Covered call

Covered Call

Covered call (покрытый колл) – это консервативная торговая стратегия, используемая инвесторами для получения дохода от уже принадлежащих им акций. Она предполагает продажу Колл-опциона на акции, которые инвестор уже имеет в своем портфеле. Эта стратегия особенно популярна в периоды бокового движения рынка или умеренного роста. В контексте Бинарные опционы понимание базовых опционных стратегий может помочь в прогнозировании вероятности исхода события, а также в управлении рисками.

Основные принципы Covered Call

В основе стратегии лежит сочетание двух позиций:

Долгосрочная позиция по акциям: Инвестор владеет 100 акциями базового актива (например, акции компании). Это "покрытие" опциона, отсюда и название стратегии.
Краткосрочная позиция по колл-опциону: Инвестор продает колл-опцион на эти 100 акций. Продажа опциона приносит инвестору премию – сумму, которую покупатель опциона платит за право (но не обязанность) купить акции у продавца по оговоренной цене (цене исполнения) в определенный срок (дате истечения).

Ключевые термины

Базовый актив: Акция, на которую выпущен опцион.
Цена исполнения (Strike Price): Цена, по которой покупатель опциона имеет право купить акции.
Дата истечения (Expiration Date): Дата, до которой покупатель опциона может воспользоваться своим правом.
Премия (Premium): Сумма, которую покупатель опциона платит продавцу опциона.
В деньгах (In-the-Money): Опцион считается "в деньгах", если цена базового актива превышает цену исполнения (для колл-опциона).
О вне денег (Out-of-the-Money): Опцион считается "вне денег", если цена базового актива ниже цены исполнения (для колл-опциона).
При деньгах (At-the-Money): Опцион считается "при деньгах", если цена базового актива равна цене исполнения.

Как работает Covered Call?

Рассмотрим пример:

Инвестор владеет 100 акциями компании XYZ, которые сейчас торгуются по цене 50 долларов за акцию. Он считает, что в ближайшее время цена акции не вырастет значительно. Он продает колл-опцион с ценой исполнения 55 долларов и датой истечения через месяц, получив премию в размере 1 доллара за акцию (или 100 долларов за весь опцион).

Сценарий 1: Цена акции XYZ остается ниже 55 долларов к дате истечения. Опцион истекает бесполезным. Покупатель не будет реализовывать право на покупку акций по цене 55 долларов, когда рыночная цена ниже. Инвестор оставляет себе премию в размере 100 долларов. Это основной способ получения прибыли при использовании стратегии Covered Call.
Сценарий 2: Цена акции XYZ вырастает до 60 долларов к дате истечения. Опцион становится "в деньгах". Покупатель опциона реализует свое право на покупку акций по цене 55 долларов. Инвестор обязан продать свои акции по цене 55 долларов, даже если рыночная цена составляет 60 долларов. В этом случае инвестор получает премию в размере 100 долларов, а также 5500 долларов от продажи акций (55 долларов * 100 акций). Однако он упускает потенциальную прибыль в размере 500 долларов (60 долларов - 55 долларов) * 100 акций, которую мог бы получить, если бы не продавал опцион.
Сценарий 3: Цена акции XYZ падает до 40 долларов к дате истечения. Опцион истекает бесполезным. Инвестор оставляет себе премию в размере 100 долларов, но терпит убыток от падения цены акций. Премия частично компенсирует убыток от падения цены акции.

Преимущества Covered Call

Получение дополнительного дохода: Премия от продажи опциона обеспечивает дополнительный доход к дивидендам (если они выплачиваются) или просто к владению акциями.
Снижение риска: Премия от продажи опциона частично компенсирует убытки в случае падения цены акций. Стратегия является относительно консервативной.
Простота реализации: Стратегия относительно проста для понимания и реализации, особенно для инвесторов, уже знакомых с акциями и опционами.

