Delta Neutral Strategies
- Delta Neutral Strategies
- บทนำ**
Delta Neutral Strategies เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อน ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างผลกำไรโดยไม่คำนึงถึงทิศทางของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) กลยุทธ์นี้เป็นที่นิยมในหมู่ผู้ค้าที่มีประสบการณ์ เนื่องจากต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับ กรีก (Options Greeks) โดยเฉพาะอย่างยิ่งค่า Delta และความสามารถในการปรับตำแหน่งอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาความเป็นกลางของ Delta กลยุทธ์นี้ไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะ ออปชั่น เท่านั้น แต่สามารถนำไปประยุกต์ใช้กับ ไบนารี่ออปชั่น ได้ด้วย แม้ว่าจะต้องมีการปรับเปลี่ยนวิธีการบ้างก็ตาม บทความนี้จะอธิบายหลักการพื้นฐานของ Delta Neutral Strategies, วิธีการใช้งาน, ข้อดีข้อเสีย, และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง รวมถึงการประยุกต์ใช้ในบริบทของไบนารี่ออปชั่น
- ความเข้าใจเกี่ยวกับ Delta**
Delta คือหนึ่งใน กรีก (Options Greeks) ที่สำคัญที่สุด โดยวัดความไวของการเปลี่ยนแปลงราคาของออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง Delta มีค่าตั้งแต่ 0 ถึง 1 สำหรับ Call Options และ -1 ถึง 0 สำหรับ Put Options
- **Delta = 1:** ราคาของ Call Option จะเปลี่ยนแปลงในทิศทางเดียวกับราคาหลักทรัพย์อ้างอิง และในอัตราส่วน 1:1
- **Delta = 0:** ราคาของออปชั่นจะไม่เปลี่ยนแปลงตามการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง
- **Delta = -1:** ราคาของ Put Option จะเปลี่ยนแปลงในทิศทางตรงกันข้ามกับราคาหลักทรัพย์อ้างอิง และในอัตราส่วน 1:1
Delta Neutral หมายถึงการสร้างตำแหน่งที่ Delta รวมกันของพอร์ตการลงทุนทั้งหมดเป็นศูนย์ ซึ่งหมายความว่าพอร์ตการลงทุนนั้นจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง
- หลักการของ Delta Neutral Strategies**
Delta Neutral Strategies ทำงานโดยการรวมตำแหน่ง Long และ Short ในออปชั่นและ/หรือหลักทรัพย์อ้างอิง เพื่อให้ Delta รวมกันของพอร์ตการลงทุนเป็นศูนย์ เมื่อราคาหลักทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลง Delta ของแต่ละตำแหน่งจะเปลี่ยนแปลงไปด้วย ดังนั้น ผู้ค้าจะต้องปรับตำแหน่งอย่างต่อเนื่อง (Rebalancing) เพื่อรักษาความเป็นกลางของ Delta ไว้
- วิธีการสร้าง Delta Neutral Portfolio**
มีหลายวิธีในการสร้าง Delta Neutral Portfolio ตัวอย่างเช่น:
1. **Long Call + Short Stock:** ซื้อ Call Option และขายหลักทรัพย์อ้างอิงในปริมาณที่เหมาะสมเพื่อให้ Delta รวมกันเป็นศูนย์ 2. **Short Call + Long Stock:** ขาย Call Option และซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงในปริมาณที่เหมาะสมเพื่อให้ Delta รวมกันเป็นศูนย์ 3. **Long Put + Long Stock:** ซื้อ Put Option และซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงในปริมาณที่เหมาะสมเพื่อให้ Delta รวมกันเป็นศูนย์ 4. **Short Put + Short Stock:** ขาย Put Option และขายหลักทรัพย์อ้างอิงในปริมาณที่เหมาะสมเพื่อให้ Delta รวมกันเป็นศูนย์ 5. **Straddle/Strangle:** ใช้การรวมกันของ Call และ Put Options ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน (Straddle) หรือต่างกัน (Strangle) เพื่อสร้าง Delta Neutral Position
- ตัวอย่างการสร้าง Delta Neutral Portfolio**
สมมติว่าราคาหุ้นของบริษัท ABC คือ 100 บาท และคุณต้องการสร้าง Delta Neutral Portfolio โดยใช้ Long Call Option และ Short Stock
- ราคา Call Option (Strike Price = 100 บาท) = 5 บาท
- Delta ของ Call Option = 0.5
- จำนวนหุ้นที่ต้องขาย = Delta ของ Call Option / 1 = 0.5 หุ้น (ในทางปฏิบัติจะต้องปรับให้เป็นจำนวนเต็ม)
ดังนั้น คุณจะต้องซื้อ 1 สัญญา Call Option และขาย 0.5 หุ้นของบริษัท ABC เพื่อสร้าง Delta Neutral Portfolio
- การ Rebalancing Delta Neutral Portfolio**
เมื่อราคาหุ้นของบริษัท ABC เปลี่ยนแปลง Delta ของ Call Option จะเปลี่ยนแปลงไปด้วย ทำให้พอร์ตการลงทุนไม่เป็นกลางของ Delta อีกต่อไป คุณจะต้องปรับตำแหน่ง (Rebalancing) โดยการซื้อหรือขายหุ้นเพิ่มเติมเพื่อให้ Delta รวมกันกลับมาเป็นศูนย์
- หากราคาหุ้นเพิ่มขึ้น Delta ของ Call Option จะเพิ่มขึ้น คุณจะต้องขายหุ้นเพิ่มเติมเพื่อลด Delta
- หากราคาหุ้นลดลง Delta ของ Call Option จะลดลง คุณจะต้องซื้อหุ้นเพิ่มเติมเพื่อเพิ่ม Delta
การ Rebalancing เป็นกระบวนการที่ต้องทำอย่างต่อเนื่องเพื่อให้พอร์ตการลงทุนยังคงเป็นกลางของ Delta
- Delta Neutral Strategies กับไบนารี่ออปชั่น**
การประยุกต์ใช้ Delta Neutral Strategies กับไบนารี่ออปชั่นมีความท้าทายกว่า เนื่องจากลักษณะเฉพาะของไบนารี่ออปชั่นที่จ่ายผลตอบแทนแบบ All-or-Nothing (ได้กำไรหรือขาดทุนทั้งหมด) อย่างไรก็ตาม แนวคิดพื้นฐานยังคงสามารถนำมาประยุกต์ใช้ได้ โดยการใช้ไบนารี่ออปชั่นหลายรายการที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุที่แตกต่างกัน เพื่อสร้างตำแหน่งที่ใกล้เคียงกับ Delta Neutral มากที่สุด
ตัวอย่างเช่น คุณสามารถใช้การรวมกันของ Call และ Put ไบนารี่ออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน เพื่อสร้างตำแหน่งที่ Delta รวมกันใกล้เคียงกับศูนย์ การ Rebalancing ในกรณีนี้จะเกี่ยวข้องกับการปรับปริมาณของไบนารี่ออปชั่นแต่ละรายการ เพื่อรักษาสมดุลของ Delta
- ข้อดีของ Delta Neutral Strategies**
- **ลดความเสี่ยงจากทิศทางราคา:** กลยุทธ์นี้ช่วยลดความเสี่ยงจากการคาดการณ์ทิศทางราคาผิดพลาด เนื่องจากพอร์ตการลงทุนจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง
- **สร้างผลกำไรจากความผันผวน:** กลยุทธ์นี้สามารถสร้างผลกำไรจากความผันผวนของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง แม้ว่าราคาจะไม่ได้เคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอย่างชัดเจน
- **เหมาะสำหรับสภาวะตลาดที่ไม่มีแนวโน้ม:** กลยุทธ์นี้มีประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาวะตลาดที่ไม่มีแนวโน้ม (Sideways Market)
- ข้อเสียของ Delta Neutral Strategies**
- **ความซับซ้อน:** กลยุทธ์นี้มีความซับซ้อนและต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับออปชั่นและกรีก
- **ค่าใช้จ่ายในการ Rebalancing:** การ Rebalancing พอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่องอาจมีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง เช่น ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย
- **ความเสี่ยงจาก Gamma:** Gamma คือกรีกที่วัดการเปลี่ยนแปลงของ Delta เมื่อราคาหลักทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลง หาก Gamma สูง การ Rebalancing อาจต้องทำบ่อยขึ้น ซึ่งอาจเพิ่มค่าใช้จ่ายและลดผลกำไร
- **ความเสี่ยงจาก Vega:** Vega คือกรีกที่วัดความไวของการเปลี่ยนแปลงราคาของออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) การเปลี่ยนแปลงของความผันผวนโดยนัยอาจส่งผลกระทบต่อ Delta และทำให้พอร์ตการลงทุนไม่เป็นกลางของ Delta
- ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง**
- **Model Risk:** การใช้แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ไม่ถูกต้องในการคำนวณ Delta และกรีกอื่นๆ อาจนำไปสู่การตัดสินใจที่ผิดพลาด
- **Liquidity Risk:** การขาดสภาพคล่องในตลาดออปชั่นอาจทำให้ไม่สามารถ Rebalancing พอร์ตการลงทุนได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ
- **Execution Risk:** ความล่าช้าในการดำเนินการซื้อขายอาจส่งผลให้ Delta เปลี่ยนแปลงและทำให้พอร์ตการลงทุนไม่เป็นกลางของ Delta
- **Volatility Risk:** การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดของความผันผวนโดยนัยอาจส่งผลกระทบต่อราคาของออปชั่นและทำให้พอร์ตการลงทุนขาดทุน
- กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง**
- Covered Call
- Protective Put
- Straddle
- Strangle
- Iron Condor
- Butterfly Spread
- Calendar Spread
- Ratio Spread
- Volatility Trading
- Pair Trading
- Mean Reversion
- Trend Following
- Momentum Trading
- Arbitrage
- Statistical Arbitrage
- การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย**
การใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค และ การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย สามารถช่วยในการระบุโอกาสในการใช้ Delta Neutral Strategies ได้ ตัวอย่างเช่น การใช้ Moving Averages และ Relative Strength Index (RSI) สามารถช่วยในการระบุสภาวะตลาดที่ไม่มีแนวโน้ม ซึ่งเหมาะสำหรับการใช้กลยุทธ์นี้ การวิเคราะห์ ปริมาณการซื้อขาย สามารถช่วยในการประเมินสภาพคล่องของตลาดออปชั่น
- สรุป**
Delta Neutral Strategies เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อน แต่มีศักยภาพในการสร้างผลกำไรในสภาวะตลาดที่หลากหลาย การทำความเข้าใจหลักการพื้นฐาน, วิธีการใช้งาน, ข้อดีข้อเสีย, และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ที่สนใจใช้กลยุทธ์นี้ การประยุกต์ใช้กับไบนารี่ออปชั่นต้องใช้ความระมัดระวังและความเข้าใจในลักษณะเฉพาะของผลิตภัณฑ์ทางการเงินนี้
| Strategy | Description | Risk | เหมาะสำหรับสภาวะตลาด |
| Long Call + Short Stock | ซื้อ Call Option และขายหุ้น | Gamma Risk, Volatility Risk | ตลาด Sideways หรือขาขึ้นเล็กน้อย |
| Short Call + Long Stock | ขาย Call Option และซื้อหุ้น | Gamma Risk, Volatility Risk | ตลาด Sideways หรือขาลงเล็กน้อย |
| Long Put + Long Stock | ซื้อ Put Option และซื้อหุ้น | Gamma Risk, Volatility Risk | ตลาด Sideways หรือขาลง |
| Short Put + Short Stock | ขาย Put Option และขายหุ้น | Gamma Risk, Volatility Risk | ตลาด Sideways หรือขาขึ้น |
(Category:Options Trading Strategies)
Options Greeks Binary Options Call Option Put Option Gamma Vega Implied Volatility Technical Analysis Volume Analysis Moving Averages Relative Strength Index (RSI) Risk Management Portfolio Rebalancing Underlying Asset Options Trading Trading Strategies Financial Markets Derivative Instruments Volatility Trading Arbitrage Statistical Arbitrage Market Neutral Strategy
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
