LIBOR
LIBOR : نرخ بهره مرجع لندن
LIBOR (مخفف London Interbank Offered Rate) یا نرخ بهره مرجع لندن، نرخ بهره‌ای است که بانک‌ها در لندن برای وام دادن پول به یکدیگر به صورت بین‌بانکی در بازه‌های زمانی مختلف (از یک‌روزه تا یک‌ساله) اعلام می‌کنند. این نرخ، سال‌ها به عنوان یک معیار اساسی در بازارهای مالی جهانی عمل کرده و در قیمت‌گذاری طیف وسیعی از ابزارهای مالی، از جمله وام‌های مسکن، قراردادهای مشتقه و اوراق قرضه، نقش کلیدی داشته است. در سال‌های اخیر، به دلیل دستکاری‌های صورت گرفته در این نرخ و ظهور جایگزین‌های جدید، LIBOR به تدریج در حال حذف شدن است.
تاریخچه LIBOR
ریشه‌های LIBOR به دهه ۱۹۸۰ برمی‌گردد، زمانی که بانک‌های اروپایی به دنبال یافتن راهی برای مدیریت خطر نرخ بهره بودند. در ابتدا، این نرخ به طور غیررسمی بین بانک‌ها مبادله می‌شد، اما در سال ۱۹۸۶، انجمن بانکداران بریتانیا (BBA) مسئولیت انتشار رسمی LIBOR را بر عهده گرفت.
در طول دهه‌های ۱۹۹۰ و ۲۰۰۰، LIBOR به طور فزاینده‌ای در بازارهای مالی جهانی محبوب شد. این نرخ به دلیل سادگی، شفافیت و دسترسی آسان، به سرعت به عنوان یک معیار استاندارد برای قیمت‌گذاری ابزارهای مالی پذیرفته شد.
نحوه محاسبه LIBOR
محاسبه LIBOR در ابتدا بر اساس نظرسنجی از ۱۶ بانک بزرگ در لندن انجام می‌شد. این بانک‌ها هر روز اعلام می‌کردند که با چه نرخی حاضرند به سایر بانک‌ها وام دهند. سپس، BBA با حذف چهار درصد بالاترین و پایین‌ترین نرخ‌های اعلام شده، میانگین نرخ‌های باقی‌مانده را به عنوان LIBOR اعلام می‌کرد.
این روش محاسبه، در طول زمان به دلیل سوءاستفاده‌های احتمالی مورد انتقاد قرار گرفت. بانک‌ها می‌توانستند با تبانی، نرخ‌های LIBOR را به نفع خود دستکاری کنند.
بحران LIBOR و دستکاری‌ها
در سال ۲۰۰۸، بحران مالی جهانی، ضعف‌های موجود در سیستم LIBOR را آشکار کرد. مشخص شد که برخی از بانک‌ها، به منظور افزایش سود خود، LIBOR را به طور مصنوعی پایین نگه داشته‌اند. این دستکاری‌ها، منجر به جریمه‌های سنگین برای بانک‌های متخلف و از دست رفتن اعتماد عمومی به LIBOR شد.
تحقیقات نشان داد که دستکاری LIBOR، تاثیر قابل توجهی بر بازارهای مالی جهانی داشته است. میلیون‌ها نفر در سراسر جهان، به دلیل این دستکاری‌ها، متحمل ضررهای مالی شده‌اند.
جایگزین‌های LIBOR
به دنبال بحران LIBOR، تلاش‌های گسترده‌ای برای یافتن جایگزین‌های مناسب برای این نرخ آغاز شد. مهم‌ترین جایگزین LIBOR، نرخ بهره تضمین شده یک‌شبه (SOFR) است که توسط فدرال رزرو نیویورک منتشر می‌شود.
SOFR بر اساس معاملات واقعی در بازار وام‌دهی یک‌شبه تضمین شده توسط اوراق بهادار خزانه‌داری ایالات متحده است. این نرخ، شفاف‌تر و مقاوم‌تر در برابر دستکاری است.
علاوه بر SOFR، سایر نرخ‌های جایگزین مانند نرخ بهره تامین مالی یک‌شبه (SONIA) در بریتانیا و نرخ بهره یورو کوتاه مدت (ESTR) در منطقه یورو نیز در حال توسعه و استفاده هستند.
تاثیر LIBOR بر ابزارهای مالی
LIBOR تاثیر گسترده‌ای بر طیف وسیعی از ابزارهای مالی دارد. برخی از این ابزارها عبارتند از:
- وام‌های مسکن : بسیاری از وام‌های مسکن با نرخ بهره متغیر، به LIBOR وابسته هستند. تغییر در LIBOR، می‌تواند منجر به تغییر در اقساط ماهانه وام شود.
- وام‌های تجاری : وام‌های تجاری نیز اغلب به LIBOR مرتبط هستند. شرکت‌ها می‌توانند از تغییرات LIBOR برای مدیریت ریسک نرخ بهره خود استفاده کنند.
- قراردادهای مشتقه : LIBOR به عنوان پایه بسیاری از قراردادهای مشتقه، مانند سوآپ نرخ بهره و قراردادهای آتی، استفاده می‌شود.
- اوراق قرضه : نرخ بهره برخی از اوراق قرضه نیز به LIBOR وابسته است.
- مشتقات اعتبار : LIBOR در قیمت‌گذاری برخی از مشتقات اعتبار نیز نقش دارد.
جدول مقایسه LIBOR و SOFR
| ویژگی | LIBOR | SOFR |
| مبنا | نظرسنجی از بانک‌ها | معاملات واقعی در بازار وام‌دهی یک‌شبه |
| شفافیت | پایین | بالا |
| مقاومت در برابر دستکاری | پایین | بالا |
| نقدینگی | بالا | در حال افزایش |
| کاربرد | گسترده | در حال گسترش |
| انتشار دهنده | انجمن بانکداران بریتانیا (BBA) | فدرال رزرو نیویورک |
گذار از LIBOR به SOFR
فرآیند گذار از LIBOR به SOFR، یک چالش بزرگ برای بازارهای مالی جهانی است. این فرآیند، نیازمند بازنویسی میلیون‌ها قرارداد مالی است که به LIBOR وابسته هستند.
تنظیم‌کننده‌های مالی در سراسر جهان، برای تسهیل این گذار، اقداماتی را انجام داده‌اند. این اقدامات شامل تعیین ضرب‌الاجل‌های مشخص برای توقف استفاده از LIBOR و ارائه راهنمایی‌های لازم برای بازنویسی قراردادها است.
ریسک‌های مرتبط با گذار از LIBOR
گذار از LIBOR به SOFR، با ریسک‌هایی همراه است. برخی از این ریسک‌ها عبارتند از:
- ریسک عملیاتی : بازنویسی میلیون‌ها قرارداد مالی، یک کار پیچیده و زمان‌بر است.
- ریسک حقوقی : بازنویسی قراردادها، می‌تواند منجر به اختلافات حقوقی شود.
- ریسک بازار : تغییر از LIBOR به SOFR، می‌تواند بر قیمت ابزارهای مالی تاثیر بگذارد.
- ریسک شهرت : شرکت‌هایی که در فرآیند گذار با مشکل مواجه شوند، ممکن است به شهرت خود آسیب برسانند.
استراتژی‌های مدیریت ریسک در طول گذار از LIBOR
- ارزیابی دقیق : بررسی کامل قراردادهای موجود و شناسایی وابستگی به LIBOR.
- برنامه‌ریزی : تدوین یک برنامه دقیق برای بازنویسی قراردادها و انتقال به SOFR.
- تنوع‌بخشی : استفاده از ابزارهای مالی مختلف برای کاهش ریسک.
- مشاوره : دریافت مشاوره از متخصصان مالی و حقوقی.
- آموزش : آموزش کارکنان در مورد تغییرات مرتبط با LIBOR و SOFR.
تحلیل تکنیکال و LIBOR
تحلیل تکنیکال می‌تواند برای پیش‌بینی حرکات کوتاه‌مدت LIBOR مورد استفاده قرار گیرد، اما به دلیل ماهیت پیچیده و تحت تاثیر عوامل متعدد آن، این تحلیل با محدودیت‌هایی همراه است. استفاده از اندیکاتورهای مانند میانگین متحرک و RSI می‌تواند به شناسایی روندها و نقاط ورود و خروج کمک کند. تحلیل تکنیکال
تحلیل حجم معاملات و LIBOR
تحلیل حجم معاملات در بازارهای مرتبط با LIBOR می‌تواند اطلاعات ارزشمندی در مورد میزان تقاضا و عرضه ارائه دهد. افزایش حجم معاملات در زمان انتشار داده‌های LIBOR می‌تواند نشان‌دهنده واکنش بازار به این داده‌ها باشد. تحلیل حجم معاملات
استراتژی‌های معاملاتی مرتبط با LIBOR
- سوآپ نرخ بهره : استفاده از سوآپ نرخ بهره برای تبدیل نرخ LIBOR به SOFR. سوآپ نرخ بهره
- قراردادهای آتی : استفاده از قراردادهای آتی LIBOR برای پوشش ریسک نرخ بهره. قراردادهای آتی
- آپشن‌های نرخ بهره : استفاده از آپشن‌های نرخ بهره برای محافظت در برابر تغییرات ناگهانی LIBOR. آپشن‌های نرخ بهره
- استراتژی‌های آربیتراژ : بهره‌برداری از تفاوت قیمت بین LIBOR و SOFR. آربیتراژ
- معاملات Carry Trade : استفاده از تفاوت نرخ بهره بین LIBOR و سایر نرخ‌ها. Carry Trade
منابع بیشتر
- فدرال رزرو نیویورک : [1]
- انجمن بانکداران بریتانیا (BBA) : (منحل شده)
- تنظیم‌کننده‌های مالی : (مانند SEC، FCA)
- وب‌سایت‌های خبری مالی : (مانند بلومبرگ، رویترز)
پیوندهای داخلی مرتبط
- نرخ بهره
- بازار بین بانکی
- مشتقات مالی
- سوآپ نرخ بهره
- قراردادهای آتی
- آپشن‌ها
- ریسک نرخ بهره
- مدیریت ریسک
- بحران مالی ۲۰۰۸
- فدرال رزرو
- بانک مرکزی
- بازار پول
- اقتصاد کلان
- سیاست پولی
- بازار سرمایه
- اوراق بهادار
- تحلیل بنیادی
- تحلیل تکنیکال
- تحلیل حجم معاملات
- بازارهای مالی
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
