Pair Trading

Pair Trading: راهنمای جامع برای مبتدیان

مقدمه

Pair Trading یا معامله جفتی، یک استراتژی معاملاتی نسبتاً پیچیده است که بر اساس این ایده بنا شده است که دو دارایی مرتبط (مانند سهام دو شرکت رقیب) در طول زمان تمایل به حرکت همسو دارند. این استراتژی به دنبال بهره‌برداری از انحرافات موقت از این رابطه تاریخی است. به عبارت دیگر، معامله‌گر جفتی، زمانی وارد معامله می‌شود که قیمت دو دارایی از یکدیگر فاصله گرفته‌اند و انتظار دارد که این فاصله به مرور زمان کاهش یابد. این استراتژی می‌تواند در بازارهای مختلف، از جمله بازار سهام، بازار فارکس و بازار کالا به کار گرفته شود.

مبانی نظری Pair Trading

در قلب Pair Trading، مفهوم هم‌جمعی (Cointegration) قرار دارد. هم‌جمعی به وضعیتی اشاره دارد که دو یا چند سری زمانی غیرایستا، با یکدیگر یک رابطه بلندمدت و پایدار دارند. به عبارت ساده‌تر، اگرچه قیمت هر یک از دارایی‌ها به تنهایی ممکن است بی‌نظم به نظر برسد، اما ترکیبی خطی از آن‌ها ممکن است یک سری زمانی ایستا (بدون روند مشخص) ایجاد کند.

ایستایی (Stationarity): یک سری زمانی ایستا دارای میانگین و واریانس ثابتی در طول زمان است.
هم‌جمعی (Cointegration): وجود یک رابطه پایدار بین دو یا چند سری زمانی غیرایستا.

شناسایی روابط هم‌جمعی، گام اساسی در Pair Trading است. روش‌های مختلفی برای تشخیص هم‌جمعی وجود دارد، از جمله:

آزمون انگل-گرنجر (Engle-Granger Test): یک آزمون آماری برای تعیین اینکه آیا دو سری زمانی هم‌جمع هستند یا خیر.
آزمون جوهانسون (Johansen Test): یک آزمون آماری که برای تشخیص هم‌جمعی در میان چند سری زمانی استفاده می‌شود.

مراحل استراتژی Pair Trading

1. شناسایی جفت‌های معاملاتی (Pair Identification): اولین قدم، یافتن دو دارایی است که به طور تاریخی رابطه نزدیکی با یکدیگر داشته‌اند. این دارایی‌ها می‌توانند سهام شرکت‌های رقیب در یک صنعت، سهام شرکت‌های وابسته، یا حتی دارایی‌هایی با همبستگی بالا باشند. برای مثال:

   *   شرکت کوکاکولا و شرکت پپسی
   *   شرکت اپل و شرکت سامسونگ
   *   نفت خام و محصولات پالایش شده

2. تحلیل رابطه تاریخی (Historical Relationship Analysis): پس از شناسایی جفت، باید رابطه تاریخی قیمت آن‌ها را بررسی کرد. این کار معمولاً با محاسبه نسبت قیمت (Price Ratio) انجام می‌شود. نسبت قیمت، قیمت یک دارایی تقسیم بر قیمت دارایی دیگر است.

3. محاسبه انحراف معیار (Standard Deviation): انحراف معیار نسبت قیمت، میزان نوسانات رابطه تاریخی را نشان می‌دهد. این معیار برای تعیین نقاط ورود و خروج از معامله استفاده می‌شود.

4. تعیین نقاط ورود (Entry Points): زمانی که نسبت قیمت از میانگین خود به تعداد مشخصی انحراف معیار بالاتر یا پایین‌تر رود، یک سیگنال ورود به معامله ایجاد می‌شود.

5. تعیین نقاط خروج (Exit Points): زمانی که نسبت قیمت به میانگین خود بازگردد، یا به یک حد سود مشخص برسد، یک سیگنال خروج از معامله ایجاد می‌شود.

6. مدیریت ریسک (Risk Management): مدیریت ریسک در Pair Trading بسیار مهم است. باید حد ضرر (Stop-Loss) مناسبی برای هر معامله تعیین کرد تا از ضررهای بزرگ جلوگیری شود.

