LIBOR

```wiki

LIBOR: Ключевой Индекс для Трейдеров Бинарных Опционов

LIBOR (London Interbank Offered Rate) – это ключевой эталонный процентный показатель, который долгое время играл центральную роль в мировой финансовой системе. Хотя LIBOR официально прекратил публикацию в большинстве валют в конце 2021 года и был заменен на альтернативные ставки, понимание его истории, принципов работы и влияния на финансовые рынки, включая рынок бинарных опционов, остается важным для трейдеров. Эта статья предназначена для новичков и подробно объясняет, что такое LIBOR, как он формировался, как он использовался и почему он был заменен.

Что такое LIBOR?

LIBOR представлял собой среднюю ставку, по которой банки в Лондоне готовы были одалживать необеспеченные средства другим банкам на различных сроках – от ночи до 12 месяцев. Он публиковался ежедневно Британской банковской ассоциацией (BBA) и позже – Refinitiv. LIBOR существовал в пяти валютах: доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена и швейцарский франк.

Важно понимать, что LIBOR не был ставкой фактических сделок. Это была *оценочная* ставка, основанная на ежедневных опросах банков. Банки сообщали о своих оценках того, по какой ставке они могли бы одолжить деньги у других банков. Эти оценки затем усреднялись, исключались верхние и нижние 25% значений, чтобы получить окончательную ставку LIBOR.

Как LIBOR использовался?

LIBOR был чрезвычайно широко распространен в финансовой системе. Он использовался:

Как базовая ставка для огромного количества финансовых инструментов, включая ипотечные кредиты с переменной ставкой, кредитные карты, корпоративные кредиты и производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы, опционы и свопы.
Для определения процентных выплат по плавающим ставкам.
В качестве бенчмарка для оценки стоимости активов.
В качестве инструмента для управления процентным риском.

В контексте бинарных опционов, LIBOR косвенно влиял на ценообразование и прибыльность опционов, особенно тех, которые были связаны с валютными парами, процентными ставками или экономическими индикаторами, зависящими от процентных ставок. Например, опционы на изменение процентных ставок в США могли быть чувствительны к изменениям в LIBOR (USD).

Формирование LIBOR: Процесс и Участники

Процесс формирования LIBOR включал в себя следующие этапы:

1. **Опрос банков:** Каждый день BBA (а затем Refinitiv) опрашивала группу банков-участников (обычно около 16-20 банков) о ставках, по которым они могли бы одолжить деньги у других банков на различных сроках. 2. **Сбор данных:** Банки предоставляли свои оценки ставок. 3. **Обработка данных:** Полученные данные обрабатывались. Выбрасывались верхние и нижние 25% значений, чтобы исключить экстремальные значения. 4. **Расчет LIBOR:** Оставшиеся значения усреднялись для получения окончательной ставки LIBOR для каждого срока. 5. **Публикация:** LIBOR публиковался ежедневно.

Проблемы и Критика LIBOR

В 2012 году разразился скандал, связанный с манипулированием LIBOR. Было обнаружено, что некоторые банки-участники сговорились манипулировать ставками LIBOR в своих интересах, чтобы получить прибыль от торговли производными финансовыми инструментами. Этот скандал подорвал доверие к LIBOR и привел к серьезным последствиям для банков, участвовавших в манипулировании.

Критика LIBOR включала в себя:

**Уязвимость к манипулированию:** Оценочный характер LIBOR делал его уязвимым к манипулированию.
**Недостаточная прозрачность:** Процесс формирования LIBOR был недостаточно прозрачным.
**Опора на небольшое количество банков:** LIBOR основывался на оценках небольшого количества банков, что могло приводить к искажениям.
**Снижение объемов межбанковских кредитов:** После финансового кризиса 2008 года объемы межбанковских кредитов значительно снизились, что делало LIBOR менее репрезентативным для реальных рыночных условий.

Замена LIBOR: Альтернативные Ставки

В связи с проблемами и критикой LIBOR, регуляторы по всему миру начали искать альтернативные ставки. В результате были разработаны и внедрены новые эталонные ставки, основанные на реальных сделках, а не на оценках банков.

Наиболее важные альтернативные ставки:

**SOFR (Secured Overnight Financing Rate):** Ставка финансирования на ночь, обеспеченная государственными облигациями США. SOFR является основной заменой LIBOR (USD).
**ESTR (Euro Short-Term Rate):** Ставка краткосрочного финансирования в евро.
**SONIA (Sterling Overnight Index Average):** Ставка овернайт в фунтах стерлингов.
**TONAR (Tokyo Overnight Average Rate):** Ставка овернайт в японской иене.
**SARON (Swiss Average Rate Overnight):** Ставка овернайт в швейцарском франке.

Влияние на Бинарные Опционы

Хотя LIBOR больше не публикуется, его влияние на рынок бинарных опционов все еще ощущается. Переход на альтернативные ставки потребовал от брокеров и трейдеров адаптации.

**Переоценка контрактов:** Контракты, привязанные к LIBOR, должны были быть переоценены и переведены на новые ставки.
**Изменение ценообразования:** Ценообразование на опционы, связанные с процентными ставками, изменилось в связи с переходом на новые ставки.
**Новые возможности для торговли:** Появление новых ставок создало новые возможности для торговли бинарными опционами, связанные с прогнозированием изменений в альтернативных ставках.

Трейдерам бинарных опционов необходимо понимать, как работают альтернативные ставки и как они влияют на рынок, чтобы принимать обоснованные торговые решения. Важно следить за новостями и аналитикой, связанными с этими ставками, и учитывать их при разработке торговых стратегий.

Как LIBOR влиял на экономический анализ?

LIBOR служил важным индикатором настроений на финансовом рынке и ожиданий относительно будущих процентных ставок. Изменения в LIBOR могли сигнализировать об изменениях в кредитных рисках и экономической активности. Экономисты и аналитики использовали LIBOR для прогнозирования экономических тенденций и принятия инвестиционных решений. В частности, разница между LIBOR и ставками по государственным облигациям (так называемый "спред") часто использовалась в качестве индикатора кредитного риска.

LIBOR и Управление Рисками

Для финансовых институтов LIBOR был ключевым инструментом управления процентным риском. Использование производных финансовых инструментов, привязанных к LIBOR, позволяло банкам хеджировать свои риски, связанные с изменениями процентных ставок. Переход на альтернативные ставки потребовал от банков пересмотра своих стратегий управления рисками и разработки новых инструментов хеджирования.

Заключение

LIBOR был важным эталонным процентным показателем, который играл центральную роль в мировой финансовой системе. Хотя он был заменен на альтернативные ставки, понимание его истории, принципов работы и влияния на финансовые рынки остается важным для трейдеров бинарных опционов. Трейдерам необходимо следить за новостями и аналитикой, связанными с альтернативными ставками, и учитывать их при разработке торговых стратегий. Понимание этих изменений поможет трейдерам адаптироваться к новым рыночным условиям и принимать обоснованные торговые решения.

Дополнительные Ресурсы

```

Платформа	Особенности	Регистрация
Binomo	Высокая доходность, демо-счет	Присоединиться
Pocket Option	Социальный трейдинг, бонусы	Открыть счет