Derivatives

Türevler

Türevler, değeri başka bir varlığa (dayanak varlık) bağlı olan finansal sözleşmelerdir. Bu varlık, hisse senedi, tahvil, emtia, döviz kuru, faiz oranı veya bir endeks olabilir. Türevler, spekülasyon, riskten korunma (hedging) ve arbitraj gibi çeşitli amaçlarla kullanılır. Türev piyasası, küresel finans sisteminin önemli bir parçasıdır ve hacmi, spot piyasaların hacmini çok aşmaktadır.

Türevlerin Tarihsel Gelişimi

Türevlerin kökenleri, yüzyıllar öncesine, özellikle tarım ürünleri ticaretine dayanmaktadır. İlk türev sözleşmeleri, gelecekteki ürün teslimatının fiyatını sabitlemek amacıyla kullanılan vadeli sözleşmelerdi. Modern türev piyasasının gelişimi ise 20. yüzyılın ikinci yarısında hız kazanmıştır. 1973 Petrol Krizi, riskten korunma ihtiyacını artırmış ve finansal yenilikleri teşvik etmiştir. Ardından, Opsiyonlar ve Vadeli İşlemler gibi standartlaştırılmış türev ürünleri borsalarda işlem görmeye başlamıştır. 1980'ler ve 1990'larda ise Swaplar ve daha karmaşık türev ürünleri geliştirilmiştir. 2008 Finans Krizi, türevlerin risklerini ve düzenlemenin önemini gözler önüne sermiştir.

Türev Türleri

Türevler, temel yapılarına ve işlem şekillerine göre farklı türlere ayrılabilirler:

Vadeli İşlemler (Futures): Belirli bir tarihte, belirli bir fiyattan bir varlığı alıp satmayı taahhüt eden sözleşmelerdir. Genellikle emtia, döviz ve faiz oranları gibi dayanak varlıklara dayanırlar. Chicago Mercantile Exchange (CME) gibi borsalarda işlem görürler.
Opsiyonlar (Options): Alıcıya, belirli bir tarihte veya öncesinde, belirli bir fiyattan bir varlığı alıp satma hakkı (ancak zorunluluğu değil) veren sözleşmelerdir. Çağrı (Call) ve satım (Put) olmak üzere iki temel türü vardır. CBOE (Chicago Board Options Exchange) opsiyonlar için önemli bir borsadır.
Swaplar (Swaps): İki tarafın, belirli bir süre boyunca belirli ödeme akışlarını değiştirmeyi taahhüt ettiği sözleşmelerdir. Faiz oranı swapları, döviz kuru swapları ve kredi temerrüt swapları (CDS) gibi farklı türleri vardır.
Forvard Sözleşmeler (Forwards): Vadeli işlemlere benzer, ancak borsada işlem görmezler ve daha çok özel anlaşmalar yoluyla oluşturulurlar. Daha esnektirler ancak karşı taraf riski daha yüksektir.
Ekzotik Türevler (Exotic Derivatives): Standart türevlerin daha karmaşık varyasyonlarıdır. Örneğin, bariyer opsiyonları, Asya opsiyonları ve lookback opsiyonları gibi.

Türev Türleri Karşılaştırması
Türev Türü	Dayanak Varlık	İşlem Şekli	Risk Seviyesi
Vadeli İşlemler	Emtia, Döviz, Faiz Oranı	Standartlaştırılmış sözleşme	Yüksek
Opsiyonlar	Hisse Senedi, Endeks, Emtia	Hak verir, zorlamaz	Orta-Yüksek
Swaplar	Faiz Oranı, Döviz Kuru	Ödeme akışı değişimi	Orta
Forvard Sözleşmeler	Herhangi bir varlık	Özel anlaşma	Yüksek
Ekzotik Türevler	Çeşitli	Karmaşık yapı	Çok Yüksek

Türevlerin Kullanım Alanları

Riskten Korunma (Hedging): Türevler, yatırımcıların veya şirketlerin gelecekteki fiyat hareketlerinden kaynaklanan riskleri azaltmak için kullanılır. Örneğin, bir hava yolu şirketi, yakıt fiyatlarındaki artışa karşı korunmak için vadeli yakıt sözleşmeleri kullanabilir.
Spekülasyon: Türevler, yatırımcıların belirli bir varlığın fiyatının gelecekteki hareketleri hakkında tahminlerde bulunarak kar elde etmelerini sağlar. Yüksek kaldıraçlı yapıları nedeniyle, spekülasyon yüksek risk içerir.
Arbitraj: Türevler, farklı piyasalardaki fiyat farklılıklarından yararlanarak risksiz kar elde etmek için kullanılabilir.
Portföy Yönetimi: Türevler, portföy çeşitlendirmesini artırmak, getiriyi optimize etmek ve risk profillerini ayarlamak için kullanılabilir.

Türev Piyasalarının İşleyişi

Türev piyasaları, genellikle borsalar veya tezgah üstü (OTC) piyasalar aracılığıyla işlem görür.