Недостатки Covered Call

Ограничение потенциальной прибыли: Если цена акций значительно вырастет, инвестор упустит часть потенциальной прибыли, так как будет обязан продать акции по цене исполнения опциона.
Риск падения цены акций: Стратегия не защищает от значительного падения цены акций. Премия от продажи опциона лишь частично компенсирует убытки.
Налоговые последствия: Налогообложение опционов может быть сложным. Рекомендуется проконсультироваться с налоговым консультантом.

Когда использовать Covered Call?

Стратегия Covered Call наиболее эффективна в следующих ситуациях:

Боковой рынок: Когда ожидается, что цена акций будет оставаться относительно стабильной.
Умеренный рост: Когда ожидается умеренный рост цены акций, но инвестор не хочет упускать потенциальную прибыль, если цена вырастет значительно.
Поиск дохода: Когда инвестор хочет получить дополнительный доход от своего портфеля акций.
Управление риском: Когда инвестор хочет частично снизить риск падения цены акций.

Выбор цены исполнения и даты истечения

Выбор цены исполнения и даты истечения опциона является ключевым фактором успеха стратегии Covered Call.

Цена исполнения:

   *   Высокая цена исполнения:  Приносит меньшую премию, но позволяет сохранить большую часть потенциальной прибыли, если цена акций вырастет.
   *   Низкая цена исполнения:  Приносит большую премию, но ограничивает потенциальную прибыль, если цена акций вырастет.

Дата истечения:

   *   Короткая дата истечения:  Приносит меньшую премию, но позволяет чаще продавать опционы и получать доход.
   *   Длинная дата истечения:  Приносит большую премию, но блокирует акции на более длительный период времени.

Covered Call и Бинарные опционы

Хотя Covered Call – это стратегия опционов, а Бинарные опционы – это отдельный вид финансовых инструментов, между ними есть некоторые связи. Понимание вероятностей и управления рисками, полученные при изучении Covered Call, могут быть применены и к торговле бинарными опционами. Например, оценка вероятности того, что цена актива достигнет определенного уровня к определенной дате (как в Covered Call), аналогична прогнозированию исхода бинарного опциона. Кроме того, понимание концепции премии и ограничения потенциальной прибыли (как в Covered Call) помогает в управлении рисками при торговле бинарными опционами. В частности, при анализе Риск-менеджмент в бинарных опционах, можно использовать принципы диверсификации и контроля размера позиции, аналогичные тем, что применяются в Covered Call.

Альтернативные стратегии

Существуют и другие опционные стратегии, которые могут быть использованы для получения дохода или управления риском:

Protective Put: Покупка пут-опциона для защиты от падения цены акций.
Straddle: Покупка колл- и пут-опциона с одинаковой ценой исполнения и датой истечения.
Strangle: Покупка колл- и пут-опциона с разными ценами исполнения и одинаковой датой истечения.
Iron Condor: Комбинация продажи колл- и пут-опционов с разными ценами исполнения и одинаковой датой истечения.
Butterfly Spread: Комбинация покупки и продажи опционов с разными ценами исполнения.

Заключение

Covered Call – это консервативная стратегия, которая может быть использована для получения дополнительного дохода от уже принадлежащих акций. Она особенно подходит для инвесторов, которые считают, что цена акций не вырастет значительно в ближайшее время. Однако важно помнить, что стратегия ограничивает потенциальную прибыль и не защищает от значительного падения цены акций. Прежде чем использовать стратегию Covered Call, рекомендуется тщательно изучить ее особенности и оценить свои риски. Понимание принципов Covered Call может также помочь в понимании более сложных опционных стратегий и в торговле другими финансовыми инструментами, такими как Форекс.

Covered Call: Сравнение параметров
Low Strike Price \| High Strike Price \|
Higher \| Lower \|	Limited \| Higher \|	Lower \| Higher \|	Higher \| Lower \|

Low Strike Price \| High Strike Price \|
Higher \| Lower \|	Limited \| Higher \|	Lower \| Higher \|	Higher \| Lower \|

Платформа	Особенности	Регистрация
Binomo	Высокая доходность, демо-счет	Присоединиться
Pocket Option	Социальный трейдинг, бонусы	Открыть счет

Covered call

Contents