Опционный грек Гамма

Template:Опционный грек Гамма

Гамма – это один из ключевых опционных греков, который часто недооценивают начинающие трейдеры на бинарных опционах. Понимание гаммы имеет решающее значение для управления риском и повышения прибыльности торговых стратегий, особенно при работе с опционами, близкими к дате истечения срока действия или при ожидании высокой волатильности. Эта статья подробно рассмотрит концепцию гаммы, ее значение, факторы, влияющие на нее, и способы ее использования в торговле бинарными опционами.

Что такое Гамма?

Гамма измеряет скорость изменения Дельты опциона в зависимости от изменения цены базового актива. Другими словами, гамма показывает, насколько изменится дельта опциона при изменении цены базового актива на одну единицу. Гамма является второй производной цены опциона по цене базового актива.

Положительная Гамма: У опционов колл и пут с положительной гаммой, дельта увеличивается, когда цена базового актива растет, и уменьшается, когда цена падает. Это означает, что опцион становится более чувствительным к изменениям цены базового актива. Владельцы опционов с положительной гаммой выигрывают от значительных колебаний цены базового актива в любом направлении.
Отрицательная Гамма: У коротких позиций по опционам (когда трейдер продает опцион) гамма отрицательная. В этом случае дельта уменьшается, когда цена базового актива растет, и увеличивается, когда цена падает. Это означает, что короткая позиция становится более рискованной при значительных колебаниях цены базового актива. Продавцы опционов с отрицательной гаммой стремятся к стабильности цены базового актива.

Формула Гаммы

Формула гаммы достаточно сложна, но для понимания концепции не обязательно ее запоминать. Важно знать факторы, влияющие на гамму. Формула для гаммы опциона колл:

Γ = ∂Δ/∂S = e^-rT * N'(d₁) / (S * σ * √T)

Где:

Γ – Гамма
Δ – Дельта
S – Цена базового актива
σ – Волатильность
T – Время до истечения срока действия опциона
r – Безрисковая процентная ставка
N'(d₁) – Вторая производная стандартного нормального распределения по d₁. d₁ является компонентом модели Блэка-Шоулза.

Формула для гаммы опциона пут аналогична.

Факторы, влияющие на Гамму

Несколько ключевых факторов влияют на величину гаммы опциона:

Время до истечения срока действия: Гамма максимальна, когда до истечения срока действия опциона остается мало времени. По мере приближения к дате истечения срока действия опцион становится все более чувствительным к изменениям цены базового актива. Это особенно важно учитывать при торговле бинарными опционами с коротким сроком экспирации.
Волатильность: Более высокая волатильность приводит к увеличению гаммы. Чем больше ожидаемая волатильность, тем больше вероятность значительных изменений цены базового актива, и тем более чувствительным становится опцион. Изучите волатильность рынка перед совершением сделки.
Цена базового актива: Гамма обычно выше для опционов "в деньгах" (in-the-money) и "около денег" (at-the-money), чем для опционов "вне денег" (out-of-the-money).
Безрисковая процентная ставка: Влияние безрисковой процентной ставки на гамму обычно незначительно, особенно для опционов с коротким сроком действия.
Страйк-цена: Страйк-цена, в сочетании с ценой базового актива, влияет на то, насколько опцион находится "в деньгах", "около денег" или "вне денег", что, как упоминалось выше, влияет на гамму.

Гамма и Управление Риском

Гамма имеет важное значение для управления риском при торговле опционами.

Гамма-риск: Отрицательная гамма (например, при продаже опционов) создает гамма-риск. Этот риск возникает из-за необходимости постоянно корректировать позицию для поддержания нейтральной дельты. Если цена базового актива значительно изменится, продавец опциона может понести значительные убытки.
Гамма-скальпинг: Трейдеры с положительной гаммой могут использовать гамма-скальпинг - стратегию, основанную на получении прибыли от небольших колебаний цены базового актива. Они покупают и продают опционы, чтобы извлечь выгоду из изменения дельты.
Гамма-позиционирование: Гамма-позиционирование предполагает построение портфеля опционов таким образом, чтобы гамма была нейтральной или положительной, в зависимости от ожиданий трейдера относительно движения цены базового актива.

Гамма в Торговле Бинарными Опционами

Хотя бинарные опционы не являются традиционными опционами, концепция гаммы может быть применена для понимания динамики изменения вероятности успеха бинарного опциона по мере приближения к дате истечения срока действия и изменения цены базового актива.

Влияние времени на вероятность: По мере приближения к дате истечения срока действия бинарного опциона, вероятность его успеха увеличивается или уменьшается в зависимости от текущей цены базового актива и страйк-цены. Это подобно изменению дельты в традиционных опционах. Гамма в контексте бинарных опционов описывает скорость этого изменения вероятности.
Волатильность и Бинарные Опционы: Повышенная волатильность увеличивает вероятность того, что цена базового актива пересечет страйк-цену, тем самым увеличивая вероятность успеха бинарного опциона. Гамма в этом случае помогает оценить, насколько быстро может измениться эта вероятность.
Стратегии с использованием гаммы: Трейдеры могут использовать концепцию гаммы для выбора подходящих бинарных опционов с учетом времени до истечения срока действия и текущей волатильности. Например, при высокой волатильности и коротком времени до истечения срока действия, может быть выгоднее выбирать опционы с более широким диапазоном страйк-цен.

Гамма и другие Греки

Гамма тесно связана с другими опционными греками:

Дельта: Как уже упоминалось, гамма измеряет скорость изменения дельты.
Тета: Тета измеряет скорость снижения стоимости опциона с течением времени. Гамма и тета взаимосвязаны, особенно для опционов, близких к дате истечения срока действия.
Вега: Вега измеряет чувствительность цены опциона к изменениям волатильности. Гамма и вега также связаны, поскольку волатильность влияет на гамму.
Ро: Ро измеряет чувствительность цены опциона к изменению безрисковой процентной ставки.

Примеры расчетов и интерпретаций

Предположим, у вас есть опцион колл с дельтой 0.50. Гамма этого опциона равна 0.05. Если цена базового актива увеличится на 1 единицу, дельта опциона увеличится на 0.05, то есть станет 0.55. Это означает, что опцион станет более чувствительным к дальнейшему росту цены базового актива.

Теперь рассмотрим короткую позицию по опциону пут с гаммой -0.03. Если цена базового актива упадет на 1 единицу, дельта опциона увеличится на 0.03, что увеличит ваши убытки, поскольку вы обязаны купить базовый актив по страйк-цене.

Практические Советы для Трейдеров Бинарных Опционов

Учитывайте время до истечения срока действия: При выборе бинарных опционов обращайте внимание на время до истечения срока действия. Опционы с коротким сроком действия более чувствительны к изменениям цены базового актива.
Оценивайте волатильность: Перед совершением сделки оцените текущую волатильность рынка. Высокая волатильность может увеличить вероятность успеха, но также и увеличить риски.
Используйте технический анализ: Используйте инструменты технического анализа, такие как графики, тренды и индикаторы, для прогнозирования движения цены базового актива. В частности, обратите внимание на паттерны свечного анализа.
Управляйте риском: Всегда используйте стратегии управления риском, такие как установка стоп-лоссов и диверсификация портфеля.
Изучайте фундаментальный анализ: Фундаментальный анализ может помочь вам понять долгосрочные перспективы базового актива.
Применяйте стратегию Мартингейла с осторожностью: Стратегии типа Мартингейла могут быть рискованными и не всегда эффективными.
Понимайте анализ объемов торгов: Анализ объемов торгов может дать представление о силе тренда.
Используйте индикатор RSI: Индикатор RSI помогает определить перекупленность или перепроданность актива.
Изучите стратегию пин-бара: Стратегия пин-бара помогает определить возможные развороты тренда.
Освойте стратегию пробоя уровней: Стратегия пробоя уровней основана на торговле после пробоя ключевых уровней поддержки и сопротивления.
Применяйте стратегию "Коридор": Торговля в коридоре предполагает покупку у нижней границы коридора и продажу у верхней.
Разберитесь в стратегии "Крабовый захват": Стратегия "Крабовый захват" использует определенные паттерны на графиках для определения точек входа.
Используйте скользящие средние: Скользящие средние помогают сгладить ценовые колебания и определить тренд.
Изучите индикатор MACD: Индикатор MACD помогает определить импульс тренда.
Понимайте стратегию торговли по тренду: Торговля по тренду предполагает открытие позиций в направлении текущего тренда.

Заключение

Гамма – это важный опционный грек, который помогает трейдерам понять, как изменения цены базового актива влияют на дельту опциона. Понимание гаммы позволяет более эффективно управлять риском и повышать прибыльность торговых стратегий, особенно при торговле бинарными опционами. Хотя бинарные опционы не являются традиционными опционами, концепция гаммы может быть применена для оценки изменения вероятности успеха бинарного опциона по мере приближения к дате истечения срока действия и изменения цены базового актива.

Начните торговать прямо сейчас

Зарегистрируйтесь в IQ Option (Минимальный депозит $10) Откройте счет в Pocket Option (Минимальный депозит $5)

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на наш Telegram-канал @strategybin, чтобы получать: ✓ Ежедневные торговые сигналы ✓ Эксклюзивный анализ стратегий ✓ Оповещения о рыночных трендах ✓ Обучающие материалы для начинающих