Borsalar: Standartlaştırılmış sözleşmelerin işlem gördüğü, şeffaf ve düzenlenmiş piyasalardır. New York Mercantile Exchange (NYMEX) ve Intercontinental Exchange (ICE) gibi borsalar, vadeli işlemler ve opsiyonlar için önemli platformlardır.
Tezgah Üstü (OTC) Piyasalar: Özel anlaşmalarla oluşturulan, standartlaştırılmamış türevlerin işlem gördüğü piyasalardır. Swaplar ve bazı ekzotik türevler genellikle OTC piyasalarında işlem görür. OTC piyasalar daha az şeffaf ve düzenlenmiştir.

Türevlerin Riskleri

Kaldıraç Riski: Türevler, yüksek kaldıraçlı yapıları nedeniyle küçük fiyat hareketlerinde bile büyük kayıplara yol açabilir.
Karşı Taraf Riski: Özellikle OTC piyasalarında, karşı tarafın sözleşme yükümlülüklerini yerine getirememe riski vardır.
Likidite Riski: Bazı türev ürünleri, özellikle ekzotik türevler, düşük likiditeye sahip olabilir ve hızlı bir şekilde alınıp satılamayabilir.
Model Riski: Türevlerin fiyatlandırılmasında kullanılan modellerin doğru olmaması riski vardır.
Operasyonel Risk: Türev işlemlerinin yönetimi ve izlenmesi karmaşık olabilir ve operasyonel hatalara yol açabilir.

Türev Düzenlemesi

2008 Finans Krizi'nden sonra, türev piyasalarının düzenlenmesi önemli ölçüde artırılmıştır. Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act gibi yasalar, türev işlemlerinin şeffaflığını artırmayı, karşı taraf riskini azaltmayı ve sistemik riski önlemeyi amaçlamaktadır.

İkili Opsiyonlar (Binary Options)

İkili opsiyonlar, türevlerin basit bir türüdür. Alıcı, bir varlığın fiyatının belirli bir süre içinde belirli bir seviyenin üzerinde veya altında olup olmayacağına dair bir tahmin yapar. Tahmin doğruysa, önceden belirlenmiş bir getiri elde edilir; yanlışsa, yatırım tutarı kaybedilir. İkili opsiyonlar, yüksek riskli ve spekülatif bir yatırımdır ve bazı yargı alanlarında düzenlemeye tabidir. Forex piyasalarında sıklıkla görülürler.

Türev Stratejileri

Straddle: Hem bir çağrı (call) hem de bir satım (put) opsiyonunun aynı dayanak varlık ve aynı kullanım fiyatıyla aynı anda alınmasıdır.
Strangle: Farklı kullanım fiyatlarına sahip bir çağrı ve bir satım opsiyonunun aynı anda alınmasıdır.
Butterfly Spread: Üç farklı kullanım fiyatına sahip opsiyonların kombinasyonuyla oluşturulan bir stratejidir.
Covered Call: Sahip olunan hisse senetleri üzerine bir çağrı opsiyonunun satılmasıdır.
Protective Put: Sahip olunan hisse senetleri üzerine bir satım opsiyonunun alınmasıdır.

Teknik Analiz ve Türevler

Teknik analiz, türev piyasalarında işlem yapmak için yaygın olarak kullanılan bir yöntemdir. Fiyat grafiklerini ve çeşitli teknik göstergeleri inceleyerek gelecekteki fiyat hareketleri hakkında tahminlerde bulunulur. Hareketli ortalamalar, RSI (Göreceli Güç Endeksi), MACD (Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama) ve Fibonacci seviyeleri gibi teknik göstergeler, türev yatırımcıları tarafından sıklıkla kullanılır.

Hacim Analizi ve Türevler

Hacim analizi, piyasadaki işlem hacmini inceleyerek fiyat hareketlerini doğrulamak ve potansiyel trend dönüşlerini belirlemek için kullanılır. Yüksek hacimli fiyat hareketleri genellikle daha güvenilir kabul edilirken, düşük hacimli hareketler daha az anlamlı olabilir. On Balance Volume (OBV) ve Accumulation/Distribution Line gibi hacim göstergeleri, türev yatırımcıları tarafından sıklıkla kullanılır.

Türevler ve Makroekonomi

Türevler, makroekonomik faktörlerden önemli ölçüde etkilenirler. Faiz oranları, enflasyon, ekonomik büyüme ve jeopolitik olaylar gibi faktörler, türev fiyatlarını etkileyebilir. Ayrıca, türevler, merkez bankalarının para politikasını iletmede ve ekonomik riskleri yönetmede de rol oynayabilir.

İlgili Konular

Şimdi işlem yapmaya başlayın

IQ Option'a kaydolun (minimum depozito $10) Pocket Option'da hesap açın (minimum depozito $5)

Topluluğumuza katılın

Telegram kanalımıza abone olun @strategybin ve şunları alın: ✓ Günlük işlem sinyalleri ✓ Özel strateji analizleri ✓ Piyasa trendleri hakkında uyarılar ✓ Başlangıç seviyesi için eğitim materyalleri