پوت اسپرِد

مقدمه

پوت اسپرِد (Put Spread) یکی از استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر گزینه‌های_فارسی است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد با ریسک و سود محدود، از کاهش قیمت یک دارایی مالی بهره‌مند شوند. این استراتژی به ویژه زمانی مفید است که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی مورد نظر کاهش یابد، اما نمی‌خواهد ریسک نامحدود مرتبط با خرید مستقیم گزینه_پوت را بپذیرد. در این مقاله، به بررسی دقیق مفهوم پوت اسپرِد، انواع آن، نحوه ساخت، مزایا و معایب، و نکات مهم در اجرای این استراتژی خواهیم پرداخت.

مفهوم پوت اسپرِد

پوت اسپرِد در واقع شامل خرید یک گزینه_پوت و فروش یک گزینه_پوت دیگر با قیمت اعمال (Strike Price) متفاوت، اما با تاریخ انقضای یکسان است. این استراتژی به دو نوع اصلی تقسیم می‌شود:

• **پوت اسپرِد نزولی (Bear Put Spread):** در این نوع، گزینه پوت با قیمت اعمال بالاتر خریداری می‌شود و گزینه پوت با قیمت اعمال پایین‌تر فروخته می‌شود. هدف از این استراتژی، کسب سود از کاهش قیمت دارایی است.
• **پوت اسپرِد صعودی (Bull Put Spread):** در این نوع، گزینه پوت با قیمت اعمال پایین‌تر فروخته می‌شود و گزینه پوت با قیمت اعمال بالاتر خریداری می‌شود. هدف از این استراتژی، کسب سود از افزایش قیمت دارایی یا حداقل عدم کاهش شدید آن است.

انواع پوت اسپرِد

1. 1. 1. پوت اسپرِد نزولی (Bear Put Spread) ###

این رایج‌ترین نوع پوت اسپرِد است. در این استراتژی:

• **خرید یک پوت:** با قیمت اعمال بالاتر (K1)
• **فروش یک پوت:** با قیمت اعمال پایین‌تر (K2) که K2 < K1

• • حداکثر سود:** K1 - K2 - هزینه خالص (Premium Paid)
  • حداکثر ضرر:** هزینه خالص (Premium Paid)
  • نقطه سر به سر:** K1 - هزینه خالص

مثال

فرض کنید سهام شرکت الف در حال حاضر با قیمت 100 تومان معامله می‌شود. شما انتظار دارید قیمت این سهام کاهش یابد. برای اجرای پوت اسپرِد نزولی:

• یک گزینه پوت با قیمت اعمال 105 تومان را به قیمت 5 تومان خریداری می‌کنید.
• یک گزینه پوت با قیمت اعمال 100 تومان را به قیمت 2 تومان می‌فروشید.

هزینه خالص (Premium Paid) = 5 - 2 = 3 تومان

• **حداکثر سود:** 105 - 100 - 3 = 2 تومان
• **حداکثر ضرر:** 3 تومان
• **نقطه سر به سر:** 105 - 3 = 102 تومان

اگر قیمت سهام شرکت الف در تاریخ انقضا زیر 100 تومان باشد، شما از این استراتژی سود خواهید برد.

1. 1. 1. پوت اسپرِد صعودی (Bull Put Spread) ###

در این استراتژی:

• **فروش یک پوت:** با قیمت اعمال پایین‌تر (K1)
• **خرید یک پوت:** با قیمت اعمال بالاتر (K2) که K2 > K1

• • حداکثر سود:** هزینه خالص (Premium Received)
  • حداکثر ضرر:** K2 - K1 - هزینه خالص
  • نقطه سر به سر:** K2 - هزینه خالص

مثال

فرض کنید سهام شرکت ب در حال حاضر با قیمت 50 تومان معامله می‌شود. شما انتظار دارید قیمت این سهام افزایش یابد یا حداقل کاهش نیابد. برای اجرای پوت اسپرِد صعودی:

• یک گزینه پوت با قیمت اعمال 45 تومان را به قیمت 2 تومان می‌فروشید.
• یک گزینه پوت با قیمت اعمال 50 تومان را به قیمت 5 تومان خریداری می‌کنید.

هزینه خالص (Premium Received) = 2 - 5 = -3 تومان (شما 3 تومان پرداخت کرده‌اید)

• **حداکثر سود:** -3 تومان (منفی، زیرا شما هزینه پرداخت کرده‌اید)
• **حداکثر ضرر:** 50 - 45 - (-3) = 8 تومان
• **نقطه سر به سر:** 50 - (-3) = 53 تومان

اگر قیمت سهام شرکت ب در تاریخ انقضا بالای 50 تومان باشد، شما از این استراتژی سود خواهید برد.

نحوه ساخت پوت اسپرِد

ساخت پوت اسپرِد معمولاً از طریق یک کارگزار بورس_اوراق_بهادار انجام می‌شود. مراحل کلی عبارتند از:

1. **انتخاب دارایی:** انتخاب دارایی مالی مورد نظر (سهام، شاخص، کالا و غیره). 2. **انتخاب قیمت اعمال:** تعیین قیمت‌های اعمال مناسب برای گزینه‌های پوت. این قیمت‌ها باید با توجه به تحلیل شما از روند قیمت دارایی انتخاب شوند. 3. **انتخاب تاریخ انقضا:** تعیین تاریخ انقضای مناسب برای گزینه‌ها. تاریخ انقضا باید با توجه به بازه زمانی مورد نظر شما برای تحقق پیش‌بینی‌تان انتخاب شود. 4. **ثبت سفارش:** ثبت سفارش خرید و فروش گزینه‌های پوت با قیمت‌های اعمال و تاریخ انقضای انتخاب شده.

مزایا و معایب پوت اسپرِد

1. 1. 1. مزایا ###

• **ریسک محدود:** حداکثر ضرر در پوت اسپرِد مشخص و محدود است.
• **هزینه پایین‌تر:** هزینه اجرای پوت اسپرِد معمولاً کمتر از خرید مستقیم گزینه پوت است.
• **انعطاف‌پذیری:** پوت اسپرِد می‌تواند با توجه به شرایط بازار و پیش‌بینی‌های شما تنظیم شود.
• **مناسب برای مبتدیان:** به دلیل ریسک محدود و هزینه پایین‌تر، پوت اسپرِد می‌تواند استراتژی مناسبی برای معامله‌گران مبتدی باشد.

1. 1. 1. معایب ###

• **سود محدود:** حداکثر سود در پوت اسپرِد مشخص و محدود است.
• **پیچیدگی:** درک و اجرای پوت اسپرِد نسبت به خرید مستقیم گزینه پوت پیچیده‌تر است.
• **نیاز به تحلیل:** برای انتخاب قیمت‌های اعمال و تاریخ انقضای مناسب، نیاز به تحلیل دقیق بازار و دارایی مورد نظر دارید.
• **احتمال عدم سودآوری:** اگر پیش‌بینی شما از روند قیمت دارایی اشتباه باشد، ممکن است از این استراتژی ضرر کنید.

نکات مهم در اجرای پوت اسپرِد

• **تحلیل بازار:** قبل از اجرای پوت اسپرِد، تحلیل دقیقی از بازار و دارایی مورد نظر انجام دهید. از ابزارهای تحلیل_تکنیکال و تحلیل_بنیادی برای پیش‌بینی روند قیمت استفاده کنید.
• **انتخاب قیمت‌های اعمال:** قیمت‌های اعمال را با توجه به تحلیل خود و سطح ریسک‌پذیری‌تان انتخاب کنید.
• **انتخاب تاریخ انقضا:** تاریخ انقضا را با توجه به بازه زمانی مورد نظر خود برای تحقق پیش‌بینی‌تان انتخاب کنید.
• **مدیریت ریسک:** از ابزارهای مدیریت ریسک مانند تعیین حد ضرر (Stop-Loss) برای محدود کردن ضرر خود استفاده کنید.
• **توجه به حجم معاملات:** حجم_معاملات می‌تواند نشان‌دهنده قدرت روند قیمت باشد. به حجم معاملات در زمان خرید و فروش گزینه‌ها توجه کنید.
• **درک کارمزدها:** کارمزدهای کارگزاری را در محاسبات سود و ضرر خود در نظر بگیرید.

استراتژی‌های مرتبط

• کال اسپرِد (Call Spread): استراتژی مشابه پوت اسپرِد، اما با استفاده از گزینه‌های کال.
• استرادل (Straddle): خرید همزمان یک گزینه کال و یک گزینه پوت با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان.
• استرنگل (Strangle): خرید همزمان یک گزینه کال و یک گزینه پوت با قیمت‌های اعمال متفاوت، اما با تاریخ انقضای یکسان.
• باتر فلای (Butterfly Spread): استراتژی پیچیده‌تر که شامل خرید و فروش چند گزینه با قیمت‌های اعمال متفاوت است.
• کندور (Condor Spread): استراتژی پیچیده‌تر که شامل خرید و فروش چند گزینه با قیمت‌های اعمال متفاوت است.

تحلیل تکنیکال و حجم معاملات

• میانگین متحرک (Moving Average): برای شناسایی روند قیمت.
• اندیکاتور RSI (Relative Strength Index): برای شناسایی شرایط خرید بیش از حد یا فروش بیش از حد.
• MACD (Moving Average Convergence Divergence): برای شناسایی تغییرات در روند قیمت.
• باندهای بولینگر (Bollinger Bands): برای شناسایی نوسانات قیمت.
• الگوهای کندل استیک (Candlestick Patterns): برای شناسایی سیگنال‌های خرید و فروش.

منابع بیشتر

• صرافی_بورس
• سایت_شرکت_بورس
• آموزش_گزینه‌ها
• تحلیل_بازار_سرمایه
• اخبار_اقتصادی

نتیجه‌گیری

پوت اسپرِد یک استراتژی معاملاتی قدرتمند است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد با ریسک و سود محدود، از کاهش قیمت یک دارایی مالی بهره‌مند شوند. با درک دقیق مفهوم پوت اسپرِد، انواع آن، نحوه ساخت، مزایا و معایب، و نکات مهم در اجرای این استراتژی، می‌توانید از این ابزار برای بهبود عملکرد معاملاتی خود استفاده کنید. به یاد داشته باشید که قبل از اجرای هر استراتژی معاملاتی، تحلیل دقیقی از بازار و دارایی مورد نظر انجام دهید و از ابزارهای مدیریت ریسک استفاده کنید.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان