Strangle

1. 1. स्ट्रैंगल: शुरुआती के लिए एक विस्तृत गाइड

स्ट्रैंगल एक ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति है जो उन निवेशकों के लिए डिज़ाइन की गई है जो बाजार में बड़े मूल्य परिवर्तन की उम्मीद करते हैं, लेकिन यह निश्चित नहीं होते कि यह परिवर्तन किस दिशा में होगा। यह रणनीति पुट ऑप्शन और कॉल ऑप्शन दोनों को एक साथ खरीदने की प्रक्रिया पर आधारित है, लेकिन दोनों ऑप्शंस में अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य होते हैं। यह लेख आपको स्ट्रैंगल रणनीति को समझने, इसके लाभों और जोखिमों का मूल्यांकन करने और इसे प्रभावी ढंग से लागू करने के लिए आवश्यक ज्ञान प्रदान करेगा।

स्ट्रैंगल क्या है?

स्ट्रैंगल एक गैर-दिशात्मक ट्रेडिंग रणनीति है, जिसका अर्थ है कि यह इस बात पर निर्भर नहीं करता है कि परिसंपत्ति की कीमत ऊपर जाएगी या नीचे। इसके बजाय, यह इस बात पर निर्भर करता है कि कीमत एक निश्चित सीमा से बाहर जाएगी। स्ट्रैंगल में, एक निवेशक एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल ऑप्शन और एक आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन दोनों खरीदता है, दोनों की समाप्ति तिथि समान होती है।

• **कॉल ऑप्शन:** यह खरीदार को एक विशिष्ट तिथि (समाप्ति तिथि) पर या उससे पहले एक निश्चित मूल्य (स्ट्राइक मूल्य) पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।
• **पुट ऑप्शन:** यह खरीदार को एक विशिष्ट तिथि (समाप्ति तिथि) पर या उससे पहले एक निश्चित मूल्य (स्ट्राइक मूल्य) पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।
• **आउट-ऑफ-द-मनी (OTM):** एक ऑप्शन जो वर्तमान बाजार मूल्य से लाभ कमाने के लिए तत्काल लाभदायक नहीं है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक शेयर वर्तमान में 100 रुपये पर कारोबार कर रहा है। एक निवेशक 110 रुपये के स्ट्राइक मूल्य वाला एक कॉल ऑप्शन और 90 रुपये के स्ट्राइक मूल्य वाला एक पुट ऑप्शन खरीद सकता है, दोनों की समाप्ति तिथि एक महीने बाद है। इस रणनीति में, निवेशक को दोनों ऑप्शंस के लिए प्रीमियम का भुगतान करना होगा।

स्ट्रैंगल कैसे काम करता है?

स्ट्रैंगल रणनीति का लाभ तब होता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति तिथि तक स्ट्राइक मूल्यों की सीमा से बाहर चली जाती है।

• **यदि कीमत स्ट्राइक मूल्यों से ऊपर जाती है:** कॉल ऑप्शन लाभ में आ जाएगा, जबकि पुट ऑप्शन बेकार हो जाएगा। कुल लाभ कॉल ऑप्शन से प्राप्त लाभ माइनस दोनों ऑप्शंस पर भुगतान किया गया कुल प्रीमियम होगा।
• **यदि कीमत स्ट्राइक मूल्यों से नीचे जाती है:** पुट ऑप्शन लाभ में आ जाएगा, जबकि कॉल ऑप्शन बेकार हो जाएगा। कुल लाभ पुट ऑप्शन से प्राप्त लाभ माइनस दोनों ऑप्शंस पर भुगतान किया गया कुल प्रीमियम होगा।
• **यदि कीमत स्ट्राइक मूल्यों के बीच रहती है:** दोनों ऑप्शंस बेकार हो जाएंगे, और निवेशक को भुगतान किया गया कुल प्रीमियम खोना होगा।

स्ट्रैंगल रणनीति का उपयोग कब करें?

स्ट्रैंगल रणनीति का उपयोग निम्नलिखित स्थितियों में किया जा सकता है:

• **उच्च अस्थिरता का अनुमान:** जब निवेशक को उम्मीद होती है कि बाजार में अस्थिरता बढ़ेगी, लेकिन यह निश्चित नहीं होता कि कीमत किस दिशा में जाएगी। वॉलैटिलिटी इंडेक्स (VIX) का उपयोग अस्थिरता को मापने के लिए किया जा सकता है।
• **बड़ी मूल्य चाल की उम्मीद:** जब निवेशक को उम्मीद होती है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में एक महत्वपूर्ण बदलाव होगा, लेकिन यह निश्चित नहीं होता कि यह ऊपर जाएगा या नीचे।
• **कम प्रीमियम:** जब कॉल और पुट ऑप्शंस दोनों के प्रीमियम अपेक्षाकृत कम होते हैं, जिससे रणनीति को लागू करना अधिक किफायती हो जाता है।

