Futures

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Futures – Eine umfassende Einführung für Anfänger

Futures sind ein komplexes, aber faszinierendes Finanzinstrument, das sowohl für Spekulanten als auch für Hedger von großem Interesse ist. Dieser Artikel soll Ihnen, dem Anfänger, einen detaillierten Einblick in die Welt der Futures geben, ihre Funktionsweise erklären, die verschiedenen Arten von Futures, die involvierten Risiken und wie man sie handeln kann. Wir werden auch die Verbindung zu anderen Finanzmärkten, einschließlich Binäre Optionen, beleuchten.

Was sind Futures?

Ein Future (deutsch: Terminkontrakt) ist eine standardisierte Vereinbarung, eine bestimmte Menge einer Ware oder eines Finanzinstruments zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Im Gegensatz zu Spotmärkten, wo der Handel mit sofortiger Lieferung erfolgt, werden Futures-Kontrakte zu einem späteren Zeitpunkt abgewickelt.

Die wichtigsten Merkmale eines Futures-Kontrakts sind:

Basiswert: Der zugrunde liegende Vermögenswert, der gehandelt wird (z.B. Öl, Gold, Weizen, Aktienindizes).
Lieferdatum: Der Zeitpunkt, an dem der Kontrakt abgewickelt wird. Futures-Kontrakte haben in der Regel standardisierte Liefermonate (z.B. März, Juni, September, Dezember).
Kontraktgröße: Die Menge des Basiswerts, die durch einen Kontrakt repräsentiert wird.
Notierung: Der Preis, zu dem der Kontrakt gehandelt wird.
Tick-Größe: Die minimale Preisänderung, die ein Kontrakt erfahren kann.

Wie funktionieren Futures?

Der Handel mit Futures findet an Futures-Börsen statt, wie z.B. der Chicago Mercantile Exchange (CME) oder der Intercontinental Exchange (ICE). Diese Börsen stellen sicher, dass die Kontrakte standardisiert sind und eine zentrale Abwicklung gewährleistet wird.

Der Mechanismus basiert auf dem Prinzip von Kauf und Verkauf von Rechten und Pflichten.

Long-Position (Kauf): Ein Händler, der eine Long-Position eingeht, kauft einen Futures-Kontrakt in der Erwartung, dass der Preis des Basiswerts steigen wird. Wenn der Preis steigt, kann der Händler den Kontrakt mit Gewinn verkaufen, bevor er fällig wird.
Short-Position (Verkauf): Ein Händler, der eine Short-Position eingeht, verkauft einen Futures-Kontrakt in der Erwartung, dass der Preis des Basiswerts fallen wird. Wenn der Preis fällt, kann der Händler den Kontrakt mit Gewinn zurückkaufen, bevor er fällig wird.

Die meisten Futures-Kontrakte werden nicht durch physische Lieferung des Basiswerts abgewickelt. Stattdessen erfolgt die Abwicklung in der Regel durch eine Barabwicklung, bei der der Differenzbetrag zwischen dem ursprünglichen Kontraktpreis und dem Preis am Lieferdatum in bar beglichen wird.

Arten von Futures-Kontrakten

Es gibt eine Vielzahl von Futures-Kontrakten, die in verschiedene Kategorien eingeteilt werden können:

Rohstoff-Futures: Diese Kontrakte basieren auf physischen Rohstoffen wie Öl (Öl-Futures), Gold (Gold-Futures), Silber, Kupfer, Weizen, Mais, Sojabohnen, Kaffee und Zucker.
Finanz-Futures: Diese Kontrakte basieren auf Finanzinstrumenten wie Aktienindizes (E-mini S&P 500 Futures), Anleihen (Treasury Futures), Währungen (Devisen-Futures) und Zinssätzen.
Interessenzins-Futures: Kontrakte, die auf Zinssätzen basieren, wie z.B. Eurodollar-Futures oder Staatsanleihen-Futures.
Währungs-Futures: Kontrakte, die auf dem Wechselkurs zwischen zwei Währungen basieren, z.B. EUR/USD.
Krypto-Futures: Relativ neu und basierend auf Kryptowährungen wie Bitcoin (Bitcoin-Futures) und Ethereum.

Beispiele für Futures-Kontrakte
Basiswert	Börse	Kontraktgröße	Liefermonate
Rohöl (WTI)	NYMEX	1.000 Barrel	Alle Monate
Gold	COMEX	100 Troy Unzen	Alle Monate
E-mini S&P 500	CME	50 x Indexpunkte	März, Juni, September, Dezember
Euro/USD	CME	125.000 Euro	Alle Monate

Marktteilnehmer und ihre Motivationen

Verschiedene Marktteilnehmer handeln mit Futures, aus unterschiedlichen Gründen:

Hedger: Unternehmen, die Rohstoffe produzieren oder verarbeiten, nutzen Futures, um sich gegen Preisrisiken abzusichern. Zum Beispiel kann ein Landwirt Weizen-Futures verkaufen, um einen bestimmten Preis für seine Ernte zu garantieren.
Spekulanten: Einzelpersonen und Institutionen, die auf Preisbewegungen spekulieren, um Gewinne zu erzielen. Sie übernehmen ein höheres Risiko, können aber auch höhere Renditen erzielen.
Arbitrageure: Sie nutzen Preisunterschiede zwischen verschiedenen Märkten oder Kontrakten aus, um risikolose Gewinne zu erzielen.
Institutionelle Investoren: Investmentfonds, Pensionsfonds und andere institutionelle Investoren nutzen Futures, um ihre Portfolios zu diversifizieren oder bestimmte Marktpositionen einzunehmen.

Risikomanagement im Futures-Handel

Der Futures-Handel ist mit erheblichen Risiken verbunden. Die Hebelwirkung (Leverage) ist ein zentrales Element, das sowohl Chancen als auch Risiken verstärkt.

Hebelwirkung: Futures-Kontrakte werden mit einem relativ geringen Kapitaleinsatz (Margin) gehandelt. Dies ermöglicht es Händlern, große Positionen mit wenig Eigenkapital zu kontrollieren. Allerdings bedeutet dies auch, dass Verluste die ursprüngliche Margin übersteigen können.
Margin Calls: Wenn sich der Markt gegen eine Position entwickelt, kann der Broker einen Margin Call auslösen, der den Händler auffordert, zusätzliches Kapital einzuzahlen, um die Position zu halten. Wird dem nicht nachgekommen, kann der Broker die Position zwangsliquidieren, was zu erheblichen Verlusten führen kann.
Volatilität: Die Preise von Futures-Kontrakten können sehr volatil sein, was zu schnellen und unerwarteten Verlusten führen kann.

Effektives Risikomanagement ist daher unerlässlich. Dazu gehören:

Stop-Loss-Orders: Automatische Verkaufsaufträge, die ausgeführt werden, wenn der Preis ein bestimmtes Niveau erreicht, um Verluste zu begrenzen.
Positionsgrößenbestimmung: Die Festlegung der angemessenen Größe einer Position basierend auf dem Risikoprofil des Händlers.
Diversifizierung: Die Streuung des Kapitals über verschiedene Futures-Kontrakte und Anlageklassen.
Fundamentalanalyse: Die Analyse der zugrunde liegenden Faktoren, die den Preis des Basiswerts beeinflussen.
Technische Analyse: Die Analyse von Kurscharts und anderen technischen Indikatoren, um zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen (Technische Analyse Grundlagen).

Futures und Binäre Optionen: Eine Verbindung

Obwohl Futures und Binäre Optionen unterschiedliche Finanzinstrumente sind, gibt es eine Verbindung. Beide ermöglichen es Händlern, auf die zukünftige Preisentwicklung eines Basiswerts zu spekulieren. Binäre Optionen bieten jedoch eine vereinfachte Struktur mit festen Auszahlungen, während Futures eine größere Flexibilität und potenziell höhere Renditen (aber auch höhere Risiken) bieten.

Einige Händler nutzen Futures, um ihre Strategien für Binäre Optionen zu informieren, indem sie die Volatilität und Trends des Basiswerts analysieren. Andere nutzen Futures, um kurzfristige Preisbewegungen auszunutzen, die auch für Binäre Optionen relevant sein könnten.

Strategien im Futures-Handel

Es gibt zahlreiche Strategien, die im Futures-Handel eingesetzt werden können:

Trendfolge: Die Identifizierung und das Ausnutzen von etablierten Trends. (Trendfolge Strategie)
Range-Trading: Das Handeln innerhalb einer bestimmten Preisspanne. (Range-Trading Strategie)
Breakout-Trading: Das Ausnutzen von Preisbewegungen, die aus einer etablierten Preisspanne ausbrechen. (Breakout-Trading Strategie)
Spread-Trading: Das gleichzeitige Kaufen und Verkaufen von Futures-Kontrakten auf ähnliche Basiswerte, aber mit unterschiedlichen Lieferdaten.
Carry Trade: Das Ausnutzen von Zinsdifferenzen zwischen verschiedenen Ländern.

Technische Analyse im Futures-Handel

Die Technische Analyse spielt eine wichtige Rolle im Futures-Handel. Händler nutzen verschiedene technische Indikatoren und Chartmuster, um potenzielle Handelsmöglichkeiten zu identifizieren.

Gleitende Durchschnitte: Zur Glättung von Preisdaten und zur Identifizierung von Trends. (Gleitende Durchschnitte Erklärung)
Relative Strength Index (RSI): Zur Messung der Stärke einer Preisbewegung und zur Identifizierung von überkauften oder überverkauften Bedingungen. (RSI Indikator)
MACD: Zur Identifizierung von Trendänderungen und potenziellen Kauf- oder Verkaufssignalen. (MACD Indikator)
Fibonacci-Retracements: Zur Identifizierung potenzieller Unterstützungs- und Widerstandsniveaus.
Chartmuster: Wie Kopf-Schulter-Muster, Doppel-Top- und Doppel-Bottom-Muster.

Volumenanalyse im Futures-Handel

Die Volumenanalyse ist ein weiteres wichtiges Werkzeug für Futures-Händler. Das Volumen gibt Aufschluss über die Stärke einer Preisbewegung.

Volumen-Bestätigung: Eine Preisbewegung, die von hohem Volumen begleitet wird, ist in der Regel zuverlässiger als eine Bewegung, die von geringem Volumen begleitet wird.
On-Balance-Volume (OBV): Ein Indikator, der das Volumen mit der Preisbewegung in Beziehung setzt, um die Akkumulation oder Distribution eines Vermögenswerts zu identifizieren. (OBV Indikator)
Volumenprofile: Zeigen das Handelsvolumen zu verschiedenen Preisniveaus über einen bestimmten Zeitraum.

Fazit

Futures sind ein komplexes, aber mächtiges Finanzinstrument, das sowohl Chancen als auch Risiken bietet. Ein gründliches Verständnis der Funktionsweise von Futures, der verschiedenen Arten von Kontrakten, der Marktteilnehmer und der Risikomanagementtechniken ist unerlässlich, um erfolgreich im Futures-Handel zu sein. Die Kombination aus Fundamentalanalyse, Technischer Analyse und Volumenanalyse kann Händlern helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen und ihre Gewinnchancen zu erhöhen. Obwohl Futures sich von Binäre Optionen unterscheiden, können sie dennoch komplementäre Instrumente für den erfahrenen Trader sein. Es ist wichtig, sich kontinuierlich weiterzubilden und die dynamischen Marktbedingungen zu berücksichtigen.

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