ग्रोथ इन परपेटुइटी
- ग्रोथ इन परपेटुइटी
ग्रोथ इन परपेटुइटी एक वित्तीय अवधारणा है जिसका उपयोग किसी ऐसे निवेश के मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है जो अनिश्चित काल तक लगातार बढ़ती आय उत्पन्न करता है। यह अवधारणा विशेष रूप से शेयर बाजार में उन कंपनियों के मूल्यांकन के लिए उपयोगी है जिनकी विकास दर स्थिर रहने की उम्मीद है। बाइनरी ऑप्शंस के संदर्भ में, ग्रोथ इन परपेटुइटी की समझ अंतर्निहित परिसंपत्तियों के दीर्घकालिक मूल्य का आकलन करने में मदद कर सकती है, जिससे अधिक सूचित ट्रेडिंग निर्णय लेने में मदद मिलती है।
परपेचुइटी की मूल अवधारणा
परपेचुइटी एक प्रकार का एन्युइटी है जो अनिश्चित काल तक भुगतान करता रहता है। इसका मतलब है कि इसमें कोई परिपक्वता तिथि नहीं होती है। परपेचुइटी का मूल्य उन भविष्य के भुगतानों की वर्तमान कीमत पर आधारित होता है। साधारण परपेचुइटी की गणना करने का सूत्र है:
P = C / r
जहां:
- P = परपेचुइटी का वर्तमान मूल्य
- C = प्रत्येक अवधि में भुगतान की राशि
- r = डिस्काउंट दर (या आवश्यक प्रतिफल दर)
उदाहरण के लिए, यदि एक परपेचुइटी प्रति वर्ष 500 रुपये का भुगतान करती है और डिस्काउंट दर 5% है, तो परपेचुइटी का मूल्य 10,000 रुपये होगा (500 / 0.05 = 10,000)।
ग्रोथ इन परपेटुइटी: साधारण परपेचुइटी से अंतर
साधारण परपेचुइटी में, भुगतान की राशि स्थिर रहती है। ग्रोथ इन परपेटुइटी में, भुगतान की राशि एक स्थिर दर से बढ़ती रहती है। यह वृद्धि अक्सर कंपनी की आय वृद्धि या लाभांश वृद्धि की उम्मीदों को दर्शाती है।
ग्रोथ इन परपेटुइटी का मूल्य निकालने का सूत्र है:
P = C / (r - g)
जहां:
- P = ग्रोथ इन परपेटुइटी का वर्तमान मूल्य
- C = अगले भुगतान की राशि
- r = डिस्काउंट दर
- g = भुगतान की वृद्धि दर
यह सूत्र दर्शाता है कि ग्रोथ इन परपेटुइटी का मूल्य भुगतान की वृद्धि दर (g) और डिस्काउंट दर (r) के बीच के अंतर पर निर्भर करता है। यदि वृद्धि दर डिस्काउंट दर से अधिक है, तो परपेचुइटी का मूल्य अनिश्चित है। ऐसा इसलिए है क्योंकि भुगतान अनिश्चित काल तक बढ़ते रहेंगे, जिससे निवेश की वर्तमान कीमत को निर्धारित करना असंभव हो जाएगा।
बाइनरी ऑप्शंस में ग्रोथ इन परपेटुइटी का उपयोग
बाइनरी ऑप्शंस में, ग्रोथ इन परपेटुइटी की अवधारणा का उपयोग अंतर्निहित परिसंपत्ति के दीर्घकालिक मूल्य का आकलन करने में किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि आप किसी ऐसी कंपनी के शेयर पर बाइनरी ऑप्शन ट्रेड कर रहे हैं जिसकी आय लगातार बढ़ रही है, तो आप ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल का उपयोग करके कंपनी के शेयर के उचित मूल्य का अनुमान लगा सकते हैं।
यदि मॉडल से अनुमानित मूल्य वर्तमान बाजार मूल्य से अधिक है, तो आप एक कॉल ऑप्शन खरीदने पर विचार कर सकते हैं। यदि मॉडल से अनुमानित मूल्य वर्तमान बाजार मूल्य से कम है, तो आप एक पुट ऑप्शन खरीदने पर विचार कर सकते हैं।
ग्रोथ दर का अनुमान लगाना
ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल की सटीकता ग्रोथ दर (g) के सटीक अनुमान पर निर्भर करती है। ग्रोथ दर का अनुमान लगाने के लिए कई तरीके हैं, जिनमें शामिल हैं:
- **ऐतिहासिक वृद्धि दर:** कंपनी की पिछली आय या लाभांश वृद्धि दर का विश्लेषण करना।
- **विश्लेषक अनुमान:** वित्तीय विश्लेषकों द्वारा प्रदान किए गए विकास अनुमानों का उपयोग करना।
- **उद्योग विश्लेषण:** कंपनी के उद्योग की समग्र विकास दर का आकलन करना।
- **रीटेनशन रेशियो:** कंपनी द्वारा अपने मुनाफे का कितना हिस्सा पुनर्निवेश किया जा रहा है, इसका विश्लेषण करना। पुनर्निवेश रणनीति पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है।
डिस्काउंट दर का चयन
डिस्काउंट दर (r) वह दर है जिसका उपयोग भविष्य के भुगतानों को वर्तमान मूल्य में लाने के लिए किया जाता है। डिस्काउंट दर का चयन निवेशक के जोखिम सहिष्णुता और निवेश के अवसर लागत पर निर्भर करता है। आमतौर पर, डिस्काउंट दर की गणना कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) का उपयोग करके की जाती है।
ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल की सीमाएं
ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल एक उपयोगी उपकरण है, लेकिन इसकी कुछ सीमाएं हैं:
- **स्थिर वृद्धि दर की धारणा:** मॉडल यह मानता है कि भुगतान की वृद्धि दर अनिश्चित काल तक स्थिर रहेगी। यह वास्तविकता में हमेशा सच नहीं होता है।
- **भविष्य के अनुमानों पर निर्भरता:** मॉडल भविष्य के भुगतानों और डिस्काउंट दर के अनुमानों पर निर्भर करता है। ये अनुमान गलत हो सकते हैं।
- **अन्य कारकों की अनदेखी:** मॉडल अन्य महत्वपूर्ण कारकों, जैसे कंपनी का प्रबंधन, प्रतिस्पर्धा और नियामक वातावरण को ध्यान में नहीं रखता है।
उदाहरण: एक कंपनी का मूल्यांकन
मान लीजिए कि एक कंपनी अगले वर्ष 10 रुपये प्रति शेयर लाभांश का भुगतान करने की उम्मीद है, और लाभांश 5% की दर से बढ़ने की उम्मीद है। यदि डिस्काउंट दर 10% है, तो ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल का उपयोग करके कंपनी के शेयर का मूल्य इस प्रकार निकाला जा सकता है:
P = 10 / (0.10 - 0.05) = 200 रुपये
इसका मतलब है कि कंपनी के शेयर का उचित मूल्य 200 रुपये है। यदि शेयर बाजार में 180 रुपये पर कारोबार कर रहा है, तो यह एक अच्छा निवेश हो सकता है।
बाइनरी ऑप्शंस ट्रेडिंग रणनीतियां
ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल का उपयोग करते हुए, बाइनरी ऑप्शंस ट्रेडर्स निम्नलिखित रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं:
- **ट्रेंड फॉलोइंग:** यदि कंपनी की आय लगातार बढ़ रही है, तो आप एक कॉल ऑप्शन खरीद सकते हैं।
- **काउंटर-ट्रेंड:** यदि कंपनी की आय घट रही है, तो आप एक पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं।
- **रेंज ट्रेडिंग:** यदि कंपनी की आय स्थिर है, तो आप एक रेंज ट्रेडिंग रणनीति का उपयोग कर सकते हैं। रेंज बाउंडिंग महत्वपूर्ण है।
तकनीकी विश्लेषण और ग्रोथ इन परपेटुइटी
तकनीकी विश्लेषण का उपयोग ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल के निष्कर्षों की पुष्टि करने के लिए किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी के शेयर की कीमत एक ऊपर की ओर प्रवृत्ति में है, तो यह ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल के निष्कर्षों का समर्थन करता है कि शेयर का मूल्यांकन कम है।
वॉल्यूम विश्लेषण और ग्रोथ इन परपेटुइटी
वॉल्यूम विश्लेषण का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि क्या ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल के निष्कर्षों का बाजार समर्थन कर रहा है। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी के शेयर की कीमत बढ़ रही है और वॉल्यूम भी बढ़ रहा है, तो यह एक मजबूत संकेत है कि बाजार शेयर के मूल्यांकन से सहमत है।
जोखिम प्रबंधन
बाइनरी ऑप्शंस ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन महत्वपूर्ण है। ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल का उपयोग करते समय, निम्नलिखित जोखिम प्रबंधन तकनीकों का उपयोग करना महत्वपूर्ण है:
- **स्टॉप-लॉस ऑर्डर:** स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग नुकसान को सीमित करने के लिए किया जा सकता है।
- **पॉजिशन साइजिंग:** अपनी पूंजी का केवल एक छोटा प्रतिशत ही एक ट्रेड में लगाएं।
- **विविधीकरण:** अपने पोर्टफोलियो को विभिन्न परिसंपत्तियों में विविधतापूर्ण बनाएं। पोर्टफोलियो विविधीकरण महत्वपूर्ण है।
अन्य मूल्यांकन विधियां
ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल के अलावा, अन्य मूल्यांकन विधियां भी उपलब्ध हैं, जिनमें शामिल हैं:
- **डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विश्लेषण:** यह विधि कंपनी के भविष्य के कैश फ्लो को वर्तमान मूल्य में लाती है।
- **सापेक्ष मूल्यांकन:** यह विधि कंपनी की तुलना समान कंपनियों से करती है।
- **एसेट-आधारित मूल्यांकन:** यह विधि कंपनी की संपत्ति के मूल्य पर आधारित होती है।
निष्कर्ष
ग्रोथ इन परपेटुइटी एक उपयोगी वित्तीय अवधारणा है जिसका उपयोग उन कंपनियों के मूल्य का आकलन करने के लिए किया जा सकता है जिनकी विकास दर स्थिर रहने की उम्मीद है। बाइनरी ऑप्शंस ट्रेडिंग में, ग्रोथ इन परपेटुइटी मॉडल का उपयोग अंतर्निहित परिसंपत्ति के दीर्घकालिक मूल्य का आकलन करने में मदद कर सकता है, जिससे अधिक सूचित ट्रेडिंग निर्णय लेने में मदद मिलती है। हालांकि, मॉडल की सीमाओं को समझना और जोखिम प्रबंधन तकनीकों का उपयोग करना महत्वपूर्ण है। जोखिम प्रबंधन तकनीकें पर ध्यान दें।
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