การใช้ Credit Default Swaps (CDS)

1. 1. การใช้ Credit Default Swaps (CDS)

• • Credit Default Swaps (CDS)** หรือ สัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ เป็นเครื่องมือทางการเงินอนุพันธ์ (Derivative) ที่ใช้ในการโอนความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของสินเชื่อหรือตราสารหนี้จากผู้ขายความเสี่ยง (Seller) ไปยังผู้ซื้อความเสี่ยง (Buyer) บทความนี้จะอธิบายหลักการทำงาน, กลไก, การประเมินราคา, ความเสี่ยง, และการใช้งาน CDS สำหรับผู้เริ่มต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการวิเคราะห์ความเสี่ยงและการลงทุน

1. 1. 1. 1. หลักการพื้นฐานของ Credit Default Swaps

CDS เปรียบเสมือน “ประกัน” สำหรับพันธบัตรหรือสินเชื่อ หากผู้ออกตราสารหนี้ (Reference Entity) เกิดผิดนัดชำระหนี้ ผู้ซื้อ CDS จะได้รับเงินชดเชยจากผู้ขาย CDS ซึ่งเงินชดเชยนี้อาจเป็นเงินสดหรือการส่งมอบตราสารหนี้ที่ผิดนัดชำระหนี้

• • องค์ประกอบสำคัญของ CDS:**

• **Reference Entity:** หน่วยงานที่ออกตราสารหนี้ที่ CDS อ้างอิงถึง เช่น บริษัท, รัฐบาล หรือหน่วยงานราชการ
• **Reference Obligation:** ตราสารหนี้เฉพาะที่ใช้เป็นเกณฑ์ในการชำระเงินในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ผิดนัดชำระหนี้ (Credit Event)
• **Credit Event:** เหตุการณ์ที่ทำให้เกิดการชำระเงินตามสัญญา CDS เช่น การผิดนัดชำระหนี้, การปรับโครงสร้างหนี้, หรือการล้มละลาย
• **Notional Amount:** มูลค่าหลักของตราสารหนี้ที่ CDS คุ้มครอง
• **Credit Default Swap Spread:** อัตราส่วนที่ผู้ซื้อ CDS จ่ายให้ผู้ขาย CDS เป็นระยะๆ (มักจะเป็นรายปี) เพื่อแลกกับความคุ้มครอง
• **Premium Leg:** การชำระเงินเป็นระยะจากผู้ซื้อไปยังผู้ขาย
• **Contingent Leg:** การชำระเงินเมื่อเกิด Credit Event จากผู้ขายไปยังผู้ซื้อ

1. 1. 1. 2. กลไกการทำงานของ CDS

CDS ทำงานผ่านสัญญาที่ตกลงกันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย โดยผู้ซื้อ CDS จ่าย **Premium** อย่างต่อเนื่องให้กับผู้ขาย CDS ตราบใดที่ไม่มี **Credit Event** เกิดขึ้น หากเกิด Credit Event ผู้ขาย CDS จะต้องชำระเงินให้แก่ผู้ซื้อ CDS ตามเงื่อนไขที่กำหนด

• • ตัวอย่าง:**

สมมติว่านักลงทุนถือพันธบัตรของบริษัท ABC มูลค่า 1 ล้านบาท และกังวลว่าบริษัท ABC อาจจะผิดนัดชำระหนี้ นักลงทุนจึงซื้อ CDS จากธนาคาร XYZ โดยมีเงื่อนไขดังนี้:

• Notional Amount: 1 ล้านบาท
• Credit Default Swap Spread: 1% ต่อปี
• Premium: นักลงทุนจ่าย 10,000 บาทต่อปีให้กับธนาคาร XYZ

หากบริษัท ABC ไม่สามารถชำระหนี้ได้ (เกิด Credit Event) ธนาคาร XYZ จะต้องชำระเงิน 1 ล้านบาทให้กับนักลงทุน

1. 1. 1. 3. การประเมินราคา CDS

ราคาของ CDS หรือ **CDS Spread** จะสะท้อนถึงความน่าจะเป็นที่ผู้ออกตราสารหนี้จะผิดนัดชำระหนี้ หากความเสี่ยงสูง CDS Spread ก็จะสูงขึ้น และในทางกลับกัน หากความเสี่ยงต่ำ CDS Spread ก็จะต่ำลง

ปัจจัยที่มีผลต่อการประเมินราคา CDS:

• **Credit Rating:** อันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้
• **Financial Health:** ฐานะทางการเงินของผู้ออกตราสารหนี้
• **Market Conditions:** สภาพตลาดโดยรวมและความเชื่อมั่นของนักลงทุน
• **Supply and Demand:** อุปสงค์และอุปทานของ CDS ในตลาด
• **Recovery Rate:** อัตราการกู้คืนมูลค่าของตราสารหนี้ในกรณีที่เกิดการผิดนัดชำระหนี้

1. 1. 1. 4. การใช้งาน CDS

CDS มีการใช้งานหลากหลายรูปแบบ:

• **Hedging:** การป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของสินเชื่อหรือพันธบัตรที่ถืออยู่ (เช่น ตัวอย่างข้างต้น)
• **Speculation:** การคาดการณ์ว่าผู้ออกตราสารหนี้จะผิดนัดชำระหนี้หรือไม่ โดยการซื้อหรือขาย CDS
• **Arbitrage:** การแสวงหาผลกำไรจากความแตกต่างของราคา CDS ในตลาดต่างๆ
• **Portfolio Management:** การบริหารจัดการความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน

1. 1. 1. 5. ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ CDS

แม้ว่า CDS จะเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ แต่ก็มีความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา:

• **Counterparty Risk:** ความเสี่ยงที่ผู้ขาย CDS จะไม่สามารถชำระเงินได้ในกรณีที่เกิด Credit Event
• **Basis Risk:** ความเสี่ยงที่ Reference Obligation ที่ใช้ใน CDS อาจไม่ตรงกับสินเชื่อหรือพันธบัตรที่ถืออยู่
• **Liquidity Risk:** ความเสี่ยงที่อาจไม่สามารถซื้อหรือขาย CDS ได้ในราคาที่ต้องการ
• **Moral Hazard:** ความเสี่ยงที่ผู้ขาย CDS อาจจะประเมินความเสี่ยงต่ำเกินไป เนื่องจากได้รับการคุ้มครองจาก CDS
• **Systemic Risk:** ความเสี่ยงที่การล้มละลายของสถาบันการเงินรายใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับ CDS อาจส่งผลกระทบต่อระบบการเงินโดยรวม (เช่น ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008)

1. 1. 1. 6. CDS กับ Binary Options: การเชื่อมโยงและความสัมพันธ์

แม้ว่า CDS และ Binary Options จะเป็นเครื่องมือทางการเงินที่แตกต่างกัน แต่ก็มีความสัมพันธ์กันในแง่ของการบริหารความเสี่ยงและการคาดการณ์ทิศทางของสินทรัพย์

• **การคาดการณ์ความน่าจะเป็น:** ทั้ง CDS Spread และราคา Binary Options ต่างก็สะท้อนถึงความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น (Credit Event สำหรับ CDS, การขึ้นหรือลงของราคาสินทรัพย์สำหรับ Binary Options)
• **การใช้เป็นสัญญาณ:** การเปลี่ยนแปลงของ CDS Spread สามารถใช้เป็นสัญญาณในการตัดสินใจซื้อหรือขาย Binary Options ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน
• **Hedging ความเสี่ยง:** CDS สามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่เกิดจากการลงทุนใน Binary Options ได้

• • กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง:**

• **Credit Spread Trading:** การซื้อขาย CDS เพื่อแสวงหาผลกำไรจากความแตกต่างของ CDS Spread
• **Volatility Trading:** การซื้อขาย Binary Options เพื่อแสวงหาผลกำไรจากความผันผวนของราคาสินทรัพย์
• **Correlation Trading:** การซื้อขาย CDS และ Binary Options พร้อมกันเพื่อแสวงหาผลกำไรจากความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ต่างๆ
• **Delta Hedging:** การปรับพอร์ตการลงทุนใน Binary Options อย่างต่อเนื่องเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสินทรัพย์ Delta Hedging
• **Gamma Scalping:** การแสวงหาผลกำไรจากความเปลี่ยนแปลงของ Delta ของ Binary Options Gamma Scalping

1. 1. 1. 7. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายสำหรับ CDS และ Binary Options

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขายสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการวิเคราะห์ CDS Spread และราคา Binary Options ได้เช่นกัน

• **Moving Averages:** การใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เพื่อระบุแนวโน้มของ CDS Spread และราคา Binary Options Moving Averages
• **Support and Resistance Levels:** การระบุระดับราคาที่ CDS Spread และราคา Binary Options มักจะเด้งกลับหรือหยุดชะงัก Support and Resistance
• **Trend Lines:** การวาดเส้นแนวโน้มเพื่อระบุทิศทางของ CDS Spread และราคา Binary Options Trend Lines
• **Volume Analysis:** การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายเพื่อยืนยันแนวโน้มและสัญญาณการซื้อขาย Volume Analysis
• **Fibonacci Retracements:** การใช้ระดับ Fibonacci เพื่อระบุจุดกลับตัวที่อาจเกิดขึ้นของ CDS Spread และราคา Binary Options Fibonacci Retracements
• **Bollinger Bands:** การใช้ Bollinger Bands เพื่อวัดความผันผวนของ CDS Spread และราคา Binary Options Bollinger Bands
• **MACD (Moving Average Convergence Divergence):** การใช้ MACD เพื่อระบุสัญญาณการซื้อขาย MACD
• **RSI (Relative Strength Index):** การใช้ RSI เพื่อวัดความแข็งแกร่งของแนวโน้ม RSI
• **Stochastic Oscillator:** การใช้ Stochastic Oscillator เพื่อระบุสภาวะการซื้อมากเกินไป (Overbought) หรือขายมากเกินไป (Oversold) Stochastic Oscillator
• **Ichimoku Cloud:** การใช้ Ichimoku Cloud เพื่อระบุแนวโน้มและระดับ Support/Resistance Ichimoku Cloud
• **Elliott Wave Theory:** การใช้ Elliott Wave Theory เพื่อคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคา Elliott Wave Theory
• **Candlestick Patterns:** การวิเคราะห์รูปแบบแท่งเทียนเพื่อระบุสัญญาณการซื้อขาย Candlestick Patterns
• **Pivot Points:** การใช้ Pivot Points เพื่อระบุระดับ Support/Resistance ที่สำคัญ Pivot Points
• **Average True Range (ATR):** การใช้ ATR เพื่อวัดความผันผวนของราคา ATR
• **On Balance Volume (OBV):** การใช้ OBV เพื่อวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขาย OBV

1. 1. 1. 8. ข้อควรระวังและคำแนะนำ

• **ศึกษาอย่างละเอียด:** ก่อนลงทุนใน CDS หรือ Binary Options ควรศึกษาหลักการทำงานและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างละเอียด
• **บริหารความเสี่ยง:** กำหนดขนาดการลงทุนที่เหมาะสมและใช้เครื่องมือบริหารความเสี่ยง เช่น Stop-Loss Order
• **ติดตามข่าวสาร:** ติดตามข่าวสารและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่อาจมีผลกระทบต่อ CDS Spread และราคา Binary Options
• **ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญ:** หากไม่แน่ใจ ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญทางการเงินก่อนตัดสินใจลงทุน

1. 1. 1. สรุป

Credit Default Swaps (CDS) เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนแต่มีประโยชน์ในการบริหารความเสี่ยงและการลงทุน การทำความเข้าใจหลักการทำงาน, กลไก, การประเมินราคา, และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ CDS เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนและผู้ที่เกี่ยวข้องในตลาดการเงิน การเชื่อมโยงความรู้เกี่ยวกับ CDS กับ Binary Options และการใช้เครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขายจะช่วยให้สามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น