ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল
ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল
ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল একটি উন্নত বিনিয়োগ পদ্ধতি যা বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওকে অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের সামান্য পরিবর্তনের ঝুঁকি থেকে রক্ষা করে। এই কৌশলটি বিশেষভাবে অপশন ট্রেডিং-এর সাথে জড়িত, যেখানে ডেল্টা হলো অপশনের দামের অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের পরিবর্তনের হারের পরিমাপক।
ডেল্টা কী?
ডেল্টা হলো একটি গ্রিক অক্ষর যা অপশনের সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে। এটি মূলত দেখায় যে অন্তর্নিহিত সম্পদের দামে ১ টাকার পরিবর্তনের জন্য অপশনের দামে কত টাকা পরিবর্তন হবে। কল অপশনের জন্য ডেল্টার মান ০ থেকে ১ এর মধ্যে থাকে, যেখানে পুট অপশনের জন্য এটি -১ থেকে ০ এর মধ্যে থাকে।
- কল অপশন: যদি একটি কল অপশনের ডেল্টা ০.৬ হয়, তাহলে অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম ১ টাকা বাড়লে কল অপশনের দাম ০.৬ টাকা বাড়বে।
- পুট অপশন: যদি একটি পুট অপশনের ডেল্টা -০.৪ হয়, তাহলে অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম ১ টাকা বাড়লে পুট অপশনের দাম ০.৪ টাকা কমবে।
ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল তৈরি করার মূল উদ্দেশ্য হলো পোর্টফোলিও ডেল্টা শূন্যে নিয়ে আসা, যাতে অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের ছোটখাটো পরিবর্তনগুলি পোর্টফোলিওতে তেমন প্রভাব ফেলতে না পারে।
ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল কেন ব্যবহার করা হয়?
বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন কারণে ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল ব্যবহার করেন:
- ঝুঁকি হ্রাস: এই কৌশলটি বাজারের দিকনির্দেশনার উপর নির্ভরতা কমিয়ে ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে।
- স্থিতিশীল রিটার্ন: ডেল্টা নিরপেক্ষ পোর্টফোলিও বাজারের ওঠানামা থেকে অপেক্ষাকৃত স্থিতিশীল রিটার্ন প্রদান করতে পারে।
- জটিল পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা: এটি জটিল পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনার জন্য উপযুক্ত, যেখানে বিভিন্ন ধরনের অপশন এবং অন্তর্নিহিত সম্পদ থাকে।
- আর্বিট্রেজ সুযোগ: ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল ব্যবহার করে বাজারের ভুল দামের সুযোগ নিয়ে লাভজনক আর্বিট্রেজ করা যেতে পারে।
ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল কিভাবে কাজ করে?
ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল তৈরি করতে, বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিওতে অন্তর্নিহিত সম্পদ এবং অপশন উভয়ই অন্তর্ভুক্ত করতে হয়। এখানে একটি সাধারণ উদাহরণ দেওয়া হলো:
যদি একজন বিনিয়োগকারীর কাছে ১০০টি কোনো কোম্পানির শেয়ার থাকে এবং তিনি এই শেয়ারের দামের ঝুঁকি কমাতে চান, তাহলে তিনি কল অপশন বিক্রি করতে পারেন। কল অপশন বিক্রি করার ফলে একটি নেতিবাচক ডেল্টা তৈরি হবে। এই নেতিবাচক ডেল্টা শেয়ারের ইতিবাচক ডেল্টার সাথে সমন্বয় করে পোর্টফোলিও ডেল্টা শূন্যে নিয়ে আসতে পারে।
| সম্পদ | পরিমাণ | ডেল্টা | মোট ডেল্টা |
| কোম্পানির শেয়ার | ১০০ | +১.০০ | +১০০ |
| কল অপশন (বিক্রিত) | ১টি | -০.৫০ | -৫০ |
| পুট অপশন (কেনা) | ২টি | -০.২৫ | -০.৫০ |
| মোট | +৪৯.৫০ (প্রায় শূন্য) |
এই উদাহরণে, বিনিয়োগকারী ১০০টি শেয়ারের সাথে কল অপশন এবং পুট অপশন ব্যবহার করে পোর্টফোলিও ডেল্টা প্রায় শূন্যে নিয়ে এসেছেন।
ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশলের প্রকারভেদ
বিভিন্ন ধরনের ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল রয়েছে, যা বিনিয়োগকারীর উদ্দেশ্য এবং বাজারের পরিস্থিতির উপর নির্ভর করে:
- কল স্প্রেড (Call Spread): এই কৌশলে একই মেয়াদ এবং স্ট্রাইক প্রাইসের দুটি কল অপশন কেনা এবং বেচা হয়।
- পুট স্প্রেড (Put Spread): এই কৌশলে একই মেয়াদ এবং স্ট্রাইক প্রাইসের দুটি পুট অপশন কেনা এবং বেচা হয়।
- স্ট্র্যাডল (Straddle): এই কৌশলে একই স্ট্রাইক প্রাইস এবং মেয়াদ সহ একটি কল অপশন এবং একটি পুট অপশন কেনা হয়। এটি বাজারের বড় ধরনের মুভমেন্টের প্রত্যাশায় ব্যবহার করা হয়।
- স্ট্র্যাঙ্গল (Strangle): এই কৌশলে বিভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস এবং একই মেয়াদ সহ একটি কল অপশন এবং একটি পুট অপশন কেনা হয়।
- বাটারফ্লাই স্প্রেড (Butterfly Spread): এই কৌশলে তিনটি ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের অপশন ব্যবহার করা হয়, যেখানে মাঝের স্ট্রাইক প্রাইসের অপশনটি বেশি পরিমাণে কেনা বা বেচা হয়।
- কন্ডর স্প্রেড (Condor Spread): এটি বাটারফ্লাই স্প্রেডের মতো, তবে এখানে চারটি ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের অপশন ব্যবহার করা হয়।
ডেল্টা হেজিং (Delta Hedging)
ডেল্টা হেজিং হলো ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল বজায় রাখার একটি প্রক্রিয়া। বাজারের পরিবর্তনের সাথে সাথে পোর্টফোলিও ডেল্টা পরিবর্তিত হতে পারে, তাই বিনিয়োগকারীদের নিয়মিতভাবে তাদের অবস্থান সমন্বয় করতে হয়। ডেল্টা হেজিংয়ের মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা পোর্টফোলিও ডেল্টা শূন্যের কাছাকাছি রাখতে পারেন।
ডেল্টা হেজিং করার জন্য, বিনিয়োগকারীদের অন্তর্নিহিত সম্পদ বা অপশন কিনতে বা বিক্রি করতে হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি পোর্টফোলিও ডেল্টা ইতিবাচক হয়, তাহলে বিনিয়োগকারী কিছু অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করতে পারেন বা পুট অপশন কিনতে পারেন।
ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশলের সুবিধা ও অসুবিধা
সুবিধা:
- ঝুঁকি হ্রাস: বাজারের দিকনির্দেশনার উপর নির্ভরতা কমায়।
- স্থিতিশীল রিটার্ন: বাজারের ওঠানামা থেকে অপেক্ষাকৃত স্থিতিশীল রিটার্ন প্রদান করে।
- নমনীয়তা: বিনিয়োগকারী বাজারের পরিস্থিতি অনুযায়ী কৌশল পরিবর্তন করতে পারেন।
- আর্বিট্রেজ সুযোগ: বাজারের ভুল দামের সুযোগ নিয়ে লাভজনক আর্বিট্রেজ করা যায়।
অসুবিধা:
- জটিলতা: এই কৌশলটি বোঝা এবং প্রয়োগ করা কঠিন।
- লেনদেন খরচ: ঘন ঘন অবস্থান সমন্বয় করার কারণে লেনদেন খরচ বাড়তে পারে।
- সময় সংবেদনশীলতা: ডেল্টা ক্রমাগত পরিবর্তিত হয়, তাই নিয়মিত পর্যবেক্ষণ এবং সমন্বয় প্রয়োজন।
- গামা ঝুঁকি: গামা হলো ডেল্টার পরিবর্তনের হার। উচ্চ গামা পোর্টফোলিওতে ডেল্টা হেজিং আরও কঠিন করে তোলে।
বাস্তব উদাহরণ
ধরা যাক, একজন বিনিয়োগকারী একটি কোম্পানির ১,০০০টি শেয়ার ধারণ করছেন। তিনি মনে করেন যে স্বল্প মেয়াদে শেয়ারের দাম তেমন বাড়বে না বা কমবে না, কিন্তু তিনি দামের অপ্রত্যাশিত মুভমেন্ট থেকে নিজেকে রক্ষা করতে চান।
এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারী ১,০০০টি শেয়ারের বিপরীতে কল অপশন বিক্রি করতে পারেন। যদি কল অপশনের ডেল্টা ০.৫০ হয়, তাহলে অপশন বিক্রির মাধ্যমে -৫০০ ডেল্টা তৈরি হবে। এর ফলে পোর্টফোলিও ডেল্টা ১০০ (১,০০০ শেয়ারের জন্য +১,০০০ ডেল্টা - ৫00 ডেল্টা) হবে। বিনিয়োগকারী আরও অপশন বিক্রি করে বা পুট অপশন কিনে ডেল্টা শূন্যের কাছাকাছি নিয়ে আসতে পারেন।
ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল ব্যবহারের সময় ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। বিনিয়োগকারীদের নিম্নলিখিত বিষয়গুলি বিবেচনা করা উচিত:
- গামা ঝুঁকি: গামা ঝুঁকি কমাতে বিভিন্ন মেয়াদ এবং স্ট্রাইক প্রাইসের অপশন ব্যবহার করা যেতে পারে।
- ভেগা ঝুঁকি: ভেগা হলো অপশনের দামের অস্থিরতার পরিবর্তনের হারের পরিমাপক। ভেগা ঝুঁকি কমাতে বিভিন্ন অস্থিরতা স্তরের অপশন ব্যবহার করা যেতে পারে।
- থিটা ঝুঁকি: থিটা হলো সময়ের সাথে অপশনের দামের হ্রাসের হার। থিটা ঝুঁকি কমাতে স্বল্প মেয়াদী অপশন ব্যবহার করা যেতে পারে।
- তারল্য ঝুঁকি: অপশন বাজারে তারল্য কম থাকলে, কাঙ্ক্ষিত দামে অপশন কেনা বা বিক্রি করা কঠিন হতে পারে।
উন্নত কৌশল
- ডেল্টা-গামা নিরপেক্ষতা: এই কৌশলে ডেল্টা এবং গামা উভয়কেই শূন্যের কাছাকাছি রাখার চেষ্টা করা হয়।
- ভোলatility স্কিউ (Volatility Skew) ট্রেডিং: এই কৌশলে বিভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের অপশনের অস্থিরতার পার্থক্য থেকে লাভ করার চেষ্টা করা হয়।
- স্ট্যাটিসটিক্যাল আর্বিট্রেজ : এই কৌশলে পরিসংখ্যানিক মডেল ব্যবহার করে অপশনের ভুল দামের সুযোগ খুঁজে বের করা হয়।
উপসংহার
ডেল্টা নিরপেক্ষ কৌশল একটি শক্তিশালী বিনিয়োগ পদ্ধতি যা ঝুঁকি কমাতে এবং স্থিতিশীল রিটার্ন প্রদান করতে পারে। তবে, এটি একটি জটিল কৌশল এবং এর জন্য অপশন ট্রেডিং এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার গভীর জ্ঞান প্রয়োজন। বিনিয়োগকারীদের এই কৌশলটি ব্যবহার করার আগে ভালোভাবে গবেষণা করা উচিত এবং প্রয়োজনে আর্থিক উপদেষ্টার পরামর্শ নেওয়া উচিত।
আরও জানতে
- অপশন ট্রেডিং
- ফিনান্সিয়াল ডেরিভেটিভস
- ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
- পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা
- টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস
- ভলিউম বিশ্লেষণ
- ক্যান্ডেলস্টিক প্যাটার্ন
- মুভিং এভারেজ
- আরএসআই (Relative Strength Index)
- এমএসিডি (Moving Average Convergence Divergence)
- বোলিঙ্গার ব্যান্ডস
- ফিবোনাচ্চি রিট্রেসমেন্ট
- ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল
- গামা (ফিনান্স)
- ভেগা (ফিনান্স)
- থিটা (ফিনান্স)
- আর্বিট্রেজ মূল্য নির্ধারণ তত্ত্ব
- স্টক মার্কেট
- বন্ড মার্কেট
- ফরেন এক্সচেঞ্জ মার্কেট
এখনই ট্রেডিং শুরু করুন
IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)
আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন
আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ
