आउट-ऑफ-द-मनी ऑप्शंस

1. आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शंस

ऑप्शन ट्रेडिंग में, ऑप्शंस को उनकी 'स्ट्राइक प्राइस' और अंतर्निहित एसेट की मौजूदा बाजार कीमत के सापेक्ष वर्गीकृत किया जाता है। इस वर्गीकरण के आधार पर, ऑप्शंस को तीन मुख्य श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है: इन-द-मनी (In-the-Money), एट-द-मनी (At-the-Money) और आउट-ऑफ-द-मनी (Out-of-the-Money)। यह लेख विशेष रूप से 'आउट-ऑफ-द-मनी' ऑप्शंस पर केंद्रित है, जो शुरुआती निवेशकों के लिए अक्सर भ्रमित करने वाले होते हैं। हम इनकी परिभाषा, विशेषताओं, जोखिमों, लाभों और ट्रेडिंग रणनीतियों पर विस्तार से चर्चा करेंगे।

आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शंस क्या हैं?

आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) ऑप्शंस वे होते हैं जिनका स्ट्राइक प्राइस, अंतर्निहित एसेट की मौजूदा बाजार कीमत से विपरीत दिशा में अधिक (कॉल ऑप्शंस के लिए) या कम (पुट ऑप्शंस के लिए) होता है।

कॉल ऑप्शंस के मामले में, यदि स्ट्राइक प्राइस बाजार कीमत से अधिक है, तो ऑप्शन आउट-ऑफ-द-मनी होता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी शेयर की मौजूदा कीमत ₹100 है और आपके पास ₹110 की स्ट्राइक प्राइस वाला कॉल ऑप्शन है, तो यह आउट-ऑफ-द-मनी है।
पुट ऑप्शंस के मामले में, यदि स्ट्राइक प्राइस बाजार कीमत से कम है, तो ऑप्शन आउट-ऑफ-द-मनी होता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी शेयर की मौजूदा कीमत ₹100 है और आपके पास ₹90 की स्ट्राइक प्राइस वाला पुट ऑप्शन है, तो यह आउट-ऑफ-द-मनी है।

सरल शब्दों में, OTM ऑप्शंस वे होते हैं जो वर्तमान बाजार स्थितियों में लाभ उत्पन्न नहीं करेंगे। हालांकि, वे भविष्य में लाभ उत्पन्न कर सकते हैं यदि बाजार की कीमत ऑप्शन की स्ट्राइक प्राइस की ओर बढ़ती है।

आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शंस की विशेषताएं

OTM ऑप्शंस में निम्नलिखित विशेषताएं होती हैं:

कम प्रीमियम: क्योंकि OTM ऑप्शंस के पास लाभ उत्पन्न करने की संभावना कम होती है, इसलिए उनका प्रीमियम (कीमत) इन-द-मनी और एट-द-मनी ऑप्शंस की तुलना में काफी कम होता है।
उच्च लीवरेज: OTM ऑप्शंस कम प्रीमियम के कारण उच्च लीवरेज प्रदान करते हैं। इसका मतलब है कि आप कम पूंजी के साथ बड़ी मात्रा में अंतर्निहित एसेट को नियंत्रित कर सकते हैं।
समय क्षय (Time Decay): समय क्षय ऑप्शंस की कीमत को प्रभावित करने वाला एक महत्वपूर्ण कारक है। OTM ऑप्शंस समय क्षय से अधिक प्रभावित होते हैं, क्योंकि उनके पास लाभ उत्पन्न करने के लिए कम समय होता है। जैसे-जैसे ऑप्शन की समाप्ति तिथि नजदीक आती है, इसका मूल्य तेजी से घटता जाता है।
उच्च जोखिम: OTM ऑप्शंस में उच्च जोखिम होता है, क्योंकि यदि बाजार की कीमत ऑप्शन की स्ट्राइक प्राइस की ओर नहीं बढ़ती है, तो आपका निवेश पूरी तरह से खो सकता है।
कम डेल्टा: डेल्टा एक ग्रीक है जो ऑप्शन की कीमत और अंतर्निहित एसेट की कीमत के बीच संबंध को मापता है। OTM ऑप्शंस में कम डेल्टा होता है, जिसका मतलब है कि उनकी कीमत अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव के प्रति कम संवेदनशील होती है।

आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शंस के लाभ

हालांकि OTM ऑप्शंस में जोखिम अधिक होता है, लेकिन इनके कुछ लाभ भी हैं:

कम लागत: OTM ऑप्शंस का प्रीमियम कम होने के कारण, वे उन निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प हो सकते हैं जो कम लागत पर पोजीशन लेना चाहते हैं।
उच्च संभावित लाभ: यदि बाजार की कीमत ऑप्शन की स्ट्राइक प्राइस की ओर बढ़ती है, तो OTM ऑप्शंस उच्च संभावित लाभ प्रदान कर सकते हैं।
लचीलापन: ऑप्शंस आपको बाजार की दिशा पर अनुमान लगाने की अनुमति देते हैं, चाहे वह ऊपर हो या नीचे। यह आपको हेजिंग और विभिन्न ट्रेडिंग रणनीतियों को लागू करने में लचीलापन प्रदान करता है।

आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शंस के जोखिम

OTM ऑप्शंस के साथ जुड़े जोखिमों को समझना महत्वपूर्ण है:

प्रीमियम का नुकसान: यदि बाजार की कीमत ऑप्शन की स्ट्राइक प्राइस की ओर नहीं बढ़ती है, तो आप अपना पूरा प्रीमियम खो सकते हैं।
समय क्षय का प्रभाव: समय क्षय OTM ऑप्शंस के मूल्य को तेजी से कम कर सकता है, खासकर समाप्ति तिथि के नजदीक।
अस्थिरता का प्रभाव: अस्थिरता ऑप्शंस की कीमतों को प्रभावित कर सकती है। यदि अस्थिरता कम होती है, तो OTM ऑप्शंस का मूल्य घट सकता है।
तरलता जोखिम: कुछ OTM ऑप्शंस में कम तरलता हो सकती है, जिससे उन्हें खरीदना या बेचना मुश्किल हो सकता है।

आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शंस के लिए ट्रेडिंग रणनीतियाँ

OTM ऑप्शंस के साथ ट्रेडिंग करते समय, निम्नलिखित रणनीतियों पर विचार किया जा सकता है:

लॉन्ग कॉल (Long Call): यदि आपको उम्मीद है कि बाजार की कीमत बढ़ेगी, तो आप एक OTM कॉल ऑप्शन खरीद सकते हैं। यह रणनीति तब लाभदायक होती है जब बाजार की कीमत स्ट्राइक प्राइस से ऊपर चली जाती है। कॉल ऑप्शन रणनीतियाँ
लॉन्ग पुट (Long Put): यदि आपको उम्मीद है कि बाजार की कीमत घटेगी, तो आप एक OTM पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं। यह रणनीति तब लाभदायक होती है जब बाजार की कीमत स्ट्राइक प्राइस से नीचे चली जाती है। पुट ऑप्शन रणनीतियाँ
क्रेडिट स्प्रेड (Credit Spread): क्रेडिट स्प्रेड में एक ऑप्शन बेचना और एक साथ एक ऑप्शन खरीदना शामिल है। यह रणनीति तब लाभदायक होती है जब बाजार की कीमत एक निश्चित सीमा के भीतर रहती है। क्रेडिट स्प्रेड रणनीतियाँ
डेबिट स्प्रेड (Debit Spread): डेबिट स्प्रेड में एक ऑप्शन खरीदना और एक साथ एक ऑप्शन बेचना शामिल है। यह रणनीति तब लाभदायक होती है जब बाजार की कीमत एक निश्चित दिशा में बढ़ती है। डेबिट स्प्रेड रणनीतियाँ
स्ट्रैडल (Straddle): स्ट्रैडल में एक ही स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि के साथ एक कॉल और एक पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है। यह रणनीति तब लाभदायक होती है जब बाजार में बड़ी चाल आने की उम्मीद होती है, लेकिन दिशा अनिश्चित होती है। स्ट्रैडल रणनीति
स्ट्रैंगल (Strangle): स्ट्रैंगल में विभिन्न स्ट्राइक प्राइस के साथ एक कॉल और एक पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है। यह रणनीति स्ट्रैडल के समान होती है, लेकिन कम लागत वाली होती है और इसके लिए बाजार में बड़ी चाल की आवश्यकता होती है। स्ट्रैंगल रणनीति

