พันธบัตรบริษัท

พันธบัตร บริษัท

พันธบัตรบริษัทเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สำคัญสำหรับทั้งผู้ระดมทุนและนักลงทุน บทความนี้จะสำรวจรายละเอียดเกี่ยวกับพันธบัตรบริษัทสำหรับผู้เริ่มต้น โดยจะครอบคลุมถึงลักษณะสำคัญ ประเภท ความเสี่ยง และวิธีการประเมินมูลค่า รวมถึงความเกี่ยวข้องกับโลกของการลงทุน เช่น ไบนารี่ออปชั่น และการวิเคราะห์ทางการเงินต่างๆ

พันธบัตรบริษัทคืออะไร?

พันธบัตรบริษัท (Corporate Bond) คือตราสารหนี้ที่บริษัทต่างๆ ออกเพื่อระดมทุนจากนักลงทุน ผู้ซื้อพันธบัตรบริษัทจะทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้แก่บริษัทผู้ออกพันธบัตร โดยบริษัทผู้ออกพันธบัตรสัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ย (เรียกว่า ค่าตอบแทน หรือ Coupon) เป็นระยะๆ และชำระคืนเงินต้น (เรียกว่า มูลค่าที่ตราไว้ หรือ Face Value) เมื่อพันธบัตรครบกำหนด

พันธบัตรบริษัทแตกต่างจาก หุ้น (Stocks) ตรงที่ผู้ถือพันธบัตรไม่ได้เป็นเจ้าของบริษัท แต่เป็นเจ้าหนี้ของบริษัท ซึ่งหมายความว่าผู้ถือพันธบัตรมีสิทธิ์ในการรับชำระหนี้ก่อนผู้ถือหุ้นในกรณีที่บริษัทล้มละลาย

ประเภทของพันธบัตรบริษัท

พันธบัตรบริษัทมีหลายประเภท ซึ่งแต่ละประเภทมีความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกันไป ดังนี้:

พันธบัตรประกัน (Secured Bonds): พันธบัตรประเภทนี้ได้รับการค้ำประกันด้วยสินทรัพย์ของบริษัท เช่น อสังหาริมทรัพย์ หรืออุปกรณ์ ทำให้มีความเสี่ยงต่ำกว่าพันธบัตรประเภทอื่นๆ
พันธบัตรไม่ประกัน (Unsecured Bonds หรือ Debentures): พันธบัตรประเภทนี้ไม่มีการค้ำประกันด้วยสินทรัพย์ใดๆ ความเสี่ยงจึงสูงกว่าพันธบัตรประกัน แต่โดยทั่วไปจะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
พันธบัตรแปลงสภาพ (Convertible Bonds): พันธบัตรประเภทนี้สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัทได้ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนด ทำให้มีศักยภาพในการได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงที่สูงกว่าเช่นกัน หากราคาหุ้นของบริษัทลดลง มูลค่าของพันธบัตรแปลงสภาพก็จะลดลงตามไปด้วย
พันธบัตรเรียกคืนได้ (Callable Bonds): พันธบัตรประเภทนี้อนุญาตให้บริษัทผู้ออกพันธบัตรเรียกคืนพันธบัตรก่อนวันครบกำหนดได้ โดยทั่วไปจะเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง ทำให้บริษัทสามารถออกพันธบัตรใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าได้
พันธบัตรที่มีอนุพันธ์แฝง (Bonds with Embedded Derivatives): พันธบัตรประเภทนี้มีลักษณะพิเศษ เช่น อัตราดอกเบี้ยที่ผันแปรตามดัชนีอ้างอิง หรือมีการจ่ายผลตอบแทนที่เชื่อมโยงกับผลการดำเนินงานของบริษัท

ความเสี่ยงของพันธบัตรบริษัท

การลงทุนในพันธบัตรบริษัทมีความเสี่ยงหลายประการที่นักลงทุนควรพิจารณา:

ความเสี่ยงด้านเครดิต (Credit Risk): ความเสี่ยงที่บริษัทผู้ออกพันธบัตรจะไม่สามารถชำระดอกเบี้ยหรือเงินต้นได้ตามกำหนด สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Credit Rating Agencies) เช่น S&P Global Ratings, Moody's, และ Fitch Ratings ทำหน้าที่ประเมินความน่าเชื่อถือของบริษัทผู้ออกพันธบัตร และให้คะแนนความน่าเชื่อถือ ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับนักลงทุน
ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Risk): ราคาของพันธบัตรจะผันผวนตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ราคาของพันธบัตรจะลดลง และในทางกลับกัน หากอัตราดอกเบี้ยลดลง ราคาของพันธบัตรจะเพิ่มขึ้น
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (Liquidity Risk): ความเสี่ยงที่นักลงทุนจะไม่สามารถขายพันธบัตรได้ในราคาที่สมเหตุสมผลเมื่อต้องการขาย
ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ (Inflation Risk): ความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้น ทำให้มูลค่าที่แท้จริงของผลตอบแทนจากพันธบัตรลดลง
ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ไม่คาดฝัน (Event Risk): ความเสี่ยงที่เหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน เช่น การควบรวมกิจการ การปรับโครงสร้างหนี้ หรือการล้มละลาย จะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทผู้ออกพันธบัตร

การประเมินมูลค่าพันธบัตรบริษัท

การประเมินมูลค่าพันธบัตรบริษัทเป็นกระบวนการที่ซับซ้อน ซึ่งต้องพิจารณาปัจจัยหลายประการ ได้แก่:

