورقية (مثل الدولار الأمريكي) لدعم قيمة العملة المشفرة.
- المدعومة بالعملات المشفرة: مثل TerraUSD، حيث تستخدم آليات معقدة (سيتم شرحها لاحقًا) للحفاظ على قيمة العملة المشفرة.
- المدعومة بالسلع: مثل PAX Gold، حيث يتم دعم قيمة العملة المشفرة بالذهب أو سلع أخرى.
كيف كانت تعمل TerraUSD؟
TerraUSD كانت عملة مستقرة خوارزمية، أي أنها لم تكن مدعومة باحتياطي من العملة الورقية أو السلع. بدلاً من ذلك، اعتمدت على آلية معقدة تتضمن عملة أخرى في نظام Terra البيئي، وهي Luna (LUNA).
كانت الآلية تعمل على النحو التالي:
1. سك (Minting) UST: لسك (إنشاء) UST جديدة، كان يجب حرق LUNA بقيمة دولار واحد. على سبيل المثال، إذا كان سعر LUNA هو 1 دولار، كان يمكن حرق 1 LUNA لسك 1 UST. 2. حرق UST: لتبديل UST إلى LUNA، كان يمكن حرق UST بقيمة دولار واحد للحصول على LUNA. 3. 'التحكيم (Arbitrage): إذا انحرف سعر UST عن 1 دولار، كان بإمكان المتداولين الاستفادة من هذا الفرق من خلال شراء أو بيع UST و LUNA، مما يساعد على إعادة سعر UST إلى 1 دولار.
كان الهدف من هذه الآلية هو الحفاظ على استقرار سعر UST عند 1 دولار من خلال التلاعب بعرض LUNA. إذا انخفض سعر UST عن 1 دولار، كان سيتم حرق LUNA لتقليل عرض UST وزيادة الطلب عليه، مما يدفع سعره للارتفاع. والعكس صحيح إذا ارتفع سعر UST فوق 1 دولار.
انهيار TerraUSD (UST)
في مايو 2022، بدأت TerraUSD في فقدان ارتباطها بالدولار الأمريكي. بدأت المشاكل عندما سحب مستثمرون كبار كميات كبيرة من UST من منصة Anchor Protocol، وهي منصة إقراض لامركزية كانت تقدم عائدًا مرتفعًا بشكل غير مستدام على ودائع UST.
أدى هذا السحب الكبير إلى انخفاض سعر UST، مما أدى إلى بيع جماعي لـ LUNA من قبل المستثمرين الذين حاولوا حماية أصولهم. مع انخفاض سعر LUNA، زاد عرض UST، مما أدى إلى مزيد من الانخفاض في سعر UST.
أدى هذا إلى حلقة مفرغة من البيع، حيث انخفض سعر UST إلى أقل من 1 دولار، ثم إلى أقل من 0.10 دولار. في الوقت نفسه، ارتفع عرض LUNA بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض قيمتها إلى ما يقرب من الصفر.
أسباب الانهيار
هناك عدة عوامل ساهمت في انهيار TerraUSD:
- العائد المرتفع وغير المستدام على Anchor Protocol: كان العائد المرتفع الذي تقدمه Anchor Protocol (حوالي 20٪) غير مستدام على المدى الطويل. كان هذا العائد مدفوعًا بشكل أساسي بـ LUNA، وليس بإيرادات حقيقية.
- التركيز على النمو السريع: كان فريق Terra يركز بشكل كبير على النمو السريع للنظام البيئي، مما أدى إلى تجاهل المخاطر المحتملة.
- الآلية المعقدة: كانت آلية الحفاظ على استقرار UST معقدة للغاية وغير شفافة، مما جعل من الصعب على المستثمرين فهم المخاطر المرتبطة بها.
- البيع الجماعي: أدى البيع الجماعي لـ UST و LUNA إلى تفاقم الموقف بشكل كبير.
الدروس المستفادة
انهيار TerraUSD كان بمثابة تذكير قوي بالمخاطر المرتبطة بالعملات المشفرة، وخاصة العملات المستقرة الخوارزمية. من بين الدروس المستفادة:
- الحذر من العوائد المرتفعة: إذا كان العائد يبدو جيدًا لدرجة يصعب تصديقها، فمن المحتمل أن يكون كذلك.
- فهم المخاطر: قبل الاستثمار في أي عملة مشفرة، من المهم فهم المخاطر المرتبطة بها.
- التنويع: لا تضع كل أموالك في سلة واحدة. قم بتنويع محفظتك الاستثمارية لتقليل المخاطر.
- الشفافية: يجب أن تكون العملات المستقرة شفافة بشأن آلياتها واحتياطياتها.
استراتيجيات التداول ذات الصلة
- تداول الخيارات الثنائية: يمكن استخدامها للمضاربة على تقلبات أسعار العملات المشفرة.
- التحليل الفني: يمكن استخدامه لتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة في السوق.
- تحليل حجم التداول: يمكن استخدامه لتأكيد الاتجاهات وتحديد نقاط التحول المحتملة.
- تداول الاتجاه
- تداول الاختراق
- تداول التدفق النقدي
- تداول المؤشرات
- تداول الأنماط
- تداول الأخبار
- تداول النطاق
- تداول المضاربة
- تداول التحوط
- تداول المارجن
- تداول العقود الآجلة
- تداول الخيارات
روابط داخلية
- العملات المشفرة
- البلوك تشين
- العملات المستقرة
- Tether (USDT)
- USD Coin (USDC)
- Luna (LUNA)
- Terra
- Anchor Protocol
- التحكيم
- اللامركزية
- التشفير
- المحفظة الرقمية
- المنصة اللامركزية
- التقلب
- سوق العملات المشفرة
- الاستثمار
- المخاطر
- الاستقرار
- العملة الورقية
- السلع
ابدأ التداول الآن
سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
