Box Spread

استراتيجية Box Spread: دليل شامل للمبتدئين

استراتيجية Box Spread هي استراتيجية معقدة نسبياً في تداول الخيارات تهدف إلى تحقيق ربح محدود مع خطر محدود أيضاً. تُعرف أيضاً باستراتيجية "التقليب" أو "الرباعية"، وتعتمد على الجمع بين أربعة عقود خيارات مختلفة بنفس تاريخ الاستحقاق ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة. هذا المقال يقدم شرحاً مفصلاً لهذه الاستراتيجية للمبتدئين، مع التركيز على كيفية عملها، ومتى تستخدم، والمخاطر المرتبطة بها.

ما هي استراتيجية Box Spread؟

تتكون استراتيجية Box Spread من أربعة مكونات رئيسية:

شراء خيار شراء (Call Option) بسعر تنفيذ منخفض.
بيع خيار شراء (Call Option) بسعر تنفيذ أعلى.
شراء خيار بيع (Put Option) بسعر تنفيذ أعلى.
بيع خيار بيع (Put Option) بسعر تنفيذ منخفض.

جميع هذه الخيارات لها نفس تاريخ الاستحقاق. الهدف من هذه الاستراتيجية هو الاستفادة من تقلبات الأسعار المحدودة، حيث أن الربح الأقصى والخسارة القصوى محددان مسبقاً.

مكونات استراتيجية Box Spread
! النوع \|! السعر التنفيذي \|! الهدف \|
شراء \| منخفض \| الاستفادة من ارتفاع السعر \|
بيع \| مرتفع \| تقليل التكلفة \|
شراء \| مرتفع \| حماية من انخفاض السعر \|
بيع \| منخفض \| تقليل التكلفة \|

كيفية عمل استراتيجية Box Spread

لنفترض أن سعر الأصل الأساسي هو 50 دولاراً. يمكننا إنشاء Box Spread بالشكل التالي:

شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 45 دولاراً (بتكلفة 3 دولارات).
بيع خيار شراء بسعر تنفيذ 55 دولاراً (مقابل 1 دولار).
شراء خيار بيع بسعر تنفيذ 55 دولاراً (بتكلفة 2 دولار).
بيع خيار بيع بسعر تنفيذ 45 دولاراً (مقابل 1 دولار).

في هذه الحالة، ستكون التكلفة الصافية للاستراتيجية (Net Premium) 3 - 1 + 2 - 1 = 3 دولارات.

السيناريو الأول: سعر الأصل يتجاوز 55 دولاراً في هذه الحالة، سيتم تفعيل خيار الشراء الذي تم شراؤه (بسعر 45 دولاراً) وخيار الشراء الذي تم بيعه (بسعر 55 دولاراً). الربح الأقصى هو الفرق بين أسعار التنفيذ مطروحاً منها التكلفة الصافية: (55 - 45) - 3 = 7 دولارات.
السيناريو الثاني: سعر الأصل ينخفض إلى ما دون 45 دولاراً في هذه الحالة، سيتم تفعيل خيار البيع الذي تم شراؤه (بسعر 55 دولاراً) وخيار البيع الذي تم بيعه (بسعر 45 دولاراً). الربح الأقصى هو الفرق بين أسعار التنفيذ مطروحاً منها التكلفة الصافية: (55 - 45) - 3 = 7 دولارات.
السيناريو الثالث: سعر الأصل يبقى بين 45 و 55 دولاراً في هذه الحالة، تنتهي جميع الخيارات دون تفعيل، والخسارة تقتصر على التكلفة الصافية، وهي 3 دولارات.

متى تستخدم استراتيجية Box Spread؟

تعتبر استراتيجية Box Spread مناسبة في الحالات التالية:

توقع تقلبات سعرية محدودة: عندما تتوقع أن سعر الأصل الأساسي لن يتحرك بشكل كبير خلال فترة صلاحية الخيارات.
توقع استقرار السعر: عندما تعتقد أن السعر سيبقى ضمن نطاق ضيق.
الرغبة في تقليل المخاطر: حيث أن الخسارة القصوى محددة مسبقاً.
الاستفادة من فروق أسعار الخيارات: عندما تكون هناك فرص لتحقيق ربح من خلال فروق أسعار الخيارات.

المخاطر المرتبطة باستراتيجية Box Spread

على الرغم من أن هذه الاستراتيجية تعتبر منخفضة المخاطر نسبياً، إلا أنها لا تخلو من المخاطر:

تكاليف المعاملات: قد تقلل تكاليف المعاملات (العمولات والرسوم) من الربح المحتمل.
التعقيد: تتطلب الاستراتيجية فهماً جيداً لآليات تداول الخيارات.
الفرص الضائعة: إذا تحرك السعر بشكل كبير، فقد تفوتك فرص لتحقيق أرباح أكبر.
السيولة: قد تكون هناك صعوبة في تداول بعض الخيارات، خاصة تلك التي بأسعار تنفيذ غير شائعة.

أمثلة عملية واستخدامات متقدمة

يمكن استخدام Box Spread على مجموعة متنوعة من الأصول الأساسية، بما في ذلك الأسهم و السلع و المؤشرات. كما يمكن تعديل الاستراتيجية لتناسب توقعات مختلفة لتقلبات الأسعار. على سبيل المثال، يمكن استخدام Box Spread مع أسعار تنفيذ متقاربة لزيادة الربح المحتمل في حالة الاستقرار السعري، أو مع أسعار تنفيذ متباعدة لزيادة الربح المحتمل في حالة التقلبات الكبيرة.

مقارنة مع استراتيجيات أخرى

تختلف استراتيجية Box Spread عن استراتيجيات تداول الخيارات الأخرى مثل Straddle و Strangle. بينما تهدف استراتيجية Straddle إلى الاستفادة من التقلبات الكبيرة، تهدف Box Spread إلى الاستفادة من التقلبات المحدودة. استراتيجية Strangle مشابهة لـ Straddle ولكنها أرخص، ولكنها تتطلب حركة سعرية أكبر لتحقيق الربح.

مصادر إضافية

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين