استرادل (Straddle)
استرادل (Straddle)
مقدمه
استرادل (Straddle) یکی از استراتژی‌های گزینه است که زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت یک دارایی پایه به طور قابل توجهی در هر دو جهت (بالا یا پایین) حرکت کند، اما مطمئن نیست که این حرکت در کدام جهت خواهد بود. به عبارت دیگر، استرادل یک استراتژی خنثی است که از نوسانات بالا سود می‌برد. این استراتژی شامل خرید همزمان یک گزینه خرید (Call Option) و یک گزینه فروش (Put Option) با یک قیمت اعمال (Strike Price) و یک تاریخ انقضا (Expiration Date) یکسان بر روی یک دارایی پایه است.
اصول کار استرادل
در استرادل، معامله‌گر دو نوع گزینه را به طور همزمان خریداری می‌کند:
- **گزینه خرید (Call Option):** حق (و نه تعهد) خرید دارایی پایه را با قیمت اعمال مشخص تا تاریخ انقضا می‌دهد.
- **گزینه فروش (Put Option):** حق (و نه تعهد) فروش دارایی پایه را با قیمت اعمال مشخص تا تاریخ انقضا می‌دهد.
هزینه این استراتژی، مجموع پرمیوم پرداختی برای گزینه خرید و گزینه فروش است.
شرایط مناسب برای استفاده از استرادل
استرادل زمانی موثر است که:
- **نوسانات مورد انتظار بالا باشد:** استرادل از نوسانات بالا سود می‌برد. اگر معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی حرکت کند، استرادل می‌تواند سودآور باشد.
- **عدم قطعیت در جهت حرکت قیمت:** اگر معامله‌گر مطمئن نیست که قیمت دارایی پایه در کدام جهت حرکت خواهد کرد، استرادل یک گزینه مناسب است زیرا سود در هر دو جهت ممکن است.
- **رویدادهای مهم:** استرادل اغلب قبل از رویدادهای مهمی مانند گزارش‌های درآمدی شرکت‌ها، تصمیمات نرخ بهره بانک مرکزی، یا انتخابات استفاده می‌شود که می‌توانند باعث نوسانات قابل توجهی در بازار شوند.
نحوه سودآوری استرادل
استرادل به دو روش سود می‌برد:
- **حرکت قابل توجه قیمت به سمت بالا:** اگر قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی بالاتر از قیمت اعمال گزینه خرید برود، گزینه خرید سودآور می‌شود. این سود می‌تواند هزینه‌های پرمیوم پرداخت شده برای هر دو گزینه را جبران کند و سود ایجاد کند.
- **حرکت قابل توجه قیمت به سمت پایین:** اگر قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی پایین‌تر از قیمت اعمال گزینه فروش برود، گزینه فروش سودآور می‌شود. این سود نیز می‌تواند هزینه‌های پرمیوم پرداخت شده برای هر دو گزینه را جبران کند و سود ایجاد کند.
نقاط شکست استرادل
استرادل زمانی ضرر می‌کند که:
- **قیمت دارایی پایه در محدوده باریک نوسان کند:** اگر قیمت دارایی پایه در نزدیکی قیمت اعمال بماند، هر دو گزینه بی‌ارزش می‌شوند و معامله‌گر تمام پرمیوم‌های پرداخت شده را از دست می‌دهد.
- **نوسانات کمتر از حد انتظار باشد:** اگر نوسانات بازار کمتر از حد انتظار باشد، سود استرادل ممکن است کافی نباشد تا هزینه‌های پرمیوم را جبران کند.
محاسبه نقطه سر به سر (Break-Even Points)
استرادل دارای دو نقطه سر به سر است:
- **نقطه سر به سر برای گزینه خرید:** قیمت اعمال + پرمیوم پرداخت شده برای گزینه خرید
- **نقطه سر به سر برای گزینه فروش:** قیمت اعمال - پرمیوم پرداخت شده برای گزینه فروش
برای اینکه استرادل سودآور باشد، قیمت دارایی پایه باید از یکی از این دو نقطه سر به سر فراتر رود.
مثال عملی
فرض کنید قیمت فعلی سهام شرکت "الف" 100 دلار است. یک معامله‌گر انتظار دارد که قیمت این سهم به طور قابل توجهی در عرض یک ماه آینده تغییر کند، اما مطمئن نیست که این تغییر در کدام جهت خواهد بود.
معامله‌گر تصمیم می‌گیرد یک استرادل با مشخصات زیر اجرا کند:
- **گزینه خرید (Call Option):** قیمت اعمال 100 دلار، پرمیوم 2 دلار
- **گزینه فروش (Put Option):** قیمت اعمال 100 دلار، پرمیوم 2 دلار
هزینه کل استراتژی: 2 دلار + 2 دلار = 4 دلار
- **نقطه سر به سر برای گزینه خرید:** 100 دلار + 2 دلار = 102 دلار
- **نقطه سر به سر برای گزینه فروش:** 100 دلار - 2 دلار = 98 دلار
- سناریو 1: قیمت سهم به 110 دلار می‌رسد.**
در این سناریو، گزینه خرید سودآور می‌شود. سود گزینه خرید: (110 دلار - 100 دلار) - 2 دلار = 8 دلار. این سود، هزینه کل استراتژی (4 دلار) را جبران می‌کند و 4 دلار سود خالص ایجاد می‌کند.
- سناریو 2: قیمت سهم به 90 دلار می‌رسد.**
در این سناریو، گزینه فروش سودآور می‌شود. سود گزینه فروش: (100 دلار - 90 دلار) - 2 دلار = 8 دلار. این سود، هزینه کل استراتژی (4 دلار) را جبران می‌کند و 4 دلار سود خالص ایجاد می‌کند.
- سناریو 3: قیمت سهم در 100 دلار باقی می‌ماند.**
در این سناریو، هر دو گزینه بی‌ارزش می‌شوند و معامله‌گر 4 دلار پرمیوم پرداخت شده را از دست می‌دهد.
انواع استرادل
- **استرادل بلند (Long Straddle):** همانطور که در بالا توضیح داده شد، شامل خرید همزمان یک گزینه خرید و یک گزینه فروش است.
- **استرادل کوتاه (Short Straddle):** شامل فروش همزمان یک گزینه خرید و یک گزینه فروش است. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در محدوده باریک نوسان کند.
تفاوت استرادل با استرنگل (Strangle)
استرادل و استرنگل هر دو استراتژی خنثی هستند که از نوسانات سود می‌برند، اما تفاوت اصلی آن‌ها در قیمت اعمال است. در استرادل، قیمت اعمال گزینه خرید و گزینه فروش یکسان است، در حالی که در استرنگل، قیمت اعمال گزینه خرید بالاتر از قیمت اعمال گزینه فروش است. استرنگل معمولاً ارزان‌تر از استرادل است، اما برای سودآوری به حرکت بزرگتری در قیمت دارایی پایه نیاز دارد. استرنگل
مدیریت ریسک در استرادل
- **تعیین حد ضرر:** قبل از اجرای استرادل، تعیین حد ضرر (Stop-Loss) ضروری است. حد ضرر به معامله‌گر کمک می‌کند تا ضرر خود را محدود کند در صورتی که قیمت دارایی پایه در جهت نامطلوب حرکت کند.
- **اندازه موقعیت:** اندازه موقعیت باید به گونه‌ای باشد که معامله‌گر بتواند ضرر احتمالی را تحمل کند.
- **نظارت مداوم:** معامله‌گر باید به طور مداوم بازار را نظارت کند و در صورت لزوم، استراتژی خود را تعدیل کند.
استراتژی‌های مرتبط
تحلیل تکنیکال و استرادل
تحلیل تکنیکال می‌تواند به معامله‌گران در شناسایی سطوح حمایت و مقاومت کمک کند که می‌تواند در تعیین قیمت اعمال مناسب برای استرادل مفید باشد. تحلیل تکنیکال همچنین می‌تواند به معامله‌گران در ارزیابی احتمال حرکت قابل توجه قیمت در یک جهت خاص کمک کند.
تحلیل حجم معاملات و استرادل
تحلیل حجم معاملات می‌تواند به معامله‌گران در ارزیابی قدرت یک روند کمک کند. افزایش حجم معاملات در حین یک روند می‌تواند نشان دهنده افزایش احتمال ادامه آن روند باشد. تحلیل حجم معاملات همچنین می‌تواند به معامله‌گران در شناسایی نقاط برگشت احتمالی کمک کند.
منابع بیشتر
- نحوه قیمت‌گذاری گزینه‌ها
- نحوه انتخاب تاریخ انقضا
- نحوه مدیریت ریسک در معاملات گزینه
- نوسانات ضمنی
- نوسانات تاریخی
- معاملات الگوریتمی
- بازارهای مالی
- مدیریت پورتفوی
- تحلیل بنیادی
- اقتصاد کلان
- سرمایه‌گذاری
- بازار بورس
- تداول فارکس
- تکنیک‌های معاملاتی
نتیجه گیری
استرادل یک استراتژی گزینه قدرتمند است که می‌تواند در شرایط خاصی سودآور باشد. با این حال، مهم است که معامله‌گران درک کاملی از اصول کار این استراتژی، شرایط مناسب برای استفاده از آن، و ریسک‌های مرتبط با آن داشته باشند. مدیریت ریسک مناسب و نظارت مداوم بر بازار برای موفقیت در استفاده از استرادل ضروری است.
- توضیح:** این دسته‌بندی به درستی نشان‌دهنده موضوع مقاله است، زیرا استرادل یک استراتژی مشخص در معاملات گزینه محسوب می‌شود.
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
