باتر فلای

مقدمه

استراتژی بـاتـر فـلای (Butterfly) یکی از استراتژی‌های معاملاتی گزینه‌های دو حالته است که به دلیل محدود بودن ریسک و پاداش بالقوه، در میان معامله‌گران محبوبیت زیادی دارد. این استراتژی به ویژه زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در محدوده مشخصی نوسان کند و تغییرات بزرگ قیمتی نداشته باشد. در این مقاله، به بررسی دقیق استراتژی بـاتـر فـلای، انواع آن، نحوه اجرا، مزایا و معایب، و همچنین نکاتی برای موفقیت در استفاده از این استراتژی خواهیم پرداخت.

تعریف بـاتـر فـلای

استراتژی بـاتـر فـلای یک استراتژی خنثی است که از ترکیب چهار قرارداد گزینه با سه قیمت اعمال (Strike Price) مختلف تشکیل می‌شود. این استراتژی به دلیل شکل نمودار سود و زیان آن که شبیه بال‌های یک بـاتـر فـلای (پروانه) است، به این نام شناخته می‌شود. هدف اصلی این استراتژی کسب سود از ثبات قیمت دارایی پایه است، به این معنی که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی در زمان انقضای گزینه‌ها نزدیک به قیمت اعمال میانی باشد.

انواع استراتژی بـاتـر فـلای

دو نوع اصلی استراتژی بـاتـر فـلای وجود دارد:

• بـاتـر فـلای با خرید (Long Butterfly): این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در محدوده مشخصی نوسان کند و تغییرات بزرگ قیمتی نداشته باشد. در این نوع بـاتـر فـلای، معامله‌گر یک گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال پایین، دو گزینه خرید با قیمت اعمال میانی، و یک گزینه خرید با قیمت اعمال بالا می‌خرد.

• بـاتـر فـلای با فروش (Short Butterfly): این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه خارج از محدوده مشخصی حرکت کند و نوسانات قیمتی قابل توجهی داشته باشد. در این نوع بـاتـر فـلای، معامله‌گر یک گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال پایین، دو گزینه خرید با قیمت اعمال میانی، و یک گزینه خرید با قیمت اعمال بالا می‌فروشد.

نحوه اجرای استراتژی بـاتـر فـلای با خرید

برای اجرای یک استراتژی بـاتـر فـلای با خرید، مراحل زیر را دنبال کنید:

1. انتخاب دارایی پایه: ابتدا دارایی پایه‌ای را انتخاب کنید که انتظار دارید قیمت آن در محدوده مشخصی نوسان کند. 2. تعیین قیمت‌های اعمال: سه قیمت اعمال (Strike Price) را انتخاب کنید: یک قیمت اعمال پایین (K1)، یک قیمت اعمال میانی (K2) و یک قیمت اعمال بالا (K3). قیمت اعمال میانی باید در وسط فاصله بین قیمت اعمال پایین و بالا باشد (K2 = (K1 + K3) / 2). 3. خرید گزینه‌ها:

   * یک گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال پایین (K1) بخرید.
   * دو گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال میانی (K2) بفروشید.
   * یک گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال بالا (K3) بخرید.

4. محاسبه هزینه خالص: هزینه خالص این استراتژی برابر است با مجموع هزینه‌های خرید گزینه‌ها منهای درآمد حاصل از فروش گزینه‌ها.

نمودار سود و زیان بـاتـر فـلای با خرید

نمودار سود و زیان استراتژی بـاتـر فـلای با خرید به شکل یک "پروانه" است. حداکثر سود در صورتی حاصل می‌شود که قیمت دارایی پایه در زمان انقضای گزینه‌ها برابر با قیمت اعمال میانی (K2) باشد. حداکثر زیان برابر با هزینه خالص استراتژی است و زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی پایه خارج از محدوده قیمت‌های اعمال پایین و بالا باشد.

نمودار سود و زیان بـاتـر فـلای با خرید

! قیمت دارایی پایه	! سود/زیان
K1	- هزینه خالص
K2	حداکثر سود = (K2 - K1) - هزینه خالص
K3	- هزینه خالص

نحوه اجرای استراتژی بـاتـر فـلای با فروش

برای اجرای یک استراتژی بـاتـر فـلای با فروش، مراحل زیر را دنبال کنید:

1. انتخاب دارایی پایه: ابتدا دارایی پایه‌ای را انتخاب کنید که انتظار دارید قیمت آن خارج از محدوده مشخصی حرکت کند. 2. تعیین قیمت‌های اعمال: سه قیمت اعمال (Strike Price) را انتخاب کنید: یک قیمت اعمال پایین (K1)، یک قیمت اعمال میانی (K2) و یک قیمت اعمال بالا (K3). قیمت اعمال میانی باید در وسط فاصله بین قیمت اعمال پایین و بالا باشد (K2 = (K1 + K3) / 2). 3. فروش گزینه‌ها:

   * یک گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال پایین (K1) بفروشید.
   * دو گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال میانی (K2) بخرید.
   * یک گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال بالا (K3) بفروشید.

4. محاسبه اعتبار خالص: اعتبار خالص این استراتژی برابر است با مجموع درآمدهای حاصل از فروش گزینه‌ها منهای هزینه‌های خرید گزینه‌ها.

نمودار سود و زیان بـاتـر فـلای با فروش

نمودار سود و زیان استراتژی بـاتـر فـلای با فروش نیز به شکل یک "پروانه" معکوس است. حداکثر سود برابر با اعتبار خالص استراتژی است و زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی پایه خارج از محدوده قیمت‌های اعمال پایین و بالا باشد. حداکثر زیان برابر با (فاصله بین قیمت اعمال میانی و قیمت اعمال پایین) - اعتبار خالص است و زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی پایه برابر با قیمت اعمال میانی باشد.

مزایای استراتژی بـاتـر فـلای

• محدود بودن ریسک: حداکثر زیان در این استراتژی مشخص و محدود است.
• پتانسیل سود مناسب: در صورت ثابت ماندن قیمت دارایی پایه، پتانسیل سود مناسبی وجود دارد.
• انعطاف‌پذیری: می‌توان این استراتژی را با توجه به شرایط بازار و پیش‌بینی‌های معامله‌گر تنظیم کرد.
• مناسب برای بازارهای خنثی: این استراتژی به ویژه زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار دارد بازار در یک محدوده مشخص نوسان کند.

معایب استراتژی بـاتـر فـلای

• محدود بودن سود: حداکثر سود در این استراتژی مشخص و محدود است.
• نیاز به دقت در انتخاب قیمت‌های اعمال: انتخاب نادرست قیمت‌های اعمال می‌تواند منجر به کاهش سود یا افزایش زیان شود.
• هزینه کمیسیون: انجام چهار معامله برای اجرای این استراتژی می‌تواند هزینه‌های کمیسیون را افزایش دهد.
• نیاز به دانش و تجربه: درک کامل مفاهیم گزینه‌ها و استراتژی‌های معاملاتی برای موفقیت در استفاده از این استراتژی ضروری است.

نکات مهم برای موفقیت در استفاده از استراتژی بـاتـر فـلای

• تحلیل دقیق بازار: قبل از اجرای این استراتژی، بازار را به دقت تحلیل کنید و پیش‌بینی کنید که آیا قیمت دارایی پایه در محدوده مشخصی نوسان خواهد کرد یا خیر. از تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی برای این منظور استفاده کنید.
• انتخاب مناسب قیمت‌های اعمال: قیمت‌های اعمال را با توجه به تحلیل بازار و سطح تحمل ریسک خود انتخاب کنید.
• مدیریت ریسک: همیشه از دستورات حد ضرر (Stop-Loss) استفاده کنید تا زیان‌های خود را محدود کنید.
• توجه به زمان انقضا: زمان انقضا گزینه‌ها را با توجه به افق زمانی پیش‌بینی خود انتخاب کنید.
• توجه به نقدشوندگی بازار: اطمینان حاصل کنید که بازار دارایی پایه نقدشوندگی کافی دارد تا بتوانید گزینه‌ها را به راحتی خرید و فروش کنید.

استراتژی‌های مرتبط

• استرادل (Straddle)
• استرنگل (Strangle)
• کال اسپرد (Call Spread)
• پوت اسپرد (Put Spread)
• کوندور (Condor)
• آیرون کوندور (Iron Condor)

تحلیل تکنیکال مرتبط

• میانگین متحرک (Moving Average)
• اندیکاتور RSI (Relative Strength Index)
• اندیکاتور MACD (Moving Average Convergence Divergence)
• باندهای بولینگر (Bollinger Bands)
• الگوهای کندل استیک (Candlestick Patterns)

تحلیل حجم معاملات مرتبط

• حجم معاملات (Volume)
• میانگین حجم معاملات (Average Volume)
• شاخص جریان پول (Money Flow Index)
• تراکم حجم (Volume Profile)
• واگرایی حجم (Volume Divergence)

منابع بیشتر

• وب‌سایت بورس اوراق بهادار تهران
• وب‌سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران
• کتاب‌های آموزشی در زمینه بازارهای مالی
• دوره‌های آموزشی آنلاین در زمینه بازارهای مالی

نتیجه‌گیری

استراتژی بـاتـر فـلای یک استراتژی معاملاتی قدرتمند است که می‌تواند برای معامله‌گران مبتدی و حرفه‌ای مفید باشد. با درک کامل مفاهیم این استراتژی، نحوه اجرا، مزایا و معایب آن، و همچنین رعایت نکات مهم، می‌توانید از این استراتژی برای کسب سود در بازارهای مالی استفاده کنید. به یاد داشته باشید که هیچ استراتژی معاملاتی بدون ریسک نیست و موفقیت در این زمینه نیازمند دانش، تجربه و مدیریت ریسک مناسب است.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان