Implied Volatility
التقلب الضمني في العقود الآجلة للعملات المشفرة: دليل المبتدئين
مقدمة التقلب الضمني (Implied Volatility - IV) هو مقياس لتقديرات السوق لمدى تقلب سعر الأصل الأساسي، في هذه الحالة، العملة المشفرة، في المستقبل. لا يعكس التقلب الضمني التقلبات السابقة (التقلب التاريخي)، بل يعبر عن التوقعات المستقبلية المشتقة من أسعار الخيارات المتداولة. فهم التقلب الضمني أمر بالغ الأهمية لـ متداولي الخيارات والمستثمرين في سوق العملات المشفرة، حيث يمكن أن يؤثر بشكل كبير على تسعير الخيارات واستراتيجيات التداول.
ما هو التقلب؟ قبل التعمق في التقلب الضمني، من المهم فهم مفهوم التقلب بشكل عام. التقلب يشير إلى مدى تشتت أسعار الأصل حول متوسطه. ارتفاع التقلب يعني تقلبات سعرية كبيرة، بينما يشير التقلب المنخفض إلى تقلبات سعرية صغيرة. يمكن قياس التقلب بطرق مختلفة، بما في ذلك التقلب التاريخي والتقلب الضمني.
كيف يتم حساب التقلب الضمني؟ التقلب الضمني لا يتم حسابه مباشرة، بل يتم استخلاصه من أسعار الخيارات باستخدام نموذج تسعير الخيارات مثل نموذج بلاك-شولز. ببساطة، يتم إدخال سعر الخيار الحالي، وسعر الأصل الأساسي، وسعر التنفيذ، والوقت المتبقي حتى انتهاء صلاحية الخيار، وسعر الفائدة الخالي من المخاطر في النموذج، ثم يتم حل النموذج لإيجاد قيمة التقلب التي تتوافق مع سعر الخيار. هذه القيمة هي التقلب الضمني.
أهمية التقلب الضمني في تداول الخيارات
- تسعير الخيارات: التقلب الضمني هو أحد أهم المدخلات في نماذج تسعير الخيارات. كلما ارتفع التقلب الضمني، ارتفع سعر الخيار، والعكس صحيح.
- قياس معنويات السوق: يمكن أن يعكس التقلب الضمني معنويات السوق. ارتفاع التقلب الضمني يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون تحركات سعرية كبيرة، وغالبًا ما يرتبط بالخوف أو عدم اليقين. انخفاض التقلب الضمني يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون تحركات سعرية صغيرة، وغالبًا ما يرتبط بالثقة أو اللامبالاة.
- تحديد فرص التداول: يمكن استخدام التقلب الضمني لتحديد فرص التداول. على سبيل المثال، إذا كان التقلب الضمني مرتفعًا بشكل غير طبيعي، فقد يكون من المناسب بيع الخيارات (Short Options) مع توقع انخفاض التقلب. والعكس صحيح، إذا كان التقلب الضمني منخفضًا بشكل غير طبيعي، فقد يكون من المناسب شراء الخيارات (Long Options) مع توقع ارتفاع التقلب.
العلاقة بين التقلب الضمني والتقلب التاريخي التقلب الضمني والتقلب التاريخي هما مقياسان مختلفان للتقلب. التقلب التاريخي يعكس التقلبات السعرية الفعلية في الماضي، بينما التقلب الضمني يعكس التوقعات المستقبلية للتقلبات. في بعض الأحيان، يكون التقلب الضمني مرتفعًا عن التقلب التاريخي (حالة تسمى *التقلب الضمني المرتفع* - Volatility Smile أو Skew)، مما يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون تحركات سعرية أكبر في المستقبل. وفي أحيان أخرى، يكون التقلب الضمني منخفضًا عن التقلب التاريخي، مما يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون تحركات سعرية أصغر.
العوامل المؤثرة على التقلب الضمني
- الأحداث الإخبارية: يمكن أن تؤثر الأحداث الإخبارية الهامة، مثل الإعلانات التنظيمية أو التطورات التكنولوجية، على التقلب الضمني.
- الأرباح: في حالة الشركات المتداولة في شكل أسهم، يمكن أن تؤثر تقارير الأرباح على التقلب الضمني.
- العرض والطلب: يمكن أن يؤثر العرض والطلب على الخيارات على التقلب الضمني.
- المخاطر العامة للسوق: يمكن أن تؤثر المخاطر العامة للسوق، مثل الركود الاقتصادي أو الأزمات المالية، على التقلب الضمني.
استخدام التقلب الضمني في استراتيجيات التداول
- Straddle: شراء خيار شراء (Call) وخيار بيع (Put) بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. هذه الاستراتيجية مربحة إذا كان سعر الأصل يتحرك بشكل كبير في أي اتجاه. استراتيجية الـ Straddle تستفيد من ارتفاع التقلب الضمني.
- Strangle: شراء خيار شراء وخيار بيع بأسعار تنفيذ مختلفة وتاريخ الانتهاء نفسه. هذه الاستراتيجية أقل تكلفة من الـ Straddle، ولكنها تتطلب حركة سعرية أكبر لتحقيق الربح. استراتيجية الـ Strangle أيضاً تستفيد من ارتفاع التقلب الضمني.
- Iron Condor: بيع خيار شراء وخيار بيع بأسعار تنفيذ مختلفة وتاريخ الانتهاء نفسه، وشراء خيار شراء وخيار بيع بأسعار تنفيذ أبعد. هذه الاستراتيجية مربحة إذا ظل سعر الأصل ضمن نطاق معين. استراتيجية الـ Iron Condor تستفيد من انخفاض التقلب الضمني.
- Butterfly Spread: تتضمن شراء وبيع الخيارات بأسعار تنفيذ متعددة. استراتيجية الـ Butterfly Spread يمكن أن تستفيد من كل من ارتفاع وانخفاض التقلب الضمني، اعتمادًا على هيكلها.
التحذيرات
- التقلب الضمني هو مجرد تقدير، وليس ضمانًا للتقلبات المستقبلية.
- يمكن أن يتغير التقلب الضمني بسرعة، خاصة في ظل الأحداث الإخبارية الهامة.
- يجب على المتداولين فهم المخاطر المرتبطة بتداول الخيارات قبل البدء في التداول.
مصادر إضافية
- التحليل الفني
- التحليل الأساسي
- إدارة المخاطر
- تنويع المحفظة
- تداول الخيارات للمبتدئين
- استراتيجيات تداول الخيارات المتقدمة
- تحليل حجم التداول
- مؤشرات التقلب
- الشموع اليابانية
- مستويات الدعم والمقاومة
- الارتداد الفني
- التحليل الموجي لأليوت
- مؤشر القوة النسبية (RSI)
- مؤشر الماكد (MACD)
- خطوط بولينجر
- التقلب التاريخي
- نموذج بلاك-شولز
- الخيارات الثنائية
- التحوط
- الرافعة المالية
- تداول العقود الآجلة
- تداول العملات المشفرة
- سوق العقود الآجلة للبيتكوين
- سوق العقود الآجلة للإيثيريوم
| العملة المشفرة | التقلب الضمني (30 يومًا) | ملاحظات |
| البيتكوين (BTC) | 60-80% | يميل إلى التقلب الشديد. |
| الإيثيريوم (ETH) | 80-100% | أكثر تقلبًا من البيتكوين في بعض الأحيان. |
| لايتكوين (LTC) | 40-60% | أقل تقلبًا من البيتكوين والإيثيريوم. |
ابدأ التداول الآن
سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
