一触即返策略

概述

一触即返策略（Touch/No-Touch Binary Options Strategy）是一种常见的二元期权交易策略，其核心在于预测标的资产价格在期权到期前是否会“触及”或“不触及”预设的障碍价格（Barrier）。与传统的“高于/低于”期权不同，一触即返期权只需要价格触及障碍价格一次，期权就会立即执行并结算，而不需要价格在到期时高于或低于障碍价格。这种特性使得一触即返期权具有独特的风险回报特征，吸引了众多交易者。

该策略因其相对简单的原理和快速的结算速度而受到欢迎。然而，它也伴随着较高的风险，需要交易者具备充分的市场分析能力和风险管理意识。理解标的资产的波动性、趋势以及潜在的支撑阻力位是成功运用一触即返策略的关键。此外，选择合适的期权经纪商也至关重要，因为不同的经纪商提供的期权类型、到期时间以及佣金费用可能存在差异。

一触即返策略并非适用于所有市场条件。在市场波动剧烈时，触及障碍价格的概率较高，而市场波动较小时，则较低。因此，交易者需要根据市场情况灵活调整策略，并结合其他技术分析工具进行判断。

主要特点

一触即返策略具有以下几个关键特点：

• *快速结算*：一旦标的资产价格触及或未触及障碍价格，期权便立即结算，无需等待到期时间。
• *高风险高回报*：由于结算速度快，且只需要一次触及即可执行，一触即返期权的潜在回报较高，但同时也伴随着较高的风险。
• *障碍价格的重要性*：障碍价格是策略的核心，其设置直接影响着期权的盈利概率和潜在回报。
• *波动率敏感*：市场波动率对一触即返期权的价格影响较大，波动率越高，触及障碍价格的概率越高。
• *时间价值衰减*：随着到期时间的临近，期权的时间价值会逐渐衰减，尤其是在市场波动较小时。
• *杠杆效应*：杠杆放大了潜在的回报，同时也放大了潜在的损失。
• *交易成本*：交易成本包括佣金、点差等，会影响最终的盈利。
• *市场流动性*：良好的市场流动性可以确保交易者能够快速进出市场。
• *策略灵活性*：可以结合不同的技术指标和市场分析方法进行调整。
• *对冲工具*：可以利用其他期权或现货市场进行对冲，降低风险。

使用方法

运用一触即返策略需要以下步骤：

1. **选择标的资产**：选择波动性适中，且具有良好流动性的标的资产，例如外汇、商品或股票指数。需要考虑标的资产的基本面分析和技术面分析。 2. **确定障碍价格**：根据市场分析，确定一个合理的障碍价格。障碍价格应该位于支撑位或阻力位附近，或者基于历史波动率和市场趋势进行设定。可以使用布林带、斐波那契回撤线等技术指标辅助判断。 3. **选择期权类型**：根据预测，选择“触及”或“不触及”期权。如果预测标的资产价格会上涨并触及障碍价格，则选择“触及”期权；反之，如果预测价格不会触及障碍价格，则选择“不触及”期权。 4. **选择到期时间**：根据市场波动率和交易风格，选择合适的到期时间。到期时间过短可能导致价格来不及触及障碍价格，而到期时间过长则会增加时间价值衰减的风险。 5. **确定投资金额**：根据风险承受能力和预期回报，确定合适的投资金额。切记不要投入超过能够承受损失的资金。 6. **下单交易**：在交易平台上选择相应的期权类型、障碍价格和到期时间，并下单交易。 7. **风险管理**：设置止损点，控制潜在的损失。可以考虑使用对冲策略，降低风险。 8. **监控市场**：密切监控市场动态，及时调整策略。 9. **期权结算**：一旦标的资产价格触及或未触及障碍价格，期权将立即结算。

以下表格展示了不同障碍价格和到期时间对潜在回报的影响（仅为示例）：

一触即返期权潜在回报示例

标的资产 ! 障碍价格 ! 到期时间 ! 期权类型 ! 投资金额 ! 潜在回报 ! 风险
欧元/美元	1.1000	1小时	触及	100美元	80美元	100美元
日元/美元	140.00	4小时	不触及	50美元	40美元	50美元
黄金	1900美元	1天	触及	200美元	160美元	200美元
标普500指数	4500点	1周	不触及	150美元	120美元	150美元

相关策略

一触即返策略可以与其他策略结合使用，以提高盈利概率和降低风险。

• **与趋势交易策略结合**：在强劲的趋势市场中，可以结合趋势交易策略，选择与趋势方向一致的“触及”期权。例如，在上升趋势中，选择障碍价格位于当前价格上方的“触及”期权。
• **与突破策略结合**：在市场出现突破信号时，可以结合突破策略，选择与突破方向一致的“触及”期权。例如，当价格突破阻力位时，选择障碍价格位于阻力位上方的“触及”期权。
• **与区间交易策略结合**：在市场处于区间震荡时，可以结合区间交易策略，选择障碍价格位于区间上下边界附近的“不触及”期权。
• **与新闻事件交易结合**：在重大新闻事件发布前后，市场波动性通常会增大，可以结合新闻事件交易，选择合适的“触及”或“不触及”期权。
• **与期权组合策略结合**：可以利用不同的期权组合策略，例如牛市价差、熊市价差等，来对冲风险或提高盈利。例如，可以购买一触即返期权，同时卖出看跌期权或看涨期权，以降低成本或增加收益。
• **与对冲策略结合**：使用其他期权或现货市场进行对冲，降低风险。例如，如果持有“触及”期权，可以购买“不触及”期权进行对冲。

与其他二元期权策略相比，一触即返策略的优势在于其快速结算和高回报潜力。然而，它也比其他策略更具风险性，需要交易者具备更高的专业知识和风险管理能力。与高低期权相比，一触即返期权只需要价格触及障碍价格一次即可执行，而高低期权则需要价格在到期时高于或低于障碍价格。与数字期权相比，一触即返期权对价格的精确度要求较低，只需要价格触及或不触及障碍价格即可。

风险管理是成功运用任何期权策略的关键，一触即返策略也不例外。交易者应该始终牢记，任何投资都存在风险，切勿投入超过能够承受损失的资金。

期权定价模型可以帮助交易者评估一触即返期权的价格，但需要注意的是，这些模型只是参考，实际价格可能会受到市场供求关系和交易情绪的影响。

期权希腊字母可以帮助交易者衡量期权价格对不同因素的敏感度，例如Delta、Gamma、Theta等。

技术分析指标可以辅助判断市场趋势和障碍价格的设置。

金融市场的整体状况也会影响一触即返期权的交易。

期权交易平台的选择至关重要，需要考虑平台的安全性、可靠性和费用。

期权合约的具体条款需要仔细阅读和理解。

交易心理学对交易结果有重要影响，交易者需要保持冷静和理性。

期权税收政策需要了解清楚。

期权策略的多样性为交易者提供了更多的选择。

期权交易培训可以帮助交易者提高专业知识和技能。

期权风险的评估和控制是交易成功的关键。

期权监管政策需要遵守。

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