पैरिटी ऑप्शन
पैरिटी ऑप्शन
पैरिटी ऑप्शन एक जटिल ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति है जो दो अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों वाले कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन का एक साथ उपयोग करती है, ताकि एक विशिष्ट लाभ प्राप्त किया जा सके। यह रणनीति मुख्य रूप से उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो बाजार की दिशा के बारे में अनिश्चित हैं, लेकिन वे एक निश्चित सीमा के भीतर कीमत की अस्थिरता से लाभ उठाने की कोशिश कर रहे हैं। यह बाइनरी ऑप्शन ट्रेडिंग में एक महत्वपूर्ण अवधारणा है, खासकर उन ट्रेडरों के लिए जो जोखिम को कम करना चाहते हैं और संभावित लाभ को अधिकतम करना चाहते हैं।
पैरिटी ऑप्शन की मूल अवधारणा
पैरिटी ऑप्शन रणनीति मूल रूप से एक स्ट्रैडल और एक स्ट्रैंगल का मिश्रण है। इसमें एक उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक कॉल ऑप्शन और एक कम स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है, दोनों में समान समाप्ति तिथि होती है। इस रणनीति का उद्देश्य तब लाभ कमाना होता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत दोनों स्ट्राइक कीमतों के बीच में आती है।
पैरिटी ऑप्शन को समझने के लिए, हमें पहले ऑप्शन की बुनियादी बातों को समझना होगा। एक ऑप्शन एक अनुबंध है जो धारक को, लेकिन दायित्व नहीं, एक विशिष्ट तिथि (समाप्ति तिथि) पर या उससे पहले एक विशिष्ट मूल्य (स्ट्राइक मूल्य) पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देता है।
- कॉल ऑप्शन: यह धारक को एक विशिष्ट मूल्य पर एक परिसंपत्ति खरीदने का अधिकार देता है।
- पुट ऑप्शन: यह धारक को एक विशिष्ट मूल्य पर एक परिसंपत्ति बेचने का अधिकार देता है।
पैरिटी ऑप्शन रणनीति में, हम एक साथ एक कॉल और एक पुट ऑप्शन खरीदते हैं, जिससे हमें अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में किसी भी दिशा में होने वाली चाल से लाभ उठाने की क्षमता मिलती है, लेकिन एक निश्चित सीमा के भीतर।
पैरिटी ऑप्शन का निर्माण
पैरिटी ऑप्शन रणनीति को बनाने के लिए, निम्नलिखित चरणों का पालन किया जाता है:
1. अंतर्निहित परिसंपत्ति का चयन: सबसे पहले, आपको उस अंतर्निहित परिसंपत्ति का चयन करना होगा जिस पर आप ट्रेड करना चाहते हैं। यह स्टॉक, कमोडिटी, मुद्रा जोड़ी, या कोई अन्य वित्तीय साधन हो सकता है। 2. स्ट्राइक कीमतों का चयन: अगला, आपको दो स्ट्राइक कीमतों का चयन करना होगा: एक उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक कॉल ऑप्शन के लिए और एक कम स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट ऑप्शन के लिए। इन स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर आपकी जोखिम और लाभ प्रोफ़ाइल को प्रभावित करेगा। 3. समाप्ति तिथि का चयन: आपको दोनों ऑप्शंस के लिए समान समाप्ति तिथि का चयन करना होगा। समाप्ति तिथि वह तारीख है जिस पर ऑप्शन समाप्त हो जाएगा और धारक को अपने अधिकार का प्रयोग करना होगा या उन्हें छोड़ देना होगा। 4. ऑप्शंस खरीदना: अंत में, आपको चयनित स्ट्राइक कीमतों और समाप्ति तिथि के साथ कॉल और पुट ऑप्शन दोनों खरीदने होंगे।
| चरण | विवरण | 1 | अंतर्निहित परिसंपत्ति का चयन | 2 | स्ट्राइक कीमतों का चयन (कॉल के लिए उच्च, पुट के लिए कम) | 3 | समाप्ति तिथि का चयन (दोनों ऑप्शंस के लिए समान) | 4 | कॉल और पुट ऑप्शन दोनों खरीदना |
पैरिटी ऑप्शन का लाभ और हानि
लाभ:
- सीमित जोखिम: पैरिटी ऑप्शन रणनीति में जोखिम सीमित है, क्योंकि अधिकतम नुकसान प्रीमियम की लागत तक ही सीमित है जो आपने ऑप्शंस खरीदने के लिए चुकाया है।
- लाभ की संभावना: यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत दोनों स्ट्राइक कीमतों के बीच में आती है, तो आप लाभ कमा सकते हैं।
- बाजार की दिशा के बारे में अनिश्चितता के लिए उपयुक्त: यह रणनीति उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो बाजार की दिशा के बारे में अनिश्चित हैं, लेकिन वे कीमत की अस्थिरता से लाभ उठाने की कोशिश कर रहे हैं।
हानि:
- प्रीमियम का क्षय: ऑप्शंस का समय के साथ प्रीमियम क्षय हो जाता है, जिसका मतलब है कि यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत आपके लाभ के लिए अनुकूल नहीं है, तो आप अपना प्रीमियम खो सकते हैं।
- लाभ की सीमा: पैरिटी ऑप्शन रणनीति में लाभ की सीमा सीमित है, क्योंकि यह दोनों स्ट्राइक कीमतों के बीच की दूरी और प्रीमियम की लागत पर निर्भर करती है।
- जटिलता: यह रणनीति अपेक्षाकृत जटिल है और इसे समझने और लागू करने के लिए ऑप्शन ट्रेडिंग का अच्छा ज्ञान होना आवश्यक है।
पैरिटी ऑप्शन का उपयोग कब करें
पैरिटी ऑप्शन रणनीति का उपयोग निम्नलिखित परिस्थितियों में किया जा सकता है:
- जब आप बाजार की दिशा के बारे में अनिश्चित हों: यदि आप नहीं जानते कि बाजार ऊपर जाएगा या नीचे, तो पैरिटी ऑप्शन रणनीति आपको दोनों संभावित दिशाओं से लाभ उठाने की अनुमति दे सकती है।
- जब आप एक विशिष्ट सीमा के भीतर कीमत की अस्थिरता की उम्मीद करते हों: यदि आपको लगता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत एक विशिष्ट सीमा के भीतर रहेगी, तो पैरिटी ऑप्शन रणनीति आपको उस अस्थिरता से लाभ उठाने की अनुमति दे सकती है।
- जब आप जोखिम को कम करना चाहते हों: पैरिटी ऑप्शन रणनीति जोखिम को कम करने का एक प्रभावी तरीका हो सकता है, क्योंकि अधिकतम नुकसान प्रीमियम की लागत तक ही सीमित है।
पैरिटी ऑप्शन के उदाहरण
मान लीजिए कि एक स्टॉक वर्तमान में ₹100 पर कारोबार कर रहा है। आप एक पैरिटी ऑप्शन रणनीति बनाना चाहते हैं जिसमें ₹95 की स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट ऑप्शन और ₹105 की स्ट्राइक मूल्य के साथ एक कॉल ऑप्शन शामिल है। दोनों ऑप्शंस की समाप्ति तिथि एक महीने बाद है।
पुट ऑप्शन की कीमत ₹2 है और कॉल ऑप्शन की कीमत ₹3 है। इसलिए, पैरिटी ऑप्शन रणनीति बनाने की कुल लागत ₹5 (₹2 + ₹3) है।
यदि एक महीने बाद स्टॉक की कीमत ₹100 पर बंद होती है, तो आप पुट ऑप्शन से कोई लाभ नहीं कमाएंगे, क्योंकि यह पैसे से बाहर है। हालांकि, आप कॉल ऑप्शन से ₹5 का लाभ कमाएंगे (₹105 - ₹100 - ₹3)। इसलिए, आपका कुल लाभ ₹5 - ₹5 = ₹0 होगा।
यदि एक महीने बाद स्टॉक की कीमत ₹90 पर बंद होती है, तो आप पुट ऑप्शन से ₹5 का लाभ कमाएंगे (₹95 - ₹90 - ₹2)। हालांकि, आप कॉल ऑप्शन से कोई लाभ नहीं कमाएंगे, क्योंकि यह पैसे से बाहर है। इसलिए, आपका कुल लाभ ₹5 - ₹5 = ₹0 होगा।
यदि एक महीने बाद स्टॉक की कीमत ₹110 पर बंद होती है, तो आप कॉल ऑप्शन से ₹7 का लाभ कमाएंगे (₹110 - ₹105 - ₹3)। हालांकि, आप पुट ऑप्शन से कोई लाभ नहीं कमाएंगे, क्योंकि यह पैसे से बाहर है। इसलिए, आपका कुल लाभ ₹7 - ₹5 = ₹2 होगा।
इस उदाहरण में, आप देख सकते हैं कि पैरिटी ऑप्शन रणनीति आपको स्टॉक की कीमत में होने वाली चाल से लाभ उठाने की अनुमति देती है, लेकिन एक निश्चित सीमा के भीतर।
पैरिटी ऑप्शन और अन्य ऑप्शन रणनीतियाँ
पैरिटी ऑप्शन रणनीति अन्य ऑप्शन रणनीतियों से कैसे अलग है, यह समझना महत्वपूर्ण है। यहां कुछ सामान्य रणनीतियों की तुलना दी गई है:
- स्ट्रैडल: स्ट्रैडल में समान स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि के साथ एक कॉल और एक पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है। पैरिटी ऑप्शन, स्ट्रैडल से अलग है क्योंकि इसमें अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों का उपयोग किया जाता है।
- स्ट्रैंगल: स्ट्रैंगल में अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों के साथ एक कॉल और एक पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है, लेकिन दोनों ऑप्शंस का प्रीमियम समान होता है। पैरिटी ऑप्शन, स्ट्रैंगल से अलग है क्योंकि यह प्रीमियम समानता पर ध्यान केंद्रित नहीं करता है।
- कवर्ड कॉल: कवर्ड कॉल में पहले से ही आपके पास मौजूद स्टॉक पर कॉल ऑप्शन बेचना शामिल है। यह रणनीति पैरिटी ऑप्शन से अलग है क्योंकि इसमें स्टॉक की बिक्री शामिल नहीं है।
- प्रोटेक्टिव पुट: प्रोटेक्टिव पुट में आपके पास मौजूद स्टॉक के लिए पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है ताकि नुकसान से बचाव किया जा सके। यह रणनीति पैरिटी ऑप्शन से अलग है क्योंकि इसमें कॉल ऑप्शन शामिल नहीं है।
जोखिम प्रबंधन
पैरिटी ऑप्शन रणनीति का उपयोग करते समय, जोखिम प्रबंधन महत्वपूर्ण है। यहां कुछ सुझाव दिए गए हैं:
- स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करें: स्टॉप-लॉस ऑर्डर आपको अपने नुकसान को सीमित करने में मदद कर सकते हैं यदि बाजार आपके खिलाफ जाता है।
- अपनी स्थिति का आकार सीमित करें: अपनी पूंजी का केवल एक छोटा सा हिस्सा ही किसी एक ट्रेड में लगाएं।
- बाजार की स्थितियों पर नज़र रखें: बाजार की स्थितियों में बदलाव के लिए तैयार रहें और अपनी रणनीति को तदनुसार समायोजित करें।
- तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करें: चार्ट पैटर्न, संकेतक, और अन्य तकनीकी विश्लेषण उपकरणों का उपयोग करके संभावित प्रवेश और निकास बिंदुओं की पहचान करें।
- ट्रेडिंग वॉल्यूम विश्लेषण का उपयोग करें: वॉल्यूम में बदलाव का विश्लेषण करके बाजार की ताकत और कमजोरी का आकलन करें।
निष्कर्ष
पैरिटी ऑप्शन एक जटिल लेकिन संभावित रूप से लाभदायक ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति है। यह उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो बाजार की दिशा के बारे में अनिश्चित हैं, लेकिन वे एक निश्चित सीमा के भीतर कीमत की अस्थिरता से लाभ उठाने की कोशिश कर रहे हैं। हालांकि, इस रणनीति का उपयोग करने से पहले इसके जोखिमों और लाभों को समझना महत्वपूर्ण है।
अतिरिक्त संसाधन
- ऑप्शन ट्रेडिंग
- कॉल ऑप्शन
- पुट ऑप्शन
- स्ट्रैडल रणनीति
- स्ट्रैंगल रणनीति
- कवर्ड कॉल रणनीति
- प्रोटेक्टिव पुट रणनीति
- जोखिम प्रबंधन
- वित्तीय बाजार
- ट्रेडिंग मनोविज्ञान
- बाइनरी ऑप्शन प्लेटफॉर्म
- बाइनरी ऑप्शन सिग्नल
- बाइनरी ऑप्शन डेमो अकाउंट
- बाइनरी ऑप्शन रणनीति
- बाइनरी ऑप्शन जोखिम
- मूविंग एवरेज
- आरएसआई (रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स)
- बोलिंगर बैंड
- फिबोनाची रिट्रेसमेंट
- मैकडी (मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस)
- कैंडलस्टिक पैटर्न
- सपोर्ट और रेसिस्टेंस लेवल
- ट्रेडिंग जर्नल
- ट्रेडिंग प्लान
- ऑप्शन ग्रीक्स
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