Put option

1. पुट ऑप्शन: शुरुआती के लिए संपूर्ण गाइड

पुट ऑप्शन एक प्रकार का डेरिवेटिव है जो निवेशक को एक निश्चित तिथि पर या उससे पहले एक विशिष्ट संपत्ति को एक निश्चित मूल्य पर बेचने का अधिकार देता है, लेकिन बाध्य नहीं करता है। यह एक शक्तिशाली उपकरण है जिसका उपयोग पोर्टफोलियो को हेज करने, अटकलों के माध्यम से लाभ कमाने या आय उत्पन्न करने के लिए किया जा सकता है। इस लेख में, हम पुट ऑप्शन के मूल सिद्धांतों, इसके काम करने के तरीके, इसके लाभ और जोखिमों, और इसका उपयोग करने के लिए कुछ बुनियादी रणनीतियों पर विस्तार से चर्चा करेंगे।

पुट ऑप्शन क्या है?

एक पुट ऑप्शन एक अनुबंध है जो खरीदार को एक निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर एक अंतर्निहित संपत्ति को बेचने का अधिकार देता है, जबकि विक्रेता को उस संपत्ति को खरीदने की बाध्यता होती है यदि खरीदार अपना अधिकार प्रयोग करता है। पुट ऑप्शन का उपयोग तब किया जाता है जब निवेशक को उम्मीद होती है कि अंतर्निहित संपत्ति का मूल्य गिरावट करेगा।

खरीदार (होल्डर): पुट ऑप्शन खरीदने वाला व्यक्ति। उसे संपत्ति को बेचने का अधिकार प्राप्त होता है।
विक्रेता (राइटर): पुट ऑप्शन बेचने वाला व्यक्ति। उसे संपत्ति को खरीदने की बाध्यता होती है यदि खरीदार अपना अधिकार प्रयोग करता है।
स्ट्राइक मूल्य: वह मूल्य जिस पर अंतर्निहित संपत्ति को बेचा जा सकता है।
समाप्ति तिथि: वह अंतिम तिथि जिस पर पुट ऑप्शन का प्रयोग किया जा सकता है।
प्रीमियम: पुट ऑप्शन खरीदने के लिए विक्रेता को भुगतान की जाने वाली राशि।

पुट ऑप्शन कैसे काम करता है?

मान लीजिए कि आप एक कंपनी के शेयर के बारे में नकारात्मक महसूस कर रहे हैं और आपको लगता है कि इसकी कीमत गिरने वाली है। आप ₹100 के स्ट्राइक मूल्य और 30 जून की समाप्ति तिथि वाला एक पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं। इसके लिए आपको ₹5 का प्रीमियम देना होगा।

यदि 30 जून को शेयर की कीमत ₹90 पर बंद होती है, तो आप अपना पुट ऑप्शन प्रयोग कर सकते हैं। आप बाजार से शेयर ₹90 में खरीदेंगे और उसे स्ट्राइक मूल्य ₹100 पर बेचेंगे, जिससे आपको प्रति शेयर ₹10 का लाभ होगा। प्रीमियम ₹5 घटाने के बाद, आपका शुद्ध लाभ ₹5 प्रति शेयर होगा।
यदि 30 जून को शेयर की कीमत ₹110 पर बंद होती है, तो आप अपना पुट ऑप्शन प्रयोग नहीं करेंगे। आपका अधिकतम नुकसान ₹5 का प्रीमियम होगा जो आपने भुगतान किया था।

पुट ऑप्शन के लाभ

गिरावट से लाभ: पुट ऑप्शन निवेशकों को बाजार में गिरावट से लाभ कमाने की अनुमति देते हैं।
हेजिंग: पुट ऑप्शन का उपयोग मौजूदा इक्विटी पोर्टफोलियो को गिरावट के जोखिम से बचाने के लिए किया जा सकता है। यह जोखिम प्रबंधन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है।
कम पूंजी निवेश: शेयर खरीदने की तुलना में पुट ऑप्शन खरीदने के लिए कम पूंजी की आवश्यकता होती है।
सीमित जोखिम: पुट ऑप्शन खरीदार का अधिकतम नुकसान प्रीमियम तक सीमित होता है।

पुट ऑप्शन के जोखिम

समय क्षय: पुट ऑप्शन का मूल्य समय के साथ घटता जाता है, खासकर समाप्ति तिथि के करीब। इसे टाइम डीके कहा जाता है।
अस्थिरता: अंतर्निहित संपत्ति की अस्थिरता पुट ऑप्शन के मूल्य को प्रभावित करती है।
जटिलता: पुट ऑप्शन की अवधारणा शुरुआती निवेशकों के लिए जटिल हो सकती है।
संपूर्ण नुकसान की संभावना: यदि बाजार आपकी अपेक्षा के विपरीत बढ़ता है, तो आप अपना पूरा प्रीमियम खो सकते हैं।

पुट ऑप्शन का उपयोग करने की रणनीतियाँ

सुरक्षात्मक पुट (Protective Put): यह रणनीति आपके मौजूदा शेयर पोर्टफोलियो को गिरावट से बचाने के लिए उपयोग की जाती है। आप अपने शेयरों के साथ-साथ पुट ऑप्शन भी खरीदते हैं।
कवरड पुट (Covered Put): इस रणनीति में, आप एक पुट ऑप्शन बेचते हैं और आपके पास अंतर्निहित संपत्ति (जैसे शेयर) होती है। यह रणनीति आय उत्पन्न करने के लिए उपयोग की जाती है।
विदेशी पुट (Married Put): इस रणनीति में, आप शेयर खरीदते हैं और साथ ही उसी शेयर पर एक पुट ऑप्शन भी खरीदते हैं। यह एक सुरक्षात्मक पुट रणनीति का एक प्रकार है।
स्ट्रैडल (Straddle): इसमें एक ही स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि के साथ एक पुट और एक कॉल ऑप्शन खरीदना शामिल है। यह रणनीति तब उपयोग की जाती है जब आपको उम्मीद होती है कि बाजार में बड़ी चाल आएगी, लेकिन आपको यह नहीं पता कि यह ऊपर जाएगी या नीचे।
स्ट्रैंगल (Strangle): स्ट्रैडल के समान, लेकिन पुट और कॉल ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य अलग-अलग होते हैं।