อัตราดอกเบี้ยตลาด (Market Interest Rates): อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรที่มีลักษณะคล้ายคลึงกันในตลาด
ระยะเวลาที่เหลือจนครบกำหนด (Time to Maturity): ยิ่งระยะเวลาที่เหลือจนครบกำหนดนานเท่าไหร่ ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยก็จะยิ่งสูงขึ้น
ความน่าเชื่อถือของผู้ออกพันธบัตร (Creditworthiness of the Issuer): คะแนนความน่าเชื่อถือจากสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ
สภาพคล่องของพันธบัตร (Liquidity of the Bond): ปริมาณการซื้อขายพันธบัตรในตลาด

วิธีการประเมินมูลค่าพันธบัตรบริษัทที่นิยมใช้ ได้แก่:

การคิดลดกระแสเงินสด (Discounted Cash Flow - DCF): การคำนวณมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากพันธบัตร (ดอกเบี้ยและเงินต้น) โดยใช้อัตราคิดลดที่เหมาะสม
การเปรียบเทียบกับพันธบัตรประเภทเดียวกัน (Relative Valuation): การเปรียบเทียบราคาของพันธบัตรกับพันธบัตรที่มีลักษณะคล้ายคลึงกันในตลาด

พันธบัตรบริษัทกับการลงทุนในไบนารี่ออปชั่น

แม้ว่าพันธบัตรบริษัทและการลงทุนใน ไบนารี่ออปชั่น จะเป็นเครื่องมือทางการเงินที่แตกต่างกัน แต่ก็มีความเชื่อมโยงกันได้ นักลงทุนสามารถใช้ข้อมูลเกี่ยวกับพันธบัตรบริษัทเพื่อวิเคราะห์แนวโน้มของตลาดและคาดการณ์ทิศทางของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสามารถนำไปใช้ในการตัดสินใจลงทุนในไบนารี่ออปชั่นที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ย หรือการคาดการณ์ความน่าจะเป็นของการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัท (Credit Default Swaps – CDS) ที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาพันธบัตร

ตัวอย่างเช่น หากนักลงทุนคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น นักลงทุนอาจเลือกที่จะลงทุนในไบนารี่ออปชั่นประเภท "Call" ที่คาดการณ์ว่าราคาพันธบัตรจะลดลง หรือหากนักลงทุนคาดการณ์ว่าบริษัทจะประสบปัญหาทางการเงินและมีความเสี่ยงที่จะผิดนัดชำระหนี้ นักลงทุนอาจเลือกที่จะลงทุนในไบนารี่ออปชั่นที่คาดการณ์ว่าราคา CDS จะเพิ่มขึ้น

กลยุทธ์การลงทุนในพันธบัตรบริษัท

Buy and Hold (ซื้อและถือ): กลยุทธ์การลงทุนระยะยาว โดยการซื้อพันธบัตรและถือไว้จนครบกำหนด
Laddering (การสร้างบันได): การลงทุนในพันธบัตรที่มีวันครบกำหนดแตกต่างกัน เพื่อกระจายความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย
Barbell (การสร้างดัมเบล): การลงทุนในพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาว โดยหลีกเลี่ยงพันธบัตรระยะกลาง
Bullet (การสร้างกระสุน): การลงทุนในพันธบัตรที่มีวันครบกำหนดใกล้เคียงกัน เพื่อให้มีกระแสเงินสดจำนวนมากในวันที่กำหนด

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขาย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis) และการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis) สามารถนำมาใช้เพื่อวิเคราะห์แนวโน้มราคาของพันธบัตรบริษัทได้ ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่นิยมใช้ ได้แก่:

Moving Averages (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่): ใช้เพื่อระบุแนวโน้มของราคา
Relative Strength Index (RSI) (ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์): ใช้เพื่อวัดแรงซื้อขายมากเกินไปหรือน้อยเกินไป
MACD (Moving Average Convergence Divergence) (การเบี่ยงเบนของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่): ใช้เพื่อระบุสัญญาณการซื้อขาย
Bollinger Bands (แถบ Bollinger): ใช้เพื่อวัดความผันผวนของราคา

การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายสามารถช่วยยืนยันสัญญาณที่ได้จากการวิเคราะห์ทางเทคนิค และระบุระดับแนวรับและแนวต้านที่สำคัญ

การบริหารความเสี่ยงในการลงทุนในพันธบัตรบริษัท

กระจายความเสี่ยง (Diversification): ลงทุนในพันธบัตรหลายตัวจากบริษัทต่างๆ และมีวันครบกำหนดที่แตกต่างกัน
กำหนดเป้าหมายการลงทุน (Set Investment Goals): กำหนดเป้าหมายการลงทุนที่ชัดเจน และปรับพอร์ตการลงทุนให้สอดคล้องกับเป้าหมาย
ติดตามข่าวสาร (Stay Informed): ติดตามข่าวสารเกี่ยวกับเศรษฐกิจและสถานการณ์ทางการเงินของบริษัทผู้ออกพันธบัตร
พิจารณาใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (Consider Hedging Tools): ใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยง เช่น สัญญา Futures หรือ Options เพื่อลดความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยหรือความเสี่ยงด้านเครดิต

สรุป

พันธบัตรบริษัทเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สำคัญที่สามารถเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่สมดุลได้ การทำความเข้าใจเกี่ยวกับประเภท ความเสี่ยง และวิธีการประเมินมูลค่าของพันธบัตรบริษัทเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนทุกระดับ นอกจากนี้ การนำข้อมูลเกี่ยวกับพันธบัตรบริษัทมาใช้ในการวิเคราะห์ตลาดและคาดการณ์แนวโน้ม สามารถช่วยเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จในการลงทุนในเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ เช่น ไบนารี่ออปชั่น และการลงทุนใน ตลาดหุ้น

ดูเพิ่มเติม

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น