การลงทุนใน Mortgage-Backed Securities
- การลงทุนใน Mortgage-Backed Securities
Mortgage-Backed Securities (MBS) หรือหลักทรัพย์ที่อ้างอิงด้วยสินเชื่อที่อยู่อาศัย เป็นตราสารหนี้ที่ซับซ้อนซึ่งได้รับความนิยมอย่างมากในตลาดการเงินทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา การทำความเข้าใจ MBS เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการกระจายความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนในพอร์ตการลงทุนของตน บทความนี้จะให้ภาพรวมที่ครอบคลุมเกี่ยวกับ MBS สำหรับผู้เริ่มต้น รวมถึงโครงสร้าง ความเสี่ยง ผลตอบแทน และวิธีการลงทุนใน MBS
- MBS คืออะไร?
MBS คือตราสารหนี้ที่ได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดที่ได้จากการชำระหนี้สินเชื่อที่อยู่อาศัย พูดง่ายๆ คือ ธนาคารหรือสถาบันการเงินจะรวมกลุ่มสินเชื่อที่อยู่อาศัยจำนวนมากเข้าด้วยกัน แล้วแปลงสินเชื่อเหล่านั้นเป็นหลักทรัพย์ (securitization) ซึ่งจะถูกขายให้กับนักลงทุนในรูปแบบของ MBS นักลงทุนที่ซื้อ MBS จะได้รับส่วนแบ่งจากกระแสเงินสดที่ได้จากการชำระหนี้สินเชื่อที่อยู่อาศัยนั้นๆ
- โครงสร้างของ MBS
MBS มีโครงสร้างที่ซับซ้อน ซึ่งประกอบด้วยองค์ประกอบหลักหลายส่วน ได้แก่:
- **Pool of Mortgages (กลุ่มสินเชื่อที่อยู่อาศัย):** เป็นหัวใจสำคัญของ MBS ประกอบด้วยสินเชื่อที่อยู่อาศัยจำนวนมากที่มีลักษณะคล้ายคลึงกัน เช่น ประเภทสินเชื่อ อัตราดอกเบี้ย และระยะเวลา
- **Servicer (ผู้ดูแลสินเชื่อ):** ทำหน้าที่รับผิดชอบในการติดตามการชำระหนี้สินเชื่อ จัดเก็บเงิน และส่งต่อให้กับผู้ถือ MBS
- **Trustee (ผู้รับทรัสต์):** ทำหน้าที่เป็นตัวแทนของผู้ถือ MBS และดูแลให้การจัดการ MBS เป็นไปตามข้อกำหนด
- **Tranches (ระดับความเสี่ยง):** MBS มักถูกแบ่งออกเป็นหลายระดับความเสี่ยง หรือ Tranches ซึ่งแต่ละ Tranche จะมีระดับความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกัน Tranche ที่มีความเสี่ยงต่ำจะได้รับการจ่ายเงินก่อน แต่มีผลตอบแทนต่ำกว่า ในขณะที่ Tranche ที่มีความเสี่ยงสูงจะได้รับการจ่ายเงินทีหลัง แต่มีผลตอบแทนสูงกว่า
- ประเภทของ MBS
MBS มีหลายประเภท ขึ้นอยู่กับลักษณะของสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่สนับสนุน และหน่วยงานที่ออก MBS ประเภทหลักๆ ได้แก่:
- **Agency MBS:** ออกโดยหน่วยงานของรัฐบาลกลาง เช่น Fannie Mae, Freddie Mac และ Ginnie Mae Agency MBS มีความเสี่ยงต่ำกว่า เนื่องจากได้รับการค้ำประกันโดยรัฐบาล
- **Non-Agency MBS:** ออกโดยสถาบันการเงินเอกชน Non-Agency MBS มีความเสี่ยงสูงกว่า เนื่องจากไม่มีการค้ำประกันจากรัฐบาล
- **Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS):** อ้างอิงกับสินเชื่อที่อยู่อาศัยสำหรับผู้พักอาศัย
- **Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS):** อ้างอิงกับสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยเชิงพาณิชย์ เช่น อาคารสำนักงาน โรงแรม และห้างสรรพสินค้า
- ความเสี่ยงของ MBS
การลงทุนใน MBS มีความเสี่ยงหลายประการที่นักลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบ:
- **Credit Risk (ความเสี่ยงด้านเครดิต):** ความเสี่ยงที่ผู้กู้จะไม่สามารถชำระหนี้สินเชื่อได้ ซึ่งอาจส่งผลให้มูลค่าของ MBS ลดลง การวิเคราะห์เครดิต เป็นสิ่งสำคัญในการประเมินความเสี่ยงนี้
- **Interest Rate Risk (ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย):** ความเสี่ยงที่มูลค่าของ MBS จะลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น เนื่องจากทำให้ผลตอบแทนของ MBS ไม่น่าสนใจเมื่อเทียบกับตราสารหนี้อื่นๆ การวิเคราะห์เส้นโค้งอัตราดอกเบี้ย ช่วยในการทำความเข้าใจความเสี่ยงนี้
- **Prepayment Risk (ความเสี่ยงจากการชำระหนี้ก่อนกำหนด):** ความเสี่ยงที่ผู้กู้จะชำระหนี้สินเชื่อก่อนกำหนด ซึ่งอาจทำให้ผลตอบแทนของ MBS ลดลง เนื่องจากนักลงทุนอาจต้องลงทุนเงินใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า
- **Liquidity Risk (ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง):** ความเสี่ยงที่นักลงทุนจะไม่สามารถขาย MBS ได้อย่างรวดเร็วในราคาที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย สามารถช่วยประเมินสภาพคล่องของ MBS ได้
- **Extension Risk (ความเสี่ยงจากการขยายระยะเวลา):** ความเสี่ยงที่ระยะเวลาเฉลี่ยของ MBS จะยาวนานขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ซึ่งอาจทำให้ผลตอบแทนของ MBS ลดลง
- ผลตอบแทนของ MBS
ผลตอบแทนของ MBS มาจากกระแสเงินสดที่ได้จากการชำระหนี้สินเชื่อที่อยู่อาศัย ซึ่งประกอบด้วย:
- **Principal (เงินต้น):** เงินต้นที่ผู้กู้ชำระคืน
- **Interest (ดอกเบี้ย):** ดอกเบี้ยที่ผู้กู้ชำระคืน
ผลตอบแทนของ MBS สามารถคำนวณได้โดยใช้สูตร Yield to Maturity (YTM) ซึ่งคำนึงถึงทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยที่คาดว่าจะได้รับตลอดอายุของ MBS
- วิธีการลงทุนใน MBS
นักลงทุนสามารถลงทุนใน MBS ได้หลายวิธี:
- **ลงทุนโดยตรง:** ซื้อ MBS โดยตรงจากตลาดหลักทรัพย์ หรือผ่านโบรกเกอร์
- **ลงทุนผ่านกองทุนรวม:** ลงทุนในกองทุนรวมที่ลงทุนใน MBS ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถกระจายความเสี่ยงและเข้าถึงความเชี่ยวชาญของผู้จัดการกองทุนได้
- **ลงทุนผ่าน Exchange-Traded Funds (ETFs):** ลงทุนใน ETFs ที่ลงทุนใน MBS ซึ่งมีค่าธรรมเนียมต่ำกว่ากองทุนรวม และสามารถซื้อขายได้ตลอดวันทำการ
- การวิเคราะห์ MBS ก่อนการลงทุน
ก่อนตัดสินใจลงทุนใน MBS นักลงทุนควรทำการวิเคราะห์อย่างละเอียด ซึ่งรวมถึง:
- **การวิเคราะห์คุณภาพของกลุ่มสินเชื่อที่อยู่อาศัย:** พิจารณาปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราการผิดนัดชำระหนี้ (default rate) ประเภทของสินเชื่อ และทำเลที่ตั้งของอสังหาริมทรัพย์
- **การวิเคราะห์โครงสร้างของ MBS:** ทำความเข้าใจ Tranches ต่างๆ และระดับความเสี่ยงของแต่ละ Tranche
- **การวิเคราะห์สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ:** พิจารณาปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราดอกเบี้ย อัตราการว่างงาน และการเติบโตทางเศรษฐกิจ
- **การวิเคราะห์การประเมินมูลค่า:** เปรียบเทียบราคาของ MBS กับมูลค่าที่แท้จริงของสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่สนับสนุน
- กลยุทธ์การลงทุนใน MBS และการประยุกต์ใช้กับไบนารี่ออปชั่น
แม้ว่า MBS จะเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่แตกต่างจาก ไบนารี่ออปชั่น อย่างสิ้นเชิง แต่แนวคิดบางอย่างจาก MBS สามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการวิเคราะห์และพัฒนากลยุทธ์การเทรดไบนารี่ออปชั่นได้ ตัวอย่างเช่น:
1. **การประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทน:** เช่นเดียวกับ MBS ที่มี Tranches ที่แตกต่างกัน นักเทรดไบนารี่ออปชั่นสามารถประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนของแต่ละสัญญาได้ กลยุทธ์ Risk Reversal สามารถใช้เพื่อลดความเสี่ยง 2. **การวิเคราะห์แนวโน้ม:** การวิเคราะห์แนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยในตลาด MBS สามารถนำมาใช้เพื่อคาดการณ์แนวโน้มของสินทรัพย์อื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง และนำไปใช้ในการเทรดไบนารี่ออปชั่นได้ กลยุทธ์ Trend Following เป็นประโยชน์ในกรณีนี้ 3. **การกระจายความเสี่ยง:** การกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน MBS โดยการลงทุนใน Tranches ที่แตกต่างกัน สามารถนำไปใช้กับการเทรดไบนารี่ออปชั่นได้โดยการเทรดในสินทรัพย์ที่หลากหลาย กลยุทธ์ Hedging มีความสำคัญในการกระจายความเสี่ยง 4. **การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย:** การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายในตลาด MBS สามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าใจสภาพคล่องและความสนใจของตลาดได้ ซึ่งสามารถนำมาใช้เพื่อประเมินสภาพคล่องของสินทรัพย์ที่เทรดในไบนารี่ออปชั่นได้ กลยุทธ์ Volume Spread Analysis เป็นเทคนิคที่เกี่ยวข้อง 5. **การใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิค:** การใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิค เช่น Moving Averages และ Relative Strength Index (RSI) สามารถช่วยในการระบุแนวโน้มและสัญญาณการซื้อขายในตลาด MBS และสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการวิเคราะห์กราฟราคาในไบนารี่ออปชั่นได้ 6. **การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน:** การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของเศรษฐกิจ เช่น อัตราการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อ สามารถช่วยในการประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนของ MBS และสามารถนำมาใช้เพื่อวิเคราะห์ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่เทรดในไบนารี่ออปชั่นได้ 7. **การใช้กลยุทธ์ Straddle:** กลยุทธ์ Straddle ในไบนารี่ออปชั่นคล้ายคลึงกับการลงทุนใน MBS ที่มี Tranches ที่แตกต่างกัน โดยคาดการณ์ว่าราคาจะเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง 8. **การใช้กลยุทธ์ Butterfly:** กลยุทธ์ Butterfly ในไบนารี่ออปชั่นสามารถใช้เพื่อหากำไรจากช่วงราคาที่จำกัด ซึ่งคล้ายคลึงกับการลงทุนใน MBS ที่มี Tranches ที่แตกต่างกัน 9. **การใช้กลยุทธ์ Call/Put Spread:** กลยุทธ์ Call/Put Spread ในไบนารี่ออปชั่นสามารถใช้เพื่อลดความเสี่ยงและจำกัดผลกำไร ซึ่งคล้ายคลึงกับการลงทุนใน MBS ที่มี Tranches ที่แตกต่างกัน 10. **การวิเคราะห์ Gap Analysis:** การวิเคราะห์ Gap Analysis ในตลาด MBS สามารถช่วยในการระบุโอกาสในการซื้อขายได้ ซึ่งสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการวิเคราะห์กราฟราคาในไบนารี่ออปชั่นได้ 11. **การใช้ Fibonacci Retracement:** การใช้ Fibonacci Retracement ในตลาด MBS สามารถช่วยในการระบุระดับแนวรับและแนวต้านที่สำคัญได้ ซึ่งสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการวิเคราะห์กราฟราคาในไบนารี่ออปชั่นได้ 12. **การใช้ Elliot Wave Theory:** การใช้ Elliot Wave Theory ในตลาด MBS สามารถช่วยในการระบุรูปแบบของคลื่นราคาได้ ซึ่งสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการวิเคราะห์กราฟราคาในไบนารี่ออปชั่นได้ 13. **การใช้ Bollinger Bands:** การใช้ Bollinger Bands ในตลาด MBS สามารถช่วยในการระบุช่วงราคาที่ผันผวนได้ ซึ่งสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการวิเคราะห์กราฟราคาในไบนารี่ออปชั่นได้ 14. **การใช้ MACD (Moving Average Convergence Divergence):** การใช้ MACD ในตลาด MBS สามารถช่วยในการระบุสัญญาณการซื้อขายได้ ซึ่งสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการวิเคราะห์กราฟราคาในไบนารี่ออปชั่นได้ 15. **การใช้ Stochastics Oscillator:** การใช้ Stochastic Oscillator ในตลาด MBS สามารถช่วยในการระบุสภาวะซื้อมากเกินไปและขายมากเกินไปได้ ซึ่งสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการวิเคราะห์กราฟราคาในไบนารี่ออปชั่นได้
- สรุป
MBS เป็นตราสารหนี้ที่ซับซ้อน แต่มีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่ดีสำหรับนักลงทุนที่เข้าใจความเสี่ยงและวิธีการลงทุนอย่างถูกต้อง การวิเคราะห์อย่างละเอียดและการกระจายความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญในการลงทุนใน MBS นอกจากนี้ การนำแนวคิดบางอย่างจาก MBS มาประยุกต์ใช้กับการเทรดไบนารี่ออปชั่นสามารถช่วยให้นักลงทุนพัฒนากลยุทธ์การเทรดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นได้
| Tranche | ความเสี่ยง | ผลตอบแทน | |
|---|---|---|---|
| Senior Tranche | ต่ำ | ต่ำ | |
| Mezzanine Tranche | ปานกลาง | ปานกลาง | |
| Subordinate Tranche | สูง | สูง |
การบริหารความเสี่ยง เป็นหัวใจสำคัญของการลงทุนใน MBS และ การวางแผนทางการเงิน ก็มีความสำคัญอย่างยิ่งในการตัดสินใจลงทุน
การลงทุนในตราสารหนี้ เป็นอีกทางเลือกหนึ่งที่นักลงทุนควรพิจารณา
ตลาดทุน มีบทบาทสำคัญในการซื้อขาย MBS
การวิเคราะห์ปัจจัยทางเทคนิค สามารถช่วยในการตัดสินใจลงทุนได้
การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน เป็นอีกเครื่องมือที่สำคัญในการประเมินมูลค่า MBS
การประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ เป็นทักษะที่จำเป็นสำหรับนักลงทุนใน MBS
การจัดการพอร์ตการลงทุน เป็นสิ่งสำคัญในการกระจายความเสี่ยง
การลงทุนระยะยาว อาจเหมาะสมกับ MBS บางประเภท
การลงทุนระยะสั้น อาจเหมาะสมกับ MBS บางประเภทที่เน้นการเก็งกำไร
การลงทุนแบบเน้นคุณค่า สามารถนำมาใช้กับการเลือก MBS ได้
การลงทุนแบบเติบโต อาจไม่เหมาะสมกับ MBS โดยตรง
การลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบ ควรคำนึงถึงผลกระทบต่อสังคมและสิ่งแวดล้อม
การลงทุนอย่างยั่งยืน เป็นแนวโน้มที่กำลังได้รับความนิยมในตลาด MBS
การกำกับดูแลทางการเงิน มีบทบาทสำคัญในการรักษาเสถียรภาพของตลาด MBS
การป้องกันความเสี่ยง เป็นสิ่งสำคัญในการลดความเสี่ยงจากการลงทุนใน MBS
การวางแผนเกษียณอายุ สามารถรวมการลงทุนใน MBS ได้
การลงทุนเพื่อการศึกษา อาจพิจารณา MBS เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุน
การลงทุนเพื่อเป้าหมายระยะสั้น อาจไม่เหมาะสมกับ MBS
การลงทุนเพื่อเป้าหมายระยะกลาง อาจพิจารณา MBS ได้
การลงทุนเพื่อเป้าหมายระยะยาว เหมาะสมกับ MBS ที่มีเสถียรภาพ
การลงทุนในตลาดต่างประเทศ อาจรวมถึงการลงทุนใน MBS ที่ออกโดยต่างประเทศ
การลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก MBS เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ทางเลือกที่น่าสนใจ
การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับการลงทุนใน MBS
การวิเคราะห์ความอ่อนไหวต่อความเสี่ยง (Sensitivity Analysis) เป็นเครื่องมือที่ช่วยในการประเมินผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยต่อมูลค่าของ MBS
การจำลองสถานการณ์ (Scenario Analysis) สามารถใช้เพื่อประเมินความเสี่ยงของ MBS ในสถานการณ์ต่างๆ
การประเมินความน่าจะเป็นของการผิดนัดชำระหนี้ (Probability of Default) เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินความเสี่ยงของ MBS
การวิเคราะห์ Cash Flow เป็นสิ่งสำคัญในการทำความเข้าใจกระแสเงินสดที่ได้จาก MBS
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