तकनीकी विश्लेषण और OTM ऑप्शंस

तकनीकी विश्लेषण OTM ऑप्शंस के साथ ट्रेडिंग करते समय महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। विभिन्न तकनीकी संकेतकों का उपयोग करके, आप बाजार की दिशा और संभावित मूल्य चालों का अनुमान लगा सकते हैं।

मूविंग एवरेज (Moving Averages): मूविंग एवरेज का उपयोग ट्रेंड की पहचान करने और संभावित समर्थन और प्रतिरोध स्तरों को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है।
रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI): RSI का उपयोग ओवरबॉट और ओवरसोल्ड स्थितियों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।
MACD: MACD का उपयोग ट्रेंड की गति और दिशा को मापने के लिए किया जा सकता है।
फिबोनाची रिट्रेसमेंट (Fibonacci Retracement): फिबोनाची रिट्रेसमेंट का उपयोग संभावित समर्थन और प्रतिरोध स्तरों को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है।
चार्ट पैटर्न (Chart Patterns): चार्ट पैटर्न, जैसे हेड एंड शोल्डर्स, डबल टॉप और डबल बॉटम, बाजार की दिशा के बारे में संकेत प्रदान कर सकते हैं।

वॉल्यूम विश्लेषण और OTM ऑप्शंस

वॉल्यूम विश्लेषण भी OTM ऑप्शंस के साथ ट्रेडिंग करते समय महत्वपूर्ण है। वॉल्यूम बाजार की भावना और ट्रेंड की ताकत को मापने में मदद करता है।

वॉल्यूम में वृद्धि: यदि किसी विशेष मूल्य स्तर पर वॉल्यूम में वृद्धि होती है, तो यह उस स्तर के महत्व का संकेत दे सकता है।
वॉल्यूम में कमी: यदि किसी विशेष मूल्य स्तर पर वॉल्यूम में कमी होती है, तो यह उस स्तर की कमजोरी का संकेत दे सकता है।
ऑन बैलेंस वॉल्यूम (OBV): OBV का उपयोग मूल्य और वॉल्यूम के बीच संबंध को मापने के लिए किया जा सकता है।
वॉल्यूम प्रोफाइल (Volume Profile): वॉल्यूम प्रोफाइल का उपयोग विभिन्न मूल्य स्तरों पर वॉल्यूम को प्रदर्शित करने के लिए किया जाता है, जिससे समर्थन और प्रतिरोध स्तरों की पहचान करने में मदद मिलती है।

जोखिम प्रबंधन

OTM ऑप्शंस के साथ ट्रेडिंग करते समय जोखिम प्रबंधन महत्वपूर्ण है।

स्टॉप-लॉस ऑर्डर: स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए किया जा सकता है।
पोजीशन साइजिंग: अपनी पूंजी का केवल एक छोटा सा हिस्सा किसी भी एक ट्रेड में निवेश करें।
विविधीकरण: अपने पोर्टफोलियो को विभिन्न एसेट्स और ऑप्शंस में विविधतापूर्ण बनाएं।
भावनाओं पर नियंत्रण: भावनाओं के आधार पर ट्रेडिंग करने से बचें।
शिक्षा: ऑप्शंस ट्रेडिंग के बारे में लगातार सीखते रहें।

निष्कर्ष

आउट-ऑफ-द-मनी ऑप्शंस एक जटिल वित्तीय उपकरण हैं जिनमें उच्च जोखिम और उच्च संभावित लाभ दोनों होते हैं। इन ऑप्शंस के साथ ट्रेडिंग करते समय, उनकी विशेषताओं, जोखिमों और लाभों को समझना महत्वपूर्ण है। तकनीकी विश्लेषण, वॉल्यूम विश्लेषण और जोखिम प्रबंधन तकनीकों का उपयोग करके, आप अपनी सफलता की संभावना बढ़ा सकते हैं। ऑप्शन ट्रेडिंग टिप्स ऑप्शन ट्रेडिंग गाइड ऑप्शन ट्रेडिंग जोखिम

OTM ऑप्शंस का सारांश
विवरण \|	कम \|	उच्च \|	उच्च \|	उच्च \|	कम \|	उच्च \|	प्रीमियम की पूरी राशि \|

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