स्ट्रैंगल के लाभ

• **गैर-दिशात्मक:** यह रणनीति बाजार की दिशा के बारे में पूर्वानुमान लगाने की आवश्यकता को समाप्त करती है।
• **लाभ की संभावना:** यदि कीमत स्ट्राइक मूल्यों की सीमा से बाहर चली जाती है, तो महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त किया जा सकता है।
• **सीमित जोखिम:** अधिकतम नुकसान भुगतान किया गया प्रीमियम है।

स्ट्रैंगल के जोखिम

• **समय क्षय (Time Decay):** ऑप्शन समय के साथ अपना मूल्य खो देते हैं, जिसे थीटा क्षय के रूप में जाना जाता है। स्ट्रैंगल रणनीति समय क्षय के प्रति संवेदनशील है, क्योंकि इसमें दो ऑप्शंस शामिल हैं।
• **प्रीमियम का नुकसान:** यदि कीमत स्ट्राइक मूल्यों के बीच रहती है, तो निवेशक को भुगतान किया गया प्रीमियम खोना होगा।
• **सटीक भविष्यवाणी की आवश्यकता:** लाभ कमाने के लिए, कीमत को स्ट्राइक मूल्यों की सीमा से बाहर जाना होगा।

स्ट्रैंगल को कैसे लागू करें?

स्ट्रैंगल रणनीति को लागू करते समय निम्नलिखित चरणों का पालन किया जाना चाहिए:

1. **अंतर्निहित परिसंपत्ति का चयन करें:** ऐसी परिसंपत्ति चुनें जिसमें उच्च अस्थिरता हो और जिसमें बड़ी मूल्य चाल की संभावना हो। तकनीकी विश्लेषण और मौलिक विश्लेषण का उपयोग करके परिसंपत्ति का चयन करें। 2. **स्ट्राइक मूल्यों का चयन करें:** ऐसे स्ट्राइक मूल्य चुनें जो वर्तमान बाजार मूल्य से काफी दूर हों। स्ट्राइक मूल्यों के बीच का अंतर जोखिम और लाभ के स्तर को प्रभावित करेगा। 3. **समाप्ति तिथि का चयन करें:** ऐसी समाप्ति तिथि चुनें जो आपकी बाजार की उम्मीदों के अनुरूप हो। लंबी समाप्ति तिथियां अधिक समय देती हैं, लेकिन अधिक प्रीमियम की लागत आती है। 4. **प्रीमियम का मूल्यांकन करें:** दोनों ऑप्शंस के प्रीमियम का मूल्यांकन करें और सुनिश्चित करें कि रणनीति लाभप्रद है। 5. **जोखिम प्रबंधन:** स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करके अपने जोखिम को प्रबंधित करें।

स्ट्रैंगल के प्रकार

स्ट्रैंगल के कई प्रकार हैं, जिनमें शामिल हैं:

• **शॉर्ट स्ट्रैंगल:** इसमें एक कॉल ऑप्शन और एक पुट ऑप्शन दोनों को बेचना शामिल है। यह रणनीति तब उपयोग की जाती है जब निवेशक को उम्मीद होती है कि बाजार में अस्थिरता कम होगी।
• **लॉन्ग स्ट्रैंगल:** इसमें एक कॉल ऑप्शन और एक पुट ऑप्शन दोनों को खरीदना शामिल है। यह रणनीति तब उपयोग की जाती है जब निवेशक को उम्मीद होती है कि बाजार में अस्थिरता बढ़ेगी।
• **आयरन स्ट्रैंगल:** यह एक अधिक जटिल रणनीति है जिसमें एक कॉल ऑप्शन और एक पुट ऑप्शन दोनों को खरीदना और बेचना शामिल है।

स्ट्रैंगल रणनीति के उन्नत पहलू

• **डेल्टा न्यूट्रल स्ट्रैंगल:** यह रणनीति बाजार में दिशात्मक पूर्वाग्रह को कम करने के लिए ऑप्शंस के डेल्टा को समायोजित करने पर केंद्रित है। डेल्टा एक ऑप्शन की कीमत में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव के प्रति संवेदनशीलता को मापता है।
• **गामा स्केलिंग:** गामा एक ऑप्शन के डेल्टा में बदलाव की दर को मापता है। गामा स्केलिंग में, निवेशक अस्थिरता में बदलाव के लाभ के लिए ऑप्शंस की स्थिति को समायोजित करते हैं।
• **वोलाटिलिटी स्केव (Volatility Skew):** यह विभिन्न स्ट्राइक मूल्यों पर निहित अस्थिरता में अंतर को संदर्भित करता है। स्ट्रैंगल रणनीति को लागू करते समय वोलाटिलिटी स्केव को समझना महत्वपूर्ण है।

