Butterfly-Strategie

Butterfly-Strategie

Die Butterfly-Strategie ist eine neutrale Optionsstrategie, die von Händlern eingesetzt wird, wenn sie eine geringe Volatilität des Basiswerts erwarten. Sie profitiert von einem Basiswert, der zum Verfallszeitpunkt nahe einem bestimmten Zielkurs liegt. Diese Strategie ist besonders beliebt im Handel mit binären Optionen, da sie das Risiko begrenzt und gleichzeitig einen potenziellen Gewinn bietet, wenn die Markterwartungen eintreffen. Dieser Artikel bietet eine umfassende Einführung in die Butterfly-Strategie, ihre Funktionsweise, ihre Vor- und Nachteile, sowie praktische Beispiele und Tipps für Anfänger.

Grundlagen der Butterfly-Strategie

Die Butterfly-Strategie ist eine Kombination aus vier Optionen mit drei verschiedenen Ausübungspreisen. Im Kern basiert sie auf der Überzeugung, dass der Preis des Basiswerts während der Laufzeit der Optionen relativ stabil bleiben wird. Sie wird als neutrale Strategie klassifiziert, da sie sowohl von steigenden als auch von fallenden Kursen profitiert, solange diese innerhalb eines bestimmten Bereichs bleiben.

Es gibt zwei Haupttypen der Butterfly-Strategie:

**Call Butterfly:** Diese Strategie verwendet ausschließlich Call-Optionen.
**Put Butterfly:** Diese Strategie verwendet ausschließlich Put-Optionen.

Obwohl beide Varianten das gleiche Prinzip verfolgen, unterscheiden sie sich in ihrer Anwendung und den potenziellen Gewinn- und Verlustszenarien. Wir werden uns in diesem Artikel hauptsächlich auf die Call Butterfly konzentrieren, da die Prinzipien für die Put Butterfly analog gelten.

Aufbau einer Call Butterfly-Strategie

Um eine Call Butterfly-Strategie zu konstruieren, benötigt man vier Call-Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen:

1. Kaufe eine Call-Option mit einem niedrigen Ausübungspreis (K1). 2. Verkaufe zwei Call-Optionen mit einem mittleren Ausübungspreis (K2). Dieser Preis liegt idealerweise in der Mitte zwischen K1 und K3. 3. Kaufe eine Call-Option mit einem hohen Ausübungspreis (K3).

Wichtig ist, dass alle Optionen den gleichen Verfallstermin haben müssen. Die Ausübungspreise sollten in gleichen Abständen liegen (z.B. K1 = 100, K2 = 105, K3 = 110). Diese Gleichmäßigkeit ist entscheidend für die Maximierung des potenziellen Gewinns und die Minimierung des Risikos.

Call Butterfly – Optionspositionen
Position	Optionstyp	Ausübungspreis	Aktion
1	Call	K1 (niedrig)	Kaufen
2 & 3	Call	K2 (mittel)	Verkaufen (2x)
4	Call	K3 (hoch)	Kaufen

Funktionsweise & Gewinn-/Verlustprofil

Die Funktionsweise der Butterfly-Strategie basiert auf der Kompensation von Prämien und der Begrenzung von Risiko und Gewinn. Der Kauf der Call-Optionen mit niedrigen und hohen Ausübungspreisen generiert eine positive Prämie, während der Verkauf der Call-Optionen mit dem mittleren Ausübungspreis eine negative Prämie erzeugt. Die Netto-Prämie, die für den Aufbau der Strategie gezahlt oder erhalten wird, hängt von den jeweiligen Ausübungspreisen und der Volatilität ab.

**Maximaler Gewinn:** Der maximale Gewinn wird erzielt, wenn der Preis des Basiswerts zum Verfallszeitpunkt genau dem mittleren Ausübungspreis (K2) entspricht. In diesem Fall verfallen alle Optionen wertlos, und der Händler behält die Netto-Prämie, die er beim Aufbau der Strategie erhalten hat.
**Maximaler Verlust:** Der maximale Verlust ist auf die Netto-Prämie begrenzt, die für den Aufbau der Strategie gezahlt wurde. Dieser Verlust entsteht, wenn der Preis des Basiswerts entweder unterhalb des niedrigen Ausübungspreises (K1) oder oberhalb des hohen Ausübungspreises (K3) liegt.
**Break-Even-Punkte:** Es gibt zwei Break-Even-Punkte. Diese werden berechnet, indem man die gezahlte Netto-Prämie zum niedrigen und hohen Ausübungspreis addiert.

Beispiel

Angenommen, ein Händler konstruiert eine Call Butterfly-Strategie mit folgenden Parametern:

K1 = 50 € (Kaufen, Prämie = 2 €)
K2 = 55 € (Verkaufen, Prämie = -1 € pro Option, also -2 € insgesamt)
K3 = 60 € (Kaufen, Prämie = 0,50 €)

Die Netto-Prämie für den Aufbau der Strategie beträgt: 2 € - 2 € + 0,50 € = 0,50 €.

**Szenario 1: Preis des Basiswerts bei Verfall = 55 €** (Optimal)

   *   Alle Optionen verfallen wertlos.
   *   Der Händler behält die Netto-Prämie von 0,50 €.
   *   Gewinn: 0,50 €

**Szenario 2: Preis des Basiswerts bei Verfall = 45 €** (Maximaler Verlust)

   *   K1: Im Geld, Wert = 5 €
   *   K2: Wertlos
   *   K3: Wertlos
   *   Nettoverlust: 5 € - 0,50 € (Netto-Prämie) = 4,50 €

**Szenario 3: Preis des Basiswerts bei Verfall = 65 €** (Maximaler Verlust)

   *   K1: Wertlos
   *   K2: Im Geld, Wert = 10 €
   *   K3: Im Geld, Wert = 5 €
   *   Nettoverlust: 10 € - 5 € - 0,50 € (Netto-Prämie) = 4,50 €

Vorteile und Nachteile der Butterfly-Strategie

Wie jede Optionsstrategie hat auch die Butterfly-Strategie ihre Vor- und Nachteile.

- Vorteile:**

**Begrenztes Risiko:** Der maximale Verlust ist auf die Netto-Prämie begrenzt.
**Hohe Gewinnwahrscheinlichkeit:** Die Strategie profitiert von geringer Volatilität und einem stabilen Basiswert.
**Flexibilität:** Kann sowohl mit Call- als auch mit Put-Optionen umgesetzt werden.
**Relativ geringer Kapitalbedarf:** Im Vergleich zu anderen Strategien ist der Kapitalbedarf oft geringer.

- Nachteile:**

**Begrenzter Gewinn:** Der maximale Gewinn ist auf die Netto-Prämie begrenzt.
**Hohe Transaktionskosten:** Der Handel mit vier Optionen kann mit hohen Transaktionskosten verbunden sein.
**Komplexität:** Die Strategie erfordert ein gutes Verständnis von Optionen und Marktdynamik.
**Zeitlicher Verfall:** Der Zeitwert der Optionen nimmt mit der Zeit ab, was sich negativ auf die Rentabilität auswirken kann.

Wann ist die Butterfly-Strategie geeignet?

Die Butterfly-Strategie ist besonders geeignet, wenn:

Sie eine geringe Volatilität des Basiswerts erwarten.
Sie glauben, dass der Preis des Basiswerts während der Laufzeit der Optionen in einem bestimmten Bereich bleiben wird.
Sie ein begrenztes Risiko eingehen möchten.
Sie eine relativ hohe Gewinnwahrscheinlichkeit bevorzugen.

Tipps für den Handel mit der Butterfly-Strategie

**Wählen Sie den richtigen Basiswert:** Geeignet sind Basiswerte mit geringer Volatilität.
**Achten Sie auf die Ausübungspreise:** Die Ausübungspreise sollten in gleichen Abständen liegen.
**Berücksichtigen Sie die Transaktionskosten:** Hohe Transaktionskosten können die Rentabilität der Strategie beeinträchtigen.
**Überwachen Sie die Position:** Beobachten Sie die Entwicklung des Basiswerts und passen Sie die Position gegebenenfalls an.
**Verwenden Sie Stop-Loss-Orders:** Um das Risiko zu begrenzen, können Sie Stop-Loss-Orders verwenden.

Risikomanagement

Ein effektives Risikomanagement ist entscheidend für den Erfolg beim Handel mit binären Optionen und insbesondere mit komplexen Strategien wie der Butterfly-Strategie. Definieren Sie vorab Ihren maximalen Verlust und halten Sie sich daran. Diversifizieren Sie Ihr Portfolio, um das Risiko zu streuen. Nutzen Sie Stop-Loss-Orders, um potenzielle Verluste zu begrenzen.

Erweiterte Strategien und Variationen

Es gibt verschiedene Variationen der Butterfly-Strategie, die auf spezifische Markterwartungen zugeschnitten werden können. Dazu gehören:

**Iron Butterfly:** Kombiniert eine Short Straddle mit einer Long Butterfly.
**Broken Wing Butterfly:** Verwendet unterschiedliche Abstände zwischen den Ausübungspreisen.

Beginnen Sie jetzt mit dem Handel

Registrieren Sie sich bei IQ Option (Mindesteinzahlung $10) Eröffnen Sie ein Konto bei Pocket Option (Mindesteinzahlung $5)

Treten Sie unserer Community bei

Abonnieren Sie unseren Telegram-Kanal @strategybin und erhalten Sie: ✓ Tägliche Handelssignale ✓ Exklusive strategische Analysen ✓ Benachrichtigungen über Markttrends ✓ Bildungsmaterialien für Anfänger