EPS (Earning Per Share)

1. 1. EPS (Earning Per Share) – Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu: Hướng dẫn toàn diện cho người mới bắt đầu

EPS (Earning Per Share) hay Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là một chỉ số tài chính quan trọng, phản ánh khả năng sinh lời của một công ty cho mỗi cổ phiếu đang lưu hành. Đây là một trong những yếu tố then chốt mà các nhà đầu tư, đặc biệt là những người tham gia vào thị trường tùy chọn nhị phân, sử dụng để đánh giá sức khỏe tài chính và tiềm năng tăng trưởng của một doanh nghiệp. Bài viết này sẽ cung cấp một cái nhìn toàn diện về EPS, bao gồm cách tính, ý nghĩa, các loại EPS, cách sử dụng trong phân tích và ứng dụng trong giao dịch tùy chọn nhị phân.

Định nghĩa và Tầm quan trọng của EPS

EPS đo lường phần lợi nhuận mà công ty tạo ra cho mỗi cổ phiếu thường của cổ đông. Nó được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng (Net Income) cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành (Weighted Average Shares Outstanding). EPS không chỉ là một con số đơn thuần; nó là một thước đo quan trọng để:

• **Đánh giá khả năng sinh lời:** EPS cao cho thấy công ty đang tạo ra lợi nhuận tốt trên mỗi cổ phiếu, điều này hấp dẫn các nhà đầu tư.
• **So sánh với các công ty khác:** EPS giúp so sánh hiệu quả hoạt động giữa các công ty trong cùng ngành. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc so sánh phải được thực hiện cẩn thận, xem xét các yếu tố khác như quy mô công ty, cơ cấu vốn và chính sách kế toán.
• **Dự đoán xu hướng:** Theo dõi EPS theo thời gian có thể giúp các nhà đầu tư dự đoán xu hướng tăng trưởng lợi nhuận của công ty.
• **Định giá cổ phiếu:** EPS là một yếu tố đầu vào quan trọng trong nhiều mô hình định giá cổ phiếu, chẳng hạn như tỷ lệ P/E (Price-to-Earnings).
• **Phân tích tùy chọn nhị phân:** EPS ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu, do đó, là một yếu tố quan trọng trong việc phân tích và dự đoán xu hướng giá để giao dịch tùy chọn nhị phân.

Cách Tính EPS

Công thức tính EPS như sau:

EPS = (Lợi nhuận ròng – Cổ tức ưu đãi) / Số lượng cổ phiếu đang lưu hành bình quân gia quyền

• **Lợi nhuận ròng:** Là lợi nhuận sau khi trừ tất cả các chi phí, bao gồm thuế, lãi vay và các khoản mục khác. Bạn có thể tìm thấy thông tin này trong báo cáo kết quả kinh doanh (Income Statement) của công ty.
• **Cổ tức ưu đãi:** Là số tiền cổ tức phải trả cho cổ đông ưu đãi trước bất kỳ khoản cổ tức nào được trả cho cổ đông thường.
• **Số lượng cổ phiếu đang lưu hành bình quân gia quyền:** Đây là số lượng cổ phiếu đang lưu hành trong suốt kỳ báo cáo, tính trung bình theo thời gian. Việc sử dụng phương pháp bình quân gia quyền là cần thiết để phản ánh chính xác số lượng cổ phiếu lưu hành khi có các giao dịch phát hành hoặc mua lại cổ phiếu trong kỳ.

Ví dụ:

Công ty ABC có lợi nhuận ròng là 100 triệu đồng, cổ tức ưu đãi là 10 triệu đồng và số lượng cổ phiếu đang lưu hành bình quân gia quyền là 10 triệu cổ phiếu.

EPS = (100 triệu – 10 triệu) / 10 triệu = 9.000 đồng/cổ phiếu.

Điều này có nghĩa là công ty ABC tạo ra 9.000 đồng lợi nhuận cho mỗi cổ phiếu đang lưu hành.

Các Loại EPS

Có một số loại EPS khác nhau mà các nhà đầu tư cần hiểu:

• **EPS cơ bản (Basic EPS):** Đây là EPS được tính theo công thức đơn giản như đã trình bày ở trên. Nó không tính đến các hiệu ứng pha loãng.
• **EPS pha loãng (Diluted EPS):** EPS pha loãng tính đến tác động của tất cả các chứng khoán có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thường, chẳng hạn như quyền chọn, trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu thưởng. EPS pha loãng luôn thấp hơn hoặc bằng EPS cơ bản. Nó cung cấp một bức tranh chính xác hơn về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu nếu tất cả các chứng khoán có thể chuyển đổi được thực hiện.
• **EPS từ hoạt động liên tục (Continuing Operations EPS):** EPS này chỉ tính lợi nhuận từ các hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty, loại trừ các khoản mục không thường xuyên hoặc từ các hoạt động đã ngừng hoạt động.
• **EPS báo cáo (Reported EPS):** EPS báo cáo là EPS được công bố chính thức trong báo cáo tài chính của công ty. Nó có thể là EPS cơ bản hoặc EPS pha loãng, tùy thuộc vào quy định của sở giao dịch chứng khoán.
• **EPS ước tính (Estimated EPS):** Các nhà phân tích tài chính thường đưa ra các ước tính EPS cho các công ty. Sự khác biệt giữa EPS thực tế và EPS ước tính có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Ý Nghĩa của EPS trong Phân tích Tài chính

EPS là một chỉ số quan trọng trong nhiều phương pháp phân tích tài chính:

• **Phân tích theo chiều dọc (Vertical Analysis):** EPS có thể được sử dụng để phân tích xu hướng lợi nhuận của công ty theo thời gian. Sự gia tăng EPS cho thấy công ty đang cải thiện khả năng sinh lời.
• **Phân tích theo chiều ngang (Horizontal Analysis):** EPS có thể được so sánh với EPS của các công ty khác trong cùng ngành để đánh giá hiệu quả hoạt động tương đối.
• **Phân tích tỷ lệ (Ratio Analysis):** EPS được sử dụng trong nhiều tỷ lệ tài chính quan trọng, chẳng hạn như tỷ lệ P/E, tỷ lệ PEG (Price/Earnings to Growth), và tỷ lệ EPS Growth.
• **Mô hình định giá (Valuation Models):** EPS là một yếu tố đầu vào quan trọng trong các mô hình định giá cổ phiếu, chẳng hạn như mô hình chiết khấu dòng tiền (Discounted Cash Flow - DCF).

EPS và Giao Dịch Tùy Chọn Nhị Phân

EPS có thể đóng vai trò quan trọng trong việc phân tích và dự đoán xu hướng giá cổ phiếu, do đó, ảnh hưởng đến quyết định giao dịch tùy chọn nhị phân.

• **Tin tức EPS:** Việc công bố EPS hàng quý hoặc hàng năm thường gây ra biến động giá cổ phiếu. Nếu EPS thực tế cao hơn kỳ vọng, giá cổ phiếu thường tăng, và ngược lại. Các nhà giao dịch tùy chọn nhị phân có thể tận dụng biến động này bằng cách giao dịch các quyền chọn "Call" (mua) nếu EPS cao hơn dự kiến, hoặc quyền chọn "Put" (bán) nếu EPS thấp hơn dự kiến.
• **Xu hướng EPS:** Việc theo dõi xu hướng EPS theo thời gian có thể giúp các nhà giao dịch xác định các cơ hội giao dịch dài hạn. Một công ty có xu hướng EPS tăng trưởng ổn định có thể là một khoản đầu tư tốt.
• **So sánh EPS:** So sánh EPS của các công ty khác trong cùng ngành có thể giúp các nhà giao dịch xác định các cổ phiếu bị định giá thấp hoặc định giá quá cao.
• **Kết hợp với phân tích kỹ thuật:** EPS có thể được kết hợp với các công cụ phân tích kỹ thuật như đường trung bình động (Moving Averages), chỉ báo RSI (Relative Strength Index) và MACD (Moving Average Convergence Divergence) để đưa ra các quyết định giao dịch chính xác hơn. Ví dụ, nếu EPS tăng và RSI cho thấy cổ phiếu chưa bị mua quá mức, đó có thể là một tín hiệu mua tốt.
• **Kết hợp với phân tích khối lượng:** Phân tích khối lượng có thể xác nhận các tín hiệu từ EPS. Ví dụ, nếu EPS tăng và khối lượng giao dịch cũng tăng, điều này cho thấy sự quan tâm của thị trường đối với cổ phiếu đang tăng lên.

