ग्लास-स्टीगल अधिनियम

परिचय

ग्लास-स्टीगल अधिनियम, जिसे आधिकारिक तौर पर बैंकिंग अधिनियम 1933 के रूप में जाना जाता है, संयुक्त राज्य अमेरिका के इतिहास में एक महत्वपूर्ण वित्तीय विनियमन था। यह महामंदी के जवाब में अधिनियमित किया गया था, जिसका उद्देश्य वित्तीय प्रणाली को स्थिर करना और भविष्य में ऐसी आर्थिक आपदाओं को रोकना था। इस अधिनियम ने वाणिज्यिक बैंकों और निवेश बैंकों के बीच एक स्पष्ट सीमा स्थापित की, और इसने बैंकों को कुछ प्रकार के सट्टेबाजी में शामिल होने से प्रतिबंधित किया। ग्लास-स्टीगल अधिनियम का बाइनरी ऑप्शन जैसे वित्तीय डेरिवेटिव पर भी प्रभाव पड़ा, हालांकि यह सीधे तौर पर उन्हें विनियमित नहीं करता था।

अधिनियम का ऐतिहासिक संदर्भ

1929 की वॉल स्ट्रीट क्रैश ने महामंदी की शुरुआत की, जो संयुक्त राज्य अमेरिका और दुनिया भर में एक गंभीर आर्थिक संकट था। महामंदी के दौरान, हजारों बैंक विफल हो गए, जिससे लाखों लोगों की बचत खत्म हो गई। इस संकट के कई कारणों में से एक यह था कि कई वाणिज्यिक बैंक निवेश बैंकिंग गतिविधियों में भी शामिल थे, जैसे कि प्रतिभूतियों का अंडरराइटिंग और स्टॉक मार्केट में सट्टा निवेश। इससे हितों का टकराव पैदा हुआ और बैंकों को अत्यधिक जोखिम लेने के लिए प्रोत्साहित किया गया।

महामंदी के जवाब में, राष्ट्रपति फ्रैंकलिन डी. रूजवेल्ट ने वित्तीय प्रणाली को सुधारने के लिए कई उपाय किए। इन उपायों में से एक ग्लास-स्टीगल अधिनियम था, जिसे 1933 में अधिनियमित किया गया था। यह अधिनियम बर्नानार्ड ग्लास और हेनरी स्टीगल के नाम पर रखा गया था, जो कांग्रेस के सदस्य थे जिन्होंने इस अधिनियम के प्रमुख समर्थक थे।

ग्लास-स्टीगल अधिनियम के प्रमुख प्रावधान

ग्लास-स्टीगल अधिनियम में कई प्रमुख प्रावधान शामिल थे, जिनमें शामिल हैं:

**वाणिज्यिक और निवेश बैंकिंग का पृथक्करण:** अधिनियम ने वाणिज्यिक बैंकों को प्रतिभूतियों के अंडरराइटिंग या डीलिंग में शामिल होने से प्रतिबंधित किया, और इसने निवेश बैंकों को जमा स्वीकार करने से प्रतिबंधित किया। इसका उद्देश्य हितों के टकराव को कम करना और बैंकों को अत्यधिक जोखिम लेने से रोकना था। निवेश बैंकिंग और वाणिज्यिक बैंकिंग के बीच यह स्पष्ट विभाजन दशकों तक वित्तीय उद्योग का एक परिभाषित पहलू बना रहा।
**एफ़िलिएटेड कंपनियों का विनियमन:** अधिनियम ने बैंकों को ऐसी एफिलिएटेड कंपनियों के माध्यम से निवेश बैंकिंग गतिविधियों में शामिल होने से भी प्रतिबंधित किया जो उनके नियंत्रण में थीं।
**सट्टेबाजी पर प्रतिबंध:** अधिनियम ने बैंकों को कुछ प्रकार के सट्टेबाजी में शामिल होने से प्रतिबंधित किया, जैसे कि अपने स्वयं के खाते के लिए प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री।
**बैंकों की विफलता के लिए बीमा:** अधिनियम ने संघीय जमा बीमा निगम (FDIC) की स्थापना की, जो जमाकर्ताओं को बैंकों की विफलता की स्थिति में उनकी जमा राशि का बीमा प्रदान करता है। इसने वित्तीय स्थिरता बढ़ाने में मदद की।
**क्रेडिट नियंत्रण:** अधिनियम ने राष्ट्रपति को मुद्रास्फीति या मंदी को नियंत्रित करने के लिए क्रेडिट की शर्तों को विनियमित करने का अधिकार दिया।

ग्लास-स्टीगल अधिनियम के प्रमुख प्रावधान
विवरण \|	वाणिज्यिक बैंकों को प्रतिभूतियों के अंडरराइटिंग या डीलिंग में शामिल होने से प्रतिबंधित किया गया। \|	बैंकों को एफिलिएटेड कंपनियों के माध्यम से निवेश बैंकिंग गतिविधियों में शामिल होने से प्रतिबंधित किया गया। \|	बैंकों को कुछ प्रकार के सट्टेबाजी में शामिल होने से प्रतिबंधित किया गया। \|	FDIC की स्थापना की गई, जो जमाकर्ताओं को उनकी जमा राशि का बीमा प्रदान करती है। \|	राष्ट्रपति को क्रेडिट की शर्तों को विनियमित करने का अधिकार दिया गया। \|

बाइनरी ऑप्शन और ग्लास-स्टीगल अधिनियम

ग्लास-स्टीगल अधिनियम सीधे तौर पर बाइनरी ऑप्शन को विनियमित नहीं करता था, क्योंकि बाइनरी ऑप्शन 1933 में अधिनियमित होने पर मौजूद नहीं थे। हालांकि, अधिनियम का वित्तीय उद्योग पर व्यापक प्रभाव पड़ा, और इसने बाइनरी ऑप्शन के विकास और विनियमन को अप्रत्यक्ष रूप से प्रभावित किया।

अधिनियम ने वाणिज्यिक बैंकों को सट्टेबाजी में शामिल होने से प्रतिबंधित किया, जिसने बाइनरी ऑप्शन जैसे डेरिवेटिव के व्यापार को सीमित कर दिया। इसके अतिरिक्त, अधिनियम ने बैंकों को प्रतिभूतियों के अंडरराइटिंग में शामिल होने से प्रतिबंधित किया, जिसने बाइनरी ऑप्शन ब्रोकरों के लिए पूंजी जुटाना अधिक कठिन बना दिया।

अधिनियम का निरसन

1999 में, ग्लास-स्टीगल अधिनियम को ग्राम-लीच-बिलाइनली अधिनियम (GLBA) द्वारा निरस्त कर दिया गया था। GLBA ने वित्तीय संस्थानों को विलय करने और खुद को पुनर्गठित करने की अनुमति दी, जिससे वाणिज्यिक बैंक, निवेश बैंक और बीमा कंपनियां एक ही कंपनी के तहत संचालित हो सकती थीं।

GLBA के समर्थकों का तर्क था कि यह वित्तीय उद्योग को अधिक प्रतिस्पर्धी और कुशल बनाएगा। हालांकि, आलोचकों का तर्क था कि यह बैंकों को अत्यधिक जोखिम लेने के लिए प्रोत्साहित करेगा, जिससे वित्तीय संकट हो सकता है।

2008 के वित्तीय संकट के बाद, कई लोगों ने तर्क दिया कि GLBA ने संकट में योगदान दिया था। संकट के कारण, कांग्रेस ने डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम को अधिनियमित किया, जिसका उद्देश्य वित्तीय प्रणाली को स्थिर करना और भविष्य में संकटों को रोकना था। डोड-फ्रैंक अधिनियम ने GLBA द्वारा किए गए कुछ परिवर्तनों को उलट दिया, लेकिन इसने ग्लास-स्टीगल अधिनियम को पूरी तरह से बहाल नहीं किया।

ग्लास-स्टीगल अधिनियम का प्रभाव

ग्लास-स्टीगल अधिनियम का अमेरिकी वित्तीय प्रणाली पर गहरा प्रभाव पड़ा। इस अधिनियम ने बैंकों को अधिक सुरक्षित और स्थिर बनाने में मदद की, और इसने वित्तीय संकटों को रोकने में मदद की। हालांकि, अधिनियम ने वित्तीय उद्योग को कम प्रतिस्पर्धी और कुशल भी बनाया।

अधिनियम के निरसन के बाद, वित्तीय उद्योग में विलय और अधिग्रहण की संख्या में वृद्धि हुई। इसके परिणामस्वरूप वित्तीय संस्थानों का आकार और जटिलता बढ़ गई। कुछ लोगों का तर्क है कि इससे वित्तीय प्रणाली अधिक जोखिम भरी हो गई है।

निष्कर्ष

ग्लास-स्टीगल अधिनियम अमेरिकी इतिहास में एक महत्वपूर्ण वित्तीय विनियमन था। इस अधिनियम ने वित्तीय प्रणाली को स्थिर करने और भविष्य में संकटों को रोकने में मदद की। हालांकि, अधिनियम ने वित्तीय उद्योग को कम प्रतिस्पर्धी और कुशल भी बनाया। अधिनियम का निरसन वित्तीय उद्योग में विलय और अधिग्रहण की संख्या में वृद्धि का कारण बना, और कुछ लोगों का तर्क है कि इससे वित्तीय प्रणाली अधिक जोखिम भरी हो गई है। आज, वित्तीय विनियमन पर बहस जारी है, और यह स्पष्ट नहीं है कि भविष्य में वित्तीय प्रणाली को कैसे विनियमित किया जाना चाहिए।

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