استراتژی کال اسپرد عمودی (Vertical Call Spread)

From binaryoption
Jump to navigation Jump to search
Баннер1

استراتژی کال اسپرد عمودی (Vertical Call Spread)

کال اسپرد عمودی یک استراتژی معاملاتی در بازار گزینه‌ها است که برای محدود کردن ریسک و هزینه در مقایسه با خرید مستقیم یک اختیار خرید استفاده می‌شود. این استراتژی، که گاهی اوقات به عنوان "کال دبییت" (Call Debit Spread) نیز شناخته می‌شود، برای زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه به طور متوسط افزایش یابد، اما نمی‌خواهد ریسک نامحدود خرید مستقیم اختیار خرید را بپذیرد.

مفهوم اساسی

در یک کال اسپرد عمودی، شما به طور همزمان دو اختیار خرید با یک تاریخ انقضا اما قیمت‌های اعمال متفاوت خریداری و می‌فروشید. به طور خاص:

  • شما یک اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر می‌خرید.
  • شما یک اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر می‌فروشید.

این دو معامله همزمان انجام می‌شوند و هدف از این کار، کاهش هزینه خالص استراتژی و محدود کردن سود و زیان بالقوه است.

نحوه عملکرد

برای درک بهتر نحوه عملکرد این استراتژی، یک مثال را در نظر بگیرید:

فرض کنید سهام شرکت "آلفا" در حال حاضر با قیمت 100 دلار معامله می‌شود. شما انتظار دارید قیمت سهام در کوتاه‌مدت افزایش یابد، اما نه به طور چشمگیری. شما تصمیم می‌گیرید یک کال اسپرد عمودی ایجاد کنید:

  • خرید یک اختیار خرید با قیمت اعمال 100 دلار با پرداخت 5 دلار حق بیمه.
  • فروش یک اختیار خرید با قیمت اعمال 105 دلار و دریافت 2 دلار حق بیمه.

در این حالت، هزینه خالص استراتژی شما 3 دلار (5 دلار - 2 دلار) خواهد بود. این مبلغ، حداکثر زیانی است که شما در صورت کاهش قیمت سهام یا عدم افزایش آن به بالاتر از 105 دلار متحمل خواهید شد.

سود و زیان

  • حداکثر سود: حداکثر سود شما در این استراتژی محدود است و برابر با تفاوت بین قیمت‌های اعمال منهای هزینه خالص استراتژی است. در مثال بالا، حداکثر سود شما برابر با (105 دلار - 100 دلار) - 3 دلار = 2 دلار خواهد بود. این سود زمانی تحقق می‌یابد که قیمت سهام در تاریخ انقضا بالاتر یا مساوی 105 دلار باشد.
  • حداکثر زیان: حداکثر زیان شما برابر با هزینه خالص استراتژی است. در مثال بالا، حداکثر زیان شما 3 دلار خواهد بود. این زیان زمانی رخ می‌دهد که قیمت سهام در تاریخ انقضا کمتر یا مساوی 100 دلار باشد.
  • نقطه سر به سر: نقطه سر به سر (Break-Even Point) جایی است که سود و زیان شما برابر با صفر است. این نقطه را می‌توان با اضافه کردن هزینه خالص استراتژی به قیمت اعمال پایین‌تر محاسبه کرد. در مثال بالا، نقطه سر به سر برابر با 100 دلار + 3 دلار = 103 دلار است.

مزایا و معایب

مزایا:

  • ریسک محدود: مهم‌ترین مزیت این استراتژی، محدود بودن ریسک است. زیان شما به هزینه خالص استراتژی محدود می‌شود.
  • هزینه کمتر: هزینه اجرای این استراتژی معمولاً کمتر از خرید مستقیم یک اختیار خرید است، زیرا فروش اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر، بخشی از هزینه را جبران می‌کند.
  • مناسب برای چشم‌اندازهای ملایم: این استراتژی برای زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار افزایش متوسطی در قیمت دارایی پایه دارد.

معایب:

  • سود محدود: سود شما نیز محدود است و نمی‌توانید از افزایش‌های بزرگ قیمت دارایی پایه بهره‌مند شوید.
  • پیچیدگی: در مقایسه با خرید مستقیم یک اختیار خرید، این استراتژی پیچیده‌تر است و نیاز به درک مفاهیم اختیار معامله دارد.
  • نیاز به مدیریت فعال: این استراتژی نیاز به مدیریت فعال دارد، به خصوص در نزدیکی تاریخ انقضا.

چه زمانی از کال اسپرد عمودی استفاده کنیم؟

  • وقتی انتظار افزایش ملایم قیمت را دارید: اگر معتقدید قیمت دارایی پایه افزایش می‌یابد، اما نه به طور چشمگیری، این استراتژی می‌تواند مناسب باشد.
  • وقتی می‌خواهید ریسک خود را محدود کنید: اگر نمی‌خواهید ریسک نامحدود خرید مستقیم اختیار خرید را بپذیرید، کال اسپرد عمودی می‌تواند یک گزینه مناسب باشد.
  • وقتی می‌خواهید هزینه خود را کاهش دهید: این استراتژی معمولاً هزینه کمتری نسبت به خرید مستقیم یک اختیار خرید دارد.

مثال‌های عملی

  • سناریو 1: افزایش قیمت
   فرض کنید قیمت سهام "آلفا" در تاریخ انقضا به 110 دلار می‌رسد. در این صورت، اختیار خرید با قیمت اعمال 100 دلار در سود خواهد بود و شما می‌توانید آن را به قیمت 10 دلار بفروشید. همچنین، اختیار خرید با قیمت اعمال 105 دلار که فروخته بودید، بی‌ارزش می‌شود. سود خالص شما برابر با 10 دلار - 3 دلار (هزینه خالص) = 7 دلار خواهد بود.
  • سناریو 2: کاهش قیمت
   فرض کنید قیمت سهام "آلفا" در تاریخ انقضا به 95 دلار می‌رسد. در این صورت، هر دو اختیار خرید بی‌ارزش می‌شوند و شما کل 3 دلار هزینه خالص خود را از دست می‌دهید.
  • سناریو 3: قیمت ثابت
   فرض کنید قیمت سهام "آلفا" در تاریخ انقضا 103 دلار است. در این حالت نقطه سر به سر هستید و نه سود و نه زیانی متحمل نمی‌شوید.

تفاوت با سایر استراتژی‌های گزینه

  • خرید مستقیم اختیار خرید (Long Call): در این استراتژی، شما فقط یک اختیار خرید می‌خرید و سود و زیان نامحدود دارید. کال اسپرد عمودی ریسک و سود را محدود می‌کند.
  • فروش اختیار خرید پوشش‌دار (Covered Call): در این استراتژی، شما سهام دارایی پایه را دارید و یک اختیار خرید می‌فروشید. کال اسپرد عمودی نیازی به داشتن دارایی پایه ندارد.
  • استرادل (Straddle): استرادل شامل خرید یا فروش همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با یک قیمت اعمال و تاریخ انقضا است. کال اسپرد عمودی فقط شامل اختیارهای خرید است.
  • خفاش (Butterfly): خفاش یک استراتژی پیچیده‌تر است که شامل چهار اختیار با سه قیمت اعمال متفاوت است. کال اسپرد عمودی ساده‌تر است.

نکات مهم برای معامله‌گران مبتدی

  • تحلیل بازار: قبل از اجرای این استراتژی، تحلیل دقیقی از بازار و دارایی پایه انجام دهید. از تحلیل تکنیکال، تحلیل بنیادی و تحلیل حجم معاملات استفاده کنید.
  • انتخاب قیمت اعمال: قیمت‌های اعمال را با توجه به چشم‌انداز خود از بازار و میزان ریسک‌پذیری خود انتخاب کنید.
  • مدیریت ریسک: همیشه از دستورات توقف ضرر (Stop-Loss Orders) برای محدود کردن زیان خود استفاده کنید.
  • درک کارمزدها: هزینه‌های کارگزاری و سایر هزینه‌های مربوط به معامله را در نظر بگیرید.
  • شبیه‌سازی: قبل از معامله با پول واقعی، استراتژی را در یک حساب دمو (شبیه‌سازی) آزمایش کنید.

استراتژی‌های مرتبط

تحلیل تکنیکال مرتبط

تحلیل حجم معاملات مرتبط

منابع بیشتر

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان

Баннер
Retrieved from "https://binaryoption.wiki/fa/index.php?title=استراتژی_کال_اسپرد_عمودی_(Vertical_Call_Spread)&oldid=6704"