Hợp đồng tương lai

1. 1. Hợp đồng tương lai: Hướng dẫn toàn diện cho người mới bắt đầu

Hợp đồng tương lai (Futures Contract) là một công cụ tài chính phái sinh quan trọng, đóng vai trò then chốt trong việc quản lý rủi ro và đầu cơ trên nhiều thị trường khác nhau. Bài viết này sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan chi tiết về hợp đồng tương lai, từ định nghĩa cơ bản, cơ chế hoạt động, các loại hợp đồng phổ biến, đến các chiến lược giao dịch và rủi ro liên quan, đặc biệt nhấn mạnh sự liên hệ với các công cụ phái sinh khác như tùy chọn nhị phân.

1. 1. 1. 1. Hợp đồng tương lai là gì?

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận ràng buộc pháp lý giữa hai bên, cam kết mua hoặc bán một tài sản cơ sở (underlying asset) vào một thời điểm xác định trong tương lai với một mức giá đã được thỏa thuận trước. Khác với giao dịch giao ngay (spot trading), hợp đồng tương lai không liên quan đến việc trao đổi tài sản ngay lập tức. Thay vào đó, nó là một cam kết thực hiện giao dịch vào một ngày cụ thể trong tương lai.

• • Các thành phần chính của một hợp đồng tương lai:**

• **Tài sản cơ sở:** Đây là tài sản mà hợp đồng tương lai dựa trên đó. Có thể là hàng hóa (như vàng, dầu thô, lúa mì), chỉ số chứng khoán (như S&P 500, VN-Index), tiền tệ, trái phiếu, hoặc thậm chí là lãi suất.
• **Ngày đáo hạn:** Đây là ngày mà hợp đồng tương lai hết hạn, và việc giao hàng hoặc thanh toán tiền tệ phải được thực hiện.
• **Giá tương lai:** Đây là mức giá đã được thỏa thuận trước để mua hoặc bán tài sản cơ sở vào ngày đáo hạn.
• **Kích thước hợp đồng:** Mỗi hợp đồng tương lai đại diện cho một lượng tài sản cơ sở cụ thể. Ví dụ, một hợp đồng dầu thô có thể đại diện cho 1.000 thùng dầu.
• **Sàn giao dịch:** Hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung, như Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), Sàn giao dịch liên lục địa (ICE), hoặc Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX).

1. 1. 1. 2. Cơ chế hoạt động của hợp đồng tương lai

Để hiểu rõ hơn về cách thức hoạt động của hợp đồng tương lai, chúng ta hãy xem xét một ví dụ:

Một nông dân lúa mì muốn đảm bảo một mức giá nhất định cho vụ thu hoạch sắp tới. Nông dân có thể bán một hợp đồng tương lai lúa mì với ngày đáo hạn vào thời điểm thu hoạch. Một nhà đầu cơ tin rằng giá lúa mì sẽ tăng có thể mua hợp đồng tương lai đó.

• **Nếu giá lúa mì tăng:** Nhà đầu cơ sẽ kiếm lợi nhuận khi bán hợp đồng tương lai với giá cao hơn giá mua. Nông dân sẽ nhận được mức giá đã thỏa thuận trước, bảo vệ khỏi rủi ro giá giảm.
• **Nếu giá lúa mì giảm:** Nhà đầu cơ sẽ chịu lỗ, nhưng nông dân vẫn nhận được mức giá đã thỏa thuận trước.

Hầu hết các hợp đồng tương lai không được thực hiện bằng việc giao hàng thực tế. Thay vào đó, các bên thường thanh toán chênh lệch giữa giá hợp đồng và giá thị trường tại ngày đáo hạn. Quá trình này được gọi là thanh toán bằng tiền mặt (cash settlement).

• • Margin:**

Một điểm khác biệt quan trọng giữa hợp đồng tương lai và giao dịch chứng khoán là yêu cầu về **margin**. Margin là một khoản tiền ký quỹ mà người mua và người bán phải gửi cho sàn giao dịch để đảm bảo thực hiện nghĩa vụ hợp đồng. Margin không phải là toàn bộ giá trị của hợp đồng, mà chỉ là một phần nhỏ (thường là 5-10%). Việc sử dụng margin cho phép các nhà đầu tư kiểm soát một lượng tài sản lớn với một khoản vốn nhỏ, nhưng cũng làm tăng rủi ro thua lỗ. Nếu giá di chuyển bất lợi, nhà đầu tư có thể nhận được yêu cầu **margin call**, yêu cầu họ phải nạp thêm tiền vào tài khoản để duy trì margin.

1. 1. 1. 3. Các loại hợp đồng tương lai phổ biến

Có rất nhiều loại hợp đồng tương lai khác nhau, được chia thành các nhóm chính sau:

• **Hợp đồng tương lai hàng hóa:** Bao gồm các hợp đồng liên quan đến năng lượng (dầu thô, khí đốt tự nhiên), kim loại (vàng, bạc, đồng), nông sản (lúa mì, ngô, đậu tương), và gia súc (bò, lợn). Đây là những hợp đồng tương lai lâu đời nhất và được giao dịch rộng rãi nhất.
• **Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán:** Dựa trên giá trị của một chỉ số chứng khoán, như S&P 500, Dow Jones Industrial Average, hoặc NASDAQ 100. Chúng cho phép các nhà đầu tư đầu cơ vào sự biến động của thị trường chứng khoán.
• **Hợp đồng tương lai tiền tệ:** Liên quan đến việc mua hoặc bán một loại tiền tệ cụ thể vào một ngày trong tương lai. Chúng được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái và đầu cơ vào biến động tiền tệ.
• **Hợp đồng tương lai trái phiếu:** Dựa trên giá trị của trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp. Chúng cho phép các nhà đầu tư đầu cơ vào sự biến động của lãi suất.
• **Hợp đồng tương lai lãi suất:** Dựa trên các mức lãi suất khác nhau. Chúng được sử dụng để phòng ngừa rủi ro lãi suất và đầu cơ vào biến động lãi suất.

1. 1. 1. 4. Ứng dụng của hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai có nhiều ứng dụng khác nhau, bao gồm:

• **Phòng ngừa rủi ro (Hedging):** Các nhà sản xuất và người tiêu dùng sử dụng hợp đồng tương lai để bảo vệ mình khỏi rủi ro biến động giá. Ví dụ, một hãng hàng không có thể sử dụng hợp đồng tương lai dầu thô để cố định chi phí nhiên liệu của mình.
• **Đầu cơ (Speculation):** Các nhà đầu tư sử dụng hợp đồng tương lai để kiếm lợi nhuận từ việc dự đoán đúng hướng đi của giá.
• **Arbitrage:** Đầu cơ chênh lệch giá giữa các thị trường khác nhau để kiếm lợi nhuận không rủi ro.
• **Khám phá giá (Price Discovery):** Thị trường hợp đồng tương lai cung cấp thông tin về giá trị hợp lý của tài sản cơ sở, giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt.

1. 1. 1. 5. Chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai

Có rất nhiều chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai khác nhau, tùy thuộc vào quan điểm thị trường và mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Một số chiến lược phổ biến bao gồm:

• **Long (Mua):** Kỳ vọng giá sẽ tăng.
• **Short (Bán):** Kỳ vọng giá sẽ giảm.
• **Spread Trading:** Mua và bán đồng thời hai hợp đồng tương lai khác nhau, nhưng liên quan đến cùng một tài sản cơ sở. Ví dụ: mua hợp đồng tương lai dầu thô tháng 12 và bán hợp đồng tương lai dầu thô tháng 1.
• **Calendar Spread:** Mua và bán hợp đồng tương lai cùng một tài sản cơ sở, nhưng với các ngày đáo hạn khác nhau.
• **Triangular Arbitrage:** Sử dụng ba loại tiền tệ để tận dụng chênh lệch giá và kiếm lợi nhuận không rủi ro.

• • Phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản** đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng và thực hiện các chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai. Phân tích kỹ thuật sử dụng các biểu đồ và chỉ báo để dự đoán xu hướng giá, trong khi phân tích cơ bản tập trung vào các yếu tố kinh tế và chính trị có thể ảnh hưởng đến giá cả. Phân tích khối lượng giúp xác định sức mạnh của một xu hướng giá.

