استراتژی باترفلای

استراتژی باترفلای

استراتژی باترفلای (Butterfly Spread) یکی از استراتژی‌های معاملاتی پیشرفته در بازار گزینه‌ها است که برای موقعیت‌هایی طراحی شده است که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در محدوده‌ی مشخصی باقی بماند و تغییرات قابل توجهی نداشته باشد. این استراتژی با استفاده از ترکیب چهار قرارداد گزینه‌ی مختلف با قیمت‌های اعمال متفاوت، یک سود بالقوه محدود و ریسک محدود ایجاد می‌کند. در این مقاله، به بررسی جامع استراتژی باترفلای، انواع آن، نحوه اجرا، مزایا و معایب آن و همچنین نکات مهم برای موفقیت در این استراتژی خواهیم پرداخت.

مفاهیم پایه

قبل از ورود به جزئیات استراتژی باترفلای، لازم است با مفاهیم پایه‌ای گزینه‌ها آشنا شویم:

**گزینه‌ی خرید (Call Option):** حق (و نه تعهد) خرید دارایی پایه با قیمت مشخص (قیمت اعمال) در تاریخ مشخص (تاریخ انقضا).
**گزینه‌ی فروش (Put Option):** حق (و نه تعهد) فروش دارایی پایه با قیمت مشخص (قیمت اعمال) در تاریخ مشخص (تاریخ انقضا).
**قیمت اعمال (Strike Price):** قیمتی که در آن گزینه‌ی خرید یا فروش قابل اعمال است.
**تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخی که گزینه‌ها دیگر قابل معامله نیستند.
**پرمیوم (Premium):** مبلغی که خریدار گزینه به فروشنده گزینه‌ی پرداخت می‌کند.

انواع استراتژی باترفلای

استراتژی باترفلای به دو نوع اصلی تقسیم می‌شود:

**باترفلای خرید (Long Butterfly):** این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در محدوده‌ی مشخصی باقی بماند و نوسانات کمی داشته باشد.
**باترفلای فروش (Short Butterfly):** این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی تغییر کند (چه افزایش و چه کاهش).

باترفلای خرید (Long Butterfly)

باترفلای خرید شامل خرید یک گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال پایین، فروش دو گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال میانی و خرید یک گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال بالا است. تمام گزینه‌ها باید دارای تاریخ انقضای یکسانی باشند.

**ترکیب قراردادها:**

   *   خرید یک گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال K1 (پایین‌ترین قیمت اعمال)
   *   فروش دو گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال K2 (قیمت اعمال میانی)
   *   خرید یک گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال K3 (بالاترین قیمت اعمال)

**شرایط K1، K2 و K3:** K1 < K2 < K3 و معمولاً K2 در وسط K1 و K3 قرار دارد (K2 = (K1 + K3) / 2).
**حداکثر سود:** در صورتی که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا برابر با قیمت اعمال میانی (K2) باشد، حداکثر سود حاصل می‌شود.
**حداکثر ضرر:** برابر با پرمیوم خالص پرداختی برای ایجاد این استراتژی (هزینه‌ی گزینه‌های خریداری شده منهای درآمد حاصل از گزینه‌های فروخته شده).
**نقطه‌ی سر به سر:** دو نقطه‌ی سر به سر وجود دارد:

   *   K1 + پرمیوم خالص پرداختی
   *   K3 - پرمیوم خالص پرداختی

باترفلای فروش (Short Butterfly)

باترفلای فروش برعکس باترفلای خرید است و شامل فروش یک گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال پایین، خرید دو گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال میانی و فروش یک گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال بالا است. تمام گزینه‌ها باید دارای تاریخ انقضای یکسانی باشند.

**ترکیب قراردادها:**

   *   فروش یک گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال K1 (پایین‌ترین قیمت اعمال)
   *   خرید دو گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال K2 (قیمت اعمال میانی)
   *   فروش یک گزینه‌ی خرید با قیمت اعمال K3 (بالاترین قیمت اعمال)

**شرایط K1، K2 و K3:** K1 < K2 < K3 و معمولاً K2 در وسط K1 و K3 قرار دارد (K2 = (K1 + K3) / 2).
**حداکثر سود:** برابر با پرمیوم خالص دریافتی برای ایجاد این استراتژی (درآمد حاصل از گزینه‌های فروخته شده منهای هزینه‌ی گزینه‌های خریداری شده).
**حداکثر ضرر:** در صورتی که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا به طور قابل توجهی از یکی از قیمت‌های اعمال (K1 یا K3) خارج شود، حداکثر ضرر حاصل می‌شود.
**نقطه‌ی سر به سر:** دو نقطه‌ی سر به سر وجود دارد:

   *   K1 - پرمیوم خالص دریافتی
   *   K3 + پرمیوم خالص دریافتی

نحوه اجرای استراتژی باترفلای

برای اجرای استراتژی باترفلای، می‌توانید از یک کارگزار گزینه‌ها استفاده کنید. مراحل کلی اجرای این استراتژی به شرح زیر است:

1. **انتخاب دارایی پایه:** دارایی پایه‌ای را انتخاب کنید که انتظار دارید قیمت آن در محدوده‌ی مشخصی باقی بماند. 2. **انتخاب قیمت‌های اعمال:** سه قیمت اعمال (K1، K2 و K3) را انتخاب کنید که K2 در وسط K1 و K3 قرار داشته باشد. 3. **انتخاب تاریخ انقضا:** تاریخ انقضایی را انتخاب کنید که با دیدگاه زمانی شما مطابقت داشته باشد. 4. **اجرای معاملات:** معاملات مورد نیاز برای استراتژی انتخابی (خرید یا فروش) را با قیمت‌های اعمال و تاریخ انقضای مشخص شده انجام دهید.

مزایا و معایب استراتژی باترفلای

مزایا

**ریسک محدود:** حداکثر ضرر در این استراتژی مشخص و محدود است.
**سود بالقوه:** در صورت تحقق پیش‌بینی معامله‌گر (قیمت دارایی پایه در محدوده‌ی مشخصی باقی می‌ماند)، سود قابل توجهی کسب می‌شود.
**انعطاف‌پذیری:** استراتژی باترفلای را می‌توان با توجه به دیدگاه معامله‌گر و شرایط بازار تنظیم کرد.
**مناسب برای بازارهای خنثی:** این استراتژی برای بازارهایی که انتظار می‌رود نوسانات کمی داشته باشند، مناسب است.

معایب

**سود محدود:** حداکثر سود در این استراتژی مشخص و محدود است.
**پیچیدگی:** استراتژی باترفلای یک استراتژی پیشرفته است و نیاز به درک عمیقی از گزینه‌ها دارد.
**هزینه‌ی کارمزد:** انجام چهار معامله برای ایجاد این استراتژی می‌تواند هزینه‌ی کارمزد را افزایش دهد.
**نیاز به دقت:** انتخاب دقیق قیمت‌های اعمال و تاریخ انقضا برای موفقیت در این استراتژی ضروری است.

نکات مهم برای موفقیت در استراتژی باترفلای

**تحلیل بازار:** قبل از اجرای این استراتژی، بازار را به دقت تحلیل کنید و اطمینان حاصل کنید که انتظار دارید قیمت دارایی پایه در محدوده‌ی مشخصی باقی بماند.
**مدیریت ریسک:** حداکثر ضرر این استراتژی را در نظر بگیرید و از سرمایه‌ای استفاده کنید که از دست دادن آن برای شما قابل قبول باشد.
**انتخاب قیمت‌های اعمال:** قیمت‌های اعمال را با دقت انتخاب کنید. K2 باید نزدیک به قیمت فعلی دارایی پایه باشد.
**انتخاب تاریخ انقضا:** تاریخ انقضا را با توجه به دیدگاه زمانی خود انتخاب کنید.
**پیگیری مداوم:** موقعیت خود را به طور مداوم پیگیری کنید و در صورت لزوم، تغییراتی در آن ایجاد کنید.
**درک نوسانات ضمنی (Implied Volatility):** نوسانات ضمنی بر قیمت گزینه‌ها تأثیر می‌گذارد. درک این مفهوم برای قیمت‌گذاری و اجرای موفقیت‌آمیز استراتژی باترفلای ضروری است.

استراتژی‌های مرتبط

**استراتژی کندور (Condor Spread):** مشابه باترفلای است اما دارای چهار قیمت اعمال متفاوت است.
**استراتژی آیرون کندور (Iron Condor):** ترکیبی از گزینه‌های خرید و فروش است که برای بازارهای خنثی استفاده می‌شود.
**استراتژی کالر (Collar):** ترکیبی از گزینه‌ی خرید و فروش است که برای محافظت از سرمایه‌گذاری در برابر ضرر استفاده می‌شود.
**استراتژی استرادل (Straddle):** خرید یک گزینه‌ی خرید و یک گزینه‌ی فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان.
**استراتژی استرانگل (Strangle):** خرید یک گزینه‌ی خرید و یک گزینه‌ی فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت و تاریخ انقضای یکسان.

تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات

برای افزایش احتمال موفقیت در استراتژی باترفلای، می‌توانید از تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات استفاده کنید:

**تحلیل تکنیکال:** استفاده از نمودارها و الگوهای قیمتی برای شناسایی سطوح حمایت و مقاومت و پیش‌بینی روند قیمت. الگوهای شمعی، میانگین متحرک، اندیکاتور RSI و MACD از جمله ابزارهای تحلیل تکنیکال هستند.
**تحلیل حجم معاملات:** بررسی حجم معاملات برای تأیید روند قیمت و شناسایی نقاط ورود و خروج مناسب. حجم معاملات، اندیکاتور OBV و اندیکاتور حجم در برابر قیمت از جمله ابزارهای تحلیل حجم معاملات هستند.

مدیریت سرمایه

مدیریت سرمایه یکی از مهم‌ترین جنبه‌های معاملات گزینه‌ها است. قبل از اجرای استراتژی باترفلای، باید مقدار سرمایه‌ای را که مایل به ریسک کردن هستید، تعیین کنید. هرگز بیش از حد سرمایه‌ی خود را در یک معامله واحد وارد نکنید.

منابع بیشتر

نتیجه‌گیری

استراتژی باترفلای یک استراتژی معاملاتی قدرتمند است که می‌تواند در بازارهای خنثی سودآور باشد. با این حال، این استراتژی پیچیده است و نیاز به درک عمیقی از گزینه‌ها و مدیریت ریسک دارد. با رعایت نکات مهم و استفاده از تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات، می‌توانید احتمال موفقیت خود را در این استراتژی افزایش دهید. دلیل انتخاب:

**مرتبط‌ترین:** استراتژی باترفلای یک استراتژی معاملاتی است و این دسته‌بندی مناسب‌ترین گزینه برای طبقه‌بندی آن است.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان