سیاست‌های پولی انبساطی
سیاست‌های پولی انبساطی
سیاست‌های پولی انبساطی (Expansionary Monetary Policy) به مجموعه اقداماتی گفته می‌شود که توسط بانک مرکزی یک کشور برای افزایش عرضه پول در اقتصاد و کاهش نرخ‌های بهره انجام می‌شود. هدف اصلی از این سیاست‌ها، تحریک فعالیت‌های اقتصادی، افزایش اشتغال و مقابله با تورم کمینه (Deflation) یا رکود اقتصادی است. این سیاست‌ها در تضاد با سیاست‌های پولی انقباضی (Contractionary Monetary Policy) قرار دارند که با هدف کاهش عرضه پول و کنترل تورم به کار می‌روند.
اصول و مبانی نظری
درک سیاست‌های پولی انبساطی نیازمند آشنایی با چند مفهوم کلیدی در اقتصاد کلان (Macroeconomics) است:
- عرضه پول (Money Supply): مقدار کل پولی که در یک اقتصاد در گردش است.
- نرخ بهره (Interest Rate): هزینه استقراض پول.
- تورم (Inflation): افزایش عمومی سطح قیمت‌ها در یک اقتصاد.
- تولید ناخالص داخلی (GDP): کل ارزش کالاها و خدمات تولید شده در یک کشور.
- اشتغال (Employment): تعداد افرادی که در حال حاضر کار دارند.
سیاست‌های پولی انبساطی بر اساس این ایده عمل می‌کنند که افزایش عرضه پول و کاهش نرخ‌های بهره، هزینه‌های استقراض را برای افراد و کسب‌وکارها کاهش می‌دهد. این امر باعث می‌شود که سرمایه‌گذاری و مصرف افزایش یابد و در نتیجه، تولید ناخالص داخلی و اشتغال نیز افزایش یابد. به عبارت دیگر، این سیاست‌ها با هدف تحریک تقاضای کل (Aggregate Demand) در اقتصاد انجام می‌شوند.
ابزارهای سیاست پولی انبساطی
بانک‌های مرکزی از ابزارهای مختلفی برای اجرای سیاست‌های پولی انبساطی استفاده می‌کنند:
1. کاهش نرخ بهره سیاستی (Policy Interest Rate): این اصلی‌ترین ابزار بانک مرکزی است. با کاهش نرخ بهره‌ای که به بانک‌های تجاری برای استقراض پول می‌پردازد، بانک‌ها نیز نرخ بهره وام‌های خود را کاهش می‌دهند. این امر باعث می‌شود که استقراض برای افراد و کسب‌وکارها ارزان‌تر شود و تقاضا برای وام افزایش یابد. نرخ بهره بین بانکی نیز تحت تاثیر این کاهش قرار می‌گیرد. 2. کاهش نسبت سپرده قانونی (Reserve Requirement): بانک‌ها موظف هستند بخشی از سپرده‌های مشتریان خود را به عنوان ذخیره در بانک مرکزی نگهداری کنند. با کاهش این نسبت، بانک‌ها می‌توانند مقدار بیشتری از سپرده‌ها را به وام دادن اختصاص دهند و در نتیجه، عرضه پول افزایش یابد. 3. خرید اوراق قرضه دولتی (Open Market Operations): بانک مرکزی با خرید اوراق قرضه دولتی از بانک‌ها و سرمایه‌گذاران، پول را به اقتصاد تزریق می‌کند. این کار باعث افزایش عرضه پول و کاهش نرخ‌های بهره می‌شود. این روش، عملیات بازار باز (Open Market Operations) نامیده می‌شود. 4. کاهش نرخ تنزیل (Discount Rate): نرخ تنزیل، نرخ بهره‌ای است که بانک مرکزی برای وام دادن به بانک‌های تجاری در مواقع اضطراری دریافت می‌کند. با کاهش این نرخ، بانک‌ها تشویق می‌شوند که از بانک مرکزی وام بگیرند و در نتیجه، عرضه پول افزایش یابد. 5. تسهیل کمی (Quantitative Easing - QE): در شرایطی که نرخ‌های بهره بسیار پایین هستند و بانک مرکزی نمی‌تواند نرخ بهره را بیشتر کاهش دهد، از تسهیل کمی استفاده می‌کند. در این روش، بانک مرکزی به طور مستقیم دارایی‌های مالی (مانند اوراق قرضه دولتی یا اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن) را از بانک‌ها و سایر موسسات مالی خریداری می‌کند. این کار باعث افزایش عرضه پول و کاهش نرخ‌های بهره بلندمدت می‌شود. تسهیل کمی اغلب در زمان بحران‌های مالی (Financial Crisis) مورد استفاده قرار می‌گیرد.
| ابزار | توضیح | اثرات |
| کاهش نرخ بهره سیاستی | کاهش نرخ بهره‌ای که بانک مرکزی به بانک‌های تجاری پرداخت می‌کند. | کاهش هزینه‌های استقراض، افزایش تقاضا برای وام، تحریک سرمایه‌گذاری و مصرف. |
| کاهش نسبت سپرده قانونی | کاهش میزان سپرده‌هایی که بانک‌ها باید در بانک مرکزی نگهداری کنند. | افزایش مقدار پولی که بانک‌ها می‌توانند وام دهند، افزایش عرضه پول. |
| خرید اوراق قرضه دولتی | خرید اوراق قرضه دولتی از بانک‌ها و سرمایه‌گذاران. | تزریق پول به اقتصاد، افزایش عرضه پول، کاهش نرخ‌های بهره. |
| کاهش نرخ تنزیل | کاهش نرخ بهره‌ای که بانک مرکزی برای وام دادن به بانک‌های تجاری دریافت می‌کند. | تشویق بانک‌ها به استقراض از بانک مرکزی، افزایش عرضه پول. |
| تسهیل کمی | خرید مستقیم دارایی‌های مالی توسط بانک مرکزی. | افزایش عرضه پول، کاهش نرخ‌های بهره بلندمدت. |
اثرات سیاست‌های پولی انبساطی
سیاست‌های پولی انبساطی می‌توانند اثرات مختلفی بر اقتصاد داشته باشند:
- افزایش سرمایه‌گذاری (Investment): کاهش نرخ‌های بهره باعث می‌شود که سرمایه‌گذاری در پروژه‌های جدید سودآورتر شود.
- افزایش مصرف (Consumption): کاهش نرخ‌های بهره باعث می‌شود که افراد تشویق شوند که بیشتر وام بگیرند و مصرف کنند.
- افزایش اشتغال (Employment): افزایش سرمایه‌گذاری و مصرف باعث می‌شود که کسب‌وکارها نیاز به استخدام کارگران بیشتری داشته باشند.
- افزایش تورم (Inflation): افزایش عرضه پول می‌تواند منجر به افزایش تورم شود. اگر عرضه پول بیش از حد افزایش یابد، ممکن است باعث ایجاد تورم افساری (Hyperinflation) شود.
- کاهش ارزش پول ملی (Currency Depreciation): کاهش نرخ‌های بهره می‌تواند باعث کاهش ارزش پول ملی در برابر سایر ارزها شود. این امر می‌تواند باعث افزایش صادرات و کاهش واردات شود.
خطرات و چالش‌های سیاست‌های پولی انبساطی
در حالی که سیاست‌های پولی انبساطی می‌توانند مزایای زیادی داشته باشند، خطرات و چالش‌هایی نیز به همراه دارند:
- تاخیر زمانی (Time Lag): اثرات سیاست‌های پولی معمولاً با تاخیر زمانی در اقتصاد ظاهر می‌شوند. این امر باعث می‌شود که بانک مرکزی در تنظیم سیاست‌های پولی با مشکل مواجه شود.
- اثرات جانبی ناخواسته (Unintended Consequences): سیاست‌های پولی می‌توانند اثرات جانبی ناخواسته‌ای داشته باشند. به عنوان مثال، کاهش نرخ‌های بهره می‌تواند باعث ایجاد حباب‌های دارایی (Asset Bubbles) شود.
- تله نقدینگی (Liquidity Trap): در شرایطی که نرخ‌های بهره بسیار پایین هستند، ممکن است سیاست‌های پولی نتوانند اثر مثبتی بر اقتصاد داشته باشند. این حالت به عنوان تله نقدینگی شناخته می‌شود.
- افزایش بدهی (Debt Accumulation): نرخ‌های بهره پایین می‌تواند منجر به افزایش بدهی افراد و کسب‌وکارها شود.
مثال‌هایی از سیاست‌های پولی انبساطی در عمل
- بحران مالی ۲۰۰۸ (2008 Financial Crisis): پس از بحران مالی ۲۰۰۸، بسیاری از بانک‌های مرکزی در سراسر جهان سیاست‌های پولی انبساطی را برای مقابله با رکود اقتصادی به کار بردند. این سیاست‌ها شامل کاهش نرخ‌های بهره، تسهیل کمی و سایر اقدامات بود.
- همه‌گیری کووید-۱۹ (COVID-19 Pandemic): در طول همه‌گیری کووید-۱۹، بانک‌های مرکزی در سراسر جهان دوباره سیاست‌های پولی انبساطی را برای مقابله با رکود اقتصادی و حمایت از کسب‌وکارها و افراد به کار بردند.
- ژاپن (Japan): ژاپن برای بیش از دو دهه با رکود اقتصادی و تورم کمینه دست و پنجه نرم کرده است. بانک مرکزی ژاپن سیاست‌های پولی انبساطی متعددی را برای تحریک اقتصاد به کار برده است، از جمله نرخ بهره منفی و تسهیل کمی.
ارتباط با سایر سیاست‌های اقتصادی
سیاست‌های پولی انبساطی معمولاً با سیاست‌های مالی انبساطی (Expansionary Fiscal Policy) همراه هستند. سیاست‌های مالی انبساطی شامل افزایش هزینه‌های دولت یا کاهش مالیات‌ها است. ترکیب این دو نوع سیاست می‌تواند اثربخشی بیشتری در تحریک اقتصاد داشته باشد. همچنین، سیاست‌های طرف عرضه (Supply-Side Policies) نیز می‌توانند به افزایش تولید و کاهش تورم کمک کنند.
تحلیل تکنیکال و حجم معاملات
در تحلیل بازارهای مالی، سیاست‌های پولی انبساطی می‌توانند بر تحلیل تکنیکال (Technical Analysis) و تحلیل حجم معاملات (Volume Analysis) تاثیر بگذارند. کاهش نرخ‌های بهره و افزایش عرضه پول معمولاً باعث افزایش قیمت دارایی‌های مالی (مانند سهام و اوراق قرضه) می‌شود. تحلیل‌گران تکنیکال از ابزارهایی مانند میانگین‌های متحرک (Moving Averages)، اندیکاتور RSI (Relative Strength Index) و الگوهای نموداری (Chart Patterns) برای شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری در این شرایط استفاده می‌کنند. تحلیل حجم معاملات نیز می‌تواند نشان دهد که آیا افزایش قیمت‌ها ناشی از تقاضای واقعی است یا صرفاً یک حباب قیمتی.
پیوندها به استراتژی‌های مرتبط
- استراتژی معاملاتی میانگین متحرک
- استراتژی معاملاتی شکست مقاومت
- استراتژی معاملاتی فیبوناچی
- استراتژی معاملاتی موج الیوت
- استراتژی معاملاتی پولبک
پیوندها به تحلیل تکنیکال
پیوندها به تحلیل حجم معاملات
اقتصاد بانک مرکزی سیاست پولی تورم رکود اقتصادی تولید ناخالص داخلی اشتغال عرضه پول نرخ بهره عملیات بازار باز تسهیل کمی بحران مالی ۲۰۰۸ همه‌گیری کووید-۱۹ سیاست مالی سیاست طرف عرضه اقتصاد کلان نرخ بهره بین بانکی بحران‌های مالی تورم افساری تله نقدینگی سرمایه‌گذاری مصرف
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
