การทำความเข้าใจสัญญาออปชัน

1. 1. การ ทำ ความ เข้าใจ สัญญา ออปชัน

สัญญาออปชัน (Option Contract) เป็นเครื่องมือทางการเงินที่อนุญาตให้ผู้ซื้อมีสิทธิ แต่ไม่ใช่หน้าที่ ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในระยะเวลาที่กำหนด (Expiration Date) ความเข้าใจในสัญญาออปชันเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่สนใจในการซื้อขาย ไบนารี่ออปชัน (Binary Options) เนื่องจากไบนารี่ออปชันเป็นรูปแบบหนึ่งของออปชันที่มีลักษณะเฉพาะ

1. 1. 1. ประเภทของสัญญาออปชัน

สัญญาออปชันแบ่งออกเป็นสองประเภทหลัก ได้แก่:

• **Call Option:** ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการ *ซื้อ* สินทรัพย์อ้างอิงในราคา Strike Price ภายในวันหมดอายุ ผู้ซื้อ Call Option คาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะ *เพิ่มขึ้น*
• **Put Option:** ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการ *ขาย* สินทรัพย์อ้างอิงในราคา Strike Price ภายในวันหมดอายุ ผู้ซื้อ Put Option คาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะ *ลดลง*

นอกจากนี้ ยังสามารถจำแนกสัญญาออปชันได้ตามลักษณะอื่นๆ เช่น:

• **Vanilla Option:** เป็นออปชันแบบมาตรฐานที่สามารถใช้ได้กับสินทรัพย์อ้างอิงหลากหลายประเภท เช่น หุ้น, ดัชนีหุ้น, สกุลเงิน (Currency), สินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities)
• **Exotic Option:** เป็นออปชันที่มีเงื่อนไขพิเศษที่แตกต่างจาก Vanilla Option เช่น Barrier Option, Asian Option, Lookback Option

1. 1. 1. องค์ประกอบของสัญญาออปชัน

สัญญาออปชันประกอบด้วยองค์ประกอบหลักดังนี้:

• **สินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset):** สินทรัพย์ที่สัญญาออปชันอ้างอิงถึง เช่น หุ้น Apple, ทองคำ, หรือคู่สกุลเงิน EUR/USD
• **ราคาใช้สิทธิ (Strike Price):** ราคาที่ผู้ซื้อออปชันสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงได้
• **วันหมดอายุ (Expiration Date):** วันที่สัญญาออปชันหมดอายุ และสิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงจะหมดไป
• **ค่าพรีเมียม (Premium):** ราคาที่ผู้ซื้อออปชันจ่ายให้กับผู้ขายออปชันเพื่อแลกกับสิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง
• **สไตล์ออปชัน (Option Style):** กำหนดว่าออปชันสามารถใช้สิทธิได้เมื่อใด มีสองประเภทหลักคือ European Style (ใช้สิทธิได้เฉพาะในวันหมดอายุ) และ American Style (ใช้สิทธิได้ตลอดอายุสัญญา)

1. 1. 1. การทำงานของสัญญาออปชัน

สมมติว่านักลงทุนเชื่อว่าราคาหุ้น XYZ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 50 บาท จะเพิ่มขึ้นในอีกหนึ่งเดือนข้างหน้า นักลงทุนสามารถซื้อ Call Option ที่มี Strike Price ที่ 52 บาท และวันหมดอายุในหนึ่งเดือน โดยจ่ายค่าพรีเมียม 2 บาทต่อหุ้น

• **กรณีที่ราคาหุ้น XYZ เพิ่มขึ้นเป็น 55 บาท:** นักลงทุนสามารถใช้สิทธิ Call Option ซื้อหุ้น XYZ ในราคา 52 บาท และขายในตลาดที่ราคา 55 บาท ทำให้ได้กำไร (55 - 52 - 2) = 1 บาทต่อหุ้น
• **กรณีที่ราคาหุ้น XYZ ลดลงเป็น 48 บาท:** นักลงทุนจะไม่ใช้สิทธิ Call Option เนื่องจากราคาในตลาดต่ำกว่า Strike Price และจะเสียค่าพรีเมียม 2 บาทต่อหุ้น

ในทางกลับกัน หากนักลงทุนเชื่อว่าราคาหุ้น XYZ จะลดลง นักลงทุนสามารถซื้อ Put Option ที่มี Strike Price ที่ 48 บาท และวันหมดอายุในหนึ่งเดือน

1. 1. 1. ผู้เกี่ยวข้องในสัญญาออปชัน

• **ผู้ซื้อออปชัน (Option Buyer):** ผู้ที่ซื้อสิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง
• **ผู้ขายออปชัน (Option Seller/Writer):** ผู้ที่ขายสิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง และได้รับค่าพรีเมียม
• **ผู้ชำระราคา (Clearinghouse):** ทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการรับประกันการปฏิบัติตามสัญญา

1. 1. 1. ความเสี่ยงและผลตอบแทนของสัญญาออปชัน

สัญญาออปชันมีความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับประเภทของออปชัน, ราคา Strike Price, ระยะเวลาที่เหลือจนถึงวันหมดอายุ, และความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิง

• **ผู้ซื้อออปชัน:** มีความเสี่ยงจำกัดอยู่ที่ค่าพรีเมียมที่จ่ายไป แต่มีโอกาสได้รับผลตอบแทนไม่จำกัด (สำหรับ Call Option) หรือจำกัด (สำหรับ Put Option)
• **ผู้ขายออปชัน:** มีโอกาสได้รับผลตอบแทนจำกัด (ค่าพรีเมียม) แต่มีความเสี่ยงไม่จำกัด (สำหรับ Call Option) หรือจำกัด (สำหรับ Put Option)

1. 1. 1. การประเมินมูลค่าสัญญาออปชัน

การประเมินมูลค่าสัญญาออปชันเป็นกระบวนการที่ซับซ้อน มีหลายวิธีที่ใช้ในการประเมินมูลค่า เช่น:

• **Black-Scholes Model:** เป็นแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ใช้ในการประเมินมูลค่า Call และ Put Option โดยพิจารณาจากปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง, Strike Price, ระยะเวลาที่เหลือจนถึงวันหมดอายุ, อัตราดอกเบี้ย, และความผันผวน
• **Binomial Option Pricing Model:** เป็นแบบจำลองที่ใช้สร้างแผนผังต้นไม้ (Tree Diagram) เพื่อแสดงความเป็นไปได้ของราคาสินทรัพย์อ้างอิงในแต่ละช่วงเวลา และคำนวณมูลค่าออปชันตามแต่ละเส้นทาง

1. 1. 1. สัญญาออปชันและการซื้อขายไบนารี่ออปชัน

ไบนารี่ออปชัน เป็นรูปแบบหนึ่งของออปชันที่มีลักษณะเฉพาะ คือ ผู้ซื้อจะได้รับผลตอบแทนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หากการคาดการณ์ถูกต้อง หรือเสียเงินลงทุนทั้งหมดหากการคาดการณ์ผิดพลาด ไบนารี่ออปชันมีความเสี่ยงสูง แต่ก็มีโอกาสได้รับผลตอบแทนสูงเช่นกัน การทำความเข้าใจสัญญาออปชันพื้นฐานเป็นสิ่งสำคัญในการทำความเข้าใจกลไกการทำงานของไบนารี่ออปชัน

1. 1. 1. กลยุทธ์การซื้อขายออปชัน

มีกลยุทธ์การซื้อขายออปชันมากมายที่นักลงทุนสามารถใช้เพื่อสร้างผลตอบแทนและบริหารความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น:

• **Covered Call:** ขาย Call Option บนหุ้นที่ถืออยู่ เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม
• **Protective Put:** ซื้อ Put Option เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาหุ้นที่ถืออยู่
• **Straddle:** ซื้อทั้ง Call และ Put Option ที่มี Strike Price และวันหมดอายุเดียวกัน เพื่อทำกำไรจากความผันผวนของราคา
• **Strangle:** ซื้อ Call และ Put Option ที่มี Strike Price ต่างกัน แต่มีวันหมดอายุเดียวกัน เพื่อทำกำไรจากความผันผวนของราคาที่รุนแรง
• **Butterfly Spread:** กลยุทธ์ที่ใช้ Call หรือ Put Option หลายชุด เพื่อจำกัดความเสี่ยงและผลตอบแทน

1. 1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์พื้นฐานในการซื้อขายออปชัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis) และการวิเคราะห์พื้นฐาน (Fundamental Analysis) เป็นเครื่องมือสำคัญที่นักลงทุนสามารถใช้ในการตัดสินใจซื้อขายออปชัน

• **การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** ใช้ข้อมูลราคาและปริมาณการซื้อขายในอดีตเพื่อคาดการณ์แนวโน้มราคาในอนาคต Moving Averages, MACD, RSI และ Bollinger Bands เป็นเครื่องมือที่นิยมใช้ในการวิเคราะห์ทางเทคนิค
• **การวิเคราะห์พื้นฐาน:** ใช้ข้อมูลทางการเงินและเศรษฐกิจเพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์อ้างอิง และคาดการณ์แนวโน้มราคาในระยะยาว

1. 1. 1. การบริหารความเสี่ยงในการซื้อขายออปชัน

การบริหารความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการซื้อขายออปชัน นักลงทุนควร:

• **กำหนดขนาดการลงทุน (Position Sizing):** ไม่ลงทุนเกินกว่าที่สามารถรับความเสี่ยงได้
• **ตั้งจุดตัดขาดทุน (Stop-Loss Order):** เพื่อจำกัดความเสียหายหากราคาเคลื่อนไหวในทิศทางที่ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์
• **กระจายความเสี่ยง (Diversification):** ลงทุนในสินทรัพย์อ้างอิงหลายประเภท
• **ทำความเข้าใจความเสี่ยงของแต่ละกลยุทธ์:** เลือกกลยุทธ์ที่เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้

1. 1. 1. การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis) ในการซื้อขายออปชัน

การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายช่วยให้นักลงทุนเข้าใจความสนใจของตลาดในสัญญาออปชันเฉพาะนั้นๆ ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นมักบ่งบอกถึงความสนใจที่มากขึ้น และอาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญ

1. 1. 1. แนวโน้ม (Trends) ในการซื้อขายออปชัน

การระบุแนวโน้มของราคาเป็นสิ่งสำคัญในการซื้อขายออปชัน นักลงทุนสามารถใช้เครื่องมือทางเทคนิคต่างๆ เพื่อระบุแนวโน้ม เช่น Trend Lines, Channels และ Patterns

1. 1. 1. ตัวชี้วัด (Indicators) ที่ใช้ในการซื้อขายออปชัน

ตัวชี้วัดทางเทคนิคต่างๆ สามารถช่วยนักลงทุนในการตัดสินใจซื้อขายออปชัน ตัวอย่างเช่น:

• **Implied Volatility (IV):** เป็นตัวชี้วัดความผันผวนของราคาที่ตลาดคาดการณ์ในอนาคต
• **Theta:** เป็นตัวชี้วัดอัตราการลดลงของมูลค่าออปชันเมื่อเวลาผ่านไป
• **Delta:** เป็นตัวชี้วัดความไวของมูลค่าออปชันต่อการเปลี่ยนแปลงของราคา

1. 1. 1. ชื่อกลยุทธ์ออปชันเพิ่มเติม

• **Iron Condor:** กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากความผันผวนที่คาดหวังต่ำ
• **Ratio Spread:** กลยุทธ์ที่ใช้ Call หรือ Put Option ในอัตราส่วนที่แตกต่างกัน
• **Calendar Spread:** กลยุทธ์ที่ใช้ Call หรือ Put Option ที่มีวันหมดอายุต่างกัน

ตัวอย่างตารางเปรียบเทียบ Call และ Put Option

ประเภทออปชัน	การคาดการณ์	การใช้สิทธิ	ผลตอบแทนสูงสุด	ความเสี่ยงสูงสุด
Call Option	ราคาจะเพิ่มขึ้น	ซื้อสินทรัพย์อ้างอิง	ไม่จำกัด	ค่าพรีเมียมที่จ่ายไป
Put Option	ราคาจะลดลง	ขายสินทรัพย์อ้างอิง	จำกัด (Strike Price - ค่าพรีเมียม)	ค่าพรีเมียมที่จ่ายไป

การทำความเข้าใจสัญญาออปชันเป็นขั้นตอนแรกที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการประสบความสำเร็จในการซื้อขายออปชันและไบนารี่ออปชัน การศึกษาและฝึกฝนอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ จะช่วยเพิ่มโอกาสในการทำกำไรและลดความเสี่ยงในการลงทุน

การวิเคราะห์ความเสี่ยง การจัดการเงินทุน การซื้อขายแบบมีวินัย ตลาดทุน การลงทุน (Option Contracts)

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น