पुट ऑप्शन के लिए तकनीकी विश्लेषण

पुट ऑप्शन ट्रेडिंग में तकनीकी विश्लेषण महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। कुछ महत्वपूर्ण तकनीकी संकेतकों में शामिल हैं:

मूविंग एवरेज (Moving Averages): रुझानों की पहचान करने में मदद करते हैं।
रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI): ओवरबॉट और ओवरसोल्ड स्थितियों की पहचान करने में मदद करता है।
एमएसीडी (MACD): रुझानों और मोमेंटम में बदलाव की पहचान करने में मदद करता है।
बोलिंगर बैंड (Bollinger Bands): अस्थिरता को मापने और संभावित मूल्य लक्ष्यों की पहचान करने में मदद करते हैं।
चार्ट पैटर्न (Chart Patterns): भविष्य के मूल्य आंदोलनों की भविष्यवाणी करने में मदद करते हैं।

पुट ऑप्शन के लिए वॉल्यूम विश्लेषण

वॉल्यूम विश्लेषण पुट ऑप्शन ट्रेडिंग में एक और महत्वपूर्ण उपकरण है। उच्च वॉल्यूम एक मजबूत रुझान का संकेत दे सकता है, जबकि कम वॉल्यूम एक कमजोर रुझान का संकेत दे सकता है।

वॉल्यूम स्पाइक (Volume Spike): अचानक वॉल्यूम में वृद्धि महत्वपूर्ण मूल्य आंदोलन का संकेत दे सकती है।
ऑन बैलेंस वॉल्यूम (OBV): मूल्य और वॉल्यूम के बीच संबंध को मापने में मदद करता है।
वॉल्यूम प्रोफाइल (Volume Profile): विभिन्न मूल्य स्तरों पर व्यापार की मात्रा को दर्शाता है।

पुट ऑप्शन और कर

पुट ऑप्शन ट्रेडिंग से होने वाले लाभ पर कर लगता है। कर नियम देश और निवेश के प्रकार के आधार पर भिन्न होते हैं। आपको अपने कर सलाहकार से सलाह लेनी चाहिए।

पुट ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए टिप्स

अनुसंधान करें: पुट ऑप्शन में निवेश करने से पहले, अंतर्निहित संपत्ति और बाजार के बारे में अच्छी तरह से अनुसंधान करें।
जोखिम प्रबंधन: अपने जोखिम को प्रबंधित करने के लिए स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करें।
छोटे से शुरुआत करें: पुट ऑप्शन ट्रेडिंग में अनुभव प्राप्त करने के लिए छोटे से शुरुआत करें।
अनुशासन बनाए रखें: अपनी ट्रेडिंग योजना का पालन करें और भावनात्मक निर्णय लेने से बचें।
सीखते रहें: बाजार लगातार बदल रहा है, इसलिए सीखते रहना महत्वपूर्ण है।

पुट ऑप्शन के उदाहरण

मान लीजिए कि आप रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (RIL) के शेयर के बारे में नकारात्मक महसूस कर रहे हैं और आपको लगता है कि इसकी कीमत ₹2500 से नीचे जाएगी। आप ₹2500 के स्ट्राइक मूल्य और 31 जुलाई की समाप्ति तिथि वाला एक पुट ऑप्शन खरीदते हैं। इसके लिए आपको ₹80 का प्रीमियम देना होगा।

यदि 31 जुलाई को RIL की शेयर की कीमत ₹2300 पर बंद होती है, तो आप अपना पुट ऑप्शन प्रयोग कर सकते हैं। आप बाजार से शेयर ₹2300 में खरीदेंगे और उसे स्ट्राइक मूल्य ₹2500 पर बेचेंगे, जिससे आपको प्रति शेयर ₹200 का लाभ होगा। प्रीमियम ₹80 घटाने के बाद, आपका शुद्ध लाभ ₹120 प्रति शेयर होगा।
यदि 31 जुलाई को RIL की शेयर की कीमत ₹2600 पर बंद होती है, तो आप अपना पुट ऑप्शन प्रयोग नहीं करेंगे। आपका अधिकतम नुकसान ₹80 का प्रीमियम होगा जो आपने भुगतान किया था।

पुट ऑप्शन से संबंधित अन्य महत्वपूर्ण अवधारणाएँ

यह लेख पुट ऑप्शन के बारे में बुनियादी जानकारी प्रदान करता है। पुट ऑप्शन ट्रेडिंग में शामिल होने से पहले, आपको अपनी जोखिम सहिष्णुता और वित्तीय लक्ष्यों पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए। यदि आवश्यक हो तो वित्तीय सलाहकार से सलाह लें।

अभी ट्रेडिंग शुरू करें

IQ Option पर रजिस्टर करें (न्यूनतम जमा $10) Pocket Option में खाता खोलें (न्यूनतम जमा $5)

हमारे समुदाय में शामिल हों

हमारे Telegram चैनल @strategybin से जुड़ें और प्राप्त करें: ✓ दैनिक ट्रेडिंग सिग्नल ✓ विशेष रणनीति विश्लेषण ✓ बाजार की प्रवृत्ति पर अलर्ट ✓ शुरुआती के लिए शिक्षण सामग्री