اختیار دوانه‌

مقدمه

اختیار دوانه‌ (Straddle) یک استراتژی معاملاتی در بازار اختیار معامله است که شامل خرید همزمان یک اختیار خرید (Call Option) و یک اختیار فروش (Put Option) با یک قیمت اعمال (Strike Price) و تاریخ انقضا یکسان بر روی یک دارایی پایه است. این استراتژی زمانی مورد استفاده قرار می‌گیرد که معامله‌گر انتظار دارد نوسانات قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی افزایش یابد، اما مطمئن نیست که قیمت در کدام جهت حرکت خواهد کرد. به عبارت دیگر، معامله‌گر معتقد است که حرکت قیمت می‌تواند به اندازه کافی بزرگ باشد که هزینه دو اختیار را جبران کند، صرف نظر از اینکه قیمت بالا یا پایین برود.

اصول کارکرد

اساس کارکرد اختیار دوانه‌ بر این فرض استوار است که نوسانات (Volatility) قیمت دارایی پایه افزایش می‌یابد. هنگامی که نوسانات افزایش می‌یابد، قیمت هر دو اختیار خرید و فروش نیز افزایش می‌یابد. معامله‌گر با خرید هر دو اختیار، از این افزایش قیمت سود می‌برد.

اختیار خرید (Call Option): حق خرید دارایی پایه را در یک تاریخ مشخص (تاریخ انقضا) و با قیمت مشخص (قیمت اعمال) به معامله‌گر می‌دهد.
اختیار فروش (Put Option): حق فروش دارایی پایه را در یک تاریخ مشخص (تاریخ انقضا) و با قیمت مشخص (قیمت اعمال) به معامله‌گر می‌دهد.

هزینه و نقطه سر به سر

هزینه اجرای استراتژی اختیار دوانه‌ مجموع هزینه خرید اختیار خرید و هزینه خرید اختیار فروش است. این هزینه، حداکثر ضرر معامله‌گر است.

نقطه سر به سر (Break-Even Point) در اختیار دوانه‌ دو نقطه دارد:

بالا (Call Break-Even): قیمت اعمال + هزینه اختیار خرید
پایین (Put Break-Even): قیمت اعمال - هزینه اختیار فروش

برای به دست آوردن سود، قیمت دارایی پایه باید از نقطه سر به سر بالایی بالاتر رود یا از نقطه سر به سر پایینی پایین‌تر رود.

انواع اختیار دوانه‌

اختیار دوانه‌ کامل (Full Straddle): همانطور که در بالا توضیح داده شد، شامل خرید همزمان یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان است.
اختیار دوانه‌ کوتاه (Short Straddle): شامل فروش همزمان یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان است. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد نوسانات قیمت کاهش یابد. (به فروش اختیار مراجعه کنید)
اختیار دوانه‌ با قیمت اعمال متفاوت (Diagonal Straddle): در این نوع، قیمت اعمال اختیار خرید و فروش متفاوت است.

مزایا و معایب

مزایا

سود بالقوه نامحدود: اگر قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی در هر جهتی حرکت کند، سود بالقوه نامحدود است.
مناسب برای بازارهای بی‌ثبات: این استراتژی در بازارهایی که انتظار افزایش نوسانات وجود دارد، بسیار مناسب است.
سادگی نسبی: اجرای این استراتژی نسبتاً ساده است.

معایب

هزینه بالا: خرید دو اختیار هزینه بالایی دارد.
نیاز به حرکت قابل توجه قیمت: قیمت دارایی پایه باید به اندازه کافی حرکت کند تا هزینه دو اختیار را جبران کند.
خطر از دست دادن کل سرمایه: اگر قیمت دارایی پایه در محدوده باریکی باقی بماند، معامله‌گر کل سرمایه خود را از دست می‌دهد.

