মূল্যায়ন অনুপাত

মূল্যায়ন অনুপাত

মূল্যায়ন অনুপাতগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ একটি বিষয়। এই অনুপাতগুলি একটি কোম্পানির স্টক বা সম্পদ-এর মূল্য নির্ধারণে সাহায্য করে। এই অনুপাতগুলির মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরা বুঝতে পারেন যে কোনো শেয়ারের দাম তার অন্তর্নিহিত মূল্যের চেয়ে বেশি না কম। এখানে কিছু গুরুত্বপূর্ণ মূল্যায়ন অনুপাত নিয়ে আলোচনা করা হলো:

১. মূল্য-আয় অনুপাত (Price-to-Earnings Ratio বা P/E Ratio) P/E অনুপাত সবচেয়ে বহুল ব্যবহৃত মূল্যায়ন অনুপাতগুলির মধ্যে অন্যতম। এটি একটি কোম্পানির শেয়ারের দাম এবং তার প্রতি শেয়ার আয়ের মধ্যে সম্পর্ক নির্দেশ করে।

P/E Ratio = শেয়ারের বাজার মূল্য / প্রতি শেয়ার আয়

একটি উচ্চ P/E অনুপাত নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা প্রতিটি টাকার আয়ের জন্য বেশি মূল্য দিতে ইচ্ছুক, সাধারণত দ্রুত বর্ধনশীল কোম্পানিগুলির ক্ষেত্রে এটি দেখা যায়। অন্যদিকে, একটি কম P/E অনুপাত নির্দেশ করে যে শেয়ারটি তার আয়ের তুলনায় কম দামে বিক্রি হচ্ছে।

২. মূল্য-বুক অনুপাত (Price-to-Book Ratio বা P/B Ratio) P/B অনুপাত একটি কোম্পানির শেয়ারের দাম এবং তার প্রতি শেয়ার বুক ভ্যালুর মধ্যে সম্পর্ক দেখায়।

P/B Ratio = শেয়ারের বাজার মূল্য / প্রতি শেয়ার বুক ভ্যালু

বুক ভ্যালু হলো কোম্পানির মোট সম্পদ থেকে মোট দায় বাদ দিলে যা অবশিষ্ট থাকে। একটি কম P/B অনুপাত নির্দেশ করে যে শেয়ারটি তার অন্তর্নিহিত সম্পদের তুলনায় কম দামে বিক্রি হচ্ছে।

৩. মূল্য-বিক্রয় অনুপাত (Price-to-Sales Ratio বা P/S Ratio) P/S অনুপাত একটি কোম্পানির শেয়ারের দাম এবং তার প্রতি শেয়ার বিক্রয় আয়ের মধ্যে সম্পর্ক নির্দেশ করে।

P/S Ratio = শেয়ারের বাজার মূল্য / প্রতি শেয়ার বিক্রয় আয়

এই অনুপাতটি সেই কোম্পানিগুলির মূল্যায়নের জন্য বিশেষভাবে উপযোগী যাদের এখনো লাভজনকতা আসেনি।

৪. ডিভিডেন্ড ইল্ড (Dividend Yield) ডিভিডেন্ড ইল্ড একটি কোম্পানির শেয়ারের দামের তুলনায় ডিভিডেন্ডের পরিমাণ নির্দেশ করে।

Dividend Yield = বার্ষিক ডিভিডেন্ড / শেয়ারের বাজার মূল্য

উচ্চ ডিভিডেন্ড ইল্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য আকর্ষণীয় হতে পারে, বিশেষ করে যারা নিয়মিত আয় চান।

৫. পেগো অনুপাত (PEG Ratio) পেগো অনুপাত P/E অনুপাতকে কোম্পানির আয়ের বৃদ্ধির হার দিয়ে ভাগ করে বের করা হয়।

PEG Ratio = P/E Ratio / আয়ের বৃদ্ধির হার

এই অনুপাতটি P/E অনুপাতের একটি পরিমার্জিত রূপ, যা কোম্পানির বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে বিবেচনা করে।

৬. বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ (Free Cash Flow) ফ্রি ক্যাশ ফ্লো হলো সেই পরিমাণ নগদ যা একটি কোম্পানি তার কার্যক্রম পরিচালনা এবং মূলধন ব্যয় করার পরে অবশিষ্ট রাখে। এটি কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্যের একটি গুরুত্বপূর্ণ সূচক।

বিনিয়োগের ক্ষেত্রে এই অনুপাতগুলির ব্যবহার:

• কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্য মূল্যায়ন: এই অনুপাতগুলি ব্যবহার করে একটি কোম্পানির আর্থিক অবস্থা সম্পর্কে ধারণা পাওয়া যায়।
• তুলনামূলক বিশ্লেষণ: একই শিল্পের অন্যান্য কোম্পানির সাথে তুলনা করে একটি কোম্পানির মূল্যায়ন করা যেতে পারে।
• বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণ: এই অনুপাতগুলি বিনিয়োগকারীদের সঠিক বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করে।
• টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ-এর সহায়ক: এই অনুপাতগুলি টেকনিক্যাল বিশ্লেষণের সাথে ব্যবহার করে আরও নিশ্চিত হওয়া যায়।
• ভলিউম বিশ্লেষণ-এর গুরুত্ব: ভলিউম বিশ্লেষণের মাধ্যমে এই অনুপাতগুলির কার্যকারিতা যাচাই করা যায়।

গুরুত্বপূর্ণ বিষয়সমূহ:

• শিল্পের ভিন্নতা: বিভিন্ন শিল্পের জন্য মূল্যায়ন অনুপাত ভিন্ন হতে পারে। তাই, তুলনা করার সময় একই শিল্পের কোম্পানিগুলির মধ্যে তুলনা করা উচিত।
• বৃদ্ধির সম্ভাবনা: উচ্চ বৃদ্ধির সম্ভাবনা সম্পন্ন কোম্পানিগুলির জন্য উচ্চ মূল্যায়ন অনুপাত স্বাভাবিক হতে পারে।
• আর্থিক ঝুঁকি: কোম্পানির আর্থিক ঝুঁকিগুলি মূল্যায়ন করার সময় এই অনুপাতগুলি বিবেচনা করা উচিত।
• ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা : বিনিয়োগের আগে ঝুঁকির মূল্যায়ন করা উচিত।
• পোর্টফোলিও তৈরি : একটি সুষম পোর্টফোলিও তৈরি করা উচিত।
• বৈচিত্র্যকরণ : বিনিয়োগের ঝুঁকি কমাতে বৈচিত্র্যকরণ করা উচিত।
• দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ : দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য এই অনুপাতগুলি বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ।

উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি কোম্পানির P/E অনুপাত ২০ হয়, তবে এর মানে হলো বিনিয়োগকারীরা প্রতিটি ১ টাকার আয়ের জন্য ২০ টাকা দিতে ইচ্ছুক। যদি একই শিল্পের অন্যান্য কোম্পানির P/E অনুপাত ১৫ হয়, তবে প্রথম কোম্পানিটি তুলনামূলকভাবে বেশি মূল্যবান।

কিছু অতিরিক্ত মূল্যায়ন অনুপাত:

৭. এন্টারপ্রাইজ ভ্যালু টু ইবিআইটিডিএ (EV/EBITDA) এই অনুপাতটি কোম্পানির মোট মূল্য (এন্টারপ্রাইজ ভ্যালু) এবং তার সুদ, কর, অবচয় এবং অ্যামোর্টাইজেশন (EBITDA) এর আগের আয়ের মধ্যে সম্পর্ক দেখায়।

৮. মূল্য-নগদ প্রবাহ অনুপাত (Price-to-Cash Flow Ratio) এই অনুপাতটি কোম্পানির শেয়ারের দাম এবং তার প্রতি শেয়ার নগদ প্রবাহের মধ্যে সম্পর্ক নির্দেশ করে।

৯. রিটার্ন অন ইক্যুইটি (Return on Equity বা ROE) ROE নির্দেশ করে যে কোম্পানি তার শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটিতে কতটা লাভজনক।

ROE = নিট লাভ / শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটি

১০. রিটার্ন অন অ্যাসেটস (Return on Assets বা ROA) ROA নির্দেশ করে যে কোম্পানি তার সম্পদে কতটা লাভজনক।

ROA = নিট লাভ / মোট সম্পদ

১১. ডিভিডেন্ড পেআউট অনুপাত (Dividend Payout Ratio) এই অনুপাতটি কোম্পানির আয়ের কত অংশ ডিভিডেন্ড হিসাবে বিতরণ করা হয় তা দেখায়।

Dividend Payout Ratio = ডিভিডেন্ড / নিট আয়

১২. সুদ কভারেজ অনুপাত (Interest Coverage Ratio) এই অনুপাতটি কোম্পানির ঋণ পরিশোধের ক্ষমতা নির্দেশ করে।

Interest Coverage Ratio = EBIT / সুদ খরচ

১৩. বর্তমান অনুপাত (Current Ratio) এই অনুপাতটি কোম্পানির স্বল্পমেয়াদী দায় মেটানোর ক্ষমতা নির্দেশ করে।

Current Ratio = চলতি সম্পদ / চলতি দায়

১৪. দ্রুত অনুপাত (Quick Ratio) এই অনুপাতটি কোম্পানির সবচেয়ে তরল সম্পদ দিয়ে স্বল্পমেয়াদী দায় মেটানোর ক্ষমতা নির্দেশ করে।

Quick Ratio = (চলতি সম্পদ - মজুদ) / চলতি দায়

১৫. ঋণ-ইকুইটি অনুপাত (Debt-to-Equity Ratio) এই অনুপাতটি কোম্পানির ঋণ এবং ইকুইটির মধ্যে সম্পর্ক দেখায়।

Debt-to-Equity Ratio = মোট ঋণ / শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটি

১৬. কার্যকরী মূলধন অনুপাত (Working Capital Ratio) কার্যকরী মূলধন অনুপাত একটি কোম্পানির স্বল্পমেয়াদী আর্থিক স্বাস্থ্যের একটি গুরুত্বপূর্ণ সূচক।

১৭. মোট মূলধন অনুপাত (Total Capital Ratio) মোট মূলধন অনুপাত কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক স্থিতিশীলতা মূল্যায়ন করে।

১৮. সম্পদ টার্নওভার অনুপাত (Asset Turnover Ratio) এই অনুপাতটি নির্দেশ করে যে একটি কোম্পানি তার সম্পদ ব্যবহার করে কতটা বিক্রয় তৈরি করতে পারে।

১৯. ইনভেন্টরি টার্নওভার অনুপাত (Inventory Turnover Ratio) এই অনুপাতটি নির্দেশ করে যে একটি কোম্পানি কত দ্রুত তার ইনভেন্টরি বিক্রি করতে পারে।

২০. বিক্রয় বৃদ্ধির হার (Sales Growth Rate) এই অনুপাতটি একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কোম্পানির বিক্রয়ের বৃদ্ধি পরিমাপ করে।

এই মূল্যায়ন অনুপাতগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি শক্তিশালী হাতিয়ার হতে পারে, যদি তারা সঠিকভাবে বুঝতে পারে এবং ব্যবহার করতে পারে। তবে, শুধুমাত্র এই অনুপাতগুলির উপর নির্ভর করে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া উচিত নয়। অন্যান্য বিষয়গুলি, যেমন কোম্পানির ব্যবস্থাপনা, শিল্পের প্রবণতা এবং অর্থনৈতিক পরিস্থিতিও বিবেচনা করা উচিত। এছাড়াও, ফান্ডামেন্টাল বিশ্লেষণ এবং বাজারের অনুভূতি-ও গুরুত্বপূর্ণ।

এই অনুপাতগুলো ব্যবহার করে আপনি শেয়ার বাজার-এর গতিবিধি বুঝতে পারবেন এবং সেই অনুযায়ী নিজের বিনিয়োগ কৌশল তৈরি করতে পারবেন।

আর্থিক পরিকল্পনা করার সময় এই বিষয়গুলো অবশ্যই মাথায় রাখা উচিত।

অর্থনৈতিক সূচক-এর দিকে নজর রাখা বিনিয়োগের জন্য জরুরি।

বাজেট তৈরি করে বিনিয়োগ করলে ঝুঁকি কমানো যায়।

এই নিবন্ধটি মূল্যায়ন অনুপাত সম্পর্কে একটি বিস্তারিত ধারণা প্রদান করে। আশা করি, এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য সহায়ক হবে।

এখনই ট্রেডিং শুরু করুন

IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)

আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন

আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