• • 15 Liên kết đến các chiến lược liên quan, phân tích kỹ thuật và phân tích khối lượng:**

1. Moving Averages 2. Relative Strength Index (RSI) 3. MACD (Moving Average Convergence Divergence) 4. Fibonacci Retracements 5. Bollinger Bands 6. Elliott Wave Theory 7. Head and Shoulders Pattern 8. Double Top/Bottom 9. Volume Weighted Average Price (VWAP) 10. On Balance Volume (OBV) 11. Chaikin Money Flow 12. Trend Following Strategies 13. Mean Reversion Strategies 14. Breakout Trading Strategies 15. Carry Trade

1. 1. 1. 6. Rủi ro liên quan đến hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai có thể là một công cụ đầu tư sinh lời, nhưng cũng đi kèm với những rủi ro đáng kể:

• **Rủi ro đòn bẩy:** Việc sử dụng margin làm tăng rủi ro thua lỗ.
• **Rủi ro thị trường:** Giá tài sản cơ sở có thể biến động bất lợi.
• **Rủi ro thanh khoản:** Một số hợp đồng tương lai có thể có thanh khoản thấp, gây khó khăn cho việc mua hoặc bán hợp đồng.
• **Rủi ro đối tác:** Mặc dù sàn giao dịch đóng vai trò là trung gian, vẫn có rủi ro đối tác không thực hiện nghĩa vụ hợp đồng.
• **Rủi ro margin call:** Nếu giá di chuyển bất lợi, nhà đầu tư có thể nhận được yêu cầu margin call và phải nạp thêm tiền vào tài khoản.

1. 1. 1. 7. Hợp đồng tương lai và tùy chọn nhị phân: Sự liên hệ

Tùy chọn nhị phân và hợp đồng tương lai đều là các công cụ phái sinh, cho phép các nhà đầu tư đầu cơ vào sự biến động của giá tài sản cơ sở. Tuy nhiên, có một số khác biệt quan trọng giữa hai loại công cụ này:

• **Cơ chế hoạt động:** Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận ràng buộc pháp lý để mua hoặc bán tài sản cơ sở vào một thời điểm xác định trong tương lai. Tùy chọn nhị phân cho phép nhà đầu tư dự đoán xem giá của tài sản cơ sở sẽ tăng hoặc giảm trong một khoảng thời gian nhất định.
• **Rủi ro và lợi nhuận:** Hợp đồng tương lai có thể có lợi nhuận và thua lỗ không giới hạn, trong khi tùy chọn nhị phân có lợi nhuận và thua lỗ giới hạn.
• **Độ phức tạp:** Hợp đồng tương lai phức tạp hơn tùy chọn nhị phân và đòi hỏi kiến thức và kinh nghiệm nhiều hơn.

Cả hai công cụ đều đòi hỏi nhà đầu tư phải hiểu rõ về các yếu tố ảnh hưởng đến giá tài sản cơ sở và quản lý rủi ro một cách hiệu quả.

1. 1. 1. 8. Kết luận

Hợp đồng tương lai là một công cụ tài chính mạnh mẽ, có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro, đầu cơ và khám phá giá. Tuy nhiên, nó cũng đi kèm với những rủi ro đáng kể. Người mới bắt đầu nên tìm hiểu kỹ về các khái niệm cơ bản, các chiến lược giao dịch và rủi ro liên quan trước khi tham gia vào thị trường hợp đồng tương lai. Nên bắt đầu với quy mô nhỏ và luôn tuân thủ các nguyên tắc quản lý rủi ro. Việc hiểu rõ về mối liên hệ giữa hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác như tùy chọn nhị phân cũng sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn.

Giao dịch phái sinh Quản lý rủi ro tài chính Đầu tư tài chính Thị trường tài chính Phân tích cơ bản Phân tích kỹ thuật Sàn giao dịch tập trung Sàn giao dịch phi tập trung Margin Trading Hàng hóa Chỉ số chứng khoán Tiền tệ Trái phiếu Lãi suất S&P 500 VN-Index Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) Sàn giao dịch liên lục địa (ICE) Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX)

Bắt đầu giao dịch ngay

Đăng ký tại IQ Option (Tiền gửi tối thiểu $10) Mở tài khoản tại Pocket Option (Tiền gửi tối thiểu $5)

Tham gia cộng đồng của chúng tôi

Đăng ký kênh Telegram của chúng tôi @strategybin để nhận: ✓ Tín hiệu giao dịch hàng ngày ✓ Phân tích chiến lược độc quyền ✓ Cảnh báo xu hướng thị trường ✓ Tài liệu giáo dục cho người mới bắt đầu