انواع استراتژی‌های Pair Trading

Long/Short Strategy (استراتژی خرید/فروش): رایج‌ترین نوع Pair Trading است. در این استراتژی، دارایی که نسبت قیمت آن بالاتر از میانگین است، فروخته می‌شود (Short) و دارایی که نسبت قیمت آن پایین‌تر از میانگین است، خریداری می‌شود (Long). هدف این است که با بازگشت نسبت قیمت به میانگین، از اختلاف قیمت سود کسب شود.
Mean Reversion Strategy (استراتژی بازگشت به میانگین): این استراتژی بر این فرض استوار است که قیمت‌ها در نهایت به میانگین خود باز خواهند گشت.
Arbitrage Strategy (استراتژی داوری): این استراتژی سعی در بهره‌برداری از تفاوت‌های قیمت در بازارهای مختلف دارد.

مثال عملی از Pair Trading

فرض کنید دو شرکت رقیب در صنعت خودرو، یعنی جنرال موتورز و فورد را در نظر می‌گیریم. پس از بررسی داده‌های تاریخی، متوجه می‌شویم که نسبت قیمت سهام آن‌ها (قیمت سهام جنرال موتورز تقسیم بر قیمت سهام فورد) معمولاً حول میانگین 1.2 نوسان می‌کند.

اگر نسبت قیمت به 1.5 برسد، این نشان‌دهنده این است که سهام جنرال موتورز نسبت به فورد بیش از حد گران شده است. در این حالت، می‌توان سهام جنرال موتورز را فروخت (Short) و سهام فورد را خرید (Long).
اگر نسبت قیمت به 1.0 برسد، این نشان‌دهنده این است که سهام جنرال موتورز نسبت به فورد بیش از حد ارزان شده است. در این حالت، می‌توان سهام جنرال موتورز را خرید (Long) و سهام فورد را فروخت (Short).

ابزارهای مورد نیاز برای Pair Trading

داده‌های تاریخی قیمت (Historical Price Data): برای تحلیل رابطه تاریخی قیمت دارایی‌ها.
نرم‌افزارهای تحلیل آماری (Statistical Analysis Software): برای انجام آزمون‌های هم‌جمعی و محاسبه انحراف معیار.
پلتفرم معاملاتی (Trading Platform): برای اجرای معاملات.
صفحه‌های داده (Data Screens): برای نظارت بر قیمت دارایی‌ها و نسبت قیمت.

ریسک‌های Pair Trading

ریسک هم‌جمعی از بین رفته (Loss of Cointegration): ممکن است رابطه تاریخی بین دو دارایی از بین برود، که می‌تواند منجر به ضرر شود.
ریسک نقدینگی (Liquidity Risk): ممکن است در هنگام نیاز به خروج از معامله، نقدینگی کافی برای انجام معامله وجود نداشته باشد.
ریسک رویدادهای غیرمنتظره (Event Risk): رویدادهای غیرمنتظره مانند اخبار اقتصادی یا سیاسی می‌توانند بر قیمت دارایی‌ها تأثیر بگذارند و منجر به ضرر شوند.
ریسک مدل (Model Risk): اگر مدل مورد استفاده برای شناسایی جفت‌های معاملاتی و تعیین نقاط ورود و خروج، نادرست باشد، ممکن است منجر به ضرر شود.

تفاوت Pair Trading با سایر استراتژی‌ها

| استراتژی | توضیحات | |---|---| | Pair Trading | بهره‌برداری از انحرافات موقت در رابطه بین دو دارایی مرتبط | | Trend Following | دنبال کردن روند قیمت‌ها | | Momentum Trading | خرید دارایی‌هایی که در حال افزایش قیمت هستند و فروش دارایی‌هایی که در حال کاهش قیمت هستند | | Value Investing | سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی که ارزش آن‌ها کمتر از قیمت بازار است | | Day Trading | خرید و فروش دارایی‌ها در یک روز معاملاتی |

نکات مهم برای موفقیت در Pair Trading

تحقیق دقیق (Thorough Research): قبل از ورود به هر معامله، باید تحقیق دقیقی در مورد دارایی‌ها و رابطه تاریخی آن‌ها انجام دهید.
مدیریت ریسک (Risk Management): حد ضرر مناسبی برای هر معامله تعیین کنید.
صبر (Patience): Pair Trading یک استراتژی بلندمدت است و نیاز به صبر و حوصله دارد.
نظارت مستمر (Continuous Monitoring): قیمت دارایی‌ها و نسبت قیمت را به طور مستمر نظارت کنید.
آزمایش و بهینه سازی (Testing and Optimization): استراتژی خود را به طور مداوم آزمایش و بهینه سازی کنید.

منابع بیشتر

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان