استراتژی پوشیده
استراتژی پوشیده (Covered Call)
استراتژی پوشیده یکی از محبوب‌ترین و کم‌ریسک‌ترین استراتژی‌های معاملاتی در بازار اختیار معامله است. این استراتژی برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که سهامی را در اختیار دارند و به دنبال کسب درآمد اضافی از طریق آن هستند، بدون اینکه قصد فروش سهام را داشته باشند. در این مقاله، به بررسی دقیق این استراتژی، نحوه عملکرد آن، مزایا و معایب آن و همچنین مثال‌هایی از کاربرد آن خواهیم پرداخت. این مقاله برای افراد مبتدی که قصد ورود به دنیای معاملات اختیار معامله را دارند، بسیار مفید خواهد بود.
تعریف استراتژی پوشیده
استراتژی پوشیده به معنای فروش یک اختیار خرید (Call Option) بر روی سهامی است که سرمایه‌گذار از قبل آن را در اختیار دارد. به عبارت دیگر، شما به شخصی دیگر این حق را می‌فروشید که سهام شما را در یک تاریخ مشخص (تاریخ انقضا) و با یک قیمت مشخص (قیمت اعمال) خریداری کند. در ازای این حق، شما یک پریمیوم دریافت می‌کنید که به عنوان درآمد اضافی برای شما محسوب می‌شود.
نحوه عملکرد استراتژی پوشیده
برای درک بهتر نحوه عملکرد این استراتژی، فرض کنید شما 100 سهم از شرکت صنایع خودرو را با قیمت 1000 تومان برای هر سهم خریداری کرده‌اید. شما معتقدید که قیمت سهام در کوتاه‌مدت افزایش چندانی نخواهد داشت. در این شرایط، می‌توانید یک اختیار خرید با قیمت اعمال 1050 تومان و تاریخ انقضای یک ماه آینده را بر روی این 100 سهم بفروشید. برای این کار، شما یک پریمیوم 50 تومانی برای هر سهم (در مجموع 5000 تومان) دریافت خواهید کرد.
حالا سه حالت ممکن است رخ دهد:
1. **قیمت سهام در تاریخ انقضا کمتر از 1050 تومان باشد:** در این حالت، اختیار خرید اعمال نخواهد شد و شما پریمیوم 5000 تومانی را به طور کامل حفظ می‌کنید. همچنین همچنان مالک 100 سهم خود هستید. 2. **قیمت سهام در تاریخ انقضا برابر با 1050 تومان باشد:** در این حالت نیز اختیار خرید اعمال نخواهد شد (چون اعمال آن برای خریدار سودآور نیست) و شما پریمیوم را حفظ می‌کنید. 3. **قیمت سهام در تاریخ انقضا بیشتر از 1050 تومان باشد:** در این حالت، خریدار اختیار خرید، از حق خود برای خرید سهام شما با قیمت 1050 تومان استفاده می‌کند. شما مجبور به فروش سهام خود با قیمت 1050 تومان خواهید بود. در این حالت، شما علاوه بر پریمیوم 5000 تومانی، سود 50 تومانی برای هر سهم (در مجموع 5000 تومان) نیز کسب خواهید کرد.
مزایای استراتژی پوشیده
- **کسب درآمد اضافی:** مهم‌ترین مزیت این استراتژی، کسب درآمد اضافی از طریق دریافت پریمیوم است.
- **کاهش ریسک:** پریمیوم دریافتی می‌تواند بخشی از ریسک کاهش قیمت سهام را پوشش دهد.
- **سادگی:** این استراتژی نسبتاً ساده است و نیاز به دانش پیچیده‌ای ندارد.
- **حفظ مالکیت سهام:** شما همچنان مالک سهام خود هستید و در صورت تمایل می‌توانید از سود افزایش قیمت سهام نیز بهره‌مند شوید (البته تا قیمت اعمال اختیار خرید).
معایب استراتژی پوشیده
- **محدودیت سود:** اگر قیمت سهام به شدت افزایش یابد، شما از سود بیشتر از قیمت اعمال اختیار خرید محروم خواهید شد.
- **اجبار به فروش سهام:** در صورت اعمال اختیار خرید، شما مجبور به فروش سهام خود خواهید بود، حتی اگر تمایلی به فروش آن در آن زمان نداشته باشید.
- **ریسک کاهش قیمت سهام:** اگر قیمت سهام به شدت کاهش یابد، پریمیوم دریافتی ممکن است نتواند زیان ناشی از کاهش قیمت سهام را جبران کند.
- **هزینه کمیسیون:** فروش اختیار معامله با دریافت کمیسیون همراه است.
انتخاب قیمت اعمال و تاریخ انقضا
انتخاب مناسب قیمت اعمال و تاریخ انقضا برای موفقیت در این استراتژی بسیار مهم است.
- **قیمت اعمال:** هرچه قیمت اعمال بالاتر باشد، پریمیوم کمتری دریافت خواهید کرد، اما احتمال اعمال اختیار خرید نیز کمتر خواهد بود. برعکس، هرچه قیمت اعمال پایین‌تر باشد، پریمیوم بیشتری دریافت خواهید کرد، اما احتمال اعمال اختیار خرید نیز بیشتر خواهد بود.
- **تاریخ انقضا:** هرچه تاریخ انقضا طولانی‌تر باشد، پریمیوم بیشتری دریافت خواهید کرد، اما ریسک نیز بیشتر خواهد بود. برعکس، هرچه تاریخ انقضا کوتاه‌تر باشد، پریمیوم کمتری دریافت خواهید کرد، اما ریسک نیز کمتر خواهد بود.
به طور کلی، سرمایه‌گذاران معمولاً قیمت اعمالی را انتخاب می‌کنند که کمی بالاتر از قیمت فعلی سهام باشد و تاریخ انقضایی را انتخاب می‌کنند که با دیدگاه زمانی آن‌ها سازگار باشد.
مثال‌های کاربردی
- **مثال 1:** شما 100 سهم از شرکت پتروشیمی را با قیمت 500 تومان خریداری کرده‌اید. شما معتقدید که قیمت سهام در کوتاه‌مدت افزایش چندانی نخواهد داشت. شما یک اختیار خرید با قیمت اعمال 520 تومان و تاریخ انقضای یک ماه آینده را به ازای پریمیوم 20 تومان برای هر سهم می‌فروشید. اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا کمتر از 520 تومان باشد، شما 2000 تومان پریمیوم را حفظ می‌کنید. اگر قیمت سهام بیشتر از 520 تومان باشد، شما مجبور به فروش سهام خود با قیمت 520 تومان خواهید بود و علاوه بر پریمیوم 2000 تومانی، سود 20 تومانی برای هر سهم نیز کسب خواهید کرد.
- **مثال 2:** شما 100 سهم از شرکت بانک ملت را با قیمت 1200 تومان خریداری کرده‌اید. شما انتظار دارید که قیمت سهام در بلندمدت افزایش یابد، اما در کوتاه‌مدت ممکن است نوساناتی داشته باشد. شما یک اختیار خرید با قیمت اعمال 1250 تومان و تاریخ انقضای سه ماه آینده را به ازای پریمیوم 60 تومان برای هر سهم می‌فروشید. اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا کمتر از 1250 تومان باشد، شما 6000 تومان پریمیوم را حفظ می‌کنید. اگر قیمت سهام بیشتر از 1250 تومان باشد، شما مجبور به فروش سهام خود با قیمت 1250 تومان خواهید بود و علاوه بر پریمیوم 6000 تومانی، سود 50 تومانی برای هر سهم نیز کسب خواهید کرد. این استراتژی به شما این امکان را می‌دهد که از افزایش قیمت سهام تا 1250 تومان بهره‌مند شوید و در عین حال از پریمیوم نیز درآمد کسب کنید.
مقایسه با استراتژی‌های مشابه
- **استراتژی فروش پوشیده (Cash-Secured Put):** این استراتژی برعکس استراتژی پوشیده است. در این استراتژی، شما به جای فروش اختیار خرید، اختیار فروش می‌فروشید.
- **استراتژی خنثی (Neutral Strategy):** استراتژی پوشیده یک استراتژی خنثی است، به این معنی که شما انتظار ندارید قیمت سهام به شدت افزایش یا کاهش یابد.
- **استراتژی صعودی (Bullish Strategy):** این استراتژی برای زمانی مناسب است که شما انتظار دارید قیمت سهام افزایش یابد.
- **استراتژی نزولی (Bearish Strategy):** این استراتژی برای زمانی مناسب است که شما انتظار دارید قیمت سهام کاهش یابد.
نکات مهم
- قبل از اجرای این استراتژی، حتماً در مورد سهام مورد نظر خود به طور کامل تحقیق کنید.
- به دقت قیمت اعمال و تاریخ انقضا را انتخاب کنید.
- ریسک‌های مرتبط با این استراتژی را به طور کامل درک کنید.
- از یک مشاور مالی معتبر کمک بگیرید.
پیوندها به موضوعات مرتبط
- اختیار معامله
- اختیار خرید
- اختیار فروش
- پریمیوم
- قیمت اعمال
- تاریخ انقضا
- صنایع خودرو
- پتروشیمی
- بانک ملت
- تحلیل تکنیکال
- تحلیل بنیادی
- مدیریت ریسک
- تنظیم مقررات
- بازار سرمایه
- سرمایه‌گذاری
- بازدهی
- نوسانات بازار
- معاملات الگوریتمی
- اندیکاتورهای تکنیکال
- حجم معاملات
پیوندها به استراتژی‌های مرتبط، تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات
- استراتژی فروش پوشیده (Cash-Secured Put)
- استراتژی پروانه (Butterfly Spread)
- استراتژی استرادل (Straddle)
- استراتژی خفاش (Bat Spread)
- میانگین متحرک (Moving Average)
- شاخص قدرت نسبی (RSI)
- باندهای بولینگر (Bollinger Bands)
- MACD
- فیبوناچی
- حجم معاملات (Volume)
- اندیکاتور OBV
- اندیکاتور پول و زمان (Money Flow Index)
- تحلیل موج الیوت
- الگوهای کندل استیک
- تحلیل خط روند
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