Các Chiến lược Giao Dịch Tùy Chọn Nhị Phân dựa trên EPS

1. **Chiến lược "Tin tức EPS" (Earnings Announcement Strategy):** Giao dịch quyền chọn "Call" hoặc "Put" ngay sau khi công bố EPS, dựa trên sự khác biệt giữa EPS thực tế và EPS ước tính. Chiến lược Breakout có thể được áp dụng nếu EPS gây ra biến động lớn. 2. **Chiến lược "Xu hướng EPS" (EPS Trend Following Strategy):** Giao dịch quyền chọn "Call" nếu EPS có xu hướng tăng, và quyền chọn "Put" nếu EPS có xu hướng giảm. Chiến lược Moving Average Crossover có thể được sử dụng để xác nhận xu hướng. 3. **Chiến lược "So sánh EPS" (Comparative EPS Strategy):** Xác định các cổ phiếu bị định giá thấp dựa trên EPS so với các đối thủ cạnh tranh, và giao dịch quyền chọn "Call". Chiến lược Value Investing liên quan đến việc tìm kiếm các cổ phiếu bị định giá thấp. 4. **Chiến lược "Kết hợp EPS và Phân tích Kỹ thuật" (EPS & Technical Analysis Strategy):** Sử dụng EPS như một bộ lọc để xác định các cổ phiếu tiềm năng, sau đó sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật để xác định các điểm vào và điểm ra. Chiến lược Fibonacci Retracement có thể được sử dụng để xác định các mức hỗ trợ và kháng cự. 5. **Chiến lược "Kết hợp EPS và Phân tích Khối lượng" (EPS & Volume Analysis Strategy):** Xác nhận các tín hiệu từ EPS bằng cách xem xét khối lượng giao dịch. Chiến lược On-Balance Volume (OBV) có thể được sử dụng để đo lường áp lực mua và bán. 6. **Chiến lược Straddle:** Mua đồng thời một quyền chọn Call và một quyền chọn Put với cùng mức giá thực hiện và ngày đáo hạn, dự đoán biến động lớn sau công bố EPS. Chiến lược Straddle 7. **Chiến lược Strangle:** Tương tự Straddle, nhưng sử dụng các mức giá thực hiện khác nhau, tiết kiệm chi phí nhưng cần biến động lớn hơn. Chiến lược Strangle 8. **Chiến lược Butterfly Spread:** Kết hợp nhiều quyền chọn để tạo ra một chiến lược có lợi nhuận giới hạn và rủi ro giới hạn, phù hợp khi dự đoán EPS sẽ nằm trong một phạm vi nhất định. Chiến lược Butterfly Spread 9. **Chiến lược Condor Spread:** Tương tự Butterfly Spread, nhưng có bốn quyền chọn, tạo ra một phạm vi lợi nhuận giới hạn rộng hơn. Chiến lược Condor Spread 10. **Chiến lược Iron Condor:** Kết hợp quyền chọn Call và Put để kiếm lợi nhuận từ việc giá cổ phiếu ổn định sau công bố EPS. Chiến lược Iron Condor 11. **Sử dụng Bollinger Bands:** Xác định các điểm quá mua và quá bán dựa trên biến động của giá và EPS. Bollinger Bands 12. **Sử dụng RSI (Relative Strength Index):** Xác định các tín hiệu mua và bán dựa trên tốc độ và biên độ thay đổi giá và EPS. RSI (Relative Strength Index) 13. **Sử dụng MACD (Moving Average Convergence Divergence):** Xác định các tín hiệu giao dịch dựa trên mối quan hệ giữa hai đường trung bình động của giá và EPS. MACD (Moving Average Convergence Divergence) 14. **Sử dụng Ichimoku Cloud:** Xác định các xu hướng và các mức hỗ trợ và kháng cự dựa trên giá và EPS. Ichimoku Cloud 15. **Sử dụng Elliott Wave Theory:** Dự đoán các biến động giá dựa trên các mô hình sóng lặp đi lặp lại, kết hợp với EPS. Elliott Wave Theory

Những lưu ý quan trọng

• EPS không phải là chỉ số duy nhất để đánh giá một công ty. Cần xem xét các chỉ số tài chính khác, chẳng hạn như doanh thu, lợi nhuận gộp, biên lợi nhuận, và dòng tiền.
• EPS có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kế toán, chẳng hạn như chính sách khấu hao và các khoản mục phi tiền mặt.
• Cần so sánh EPS của một công ty với EPS của các công ty khác trong cùng ngành và với EPS của chính công ty trong quá khứ.
• Luôn quản lý rủi ro một cách cẩn thận khi giao dịch tùy chọn nhị phân.

Kết luận

EPS là một chỉ số tài chính quan trọng mà các nhà đầu tư cần hiểu rõ. Nó cung cấp thông tin có giá trị về khả năng sinh lời của một công ty và có thể được sử dụng để đưa ra các quyết định đầu tư và giao dịch sáng suốt, đặc biệt là trong thị trường tùy chọn nhị phân. Bằng cách kết hợp EPS với các công cụ phân tích kỹ thuật và phân tích khối lượng, các nhà giao dịch có thể tăng khả năng thành công của mình.

Phân tích Báo Cáo Tài Chính Định Giá Cổ Phiếu Tỷ lệ P/E (Price-to-Earnings) Tỷ lệ PEG (Price/Earnings to Growth) Tỷ lệ EPS Growth Báo Cáo Kết Quả Kinh Doanh Báo Cáo Lưu Chuyển Tiền Tệ Bảng Cân Đối Kế Toán Phân Tích Ngành Phân Tích Đối Thủ Cạnh Tranh Phân Tích SWOT Quản Lý Rủi Ro Đầu Tư Giá Trị Đầu Tư Tăng Trưởng Đa dạng hóa danh mục đầu tư Tâm lý thị trường Các yếu tố vĩ mô Lãi suất Lạm phát

Bắt đầu giao dịch ngay

Đăng ký tại IQ Option (Tiền gửi tối thiểu $10) Mở tài khoản tại Pocket Option (Tiền gửi tối thiểu $5)

Tham gia cộng đồng của chúng tôi

Đăng ký kênh Telegram của chúng tôi @strategybin để nhận: ✓ Tín hiệu giao dịch hàng ngày ✓ Phân tích chiến lược độc quyền ✓ Cảnh báo xu hướng thị trường ✓ Tài liệu giáo dục cho người mới bắt đầu