Estratégia Strangle para Opções

1. Estratégia Strangle para Opções

A estratégia Strangle é uma estratégia de opções neutra, que visa lucrar com a baixa volatilidade de um ativo subjacente. É uma estratégia avançada, mais adequada para traders experientes em opções financeiras que compreendem os riscos envolvidos. Este artigo fornecerá uma explicação detalhada da estratégia Strangle, incluindo como funciona, quando usá-la, como implementá-la, gerenciamento de risco e considerações finais.

O que é um Strangle?

Um Strangle envolve a venda simultânea de uma opção de compra (Call) e uma opção de venda (Put) com o mesmo prazo de vencimento, mas com preços de exercício (Strike Prices) diferentes. Especificamente, o preço de exercício da Call é acima do preço atual do ativo subjacente, e o preço de exercício da Put é abaixo do preço atual do ativo subjacente.

Em essência, o trader acredita que o preço do ativo subjacente permanecerá dentro de uma determinada faixa até o vencimento das opções. A estratégia lucra quando o ativo não se move significativamente em nenhuma direção.

Como Funciona um Strangle?

Para ilustrar, considere o seguinte exemplo:

• Preço atual da ação: R$ 50,00
• Venda de uma Call com preço de exercício de R$ 55,00 (recebendo um prêmio de R$ 2,00 por ação)
• Venda de uma Put com preço de exercício de R$ 45,00 (recebendo um prêmio de R$ 1,50 por ação)

Neste caso, o prêmio total recebido é de R$ 3,50 por ação (R$ 2,00 + R$ 1,50). Este é o lucro máximo que o trader pode obter se ambas as opções expirarem sem valor.

• **Lucro Máximo:** O lucro máximo é limitado ao prêmio total recebido. No exemplo, seria R$ 3,50 por ação.
• **Ponto de Lucro/Prejuízo:** Os pontos de lucro/prejuízo são os preços de exercício das opções. Se o preço da ação estiver entre R$ 45,00 e R$ 55,00 no vencimento, ambas as opções expiram sem valor, e o trader retém o prêmio total.
• **Prejuízo Máximo:** O prejuízo máximo é ilimitado no lado da Call e substancial no lado da Put. Se o preço da ação subir acima de R$ 55,00, a perda na Call será ilimitada (preço da ação - preço de exercício). Se o preço da ação cair abaixo de R$ 45,00, a perda na Put será substancial (preço de exercício - preço da ação).
• **Ponto de Equilíbrio (Break-Even):** Existem dois pontos de equilíbrio:

   *   Superior: Preço de Exercício da Call + Prêmio Recebido da Call (R$ 55,00 + R$ 2,00 = R$ 57,00)
   *   Inferior: Preço de Exercício da Put - Prêmio Recebido da Put (R$ 45,00 - R$ 1,50 = R$ 43,50)

Quando Usar a Estratégia Strangle?

A estratégia Strangle é mais eficaz em situações específicas:

• **Baixa Volatilidade Esperada:** O principal requisito é a expectativa de que a volatilidade do ativo subjacente permanecerá baixa durante o período de vida das opções. Isso significa que o preço do ativo não deve se mover significativamente para cima ou para baixo.
• **Mercados Laterais:** É ideal para mercados em consolidação ou com tendência lateral, onde o preço do ativo oscila dentro de uma faixa definida.
• **Após Eventos de Notícias:** Após a liberação de notícias importantes que já foram precificadas no mercado, a volatilidade tende a diminuir, tornando o Strangle uma opção atraente. A análise fundamentalista pode ajudar a identificar esses momentos.
• **Alto Prêmio de Opções:** Quando os prêmios das opções são relativamente altos (devido à volatilidade implícita), a estratégia pode gerar um bom retorno.

Como Implementar um Strangle?

1. **Escolha do Ativo Subjacente:** Selecione um ativo com baixa volatilidade esperada e que se mova em um intervalo previsível. 2. **Seleção do Prazo de Vencimento:** Escolha um prazo de vencimento que corresponda à sua expectativa de tempo para a baixa volatilidade. Geralmente, prazos mais curtos são preferíveis para reduzir o risco. 3. **Seleção dos Preços de Exercício:**

   *   Call: Escolha um preço de exercício acima do preço atual do ativo, considerando um nível que você acredita que o ativo não ultrapassará.
   *   Put: Escolha um preço de exercício abaixo do preço atual do ativo, considerando um nível que você acredita que o ativo não cairá abaixo.

4. **Execução da Ordem:** Venda simultaneamente a Call e a Put com os preços de exercício e o prazo de vencimento escolhidos. É importante usar ordens limitadas para garantir que você obtenha o prêmio desejado. 5. **Monitoramento da Posição:** Monitore continuamente a posição e ajuste-a se necessário (ver seção de gerenciamento de risco).

Gerenciamento de Risco

A estratégia Strangle envolve riscos significativos. Um gerenciamento de risco adequado é crucial para proteger seu capital.

• **Defina um Limite de Perda:** Determine o valor máximo que você está disposto a perder na operação e use ordens de stop-loss para limitar suas perdas.
• **Ajuste da Posição:**

   *   **Roll:** Se o preço do ativo se mover em direção a um dos preços de exercício, você pode "rolar" a opção, fechando a opção existente e abrindo uma nova com um preço de exercício mais alto (se o preço subir) ou mais baixo (se o preço cair) e/ou um prazo de vencimento mais distante.
   *   **Fechar a Posição:** Se a sua expectativa de baixa volatilidade se mostrar incorreta, considere fechar a posição antes do vencimento para limitar as perdas.

• **Diversificação:** Não coloque todo o seu capital em uma única operação Strangle. Diversifique seu portfólio para reduzir o risco geral.
• **Tamanho da Posição:** O tamanho da posição deve ser proporcional ao seu capital e tolerância ao risco. Não arrisque mais do que uma pequena porcentagem do seu capital em uma única operação.
• **Entenda a Volatilidade Implícita:** A volatilidade implícita afeta o preço das opções. Aumentos na volatilidade implícita podem aumentar o preço das opções, enquanto diminuições podem diminuir o preço.

Vantagens e Desvantagens do Strangle

| Vantagens | Desvantagens | | ---------------------------------------------- | ---------------------------------------------- | | Potencial de lucro com baixa volatilidade | Risco ilimitado no lado da Call | | Requer menor capital inicial do que outras estratégias | Potencial de prejuízo substancial no lado da Put | | Flexibilidade para ajustar a posição | Requer monitoramento constante | | Lucro máximo conhecido antecipadamente | Dificuldade em prever a volatilidade |

Estratégias Relacionadas

• **Straddle:** Similar ao Strangle, mas com a mesma Strike Price para Call e Put. Straddle é usado quando se espera um grande movimento no preço, mas não se sabe a direção.
• **Iron Condor:** Uma estratégia mais conservadora que envolve a venda de uma Call e uma Put, juntamente com a compra de Calls e Puts com preços de exercício mais distantes. Iron Condor visa limitar o risco.
• **Butterfly Spread:** Uma estratégia que combina Calls e Puts com diferentes preços de exercício para lucrar com a baixa volatilidade. Butterfly Spread é mais complexa que o Strangle.
• **Covered Call:** Venda de uma Call sobre ações que você já possui. Covered Call é uma estratégia mais conservadora para gerar renda.
• **Protective Put:** Compra de uma Put para proteger uma posição longa em ações. Protective Put é uma estratégia de hedge.

Análise Técnica e Análise de Volume

A análise técnica e a análise de volume podem ajudar a identificar oportunidades para implementar a estratégia Strangle.

• **Bandas de Bollinger:** As Bandas de Bollinger podem indicar períodos de baixa volatilidade quando as bandas se estreitam.
• **Índice de Força Relativa (IFR):** O IFR pode ajudar a identificar condições de sobrecompra ou sobrevenda, que podem indicar uma pausa na tendência e, portanto, uma oportunidade para um Strangle.
• **Médias Móveis:** As Médias Móveis podem ajudar a identificar tendências e níveis de suporte e resistência.
• **Volume:** O Volume pode confirmar a força de uma tendência ou indicar uma reversão potencial. Análise de volume com On Balance Volume (OBV) e Volume Price Trend (VPT) podem auxiliar.
• **Padrões de Candles:** Padrões de Candles podem fornecer sinais de reversão ou continuação da tendência.
• **Fibonacci Retracements:** Fibonacci Retracements podem ajudar a identificar níveis de suporte e resistência potenciais.
• **MACD (Moving Average Convergence Divergence):** MACD pode indicar mudanças na força, direção, momento e duração de uma tendência.
• **Estocástico:** Estocástico ajuda a identificar condições de sobrecompra e sobrevenda.
• **ADX (Average Directional Index):** ADX mede a força de uma tendência.

Considerações Finais

A estratégia Strangle é uma ferramenta poderosa para traders experientes que compreendem os riscos envolvidos. É importante realizar uma análise cuidadosa do ativo subjacente, da volatilidade implícita e das condições de mercado antes de implementar esta estratégia. O gerenciamento de risco adequado é essencial para proteger seu capital. Lembre-se de que o sucesso da estratégia depende da sua capacidade de prever com precisão a baixa volatilidade do ativo subjacente. Pratique em uma conta demo antes de investir dinheiro real. Consulte um profissional financeiro antes de tomar qualquer decisão de investimento. Entenda também o conceito de Greeks das Opções para uma gestão de risco mais sofisticada. E familiarize-se com as diferentes corretoras de opções disponíveis.

Opções Financeiras Opção de Compra (Call) Opção de Venda (Put) Volatilidade Implícita Análise Fundamentalista Análise Técnica Gerenciamento de Risco Greeks das Opções Corretoras de Opções Bandas de Bollinger Índice de Força Relativa (IFR) Médias Móveis Volume On Balance Volume (OBV) Volume Price Trend (VPT) Padrões de Candles Fibonacci Retracements MACD (Moving Average Convergence Divergence) Estocástico ADX (Average Directional Index) Straddle Iron Condor Butterfly Spread Covered Call Protective Put

Comece a negociar agora

Registre-se no IQ Option (depósito mínimo $10) Abra uma conta na Pocket Option (depósito mínimo $5)

Junte-se à nossa comunidade

Inscreva-se no nosso canal do Telegram @strategybin e obtenha: ✓ Sinais de negociação diários ✓ Análises estratégicas exclusivas ✓ Alertas sobre tendências de mercado ✓ Materiais educacionais para iniciantes