Protective Puts

1. 1. Protective Puts

บทความนี้จะอธิบายกลยุทธ์การลงทุนที่เรียกว่า “Protective Puts” อย่างละเอียด โดยมุ่งเน้นไปที่การใช้งานในบริบทของการเทรด ไบนารี่ออปชั่น และ ออปชั่น ทั่วไป กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการปกป้องผลกำไร หรือลดความเสี่ยงจากการลดลงของราคาของสินทรัพย์ที่ถือครองอยู่ เราจะครอบคลุมตั้งแต่แนวคิดพื้นฐาน, การคำนวณต้นทุน, ข้อดีข้อเสีย, ไปจนถึงสถานการณ์ที่เหมาะสมในการใช้งาน

1. 1. 1. ความหมายของ Protective Puts

Protective Put คือ กลยุทธ์ที่ใช้ในการป้องกันความเสี่ยง (Hedging) โดยการซื้อ Put Option สำหรับสินทรัพย์ที่นักลงทุนถือครองอยู่แล้ว กลยุทธ์นี้จะช่วยจำกัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นหากราคาสินทรัพย์นั้นลดลง โดยแลกมากับค่าใช้จ่ายในการซื้อ Put Option ซึ่งคล้ายกับการซื้อประกันภัยสำหรับพอร์ตการลงทุนของคุณ

โดยพื้นฐานแล้ว Protective Put มีลักษณะดังนี้:

• **Long Stock:** นักลงทุนถือครองสินทรัพย์อ้างอิง (เช่น หุ้น)
• **Long Put:** นักลงทุนซื้อ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิ (Strike Price) ใกล้เคียงกับราคาตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง

1. 1. 1. ทำไมจึงใช้ Protective Puts?

เหตุผลหลักในการใช้กลยุทธ์ Protective Put คือการลดความเสี่ยงด้านลบ (Downside Risk) ในขณะที่ยังคงมีโอกาสได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์อ้างอิง ลองพิจารณาสถานการณ์ต่อไปนี้:

• คุณถือหุ้น XYZ อยู่ และเชื่อว่าในระยะยาวหุ้นตัวนี้มีแนวโน้มเติบโต แต่คุณกังวลว่าอาจเกิดเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน เช่น ข่าวร้ายเกี่ยวกับบริษัท หรือภาวะตลาดผันผวน ที่อาจทำให้ราคาหุ้นลดลงอย่างรวดเร็ว
• คุณต้องการถือหุ้น XYZ ต่อไปเพื่อรับเงินปันผล หรือเพราะคุณเชื่อมั่นในพื้นฐานของบริษัท แต่คุณต้องการจำกัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นหากราคาหุ้นลดลง

ในสถานการณ์เหล่านี้ การใช้ Protective Put จะช่วยให้คุณสามารถป้องกันความเสี่ยงได้ โดยจำกัดจำนวนเงินที่คุณอาจสูญเสีย หากราคาหุ้นลดลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิของ Put Option

1. 1. 1. การทำงานของ Protective Puts: ตัวอย่าง

สมมติว่าคุณถือหุ้น ABC อยู่ 100 หุ้น ที่ราคาหุ้นละ 100 บาท คุณกังวลว่าราคาหุ้นอาจลดลงในระยะสั้น แต่ยังคงเชื่อมั่นในศักยภาพระยะยาวของหุ้นตัวนี้ คุณจึงตัดสินใจซื้อ Put Option สำหรับหุ้น ABC ที่มี:

• **Strike Price:** 95 บาท
• **Premium:** 2 บาทต่อหุ้น (รวม 200 บาทสำหรับ 100 หุ้น)
• **Expiration Date:** 1 เดือน

• • สถานการณ์ที่ 1: ราคาหุ้น ABC เพิ่มขึ้น**

หากราคาหุ้น ABC เพิ่มขึ้นเป็น 110 บาท ณ วันหมดอายุของ Put Option คุณจะไม่ใช้สิทธิในการขายหุ้นที่ราคา 95 บาท เพราะคุณสามารถขายหุ้นในตลาดได้ในราคาที่สูงกว่า (110 บาท) ผลตอบแทนของคุณคือ กำไรจากหุ้น (10 บาทต่อหุ้น) หักด้วยค่า Premium ที่จ่ายไป (2 บาทต่อหุ้น) ดังนั้น กำไรสุทธิของคุณคือ 8 บาทต่อหุ้น

• • สถานการณ์ที่ 2: ราคาหุ้น ABC ลดลง**

หากราคาหุ้น ABC ลดลงเป็น 80 บาท ณ วันหมดอายุของ Put Option คุณจะใช้สิทธิในการขายหุ้นที่ราคา 95 บาท (Strike Price) ซึ่งจะช่วยจำกัดความเสียหายของคุณได้ แม้ว่าราคาตลาดของหุ้นจะอยู่ที่ 80 บาทก็ตาม ผลขาดทุนของคุณคือ ความแตกต่างระหว่างราคาที่คุณซื้อหุ้นมา (100 บาท) กับราคาที่คุณขายได้ (95 บาท) บวกกับค่า Premium ที่จ่ายไป (2 บาท) ดังนั้น ผลขาดทุนสุทธิของคุณคือ 7 บาทต่อหุ้น

จากตัวอย่างนี้ จะเห็นได้ว่า Protective Put ช่วยจำกัดความเสียหายของคุณได้ แม้ว่าราคาหุ้นจะลดลงอย่างมากก็ตาม

1. 1. 1. การคำนวณต้นทุนของ Protective Puts

ต้นทุนของกลยุทธ์ Protective Put คือ ค่า Premium ที่จ่ายในการซื้อ Put Option บวกกับราคาซื้อของสินทรัพย์อ้างอิง

• **ต้นทุนรวม = ราคาซื้อสินทรัพย์อ้างอิง + ค่า Premium**

ในตัวอย่างก่อนหน้า ต้นทุนรวมของคุณคือ (100 บาท x 100 หุ้น) + 200 บาท = 10,200 บาท

1. 1. 1. ข้อดีและข้อเสียของ Protective Puts

• • ข้อดี:**

• **ลดความเสี่ยงด้านลบ:** ช่วยจำกัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นหากราคาสินทรัพย์ลดลง
• **ยังคงมีโอกาสได้รับประโยชน์:** ยังคงสามารถได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์
• **เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาว:** เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือสินทรัพย์ระยะยาว แต่ต้องการป้องกันความเสี่ยงในระยะสั้น
• **ความยืดหยุ่น:** สามารถเลือก Strike Price และ Expiration Date ที่เหมาะสมกับความต้องการของคุณได้

• • ข้อเสีย:**

• **มีค่าใช้จ่าย:** ต้องจ่ายค่า Premium ในการซื้อ Put Option
• **จำกัดผลกำไร:** หากราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างมาก ผลกำไรของคุณจะถูกจำกัดด้วยค่า Premium ที่จ่ายไป
• **ความซับซ้อน:** อาจต้องใช้ความเข้าใจเกี่ยวกับออปชั่นในการใช้งาน

1. 1. 1. การเลือก Strike Price และ Expiration Date

การเลือก Strike Price และ Expiration Date ที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญในการใช้งานกลยุทธ์ Protective Put

• **Strike Price:** โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนจะเลือก Strike Price ที่ใกล้เคียงกับราคาตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง เพื่อให้การป้องกันความเสี่ยงมีประสิทธิภาพสูงสุด Strike Price ที่ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันจะให้การป้องกันความเสี่ยงที่สูงขึ้น แต่ก็จะมีค่า Premium ที่สูงขึ้นเช่นกัน
• **Expiration Date:** ควรเลือก Expiration Date ที่สอดคล้องกับระยะเวลาที่คุณต้องการป้องกันความเสี่ยง หากคุณคาดว่าความเสี่ยงจะเกิดขึ้นในระยะสั้น ก็ควรเลือก Expiration Date ที่สั้น หากคุณต้องการป้องกันความเสี่ยงในระยะยาว ก็ควรเลือก Expiration Date ที่ยาว

1. 1. 1. Protective Puts กับกลยุทธ์อื่นๆ

Protective Put เป็นเพียงหนึ่งในหลายๆ กลยุทธ์ในการจัดการความเสี่ยง มีกลยุทธ์อื่นๆ ที่คุณอาจพิจารณา เช่น:

• **Covered Calls:** ขาย Call Option เพื่อเพิ่มรายได้ แต่จำกัดโอกาสในการได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์
• **Collar:** รวม Covered Call และ Protective Put เข้าด้วยกัน เพื่อจำกัดทั้งความเสี่ยงด้านลบและโอกาสในการได้รับประโยชน์
• **Trailing Stop Loss:** ตั้งจุด Stop Loss ที่ปรับตามราคาของสินทรัพย์เพื่อจำกัดความเสียหาย
• **Diversification:** กระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ต่างๆ เพื่อลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุน

1. 1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์พื้นฐาน

ก่อนที่จะใช้กลยุทธ์ Protective Put คุณควรทำการวิเคราะห์ทางเทคนิคและวิเคราะห์พื้นฐานของสินทรัพย์อ้างอิง เพื่อประเมินความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน

• **การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** ศึกษา Chart Patterns, Indicators (เช่น Moving Averages, RSI, MACD) และ Trading Volume เพื่อระบุแนวโน้มและสัญญาณการซื้อขาย
• **การวิเคราะห์พื้นฐาน:** ศึกษา Financial Statements, ข่าวสาร และปัจจัยอื่นๆ ที่อาจมีผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิง

1. 1. 1. Protective Puts ในบริบทของไบนารี่ออปชั่น

แม้ว่า Protective Put จะถูกออกแบบมาสำหรับออปชั่นแบบมาตรฐาน แต่แนวคิดในการป้องกันความเสี่ยงสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับ ไบนารี่ออปชั่น ได้เช่นกัน โดยการใช้กลยุทธ์ที่คล้ายคลึงกัน เช่น การลงทุนในไบนารี่ออปชั่นที่มีทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์ที่คุณถือครองอยู่

อย่างไรก็ตาม การใช้กลยุทธ์นี้กับไบนารี่ออปชั่นต้องใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ เนื่องจากไบนารี่ออปชั่นมีความเสี่ยงสูง และผลตอบแทนมักจะถูกจำกัดไว้

1. 1. 1. สรุป

Protective Put เป็นกลยุทธ์ที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลดความเสี่ยงด้านลบ ในขณะที่ยังคงมีโอกาสได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์อ้างอิง การเลือก Strike Price และ Expiration Date ที่เหมาะสม รวมถึงการวิเคราะห์ปัจจัยต่างๆ ที่อาจมีผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิง เป็นสิ่งสำคัญในการใช้งานกลยุทธ์นี้อย่างมีประสิทธิภาพ

การทำความเข้าใจกลยุทธ์นี้ รวมถึง Volatility, Greeks และ Implied Volatility จะช่วยให้คุณสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างชาญฉลาดและลดความเสี่ยงในการลงทุนของคุณได้

• • แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม:**

• Option Chain: ข้อมูลเกี่ยวกับออปชั่นที่มีอยู่สำหรับสินทรัพย์ต่างๆ
• Risk Management: การจัดการความเสี่ยงในการลงทุน
• Hedging: การป้องกันความเสี่ยง
• Call Option: ออปชั่นในการซื้อสินทรัพย์
• Put Option: ออปชั่นในการขายสินทรัพย์
• Black-Scholes Model: แบบจำลองการประเมินราคาออปชั่น
• Technical Analysis: การวิเคราะห์ทางเทคนิค
• Fundamental Analysis: การวิเคราะห์พื้นฐาน
• Trading Strategy: กลยุทธ์การเทรด
• Binary Options: ออปชั่นแบบไบนารี่
• Candlestick Patterns: รูปแบบแท่งเทียน
• Moving Averages: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่
• Relative Strength Index (RSI): ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์
• MACD: Moving Average Convergence Divergence
• Trading Volume: ปริมาณการซื้อขาย

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น