ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயம்
ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயம்
ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயம் என்பது ஒரு நிதிச் சொத்தின் ஆப்ஷனின் தத்துவார்த்த மதிப்பைக் கணக்கிடும் செயல்முறையாகும். இது முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் ஆப்ஷன்களை நியாயமான விலையில் வாங்கலாமா அல்லது விற்கலாமா என்பதைத் தீர்மானிக்க உதவுகிறது. ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயம் சிக்கலான ஒரு விஷயமாகும், ஏனெனில் இது பல காரணிகளை உள்ளடக்கியது. இந்த கட்டுரை ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயத்தின் அடிப்படைகளை விளக்குகிறது. பைனரி ஆப்ஷன் பரிவர்த்தனையில் இது எவ்வாறு பயன்படுகிறது என்பதையும் ஆராய்கிறது.
ஆப்ஷன்கள் என்றால் என்ன?
ஆப்ஷன்கள் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் (ஸ்ட்ரைக் விலை) ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் வாங்கவோ அல்லது விற்கவோ உரிமையை வழங்கும் ஒப்பந்தங்கள் ஆகும். ஆனால் கடமை அல்ல. ஆப்ஷன்கள் இரண்டு வகைப்படும்:
- கால் ஆப்ஷன் (Call Option): சொத்தை வாங்க உரிமை.
- புட் ஆப்ஷன் (Put Option): சொத்தை விற்க உரிமை.
ஆப்ஷன்களை வாங்குபவர் ஆப்ஷன் வைத்திருப்பவர் என்றும், விற்பவர் ஆப்ஷன் எழுத்தாளர் என்றும் அழைக்கப்படுகிறார்.
ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயத்தை பாதிக்கும் காரணிகள்
பல காரணிகள் ஆப்ஷனின் விலையை பாதிக்கின்றன. அவற்றில் முக்கியமானவை:
- சொத்தின் தற்போதைய விலை: சொத்தின் விலை அதிகரிக்கும்போது, கால் ஆப்ஷனின் விலை அதிகரிக்கும், புட் ஆப்ஷனின் விலை குறையும்.
- ஸ்ட்ரைக் விலை: ஸ்ட்ரைக் விலை என்பது ஆப்ஷனைப் பயன்படுத்த உரிமை உள்ள விலை. ஸ்ட்ரைக் விலை சொத்தின் தற்போதைய விலைக்கு அருகில் இருந்தால், ஆப்ஷனின் விலை அதிகமாக இருக்கும்.
- காலாவதி தேதி: காலாவதி தேதி என்பது ஆப்ஷன் காலாவதியாகும் தேதி. காலாவதி தேதி நெருங்கும் போது, ஆப்ஷனின் விலை குறையும்.
- அலைவுத்தன்மை (Volatility): அலைவுத்தன்மை என்பது சொத்தின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் அளவு. அலைவுத்தன்மை அதிகரிக்கும்போது, ஆப்ஷனின் விலை அதிகரிக்கும். அலைவுத்தன்மை
- வட்டி விகிதம்: வட்டி விகிதம் அதிகரிக்கும்போது, கால் ஆப்ஷனின் விலை அதிகரிக்கும், புட் ஆப்ஷனின் விலை குறையும்.
- பங்கு ஈவுத்தொகை (Dividend Yield): பங்கு ஈவுத்தொகை அதிகரிக்கும்போது, கால் ஆப்ஷனின் விலை குறையும், புட் ஆப்ஷனின் விலை அதிகரிக்கும்.