स्ट्रैंगल बनाम अन्य ऑप्शन रणनीतियाँ

• **स्ट्रैडल:** एक स्ट्रैडल में समान स्ट्राइक मूल्य वाले कॉल और पुट ऑप्शंस खरीदना शामिल है। स्ट्रैंगल की तुलना में, स्ट्रैडल को बाजार में एक बड़ी मूल्य चाल की उम्मीद करने की आवश्यकता होती है, लेकिन दिशा के बारे में कोई पूर्वानुमान लगाने की आवश्यकता नहीं होती है। स्ट्रैडल रणनीति
• **बटरफ्लाई स्प्रेड:** बटरफ्लाई स्प्रेड में तीन अलग-अलग स्ट्राइक मूल्यों वाले ऑप्शंस का संयोजन शामिल है। यह रणनीति एक विशिष्ट मूल्य सीमा में बाजार के रहने की उम्मीद करने के लिए उपयोग की जाती है। बटरफ्लाई स्प्रेड रणनीति
• **कंडोर स्प्रेड:** कंडोर स्प्रेड में चार अलग-अलग स्ट्राइक मूल्यों वाले ऑप्शंस का संयोजन शामिल है। यह रणनीति एक विशिष्ट मूल्य सीमा में बाजार के रहने की उम्मीद करने के लिए उपयोग की जाती है, लेकिन बटरफ्लाई स्प्रेड की तुलना में अधिक लचीलापन प्रदान करती है। कंडोर स्प्रेड रणनीति

तकनीकी विश्लेषण और स्ट्रैंगल

तकनीकी विश्लेषण का उपयोग स्ट्रैंगल रणनीति के लिए संभावित प्रवेश और निकास बिंदुओं की पहचान करने के लिए किया जा सकता है। कुछ उपयोगी तकनीकी संकेतक में शामिल हैं:

• **मूविंग एवरेज:** मूविंग एवरेज का उपयोग रुझानों की पहचान करने और संभावित समर्थन और प्रतिरोध स्तरों को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है।
• **रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI):** RSI का उपयोग ओवरबॉट और ओवरसोल्ड स्थितियों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।
• **बोलिंगर बैंड:** बोलिंगर बैंड का उपयोग अस्थिरता को मापने और संभावित मूल्य ब्रेकआउट की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।
• **फिबोनाची रिट्रेसमेंट:** फिबोनाची रिट्रेसमेंट का उपयोग संभावित समर्थन और प्रतिरोध स्तरों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।

वॉल्यूम विश्लेषण और स्ट्रैंगल

वॉल्यूम विश्लेषण का उपयोग बाजार की भावना का आकलन करने और संभावित मूल्य चाल की पुष्टि करने के लिए किया जा सकता है। उच्च वॉल्यूम के साथ मूल्य ब्रेकआउट अधिक विश्वसनीय माने जाते हैं। वॉल्यूम की निगरानी करने से स्ट्रैंगल रणनीति को बेहतर ढंग से समझने में मदद मिलती है।

निष्कर्ष

स्ट्रैंगल एक शक्तिशाली ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति है जो उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो बाजार में बड़े मूल्य परिवर्तन की उम्मीद करते हैं, लेकिन यह निश्चित नहीं होते कि यह परिवर्तन किस दिशा में होगा। हालांकि, इस रणनीति को लागू करने से पहले इसके लाभों और जोखिमों को समझना महत्वपूर्ण है। उचित जोखिम प्रबंधन और तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करके, निवेशक स्ट्रैंगल रणनीति का उपयोग करके लाभ कमा सकते हैं। जोखिम प्रबंधन और पूंजी संरक्षण हमेशा ध्यान में रखने योग्य बातें हैं।

अभी ट्रेडिंग शुरू करें

IQ Option पर रजिस्टर करें (न्यूनतम जमा $10) Pocket Option में खाता खोलें (न्यूनतम जमा $5)

हमारे समुदाय में शामिल हों

हमारे Telegram चैनल @strategybin से जुड़ें और प्राप्त करें: ✓ दैनिक ट्रेडिंग सिग्नल ✓ विशेष रणनीति विश्लेषण ✓ बाजार की प्रवृत्ति पर अलर्ट ✓ शुरुआती के लिए शिक्षण सामग्री