Bull Call Spread
Bull Call Spread
Bull Call Spread, yatırımcının bir varlığın fiyatının yükselmesini beklediği, ancak yükselişin sınırlı olacağını düşündüğü bir opsiyon stratejisi'dir. Bu strateji, potansiyel kârı sınırlarken aynı zamanda riski de azaltmayı hedefler. Özellikle, piyasanın ılımlı bir yükseliş göstereceğine inanan ve daha az sermaye ile pozisyon almak isteyen yatırımcılar için uygundur. Bull Call Spread, aynı zamanda dikey spread olarak da adlandırılır, çünkü aynı vade tarihinde ve aynı dayanak varlık üzerinde farklı kullanım fiyatlarına sahip opsiyonlar kullanılır.
Stratejinin Temelleri
Bull Call Spread stratejisi, iki adımda gerçekleştirilir:
1. **Bir Çağrı Opsiyonu (Call Option) Satın Alınır:** Yatırımcı, daha düşük bir kullanım fiyatına sahip bir çağrı opsiyonu satın alır. Bu, varlığı belirtilen fiyattan (kullanım fiyatı) satın alma hakkını verir, ancak zorunluluğu taşımaz. 2. **Bir Çağrı Opsiyonu Satılır:** Aynı vade tarihinde, daha yüksek bir kullanım fiyatına sahip bir çağrı opsiyonu satılır. Bu, varlığı belirtilen fiyattan satma yükümlülüğünü üstlenir, eğer opsiyon alıcısı hakkını kullanırsa.
Bu iki işlem birlikte gerçekleştirildiğinde, net bir prim ödemesi yapılır (satın alınan opsiyonun primi, satılan opsiyonun priminden daha yüksektir). Bu prim, stratejinin maksimum kaybını temsil eder.
Stratejinin Kar-Zarar Profili
Bull Call Spread'in kar-zarar profili, sınırlı kâr ve sınırlı zarar sunar.
- **Maksimum Kâr:** Stratejinin maksimum kârı, iki kullanım fiyatı arasındaki farktan, ödenen net prim düşüldükten sonra elde edilir. Yani: (Yüksek Kullanım Fiyatı - Düşük Kullanım Fiyatı) - Net Prim.
- **Maksimum Zarar:** Stratejinin maksimum zararı, ödenen net primdir. Bu zarar, dayanak varlığın fiyatı düşük kullanım fiyatının altına düştüğünde veya yüksek kullanım fiyatının üzerine çıktığında gerçekleşir.
- **Başabaş Noktası (Break-Even Point):** Başabaş noktası, stratejinin kâr etmeye başladığı dayanak varlığın fiyatıdır. Bu nokta, düşük kullanım fiyatına ödenen net prim eklenerek hesaplanır.
| ! Kar/Zarar | | -Net Prim (Maksimum Zarar) | | -Net Prim | | (Yüksek Kullanım Fiyatı - Düşük Kullanım Fiyatı) - Net Prim (Maksimum Kâr) | | -Net Prim (Maksimum Zarar) | |
Stratejiyi Ne Zaman Kullanmalısınız?
Bull Call Spread stratejisi, aşağıdaki durumlarda kullanmak için uygundur:
- **Ilımlı Yükseliş Beklentisi:** Piyasanın yükseleceğine inanıyorsunuz, ancak yükselişin çok büyük olmayacağını düşünüyorsunuz.
- **Sınırlı Risk:** Risk toleransınız düşük ve potansiyel zararı sınırlamak istiyorsunuz.
- **Düşük Sermaye:** Daha az sermaye ile pozisyon almak istiyorsunuz.
- **Zaman Değerine Duyarlılık:** Opsiyonların zaman değeri'nin azalması stratejiyi olumsuz etkileyebilir, bu nedenle vade tarihine dikkat etmek önemlidir.
Bir Örnekle Bull Call Spread
Bir yatırımcı, XYZ hisse senedinin fiyatının yükseleceğine inanıyor. XYZ hisse senedinin mevcut fiyatı 50 TL'dir.
- Yatırımcı, 50 TL kullanım fiyatlı bir çağrı opsiyonunu 2 TL'ye satın alır.
- Aynı zamanda, 55 TL kullanım fiyatlı bir çağrı opsiyonunu 0.5 TL'ye satar.
Net prim ödemesi: 2 TL - 0.5 TL = 1.5 TL. Bu, stratejinin maksimum zararıdır.
- **Senaryo 1: XYZ hisse senedi fiyatı 55 TL'nin altında kalır:** Her iki opsiyon da değersiz hale gelir ve yatırımcı 1.5 TL zarar eder.
- **Senaryo 2: XYZ hisse senedi fiyatı 55 TL'ye yükselir:** Satılan 55 TL'lik çağrı opsiyonu kullanılır ve yatırımcı hisse senetlerini 55 TL'den satmak zorunda kalır. Satın alınan 50 TL'lik çağrı opsiyonu ile 5 TL kâr elde edilir. Net kâr: 5 TL - 1.5 TL = 3.5 TL.
- **Senaryo 3: XYZ hisse senedi fiyatı 55 TL'nin üzerine yükselir:** Her iki opsiyon da kullanılır. Yatırımcı, 50 TL'den hisse senedini satın alır ve 55 TL'den satar. Ancak, satılan opsiyon nedeniyle kârı 5 TL ile sınırlıdır. Net kâr: 5 TL - 1.5 TL = 3.5 TL.
Bu örnekte görüldüğü gibi, Bull Call Spread stratejisinin maksimum kârı 3.5 TL ile sınırlıdır.
Stratejinin Avantajları ve Dezavantajları
- Avantajları:**
- **Sınırlı Risk:** Maksimum zarar, ödenen net prim ile sınırlıdır.
- **Daha Düşük Sermaye Gereksinimi:** Tek bir çağrı opsiyonu satın almak yerine, iki opsiyonlu bir strateji kullanıldığından daha az sermaye gerektirir.
- **Belirli Bir Kâr Potansiyeli:** Strateji, belirli bir yükseliş beklentisi için uygun bir kâr potansiyeli sunar.
- Dezavantajları:**
- **Sınırlı Kâr Potansiyeli:** Maksimum kâr, iki kullanım fiyatı arasındaki fark ile sınırlıdır.
- **Zaman Değerinin Azalması:** Opsiyonların zaman değeri azalması stratejiyi olumsuz etkileyebilir.
- **Komisyon Maliyetleri:** İki opsiyon işlemi yapıldığından komisyon maliyetleri daha yüksek olabilir.
Risk Yönetimi
Bull Call Spread stratejisinde risk yönetimi, doğru kullanım fiyatlarını seçmek ve pozisyon boyutunu belirlemekle başlar.
- **Kullanım Fiyatlarının Seçimi:** Kullanım fiyatları, piyasa beklentinize ve risk toleransınıza göre belirlenmelidir. Daha düşük bir kullanım fiyatı daha yüksek bir kâr potansiyeli sunar, ancak aynı zamanda daha yüksek bir risk de taşır.
- **Pozisyon Boyutu:** Pozisyon boyutu, sermayenize ve risk toleransınıza göre ayarlanmalıdır. Aşırı büyük bir pozisyon, potansiyel zararı artırabilir.
- **Vade Tarihi:** Vade tarihi, piyasa beklentinizle uyumlu olmalıdır. Kısa vadeli bir beklenti için daha kısa vadeli opsiyonlar, uzun vadeli bir beklenti için daha uzun vadeli opsiyonlar tercih edilmelidir.
- **Piyasa Takibi:** Dayanak varlığın fiyatını ve piyasa koşullarını düzenli olarak takip etmek, stratejiyi gerektiğinde ayarlamanıza yardımcı olabilir.
İlgili Kavramlar ve Stratejiler
- Opsiyonlar
- Çağrı Opsiyonu (Call Option)
- Put Opsiyonu
- Opsiyon Primi
- Kullanım Fiyatı
- Vade Tarihi
- Zaman Değeri
- İçsel Değer
- Delta
- Gamma
- Theta
- Vega
- Black-Scholes Modeli
- Bear Put Spread (Zıt Strateji)
- Long Straddle
- Long Strangle
- Covered Call
- Protective Put
- Iron Condor
- Butterfly Spread
- Teknik Analiz
- Temel Analiz
- Hacim Analizi
- Destek ve Direnç Seviyeleri
- Hareketli Ortalamalar
- RSI (Relative Strength Index)
- MACD (Moving Average Convergence Divergence)
- Bollinger Bantları
- Fibonacci Retracements
Sonuç
Bull Call Spread, yatırımcının piyasanın ılımlı bir yükseliş göstereceğine inandığı durumlarda kullanabileceği etkili bir opsiyon stratejisidir. Sınırlı risk ve sınırlı kâr potansiyeli sunan bu strateji, özellikle riskten kaçınan ve daha az sermaye ile pozisyon almak isteyen yatırımcılar için uygundur. Ancak, stratejinin başarılı olabilmesi için doğru kullanım fiyatlarının seçilmesi, pozisyon boyutunun belirlenmesi ve piyasa koşullarının dikkatli bir şekilde takip edilmesi önemlidir.
Şimdi işlem yapmaya başlayın
IQ Option'a kaydolun (minimum depozito $10) Pocket Option'da hesap açın (minimum depozito $5)
Topluluğumuza katılın
Telegram kanalımıza abone olun @strategybin ve şunları alın: ✓ Günlük işlem sinyalleri ✓ Özel strateji analizleri ✓ Piyasa trendleri hakkında uyarılar ✓ Başlangıç seviyesi için eğitim materyalleri