ஆப்ஷன் விலை நிர்ணய மாதிரிகள்
ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயத்தை கணக்கிட பல மாதிரிகள் உள்ளன. அவற்றில் பிரபலமானவை:
- பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாதிரி (Black-Scholes Model): இது மிகவும் பிரபலமான ஆப்ஷன் விலை நிர்ணய மாதிரி. இது கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷன்களின் விலையை கணக்கிட பயன்படுகிறது. இந்த மாதிரி சில அனுமானங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது, அதாவது சொத்தின் விலை ஒரு இயல்பான பரவலைப் (Normal Distribution) பின்பற்றுகிறது. பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாதிரி
- பைனாமியல் மாதிரி (Binomial Model): இது ஒரு எளிய மாதிரி. இது சொத்தின் விலை இரண்டு சாத்தியமான நிலைகளுக்கு மட்டுமே மாற முடியும் என்று கருதுகிறது. இந்த மாதிரி பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாதிரியை விட மிகவும் துல்லியமானது. பைனாமியல் மாதிரி
- மாண்டே கார்லோ மாதிரி (Monte Carlo Simulation): இது ஒரு சிக்கலான மாதிரி. இது சொத்தின் விலை பல சாத்தியமான நிலைகளுக்கு மாற முடியும் என்று கருதுகிறது. இந்த மாதிரி மிகவும் துல்லியமானது, ஆனால் கணக்கிட அதிக நேரம் எடுக்கும். மாண்டே கார்லோ மாதிரி
| மாதிரி | துல்லியம் | சிக்கல்தன்மை | பயன்பாடு |
| பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் | நடுத்தரம் | குறைவு | பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது |
| பைனாமியல் | அதிகம் | நடுத்தரம் | அமெரிக்கன் ஆப்ஷன்களுக்கு ஏற்றது |
| மாண்டே கார்லோ | மிக அதிகம் | அதிகம் | சிக்கலான ஆப்ஷன்களுக்கு ஏற்றது |
பைனரி ஆப்ஷன்களில் விலை நிர்ணயம்
பைனரி ஆப்ஷன்கள் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் ஒரு சொத்தின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்குமா என்பதை யூகிக்கும் ஒரு வகை ஆப்ஷன் ஆகும். பைனரி ஆப்ஷன்களில், முதலீட்டாளர் ஒரு நிலையான தொகையை முதலீடு செய்கிறார். சரியான கணிப்பைச் செய்தால், முதலீட்டாளர் ஒரு நிலையான தொகையைப் பெறுகிறார். தவறான கணிப்பைச் செய்தால், முதலீட்டாளர் தனது முதலீட்டை இழக்கிறார்.
பைனரி ஆப்ஷன்களில் விலை நிர்ணயம் பாரம்பரிய ஆப்ஷன் விலை நிர்ணய மாதிரிகளைப் பயன்படுத்துவதை விட வித்தியாசமானது. ஏனெனில் பைனரி ஆப்ஷன்களின் விளைவு இரண்டு சாத்தியமான நிலைகளில் ஒன்றாகும். பைனரி ஆப்ஷன்களின் விலை நிர்ணயத்தில் பயன்படுத்தப்படும் முக்கிய கருத்துக்கள்:
- நிகழ்தகவு (Probability): சொத்தின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கும் நிகழ்தகவு.
- சாதகமான பேஅவுட் (Payoff): சரியான கணிப்பைச் செய்தால் முதலீட்டாளருக்குக் கிடைக்கும் தொகை.
- காலாவதி நேரம் (Time to Expiry): ஆப்ஷன் காலாவதியாகும் வரை உள்ள நேரம்.
பைனரி ஆப்ஷன் விலை நிர்ணய சூத்திரம்:
விலை = நிகழ்தகவு * சாதகமான பேஅவுட் - முதலீடு
உத்திகள் (Strategies)
ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயத்தைப் புரிந்துகொள்வது பல்வேறு வர்த்தக உத்திகளை உருவாக்க உதவுகிறது:
- ஸ்ட்ராடில் (Straddle): ஒரே ஸ்ட்ரைக் விலை மற்றும் காலாவதி தேதியுடன் ஒரு கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷனை ஒரே நேரத்தில் வாங்குவது.
- ஸ்ட்ராங்கிள் (Strangle): வெவ்வேறு ஸ்ட்ரைக் விலைகளுடன் ஒரு கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷனை ஒரே நேரத்தில் வாங்குவது.
- பல் கால் ஸ்ப்ரெட் (Bull Call Spread): ஒரு குறைந்த ஸ்ட்ரைக் விலையில் ஒரு கால் ஆப்ஷனை வாங்கி, அதிக ஸ்ட்ரைக் விலையில் ஒரு கால் ஆப்ஷனை விற்பது.
- பியர் புட் ஸ்ப்ரெட் (Bear Put Spread): ஒரு அதிக ஸ்ட்ரைக் விலையில் ஒரு புட் ஆப்ஷனை வாங்கி, குறைந்த ஸ்ட்ரைக் விலையில் ஒரு புட் ஆப்ஷனை விற்பது.
தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு (Technical Analysis)
ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயத்தில் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. விளக்கப்படங்கள் மற்றும் குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்தி எதிர்கால விலை நகர்வுகளைக் கணிக்க இது உதவுகிறது.
- நகரும் சராசரிகள் (Moving Averages): விலை போக்குகளை அடையாளம் காண உதவுகிறது.
- ஆர்எஸ்ஐ (RSI - Relative Strength Index): சொத்து அதிகப்படியாக வாங்கப்பட்டதா அல்லது விற்கப்பட்டதா என்பதை தீர்மானிக்க உதவுகிறது.
- எம்ஏசிடி (MACD - Moving Average Convergence Divergence): விலை போக்கு மற்றும் உந்தத்தை அடையாளம் காண உதவுகிறது.
அளவு பகுப்பாய்வு (Quantitative Analysis)
அளவு பகுப்பாய்வு என்பது கணித மற்றும் புள்ளிவிவர முறைகளைப் பயன்படுத்தி ஆப்ஷன்களை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு முறையாகும்.
- சராசரி மீள்நிகழ்வு (Mean Reversion): விலைகள் அவற்றின் சராசரி விலைக்குத் திரும்பும் என்ற கருத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
- சமவாய்ப்பு நடை (Random Walk): விலை மாற்றங்கள் கணிக்க முடியாதவை என்ற கருத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
- கால வரிசை பகுப்பாய்வு (Time Series Analysis): முந்தைய தரவுகளின் அடிப்படையில் எதிர்கால மதிப்புகளைக் கணிக்கப் பயன்படுகிறது.
இடர் மேலாண்மை (Risk Management)
ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் இடர் மேலாண்மை மிகவும் முக்கியமானது. இழப்புகளைக் குறைக்க பல்வேறு உத்திகளைப் பயன்படுத்தலாம்.
- ஸ்டாப்-லாஸ் ஆர்டர்கள் (Stop-Loss Orders): ஒரு குறிப்பிட்ட விலையை அடையும்போது ஆப்ஷனை விற்க இது உதவுகிறது.
- போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல் (Portfolio Diversification): வெவ்வேறு சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் இடரைக் குறைக்கலாம்.
- நிலை அளவு (Position Sizing): மொத்த மூலதனத்தில் ஒரு சிறிய சதவீதத்தை மட்டுமே ஒரு வர்த்தகத்தில் முதலீடு செய்ய வேண்டும்.
மேலும் தகவலுக்கு
முடிவுரை
ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயம் என்பது சிக்கலான ஒரு விஷயமாகும். ஆனால் ஆப்ஷன்களைப் பற்றி நன்கு புரிந்துகொள்ளவும், சரியான உத்திகளைப் பயன்படுத்தவும் இது அவசியம். இந்த கட்டுரையில் வழங்கப்பட்ட தகவல்கள் ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயத்தின் அடிப்படைகளை உங்களுக்குப் புரிய வைக்கும் என்று நம்புகிறோம்.
இப்போது பரிவர்த்தனையை தொடங்குங்கள்
IQ Option-ல் பதிவு செய்யவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $10) Pocket Option-ல் கணக்கு திறக்கவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $5)
எங்கள் சமூகத்தில் சேருங்கள்
எங்கள் Telegram சேனலுக்கு சேர்ந்து @strategybin பெறுங்கள்: ✓ தினசரி பரிவர்த்தனை சமிக்ஞைகள் ✓ சிறப்பு உத்திகள் மற்றும் ஆலோசனைகள் ✓ சந்தை சார்ந்த அறிவிப்புகள் ✓ தொடக்க அடிப்படையிலான கல்வி பொருட்கள்
