View source for สัญญา Forward

## สัญญา Forward

สัญญา Forward เป็นหนึ่งใน [[ตราสารอนุพันธ์]] ที่เก่าแก่ที่สุด และเป็นรากฐานสำคัญของการพัฒนาตลาดทุนสมัยใหม่ บทความนี้จะให้ความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับสัญญา Forward สำหรับผู้เริ่มต้น โดยครอบคลุมตั้งแต่ความหมาย, กลไกการทำงาน, ความแตกต่างจากตราสารอนุพันธ์อื่นๆ, ข้อดีข้อเสีย, การประเมินมูลค่า, การบริหารความเสี่ยง, และตัวอย่างการใช้งานจริง รวมถึงการเชื่อมโยงไปยังกลยุทธ์การลงทุนและการวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้อง

### ความหมายและภาพรวมของสัญญา Forward

สัญญา Forward (Forward Contract) คือ ข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายเพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) ในปริมาณที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ณ วันที่ในอนาคตที่ตกลงกันไว้ และในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้าเช่นกัน สัญญา Forward เป็นสัญญาที่ทำนอกตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ (Over-the-Counter หรือ OTC) ซึ่งหมายความว่าสัญญาเหล่านี้ไม่ได้ซื้อขายในตลาดที่มีการจัดระเบียบ และเงื่อนไขของสัญญาจะถูกเจรจาต่อรองโดยตรงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย

**ลักษณะสำคัญของสัญญา Forward:**

*   **การซื้อขายนอกตลาด:** สัญญาไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ทำให้มีความยืดหยุ่นในการกำหนดเงื่อนไข แต่ก็มีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและคู่สัญญา
*   **การกำหนดเงื่อนไขเฉพาะ:** ปริมาณ, วันที่ส่งมอบ, และราคา จะถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าตามข้อตกลงของทั้งสองฝ่าย
*   **การส่งมอบจริง:** โดยทั่วไป สัญญา Forward จะมีการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงจริงเมื่อถึงวันครบกำหนดสัญญา
*   **ความเสี่ยงด้านคู่สัญญา:** เนื่องจากเป็นการซื้อขายแบบ OTC จึงมีความเสี่ยงที่คู่สัญญาจะไม่สามารถปฏิบัติตามข้อตกลงได้ (Counterparty Risk)

### กลไกการทำงานของสัญญา Forward

การทำงานของสัญญา Forward สามารถอธิบายได้ดังนี้:

1.  **การเจรจา:** ผู้ซื้อและผู้ขายเจรจาต่อรองเงื่อนไขของสัญญา เช่น ปริมาณสินทรัพย์, วันที่ส่งมอบ, และราคา
2.  **การทำสัญญา:** เมื่อตกลงเงื่อนไขได้แล้ว ทั้งสองฝ่ายจะทำสัญญา Forward ที่ระบุรายละเอียดทั้งหมด
3.  **การติดตามราคา:** ตลอดอายุสัญญา ทั้งสองฝ่ายจะติดตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิงในตลาด
4.  **การส่งมอบและชำระเงิน:** เมื่อถึงวันครบกำหนดสัญญา ผู้ขายจะส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงให้กับผู้ซื้อ และผู้ซื้อจะชำระเงินตามราคาที่ตกลงกันไว้

**ตัวอย่าง:**

สมมติว่าบริษัทส่งออกข้าวต้องการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาข้าวในตลาดโลก บริษัทจึงทำสัญญา Forward กับธนาคารเพื่อขายข้าว 100 ตันในอีก 3 เดือนข้างหน้า ในราคา 400 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน หากราคาข้าวในตลาดโลกสูงกว่า 400 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในอีก 3 เดือนข้างหน้า บริษัทก็จะได้รับประโยชน์จากการล็อกราคาไว้ที่ 400 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน แต่หากราคาข้าวในตลาดโลกต่ำกว่า 400 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน บริษัทก็จะยังคงต้องขายข้าวในราคา 400 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันตามสัญญา

### สัญญา Forward กับตราสารอนุพันธ์อื่นๆ

สัญญา Forward มีความคล้ายคลึงกับตราสารอนุพันธ์อื่นๆ แต่ก็มีข้อแตกต่างที่สำคัญ

| ตราสารอนุพันธ์ | ลักษณะสำคัญ                                                                                             |
|-------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------|
| **สัญญา Forward** | ทำนอกตลาด, ปริมาณและวันที่ส่งมอบกำหนดไว้ล่วงหน้า, การส่งมอบจริง                                                     |
| **สัญญา Futures** | ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์, มีมาตรฐาน, มีการหักล้างผ่าน Clearing House, มี Margin Requirement                           |
| **ออปชั่น (Options)** | สิทธิ (แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน) ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์                                                              |
| **สวอป (Swaps)** | การแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในอนาคต                                                                                |

**ความแตกต่างที่สำคัญ:**

*   **ตลาดซื้อขาย:** สัญญา Futures และ Options ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่มีการควบคุมและกำกับดูแล ในขณะที่สัญญา Forward ทำนอกตลาด
*   **การหักล้าง:** สัญญา Futures ผ่านการหักล้างผ่าน Clearing House ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านคู่สัญญา ในขณะที่สัญญา Forward มีความเสี่ยงด้านคู่สัญญาที่สูงกว่า
*   **ความยืดหยุ่น:** สัญญา Forward มีความยืดหยุ่นในการกำหนดเงื่อนไขมากกว่าสัญญา Futures

### ข้อดีและข้อเสียของสัญญา Forward

**ข้อดี:**

*   **การป้องกันความเสี่ยง:** ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา
*   **ความยืดหยุ่น:** สามารถปรับแต่งเงื่อนไขให้เหมาะสมกับความต้องการของผู้ซื้อและผู้ขาย
*   **ลดต้นทุน:** อาจช่วยลดต้นทุนในการทำธุรกรรมเมื่อเทียบกับการซื้อขายในตลาด Spot

**ข้อเสีย:**

*   **ความเสี่ยงด้านคู่สัญญา:** มีความเสี่ยงที่คู่สัญญาจะไม่สามารถปฏิบัติตามข้อตกลงได้
*   **สภาพคล่องต่ำ:** สภาพคล่องอาจต่ำกว่าตราสารอนุพันธ์อื่นๆ
*   **ความซับซ้อน:** อาจมีความซับซ้อนในการทำความเข้าใจและประเมินมูลค่า

### การประเมินมูลค่าสัญญา Forward

การประเมินมูลค่าสัญญา Forward มีความสำคัญในการตัดสินใจว่าจะทำสัญญาหรือไม่ และเพื่อประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

**สูตรการประเมินมูลค่าสัญญา Forward:**

F = S * e^(r*T)

โดยที่:

*   F = ราคา Forward
*   S = ราคา Spot ของสินทรัพย์อ้างอิง
*   r = อัตราดอกเบี้ยแบบไร้ความเสี่ยง
*   T = ระยะเวลาจนถึงวันครบกำหนดสัญญา (เป็นปี)

**ปัจจัยที่มีผลต่อราคา Forward:**

*   **ราคา Spot:** ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง
*   **อัตราดอกเบี้ย:** อัตราดอกเบี้ยแบบไร้ความเสี่ยง
*   **ต้นทุนในการจัดเก็บ:** ต้นทุนในการจัดเก็บสินทรัพย์อ้างอิง (หากมี)
*   **เงินปันผล:** เงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับจากสินทรัพย์อ้างอิง (หากมี)

### การบริหารความเสี่ยงสัญญา Forward

การบริหารความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญในการทำสัญญา Forward เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาและจากความเสี่ยงด้านคู่สัญญา

**กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยง:**

*   **การกระจายความเสี่ยง:** ทำสัญญา Forward กับหลายคู่สัญญา
*   **การใช้หลักประกัน:** กำหนดให้มีการวางหลักประกันเพื่อลดความเสี่ยงด้านคู่สัญญา
*   **การติดตามราคา:** ติดตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิงอย่างใกล้ชิด
*   **การทำ Hedging เพิ่มเติม:** ใช้ตราสารอนุพันธ์อื่นๆ เพื่อป้องกันความเสี่ยงเพิ่มเติม เช่น การใช้ [[Options]]

### ตัวอย่างการใช้งานจริงของสัญญา Forward

*   **การป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน:** บริษัทนำเข้าหรือส่งออกสามารถใช้สัญญา Forward เพื่อล็อกอัตราแลกเปลี่ยนและป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงิน
*   **การป้องกันความเสี่ยงด้านราคาสินค้าโภคภัณฑ์:** เกษตรกรและผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์สามารถใช้สัญญา Forward เพื่อล็อกราคาขายและป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา
*   **การบริหารความเสี่ยงด้านดอกเบี้ย:** สถาบันการเงินและบริษัทสามารถใช้สัญญา Forward เพื่อบริหารความเสี่ยงด้านดอกเบี้ย

### การเชื่อมโยงกับกลยุทธ์การลงทุนและการวิเคราะห์

สัญญา Forward สามารถนำไปใช้ร่วมกับกลยุทธ์การลงทุนและการวิเคราะห์ต่างๆ ได้ เช่น:

*   **การวิเคราะห์พื้นฐาน (Fundamental Analysis):** ใช้ข้อมูลพื้นฐานของสินทรัพย์อ้างอิงในการประเมินมูลค่า Forward
*   **การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis):** ใช้รูปแบบราคาและตัวชี้วัดทางเทคนิคในการคาดการณ์ทิศทางราคา
*   **การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis):** ใช้ปริมาณการซื้อขายในการประเมินความแข็งแกร่งของแนวโน้มราคา
*   **กลยุทธ์ Hedging:** ใช้สัญญา Forward เพื่อป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน
*   **กลยุทธ์ Arbitrage:** ใช้ความแตกต่างของราคา Forward และ Spot เพื่อทำกำไร

**กลยุทธ์เพิ่มเติม:**

*   [[Covered Call]]
*   [[Protective Put]]
*   [[Straddle]]
*   [[Strangle]]
*   [[Butterfly Spread]]
*   [[Calendar Spread]]
*   [[Moving Average Convergence Divergence (MACD)]]
*   [[Relative Strength Index (RSI)]]
*   [[Fibonacci Retracement]]
*   [[Bollinger Bands]]
*   [[Elliott Wave Theory]]
*   [[Trend Following]]
*   [[Mean Reversion]]
*   [[Pair Trading]]
*   [[Value Investing]]

### สรุป

สัญญา Forward เป็นตราสารอนุพันธ์ที่มีประโยชน์ในการป้องกันความเสี่ยงและบริหารความเสี่ยง แต่ก็มีความเสี่ยงที่ต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ การทำความเข้าใจกลไกการทำงาน, การประเมินมูลค่า, และการบริหารความเสี่ยงของสัญญา Forward จะช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากตราสารนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

[[การลงทุน]] [[ตลาดทุน]] [[ตราสารอนุพันธ์]] [[ความเสี่ยง]] [[การป้องกันความเสี่ยง]] [[อัตราแลกเปลี่ยน]] [[สินค้าโภคภัณฑ์]] [[อัตราดอกเบี้ย]] [[การวิเคราะห์ทางเทคนิค]] [[การวิเคราะห์พื้นฐาน]] [[การบริหารความเสี่ยง]] [[การประเมินมูลค่า]] [[สัญญา Futures]] [[ออปชั่น]] [[สวอป]] [[Hedging]] [[Arbitrage]] [[การซื้อขาย]] [[ตลาด OTC]] [[คู่สัญญา]]

[[Category:ตราสารอนุพันธ์]]
[[Category:การลงทุน]]

== เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้ ==
[https://affiliate.iqbroker.com/redir/?aff=1085&instrument=options_WIKI ลงทะเบียนกับ IQ Option] (เงินฝากขั้นต่ำ $10)
[http://redir.forex.pm/pocketo เปิดบัญชีกับ Pocket Option] (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
=== เข้าร่วมชุมชนของเรา ===
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา [https://t.me/strategybin @strategybin] เพื่อรับ:
✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน
✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ
✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด
✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น