கடன் பத்திரங்கள்

கடன் பத்திரங்கள் என்பவை ஒரு வகையான நிதிச் சந்தை கருவி ஆகும். இது ஒரு நிறுவனம் அல்லது அரசாங்கம் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து பணத்தை கடன் வாங்குவதற்கான ஒரு வழியாகும். கடன் பத்திரங்கள் பங்குகளைப் போலல்லாமல், ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு அசல் தொகையை முதலீட்டாளருக்குத் திருப்பித் தர வேண்டும். மேலும், கடன் பத்திரங்கள் வழக்கமாக வட்டி செலுத்தும்.

கடன் பத்திரங்களின் அடிப்படைகள்

கடன் பத்திரங்கள், கடன் கொடுப்பவருக்கும் கடன் வாங்குபவருக்கும் இடையிலான ஒப்பந்தத்தின் அடிப்படையில் செயல்படுகின்றன. கடன் வாங்குபவர் கடன் பத்திரத்தை வெளியிடுகிறார், மேலும் முதலீட்டாளர்கள் அந்த கடன் பத்திரத்தை வாங்குகிறார்கள். இதன் மூலம், கடன் வாங்குபவர் பணத்தைப் பெறுகிறார், முதலீட்டாளர்கள் வட்டி வருமானம் பெறுகிறார்கள். கடன் பத்திரங்கள் பொதுவாக அதன் முக மதிப்பில் திருப்பிச் செலுத்தப்படும்.

முக மதிப்பு (Face Value): கடன் பத்திரத்தின் அசல் தொகை. இது முதிர்வு தேதியில் முதலீட்டாளருக்குத் திருப்பிச் செலுத்தப்படும் தொகை.
கூப்பன் விகிதம் (Coupon Rate): கடன் பத்திரத்தின் மீது வழங்கப்படும் வருடாந்திர வட்டி விகிதம்.
முதிர்வு தேதி (Maturity Date): கடன் பத்திரத்தின் காலம் முடியும் நாள். அன்று அசல் தொகை முதலீட்டாளருக்குத் திருப்பிச் செலுத்தப்படும்.
மகசூல் (Yield): கடன் பத்திரத்தில் கிடைக்கும் வருமானம். இது கூப்பன் விகிதம் மற்றும் சந்தை விலையைப் பொறுத்தது.

கடன் பத்திரங்களின் வகைகள்

பல்வேறு வகையான கடன் பத்திரங்கள் உள்ளன. அவை ஒவ்வொன்றும் வெவ்வேறு அபாயங்கள் மற்றும் வருமான வாய்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளன. சில பொதுவான வகைகள் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன:

அரசாங்கப் பத்திரங்கள் (Government Bonds): அரசாங்கத்தால் வெளியிடப்படும் கடன் பத்திரங்கள். இவை பொதுவாக பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்படுகின்றன. இந்திய அரசுப் பத்திரங்கள் இதற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு.
கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் (Corporate Bonds): நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படும் கடன் பத்திரங்கள். இவை அரசாங்கப் பத்திரங்களை விட அதிக அபாயத்தைக் கொண்டவை, ஆனால் அதிக வருமானத்தையும் அளிக்கக்கூடும்.
நகராட்சிப் பத்திரங்கள் (Municipal Bonds): மாநில மற்றும் உள்ளூர் அரசாங்கங்களால் வெளியிடப்படும் கடன் பத்திரங்கள். இவை வரி விலக்குகள் கொண்டிருக்கலாம்.
உயர் விளைச்சல் பத்திரங்கள் (High-Yield Bonds): குறைந்த கடன் தரம் கொண்ட நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படும் கடன் பத்திரங்கள். இவை அதிக அபாயத்தைக் கொண்டவை, ஆனால் அதிக வருமானத்தையும் அளிக்கக்கூடும். இவை குப்பை பத்திரங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன.
பூஜ்ஜிய கூப்பன் பத்திரங்கள் (Zero-Coupon Bonds): கூப்பன் வட்டி செலுத்தாத கடன் பத்திரங்கள். இவை தள்ளுபடி விலையில் விற்கப்படுகின்றன, மேலும் முதிர்வு தேதியில் முக மதிப்பில் திருப்பிச் செலுத்தப்படும்.

கடன் பத்திரங்களின் மதிப்பீடு

கடன் பத்திரங்களின் அபாயத்தை மதிப்பிடுவதற்கு கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்கள் உள்ளன. கடன் மதிப்பீடு என்பது கடன் வாங்குபவரின் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனை மதிப்பிடுவதாகும். இந்த மதிப்பீடுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு கடன் பத்திரத்தின் அபாயத்தைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகின்றன.

Standard & Poor's (S&P): ஒரு புகழ்பெற்ற கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனம்.
Moody's Investors Service: மற்றொரு முக்கியமான கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனம்.
Fitch Ratings: கடன் மதிப்பீட்டு சேவைகளை வழங்கும் ஒரு நிறுவனம்.

கடன் பத்திர சந்தை

கடன் பத்திர சந்தை என்பது கடன் பத்திரங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படும் இடமாகும். இது ஒரு பெரிய மற்றும் சிக்கலான சந்தையாகும். இதில் முதலீட்டாளர்கள், தரகர்கள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள் பங்கேற்கின்றன.

முதன்மை சந்தை (Primary Market): புதிய கடன் பத்திரங்கள் முதன்முதலில் வெளியிடப்படும் சந்தை.
இரண்டாம் சந்தை (Secondary Market): ஏற்கனவே வெளியிடப்பட்ட கடன் பத்திரங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படும் சந்தை.

கடன் பத்திர முதலீட்டின் நன்மைகள்

பாதுகாப்பு: அரசாங்கப் பத்திரங்கள் போன்ற சில கடன் பத்திரங்கள் பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்படுகின்றன.
வருமானம்: கடன் பத்திரங்கள் நிலையான வருமானத்தை வழங்குகின்றன.
போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல் (Portfolio Diversification): கடன் பத்திரங்கள் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்த உதவுகின்றன.
மூலதன பாதுகாப்பு: கடன் பத்திரங்கள் பொதுவாக பங்குகளை விட குறைவான அபாயகரமானவை, எனவே மூலதனத்தைப் பாதுகாக்க உதவுகின்றன.

கடன் பத்திர முதலீட்டின் அபாயங்கள்

வட்டி விகித அபாயம் (Interest Rate Risk): வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது கடன் பத்திரங்களின் மதிப்பு குறையக்கூடும்.
கடன் அபாயம் (Credit Risk): கடன் வாங்குபவர் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த முடியாவிட்டால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை இழக்க நேரிடும்.
ద్రవ్యోల్బణం அபாயம் (Inflation Risk): பணவீக்கம் அதிகரித்தால், கடன் பத்திரங்களின் உண்மையான வருமானம் குறையக்கூடும்.
திரவத்தன்மை அபாயம் (Liquidity Risk): சில கடன் பத்திரங்களை உடனடியாக விற்பனை செய்வது கடினமாக இருக்கலாம்.

கடன் பத்திரங்கள் மற்றும் பைனரி ஆப்ஷன்ஸ்

கடன் பத்திரங்கள் மற்றும் பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் இரண்டுமே நிதிச் சந்தை கருவிகள் என்றாலும், அவை முற்றிலும் வேறுபட்டவை. கடன் பத்திரங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு கடன் கொடுப்பதற்கான ஒரு வழியாகும், அதே நேரத்தில் பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் உயருமா அல்லது குறையுமா என்பதை கணிக்கும் ஒரு வழியாகும். பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் அதிக ஆபத்தானவை, ஆனால் அதிக வருமானத்தையும் அளிக்கக்கூடும். கடன் பத்திரங்கள் பொதுவாக பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்படுகின்றன, ஆனால் குறைந்த வருமானத்தை வழங்குகின்றன.

கடன் பத்திர முதலீட்டில் பயன்படுத்தப்படும் உத்திகள்

வாங்கவும் பிடித்துக் கொள்ளவும் (Buy and Hold): கடன் பத்திரங்களை வாங்கி முதிர்வு தேதி வரை வைத்திருப்பது.
ஏணி உத்தி (Ladder Strategy): வெவ்வேறு முதிர்வு தேதிகளுடன் கடன் பத்திரங்களை வாங்குவது.
புல்லட் உத்தி (Bullet Strategy): ஒரு குறிப்பிட்ட முதிர்வு தேதியில் அனைத்து கடன் பத்திரங்களும் முதிர்ச்சியடையும் வகையில் முதலீடு செய்வது.
பார்பெல் உத்தி (Barbell Strategy): குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு (Technical Analysis)

கடன் பத்திரங்களின் விலை நகர்வுகளைப் புரிந்துகொள்ள தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு பயன்படுத்தப்படுகிறது.

நகரும் சராசரிகள் (Moving Averages): விலை போக்குகளை அடையாளம் காண உதவுகிறது.
சார்பு வலிமை குறியீடு (Relative Strength Index - RSI): அதிகப்படியான வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை நிலைகளை அடையாளம் காண உதவுகிறது.
MACD (Moving Average Convergence Divergence): விலை மாற்றங்களின் வேகம் மற்றும் திசையை அளவிட உதவுகிறது.
Fibonacci Retracements: ஆதரவு மற்றும் எதிர்ப்பு நிலைகளை அடையாளம் காண உதவுகிறது.

அளவு பகுப்பாய்வு (Quantitative Analysis)

கடன் பத்திரங்களின் மதிப்பீட்டைத் தீர்மானிக்க அளவு பகுப்பாய்வு பயன்படுத்தப்படுகிறது.

கால அளவு (Duration): வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு கடன் பத்திரத்தின் விலை எவ்வளவு உணர்திறன் உடையது என்பதை அளவிடுகிறது.
குவிவு (Convexity): கால அளவின் குறைபாடுகளை சரிசெய்கிறது.
மகசூல் வளைவு (Yield Curve): வெவ்வேறு முதிர்வு தேதிகளின் கடன் பத்திரங்களின் மகசூலை ஒப்பிடுகிறது.
கடன் பரவல் (Credit Spread): அரசாங்கப் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் கூடுதல் மகசூலை அளவிடுகிறது.

கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கான வழிகள்

நேரடி முதலீடு: தரகர்கள் மூலம் நேரடியாக கடன் பத்திரங்களை வாங்குவது.
பரஸ்பர நிதிகள் (Mutual Funds): கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடு செய்வது.
பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (Exchange-Traded Funds - ETFs): கடன் பத்திரங்களை உள்ளடக்கிய ETFகளில் முதலீடு செய்வது.

கடன் பத்திரங்கள் குறித்த கூடுதல் தகவல்கள்

இப்போது பரிவர்த்தனையை தொடங்குங்கள்

IQ Option-ல் பதிவு செய்யவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $10) Pocket Option-ல் கணக்கு திறக்கவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $5)

எங்கள் சமூகத்தில் சேருங்கள்

எங்கள் Telegram சேனலுக்கு சேர்ந்து @strategybin பெறுங்கள்: ✓ தினசரி பரிவர்த்தனை சமிக்ஞைகள் ✓ சிறப்பு உத்திகள் மற்றும் ஆலோசனைகள் ✓ சந்தை சார்ந்த அறிவிப்புகள் ✓ தொடக்க அடிப்படையிலான கல்வி பொருட்கள்