Chiến lược bướm (Butterfly Spread)

1. Chiến lược Bướm (Butterfly Spread) trong Giao Dịch Quyền Chọn Nhị Phân

Chào mừng bạn đến với bài viết chuyên sâu về chiến lược giao dịch quyền chọn nhị phân mang tên “Bướm” (Butterfly Spread). Đây là một chiến lược phức tạp hơn so với các chiến lược cơ bản, nhưng lại có tiềm năng lợi nhuận cao với rủi ro được giới hạn. Bài viết này sẽ cung cấp cho bạn một cái nhìn toàn diện về chiến lược này, từ khái niệm cơ bản, cách xây dựng, các biến thể, quản lý rủi ro, đến những lưu ý quan trọng khi áp dụng.

Định nghĩa và Khái niệm Cơ bản

Chiến lược Bướm (Butterfly Spread) là một chiến lược giao dịch trung lập, thường được sử dụng khi nhà giao dịch kỳ vọng giá tài sản cơ sở sẽ ít biến động trong một khoảng thời gian nhất định. Nó được gọi là “Bướm” vì biểu đồ lợi nhuận/thua lỗ của chiến lược này có hình dạng tương tự như cánh bướm.

Về cơ bản, chiến lược này bao gồm bốn hợp đồng quyền chọn với ba mức giá thực hiện (strike price) khác nhau. Ba mức giá này thường cách đều nhau. Mục tiêu của chiến lược là tận dụng lợi nhuận từ việc giá tài sản cơ sở ổn định, trong khi giới hạn rủi ro tối đa.

Các Loại Chiến Lược Bướm

Có hai loại chính của chiến lược Bướm:

**Long Butterfly Spread (Mua Bướm):** Đây là chiến lược phổ biến hơn, được thực hiện khi nhà giao dịch kỳ vọng giá tài sản cơ sở sẽ ít biến động và có xu hướng đi ngang.
**Short Butterfly Spread (Bán Bướm):** Chiến lược này được thực hiện khi nhà giao dịch kỳ vọng giá tài sản cơ sở sẽ biến động mạnh, vượt ra khỏi phạm vi giá dự kiến.

Bài viết này sẽ tập trung chủ yếu vào **Long Butterfly Spread**, vì nó phù hợp hơn cho người mới bắt đầu và được sử dụng rộng rãi hơn.

Xây dựng Chiến lược Long Butterfly Spread

Để xây dựng một Long Butterfly Spread, bạn cần thực hiện các bước sau:

1. **Chọn tài sản cơ sở:** Đây có thể là bất kỳ tài sản nào được giao dịch bằng quyền chọn nhị phân, ví dụ như tiền tệ, chỉ số chứng khoán, hàng hóa. 2. **Chọn ngày đáo hạn:** Chọn ngày đáo hạn phù hợp với khung thời gian bạn dự đoán giá sẽ ít biến động. 3. **Chọn ba mức giá thực hiện (strike price):**

   *   Strike Price 1 (K1): Mức giá thấp nhất.
   *   Strike Price 2 (K2): Mức giá ở giữa, thường là giá hiện tại của tài sản cơ sở.
   *   Strike Price 3 (K3): Mức giá cao nhất.
   Khoảng cách giữa K1 và K2 phải bằng khoảng cách giữa K2 và K3 (K2 - K1 = K3 - K2).

4. **Thực hiện giao dịch:**

   *   Mua một quyền chọn Call với Strike Price K1.
   *   Bán hai quyền chọn Call với Strike Price K2.
   *   Mua một quyền chọn Call với Strike Price K3.

Hoặc, bạn có thể sử dụng quyền chọn Put để xây dựng chiến lược tương tự:

   *   Mua một quyền chọn Put với Strike Price K1.
   *   Bán hai quyền chọn Put với Strike Price K2.
   *   Mua một quyền chọn Put với Strike Price K3.

Ví dụ Minh Họa

Giả sử giá hiện tại của cổ phiếu XYZ là 100$. Bạn dự đoán giá cổ phiếu sẽ ít biến động trong tháng tới. Bạn quyết định xây dựng một Long Butterfly Spread với các thông số sau:

K1 = 95$ (Mua 1 quyền chọn Call)
K2 = 100$ (Bán 2 quyền chọn Call)
K3 = 105$ (Mua 1 quyền chọn Call)

Giá mỗi quyền chọn là 5$. Chi phí tổng cộng cho chiến lược này là:

Chi phí mua Call K1: 5$
Doanh thu từ bán 2 Call K2: 2 * 5$ = 10$
Chi phí mua Call K3: 5$

Tổng chi phí ròng: 5$ - 10$ + 5$ = 0$

Trong trường hợp này, điểm hòa vốn (break-even point) của chiến lược là:

Điểm hòa vốn dưới: K1 + Chi phí ròng = 95$ + 0$ = 95$
Điểm hòa vốn trên: K3 - Chi phí ròng = 105$ - 0$ = 105$

Nếu giá cổ phiếu XYZ kết thúc ở mức 100$ vào ngày đáo hạn, bạn sẽ có lợi nhuận tối đa là 5$ (chênh lệch giữa Strike Price K2 và Strike Price K1).

Lợi Nhuận và Rủi Ro

**Lợi nhuận tối đa:** Lợi nhuận tối đa đạt được khi giá tài sản cơ sở kết thúc ở mức Strike Price K2 vào ngày đáo hạn. Công thức tính lợi nhuận tối đa là: `K2 - K1 - Chi phí ròng`
**Rủi ro tối đa:** Rủi ro tối đa bị giới hạn ở chi phí ròng ban đầu của chiến lược. Rủi ro này xảy ra khi giá tài sản cơ sở vượt ra khỏi phạm vi giữa K1 và K3 vào ngày đáo hạn.
**Điểm hòa vốn:** Có hai điểm hòa vốn, một ở dưới và một ở trên, như đã tính toán trong ví dụ trên.

Biến Thể của Chiến Lược Bướm

**Iron Butterfly Spread:** Đây là một biến thể của chiến lược Bướm, sử dụng kết hợp giữa quyền chọn Call và Put để tận dụng lợi thế từ việc giá tài sản cơ sở ổn định.
**Broken Wing Butterfly Spread:** Trong biến thể này, khoảng cách giữa các Strike Price không bằng nhau. Điều này có thể làm tăng lợi nhuận tiềm năng, nhưng cũng làm tăng rủi ro.
**Reverse Butterfly Spread:** Đây là chiến lược ngược lại của Bướm, được sử dụng khi nhà giao dịch kỳ vọng giá tài sản cơ sở sẽ biến động mạnh.

Quản Lý Rủi Ro

**Xác định mức rủi ro chấp nhận được:** Trước khi thực hiện chiến lược, hãy xác định rõ mức rủi ro bạn có thể chấp nhận.
**Sử dụng lệnh dừng lỗ (stop-loss order):** Mặc dù chiến lược Bướm có rủi ro giới hạn, nhưng việc sử dụng lệnh dừng lỗ có thể giúp bạn bảo vệ vốn của mình trong trường hợp thị trường biến động bất ngờ.
**Theo dõi thị trường:** Theo dõi sát sao biến động của tài sản cơ sở và điều chỉnh chiến lược nếu cần thiết.
**Phân bổ vốn hợp lý:** Không nên đặt cược quá nhiều vốn vào một giao dịch duy nhất.

Ưu Điểm và Nhược Điểm

- Ưu điểm:**

Rủi ro được giới hạn.
Lợi nhuận tiềm năng cao nếu dự đoán chính xác.
Phù hợp với thị trường đi ngang.

- Nhược điểm:**

Chiến lược phức tạp, đòi hỏi kiến thức và kinh nghiệm.
Yêu cầu độ chính xác cao trong dự đoán.
Lợi nhuận tối đa bị giới hạn.
Cần nhiều giao dịch (4 hợp đồng) để thiết lập.

Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Chiến Lược Bướm

**Biến động ngầm (implied volatility):** Biến động ngầm thấp thường có lợi cho chiến lược Bướm, vì nó làm giảm chi phí của các quyền chọn.
**Thời gian còn lại đến ngày đáo hạn:** Thời gian còn lại đến ngày đáo hạn ảnh hưởng đến giá trị của các quyền chọn và do đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của chiến lược.
**Lãi suất:** Lãi suất có thể ảnh hưởng đến giá trị của các quyền chọn, nhưng tác động thường nhỏ.

Các Công Cụ Hỗ Trợ Phân Tích

**Phần mềm vẽ biểu đồ:** Giúp bạn phân tích biến động giá và xác định các mức hỗ trợ và kháng cự.
**Máy tính quyền chọn:** Giúp bạn tính toán giá trị lý thuyết của các quyền chọn và phân tích các kịch bản khác nhau.
**Lịch kinh tế:** Giúp bạn theo dõi các sự kiện kinh tế quan trọng có thể ảnh hưởng đến thị trường.

Liên Kết Đến Các Chiến Lược và Phân Tích Liên Quan

Kết Luận

Chiến lược Bướm (Butterfly Spread) là một công cụ mạnh mẽ để giao dịch quyền chọn nhị phân, nhưng nó đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về thị trường và khả năng phân tích kỹ lưỡng. Nếu bạn là người mới bắt đầu, hãy bắt đầu với các chiến lược đơn giản hơn trước khi thử nghiệm với chiến lược này. Luôn nhớ quản lý rủi ro một cách cẩn thận và chỉ đầu tư số tiền mà bạn có thể chấp nhận mất. Chúc bạn thành công!

Bắt đầu giao dịch ngay

Đăng ký tại IQ Option (Tiền gửi tối thiểu $10) Mở tài khoản tại Pocket Option (Tiền gửi tối thiểu $5)

Tham gia cộng đồng của chúng tôi

Đăng ký kênh Telegram của chúng tôi @strategybin để nhận: ✓ Tín hiệu giao dịch hàng ngày ✓ Phân tích chiến lược độc quyền ✓ Cảnh báo xu hướng thị trường ✓ Tài liệu giáo dục cho người mới bắt đầu