چه زمانی از اختیار دوانه‌ استفاده کنیم؟

رویدادهای مهم: قبل از اعلام رویدادهای مهمی مانند گزارش‌های مالی، تصمیمات نرخ بهره، یا انتخابات، که می‌توانند باعث افزایش نوسانات بازار شوند.
اخبار غیرمنتظره: پس از انتشار اخبار غیرمنتظره که می‌توانند باعث نوسانات شدید قیمت شوند.
شکستن سطوح حمایت و مقاومت: هنگامی که قیمت دارایی پایه سطوح حمایت یا مقاومت مهم را بشکند، که نشان‌دهنده شروع یک روند جدید است. (به تحلیل تکنیکال مراجعه کنید)

مدیریت ریسک

تعیین حد ضرر: تعیین یک حد ضرر برای محدود کردن ضرر احتمالی.
استفاده از نسبت ریسک به پاداش مناسب: اطمینان حاصل کنید که نسبت ریسک به پاداش این معامله مناسب است. (به مدیریت ریسک در معاملات مراجعه کنید)
تنظیم موقعیت: در صورت تغییر شرایط بازار، موقعیت خود را تنظیم کنید.

مثال عملی

فرض کنید قیمت سهام شرکت "الف" در حال حاضر 100 دلار است. شما انتظار دارید که قیمت این سهام به دلیل اعلام گزارش مالی، به طور قابل توجهی نوسان کند. شما تصمیم می‌گیرید یک اختیار دوانه‌ کامل با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضا یک ماه آینده خریداری کنید.

هزینه اختیار خرید (Call Option) با قیمت اعمال 100 دلار: 2 دلار
هزینه اختیار فروش (Put Option) با قیمت اعمال 100 دلار: 2 دلار
کل هزینه استراتژی: 4 دلار

حالا، سناریوهای مختلف را بررسی می‌کنیم:

سناریو 1: قیمت سهام به 110 دلار می‌رسد.

   *   سود اختیار خرید: 10 دلار - 2 دلار = 8 دلار
   *   ضرر اختیار فروش: 4 دلار (اختیار منقضی می‌شود بدون ارزش)
   *   سود خالص: 8 دلار - 4 دلار = 4 دلار

سناریو 2: قیمت سهام به 90 دلار می‌رسد.

   *   سود اختیار فروش: 10 دلار - 2 دلار = 8 دلار
   *   ضرر اختیار خرید: 4 دلار (اختیار منقضی می‌شود بدون ارزش)
   *   سود خالص: 8 دلار - 4 دلار = 4 دلار

سناریو 3: قیمت سهام در محدوده 96 تا 104 دلار باقی می‌ماند.

   *   هر دو اختیار منقضی می‌شوند بدون ارزش.
   *   ضرر خالص: 4 دلار (کل هزینه استراتژی)

مقایسه با استراتژی‌های مشابه

استرادل بلند (Long Straddle): همان اختیار دوانه‌ی کامل است.
استرگل (Strangle): مشابه اختیار دوانه‌ است، اما قیمت اعمال اختیار خرید بالاتر از قیمت فعلی دارایی پایه و قیمت اعمال اختیار فروش پایین‌تر از قیمت فعلی دارایی پایه است. استرگل ارزان‌تر از استرادل است، اما به حرکت بیشتری در قیمت دارایی پایه نیاز دارد تا سودآور شود. (به استرگل مراجعه کنید)
خرید اختیار خرید و فروش همزمان (Buying Call and Put Options Simultaneously): این استراتژی مشابه اختیار دوانه‌ است، اما ممکن است قیمت اعمال و تاریخ انقضا متفاوتی داشته باشند.

منابع بیشتر

نتیجه‌گیری

اختیار دوانه‌ یک استراتژی قدرتمند برای معامله‌گرانی است که انتظار افزایش نوسانات در بازار دارند. با این حال، این استراتژی نیاز به درک کامل مفاهیم مربوط به اختیار معامله و مدیریت ریسک دارد. قبل از اجرای این استراتژی، مطمئن شوید که به اندازه کافی دانش و تجربه دارید.

- دلیل انتخاب:** این دسته‌بندی به طور خاص به استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر اختیار معامله اختصاص دارد و اختیار دوانه‌ به عنوان یکی از این استراتژی‌ها در این دسته قرار می‌گیرد. این دسته‌بندی به کاربران کمک می‌کند تا به راحتی اطلاعات مرتبط با استراتژی‌های اختیار را پیدا کنند.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان

اختیار دوانه‌

Contents